შეუკვეთეთ დომინოს და ამ ორი სხვა სწრაფი სერვისის პიცის აქციებით

პიცას აქციები უახლესი ამბები

კოროვირუსული პანდემია მნიშვნელოვნად იმოქმედა რესტორნებზე, რამაც გამოიწვია ისინი ადაპტირდნენ ელექტრონული კომერციისა და მიწოდების სასარგებლოდ. თუმცა, სწრაფი მომსახურე პიცის რესტორნების ბუნების გამო, როგორიცაა Domino's, ისინი არც ისე დაზარალდნენ, როგორც უმეტესობა. Domino's-ისთვის, გარდა ფირმის მიერ უკონტაქტო მანქანის გვერდით ტარების გამოყენებისა, ძალიან ცოტა შეცვლილია. კომპანიებს უკვე ჰქონდათ შემუშავებული ონლაინ მიწოდების სერვისი, რომელიც მათ სარგებელს მოუტანდა ვარდნის პერიოდში.

სწრაფი კვების გლობალური ბაზარი 703 წელს დაახლოებით 2021 მილიარდ დოლარად იყო შეფასებული და მოსალოდნელია, რომ გაიზრდება წლიური ზრდის რთული ტემპით (CAGR) 4%-ით 2030 წლამდე. მოძრავი საჭმლის, მოსახერხებელი საკვებისა და მზა კერძების სურვილი არის. სწრაფი კვების ინდუსტრიის ზრდის სტიმულირება. სწრაფი კვების მოხმარებაზე გავლენა იქონია ათასწლეულების დატვირთულმა ცხოვრების წესმა და მშრომელთა გლობალურმა ზრდამ.

მიწოდება იყო სწრაფი კვების ერთ-ერთი მთავარი ტენდენცია ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. კერძოდ, მესამე მხარის სერვისები, როგორიცაა Uber Eats, GrubhubGRUB
და DoorDash-მა სწრაფად მოიპოვა პოპულარობა 2018 წლიდან. მიუხედავად იმისა, რომ ეს საფრთხეს უქმნის პიცის ტრადიციულ მიწოდებას, გაყიდვების ზრდის მთავარი მამოძრავებელი პროდუქტია, რომელიც შეესაბამება გაბატონებულ წინა პანდემიურ დინამიკას.

საერთო ჯამში, პიცის რესტორნებმა გამძლეობა გამოავლინა პანდემიის სირთულეებთან მიმართებაში. მზარდი დაძაბული ცხოვრების წესი და გაყიდვების ძლიერი პოტენციალი არის ინდუსტრიის მთავარი მამოძრავებელი ძალა. მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში, მნიშვნელოვანი იქნება ჯანმრთელობის შეგნებული მომხმარებლების ზრდის მონიტორინგი.

პიცის აქციების შეფასება AAII-ის A+ საფონდო შეფასებებით

კომპანიის გაანალიზებისას სასარგებლოა გქონდეთ ობიექტური ჩარჩო, რომელიც საშუალებას მოგცემთ შეადაროთ კომპანიები იმავე გზით. სწორედ ამიტომ შექმნა AAII-მ A+ ინვესტორის საფონდო კლასები, რომელიც აფასებს კომპანიებს ხუთ ფაქტორზე, რომლებიც მითითებულია კვლევებით და რეალურ სამყაროში ინვესტიციების შედეგებით, რათა გამოავლინონ ბაზრის მომგებიანი აქციები გრძელვადიან პერსპექტივაში: ღირებულება, ზრდა, იმპულსი, შემოსავლის შეფასების გადახედვა (და სიურპრიზები) და ხარისხი.

AAII-ის A+ საფონდო კლასების გამოყენებით, შემდეგი ცხრილი აჯამებს სამი პიცის მარაგის მიმზიდველობას — Domino's, Papa John's და Yum China — მათი საფუძვლების მიხედვით.

