P/E თანაფარდობა მცირე მნიშვნელობა აქვს ზრდის აქციების არჩევისას

ხართ თუ არა იმ ბანაკში, რომელსაც სჯერა, რომ აქცია დაბალი ფასისა და მოგების თანაფარდობით არის გარიგება და მაღალი P/E აქცია ძვირად ითვლება? აქ არის კიდევ ერთი გზა, რომ შევხედოთ მას აქციების ძიებისას.

X

P/E კოეფიციენტი ჩვეულებრივ გამოითვლება აქციის მიმდინარე ფასის გაყოფით ერთ აქციაზე 12 თვის ბოლო მოგებაზე.

გავრცელებული რწმენაა, რომ აქციები დაბალი P/E კოეფიციენტით არის დაუფასებელი და უნდა იყიდოს, ხოლო მაღალი P/E აქციები გადაჭარბებულია და თავიდან უნდა იქნას აცილებული.

ისტორია გვიჩვენებს, რომ მაღალი P/E კოეფიციენტები ჩვეულებრივ ჩანს ხარის ბაზრებზე, ხოლო დაბალი კოეფიციენტები გვხვდება დათვი ბაზრებზე. ერთ-ერთი გამონაკლისი არის ციკლური აქციები: მათ შეიძლება ჰქონდეთ დაბალი P/E, თუნდაც ხარის ბაზრებზე.

იღებთ იმას, რასაც იხდით

ხარისხის საქონელს გააჩნია უფრო მაღალი ფასი და იგივე შეიძლება ითქვას აქციებზე.

აქციის ფასი ასახავს ინვესტორების მიერ აღქმულ ღირებულებას აქციაზე, რომელიც უბრუნდება მიწოდებასა და მოთხოვნას. თუ ინვესტორები გრძნობენ, რომ აქციას აქვს შემოსავლის ზრდის ძლიერი პოტენციალი, ისინი გაზრდის აქციების ფასს.

უფრო მაღალი ფასი იწვევს უფრო მაღალ P/E-ს, რადგან ფასი არის თანაფარდობის მრიცხველი. კომპანიები, რომლებსაც აქვთ შემოსავლის სტაგნაცია და არ აქვთ კატალიზატორი, რომელიც აქციებს უფრო მაღლა აყენებს, არ არის გარიგება, თუ მათი ფასი არ გაიზრდება.

დიდი ზრდის აქციებს აქვთ დიდი P/E კოეფიციენტები

თავის წიგნში „როგორ გამოვიმუშავოთ ფული აქციებში“, IBD-ის დამფუძნებელმა უილიამ ონილმა თქვა, რომ P/E კოეფიციენტები არ გეტყვით, გაიზრდება თუ დაეცემა აქციების ფასი და ეს თანაფარდობა არ უნდა იყოს აქციების ყიდვის ფაქტორი. უკეთესი საზომი არის შემოსავლების თითო აქციაზე ზრდის დაჩქარება ან მკვეთრი გაზრდა.

ათწლეულების განმავლობაში ისტორიული გამარჯვებულების გადახედვით, თუ თქვენ გამოავლენთ აქციებს P/E-ებით, რომლებიც უფრო მაღალია ბაზრის საშუალო მაჩვენებელზე, თქვენ ხელიდან გამოგდებდით ბევრ დიდ შესაძლებლობას. O'Neil-ის კვლევებმა აჩვენა, რომ 1953 წლიდან 1985 წლამდე, ყველაზე წარმატებული აქციები აჩვენებდნენ საშუალო P/E 20-ს, როდესაც დაიწყეს მოგების მიღება. Dow Jones Industrial Average-ს ერთდროულად ჰქონდა საშუალო P/E 15.

როდესაც ამ აქციებმა დაიწყეს ასვლა, მათი P/E კოეფიციენტები გაიზარდა დაახლოებით 45-მდე.

ეს კიდევ უფრო გამოხატული იყო 1990 წლიდან 1995 წლამდე, როდესაც ყველაზე მზარდი აქციების საშუალო P/E იყო 36 და 80-იან წლებში. საუკეთესო შემსრულებლებმა დაიწყეს კოეფიციენტები 25-50 დიაპაზონში და გაიზარდა მაღალ 60-115 დონემდე. როგორც თქვენ წარმოიდგინეთ, ეს კიდევ უფრო დრამატული იყო 1990-იანი წლების ბოლოს, როდესაც შეფასებები გაიზარდა.

თუ შეუმჩნეველი microsoft (MSFT) 2021 წელს საშუალოზე მაღალი P/E კოეფიციენტების გამო, თქვენ ხელიდან გაუშვით ორი შესაძლებლობა. პირველი, აქციები იფეთქა საქართველოს თასის ბაზა 25 ივნისის კვირაში, როდესაც მისი P/E კოეფიციენტი იყო 37. აქციები გაიზარდა 16%-ით, სანამ აგვისტოში პიკს არ მიაღწია და ახალი ბაზა არ დაიწყო.

თუ თქვენ გამოგრჩათ ეს შესყიდვის წერტილი, იყო კიდევ ერთი გარღვევა 22 ოქტომბრის კვირაში, როდესაც Microsoft-ის P/E იყო 39. აქციები დამატებით 14%-ით გაიზარდა ნოემბერში თავის ყველა დროის მაქსიმუმამდე.

თქვენ ასევე მოგეწონებათ:

მიიღეთ უფასო IBD ბიულეტენი: ბაზრის მოსამზადებელი | ტექნიკური ანგარიში | როგორ ინვესტიცია

რა არის CAN SLIM? თუ გსურთ მოიგოთ მომგებიანი აქციები, ეს უკეთესად იცოდეთ

IBD Live: ისწავლეთ და გააანალიზეთ ზრდის მარაგი დადებითი მხარეებით

ეძებთ შემდეგ დიდ ბირჟაზე გამარჯვებულებს? დაიწყეთ ამ 3 ნაბიჯით

გსურთ მეტი IBD Insights? გამოიწერეთ ჩვენი ინვესტირებადი პოდკასტი