AAII-ის A+ საფონდო კლასის შეჯამება სამი პიცის მარაგისთვის

რას ავლენს A + საფონდო შეფასებები

Domino's Pizza (DPZ) არის სწრაფი მომსახურების რესტორნის კომპანია. ის მუშაობს სამი სეგმენტით: აშშ-ს მაღაზიები, მიწოდების ქსელი და საერთაშორისო ფრენჩაიზია. აშშ-ს მაღაზიების სეგმენტი მოიცავს ოპერაციებს ფრენჩაიზირებული და კომპანიის საკუთრებაში არსებული ყველა მაღაზიის მიმართ აშშ-ში აშშ-ის მაღაზიების სეგმენტი შედგება 6,185-ზე მეტი ფრენჩაიზირებული მაღაზიისგან და ასევე ფუნქციონირებს დაახლოებით 375 ამერიკული კომპანიის საკუთრებაში არსებული მაღაზიების ქსელს. მიწოდების ჯაჭვის სეგმენტი, უპირველეს ყოვლისა, მოიცავს საკვების, აღჭურვილობისა და მარაგების დისტრიბუციას მაღაზიებში კომპანიის მიწოდების ქსელის ცენტრიდან აშშ-სა და კანადაში. საერთაშორისო ფრენჩაიზის სეგმენტი, უპირველეს ყოვლისა, მოიცავს ოპერაციებს, რომლებიც დაკავშირებულია კომპანიის ფრენჩაიზინგის ბიზნესთან უცხოურ ბაზრებზე. ის მუშაობს ორ განსხვავებულ სერვისის მოდელზე მის მაღაზიებში, რომლებიც მოიცავს მიწოდებას და განხორციელებას. კომპანია ოპერირებს პიცის რესტორნებს დაახლოებით 18,800 ლოკაციაზე 90-ზე მეტ ბაზარზე.

უფრო მაღალი ხარისხის აქციას გააჩნია თვისებები, რომლებიც დაკავშირებულია აღმავალ პოტენციალთან და შემცირებულ რისკთან. ხარისხის შეფასების უკანა ტესტირება აჩვენებს, რომ უფრო მაღალი კლასის აქციები, საშუალოდ, აჯობებდნენ დაბალი კლასის აქციებს 1998 წლიდან 2019 წლამდე პერიოდში.

Domino's-ს აქვს ხარისხის A ხარისხი 92 ქულით. A+ ხარისხის შეფასება არის პროცენტული რანგი აქტივებზე ანაზღაურების პროცენტული რანგის (ROA), ინვესტირებულ კაპიტალზე უკუგების (ROIC), მთლიანი მოგების აქტივებზე, ანაზღაურებაზე. სარგებელი, აქტივების მთლიანი ვალდებულებების ცვლილება, აქტივების დარიცხვა, Z გაკოტრების რისკის ორმაგი ძირითადი (Z) ქულა და F-ქულა. F-Score არის რიცხვი ნულიდან ცხრამდე, რომელიც აფასებს კომპანიის ფინანსური პოზიციის სიძლიერეს. იგი ითვალისწინებს კომპანიის მომგებიანობას, ბერკეტს, ლიკვიდობას და ოპერაციულ ეფექტურობას. ქულა ცვლადია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია რვავე საზომი განიხილოს ან, თუ რვა საზომიდან რომელიმე არ არის მართებული, მოქმედი დარჩენილი ზომები. თუმცა, ხარისხის ქულის მინიჭებისთვის, აქციებს უნდა ჰქონდეთ მოქმედი (არანულო) საზომი და შესაბამისი რეიტინგი რვა ხარისხის საზომიდან მინიმუმ ოთხისთვის.

კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს აქტივებზე ანაზღაურების, აქტივების მთლიანი შემოსავლის და ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურების თვალსაზრისით. Domino's-ს აქვს აქტივების შემოსავალი 27.0%, მთლიანი შემოსავალი აქტივებზე 99.8% და შემოსავალი ინვესტირებულ კაპიტალზე 74.6%. სექტორის მედიანური შემოსავალი აქტივებზე და მთლიანი შემოსავალი აქტივებზე არის 2.4% და 30.1%, შესაბამისად. თუმცა, Domino-ს Z-Score-ის მხრივ ცუდი ადგილი აქვს მე-15 პროცენტულში.

Domino's-ს აქვს Momentum Grade C, ეფუძნება Momentum Score 45-ს. ეს ნიშნავს, რომ ის საშუალოა მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში. ეს ქულა მიღებულია საშუალოზე მაღალი ფარდობითი ფასის სიძლიერიდან 2.0% უახლეს კვარტალში და 19.8% მესამე ყველაზე ბოლო კვარტალში, კომპენსირდება საშუალოზე დაბალი ფარდობითი ფასის სიძლიერით -14.8% მეორე ყველაზე კვარტალში. -ბოლო კვარტალში და -27.0% მეოთხე ყველაზე ბოლო კვარტალში. ქულები არის 70, 25, 82 და 18 ზედიზედ ბოლო კვარტალში. შეწონილი ფარდობითი ფასის ოთხი მეოთხედი არის –3.6%, რაც ითარგმნება როგორც 45 ქულა. შეწონილი ფარდობითი სიმტკიცის რანგი არის ფასის ფარდობითი ცვლილება გასული ოთხი კვარტლიდან, ფასის უახლესი კვარტალური ცვლილების გათვალისწინებით. წონა 40% და თითოეული სამი წინა კვარტლიდან მოცემულია 20%.

კომპანიას აქვს ღირებულების ხარისხი D, მისი ღირებულების ქულის საფუძველზე 26, რომელიც ითვლება ძვირად. ეს გამომდინარეობს საწარმოს ღირებულების მაღალი თანაფარდობიდან მოგებასთან პროცენტთან, გადასახადებთან, ამორტიზაციამდე და ამორტიზაციამდე (EBITDA) 19.4 და ფასისა და ფულადი სახსრების თავისუფალ ნაკადს (P/FCF) 48.7, რომელიც 81-ე ადგილზეა. და მე-80 პროცენტი, შესაბამისად. Domino's-ს აქვს Growth Grade A 94 ქულაზე დაყრდნობით. კომპანიას ჰქონდა გაყიდვების ძლიერი ზრდა ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში.

Papa John's International Inc. (PZZA) ოპერირებს და აძლევს ფრენჩაიზს პიცის მიწოდებისა და მიწოდების რესტორნებში და, ზოგიერთ საერთაშორისო ბაზრებზე, სადილსა და ადგილზე მიტანის რესტორნებს სავაჭრო ნიშნით Papa John's. კომპანია ოპერირებს ოთხი სეგმენტით: შიდა კომპანიის საკუთრებაში არსებული რესტორნების სეგმენტი შედგება ყველა შიდა კომპანიის საკუთრებაში არსებული რესტორნების ოპერაციებისგან; ჩრდილოეთ ამერიკის საკომისიოების სეგმენტი მოიცავს დაახლოებით 11 სრული სერვისის რეგიონულ ცომის წარმოებისა და განაწილების ხარისხის კონტროლის ცენტრს აშშ-ში; ჩრდილოეთ ამერიკის ფრენჩაიზინგის სეგმენტი შედგება ფრენჩაიზის გაყიდვებისა და დამხმარე აქტივობებისგან; და საერთაშორისო ოპერაციების სეგმენტი ძირითადად მოიცავს დისტრიბუციის გაყიდვებს ფრენჩაიზირებული Papa John's რესტორნებში, რომლებიც მდებარეობს დიდ ბრიტანეთში. კომპანია ფუნქციონირებს დაახლოებით 5,650 Papa John's რესტორანს, რომელიც შედგება 600 კომპანიის საკუთრებაში არსებული და 5,050 ფრენჩაიზირებული რესტორნისაგან, რომლებიც მოქმედებენ 50 ქვეყანაში და ტერიტორიაზე.

კომპანიას აქვს C ღირებულების შეფასება, მისი 43-ის ღირებულების ქულის საფუძველზე, რომელიც ითვლება საშუალოდ. უმაღლესი ქულები მიუთითებს უფრო მიმზიდველ აქციაზე ღირებულების ინვესტორებისთვის და, შესაბამისად, უკეთეს შეფასებაზე.

Papa John's Value Score რეიტინგი ეფუძნება რამდენიმე ტრადიციულ შეფასების მეტრიკას. კომპანიას აქვს 16 რანგი აქციონერთა შემოსავლისთვის, 43 ფასი-გაყიდვის (P/S) თანაფარდობისთვის და 86 ფასი-მოგების (P/E) თანაფარდობისთვის (რაც უფრო მაღალია რანგი უკეთესია ღირებულებისთვის). კომპანიას აქვს აქციონერთა სარგებელი 5.1%, ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 1.38 და ფასი-მოგების კოეფიციენტი 43.6. კომპანიას აქვს საწარმოს ღირებულება-EBITDA თანაფარდობა 14.3, რაც ნიშნავს 70-ს.

ღირებულების შეფასება ეფუძნება ზემოაღნიშნული შეფასების მეტრიკის პროცენტული რანგის საშუალო პროცენტულ რანჟირებას, ფასი-თავისუფალ ფულად ნაკადთან და ფასი-წიგნის (P/B) თანაფარდობასთან ერთად. რანგი მასშტაბირებულია იმისთვის, რომ უფრო მაღალი ქულები მიენიჭოს აქციებს ყველაზე მიმზიდველი შეფასებებით და დაბალი ქულები აქციებს ყველაზე ნაკლებად მიმზიდველი შეფასებებით.

მოგების შეფასების გადასინჯვა გვთავაზობს მითითებას, თუ როგორ უყურებენ ანალიტიკოსები ფირმის მოკლევადიან პერსპექტივებს. მაგალითად, Papa John's-ს აქვს მოგების შეფასების გადასინჯვის ხარისხი D, რომელიც უარყოფითია. შეფასება ეფუძნება მისი ბოლო ორი კვარტალური შემოსავლის სიურპრიზის სტატისტიკურ მნიშვნელობას და მის კონსენსუსის შეფასების პროცენტულ ცვლილებას მიმდინარე ფისკალური წლისთვის გასული თვის და ბოლო სამი თვის განმავლობაში.

Papa John's-მა გამოაცხადა მოგების სიურპრიზი 2022 წლის მესამე კვარტალში -11.0%, ხოლო წინა კვარტალში გამოაცხადა მოგების სიურპრიზი -0.8%. გასული თვის განმავლობაში, 2022 წლის მეოთხე კვარტლის კონსენსუსის შემოსავლის შეფასება უცვლელი დარჩა 0.807 აშშ დოლარით ერთ აქციაზე, მიუხედავად 10 დაღმავალი გადახედვისა. ბოლო სამი თვის განმავლობაში, კონსენსუსის შემოსავლების შეფასება 2022 წლის სრული წლისთვის შემცირდა 0.1%-ით 2.891 დოლარიდან 2.889 დოლარამდე აქციაზე ორი დაღმავალი გადახედვის გამო.

Papa John's-ს აქვს ხარისხის ხარისხი A ქულით 86. კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს მისი მთლიანი შემოსავლის აქტივების და ყიდვის შემოსავლის თვალსაზრისით. კომპანიას აქვს მთლიანი შემოსავალი აქტივების თანაფარდობა 76.5% და ყიდვის სარგებელი 3.1%. სექტორის მედიანური გამოსყიდვის სარგებელი არის –0.1%, საკმაოდ დაბალია Papa John-ის. კომპანია ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურებით სექტორის მედიანას ქვემოთ იკავებს.

Yum China Holdings
YUMC
არის სარესტორნო კომპანია, რომელიც აძლევს ფრენჩაიზს ან ფლობს სუბიექტებს, რომლებიც ფლობენ და მართავენ რესტორნებს. მის სეგმენტებში შედის KFC, Pizza Hut Casual Dining და სხვა სეგმენტები, მათ შორის Little Sheep, Huang Ji Huang, Lavazza, COFFii & JOY, Taco Bell, East Dawning, Daojia და მისი ელექტრონული კომერციის ბიზნესი. KFC არის სწრაფი მომსახურების რესტორნის (QSR) ბრენდი ჩინეთში. KFC ახორციელებს დაახლოებით 8,100 რესტორანს ჩინეთის 1,600-ზე მეტ ქალაქში. Pizza Hut არის ჩვეულებრივი სასადილო რესტორნის ბრენდი ჩინეთში. Pizza Hut ფუნქციონირებს დაახლოებით 2,500 რესტორანს 600-ზე მეტ ქალაქში. Huang Ji Huang არის ჩინური სტილის ჩვეულებრივი სასადილო ფრენჩაიზის რესტორნის ბრენდი 600-ზე მეტი რესტორნით ჩინეთში და საერთაშორისო ბაზრებზე. Little Sheep არის ცხელი რესტორანი ჩინეთში, 222-ზე მეტი ერთეულით, როგორც ჩინეთში, ასევე საერთაშორისო ბაზარზე. Taco Bell არის QSR ბრენდი, რომელიც სპეციალიზირებულია მექსიკის სტილის საკვებზე. COFFii & JOY აღჭურვილია სპეციალობის ხელით წვეთოვანი ყავით.

Yum China-ს აქვს ხარისხის A ხარისხი 90 ქულით. კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს აქტივებზე უკუგების, Z-Score და ყიდვის შემოსავლის თვალსაზრისით. Yum China-ს აქვს აქტივების ანაზღაურება 7.0%, Z-Score 7.32 და ყიდვის სარგებელი 0.5%.

Yum China-ს აქვს Momentum Grade A, რომელიც დაფუძნებულია იმპულსზე 84-ზე. ეს ნიშნავს, რომ იგი საკმაოდ მაღალია საშუალოზე მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში. შეწონილი ფარდობითი ფასის ოთხი მეოთხედი არის 8.4%.

Yum China-მა გამოაცხადა დადებითი შემოსავლის სიურპრიზი 2022 წლის მესამე კვარტალში 59.6%-ით, ხოლო წინა კვარტალში 100%-ზე მეტი მოგების სიურპრიზი გამოაცხადა. ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, 2022 წლის მეოთხე კვარტლის კონსენსუსის მოგების შეფასება შემცირდა $0.487-დან $0.477-მდე აქციაზე ერთი დაღმავალი გადახედვის გამო. ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, 2022 წლის სრული წლისთვის კონსენსუსის შემოსავლების შეფასება შემცირდა 1.105 აშშ დოლარიდან 1.095 დოლარამდე აქციაზე, ორი დაღმავალი გადახედვის საფუძველზე.

კომპანიას აქვს ღირებულების ხარისხი D, მისი ღირებულების ქულის 24-ზე დაფუძნებული. ეს გამომდინარეობს საშუალოზე მაღალი ფასი-მოგების კოეფიციენტიდან 27.1 და აქციონერთა სარგებელი 1.4%, რაც 72-ე და 32-ე ცენტილებშია, შესაბამისად. Yum China-ს აქვს ზრდის A ხარისხი 90 ქულაზე დაყრდნობით. კომპანიას ჰქონდა გაყიდვების ძლიერი ზრდა ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში.

____

აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებს მიდგომის კრიტერიუმებს, არ წარმოადგენს „რეკომენდებულ“ ან „ყიდვის“ ჩამონათვალს. მნიშვნელოვანია სათანადო გულმოდგინედ შესრულება.

თუ გნებავთ ამ ბაზრის არამდგრადობა, გახდი AAII წევრი.