ყურადღება მიაქციეთ ობლიგაციების ბაზარს "ყველა გაყიდვის" სიგნალისთვის

კლასში ყოველთვის არის კოლექტიური კვნესა, როცა მასწავლებელი გაკვეთილს აქცევს საგანს, რომელიც არცერთ მოსწავლეს არ მოსწონს. ამ თვალსაზრისით, ბოდიში, მაგრამ დღეს უნდა ვისაუბრო ობლიგაციების ბაზარზე. ეს იყო აბსოლუტურად საშინელი ეს წელი. მოდით შევხედოთ 12 თვის ხაზინას და St Louis Fed-ის შესანიშნავი FRED მონაცემთა ბაზას. ერთწლიანი გრაფიკი ყველაზე მეტყველია.

ერთი წლის წინ 12-თვიანი ხაზინის საპროცენტო განაკვეთი 0.07% იყო. გუშინ, რადგან FRED-ის მონაცემები ეფუძნება დღის ბოლოს დახურვას, ეს სარგებელი იყო 3.92%. დღეს დილით სარგებელი 1 წლიანი UST-ზე კოტირებულია 3.96%-ზე. არაჩვეულებრივი ნივთები.

ეს არის სამყარო, რომელშიც ჩვენ ვცხოვრობთ. აშშ-ში საპროცენტო განაკვეთები ნულიდან სამოცამდე გაიზარდა, ვიდრე ჯო ბაიდენი დეტროიტის ავტო შოუზე თითქოს ელექტრომობილს მართავდა, როგორც ეს გუშინ გააკეთა. მაგრამ საპროცენტო განაკვეთების ეს მატება სწორედ ბაიდენის შეუცნობელმა კოჰორტებმა მოახდინეს სახაზინო და Fed-ში. „ინფლაცია გარდამავალია“ ალბათ ყველაზე სულელური ფრაზა იყო, რაც კი ოდესმე წარმოთქმულა ვაშინგტონში, ქალაქში, რომელიც ცნობილია სულელური გამონათქვამებით.

საპროცენტო განაკვეთების „სართული“ გაიზარდა და ეს აძვირებს ნებისმიერ შესყიდვას, რომელიც დაფინანსებას მოითხოვს - მანქანები, სახლები და ა.შ. აშშ-ს ეკონომიკაში ჩვენ ვხედავთ მათგან ნაკლებ გაყიდულს. სრული გაჩერება. TD Economics-ის მიხედვით:

წლის პირველი რვა თვის განმავლობაში, (აშშ მსუბუქი ავტომობილების) გაყიდვებმა შეადგინა 9.0 მილიონი ერთეული - 15.3%-ით ნაკლები 2021 წლის წინანდელ მაჩვენებელთან შედარებით.

ოჰ. ეს არის რეცესიული შეკუმშვა. სწორედ აქ დგას ამერიკის ეკონომიკა ამ დღეებში. რეცესია ინფლაციის ამაღლებული ტემპებით. სტაგფლაცია. ეს ცუდია აქციებისთვის, განსაკუთრებით მათთვის, ვინც აღიქმება როგორც ზრდის სახელები, განსაკუთრებით Big Tech.

არ არის გვიანი მათი გადაყრა. სიხარულს ვგრძნობ მეტა პლატფორმების ნახვით (META) დღევანდელ ვაჭრობაში აქციები $150-მდე ეცემა (თუმცა ისინი გარკვეულწილად გამოჯანმრთელდნენ) და იმის დანახვა, რომ ეს აქციები ხუთწლიან მინიმუმამდე დაეცემა, უსაზღვროა. ეს ცუკერბერგზე ლამაზ ბიჭს არ შეიძლება დაემართოს. გარდა ამისა, იძულებული გახდით ფინანსურ ტელევიზიაში უცოდინარ კომენტატორთან დაჯდომა, რომელიც მარაგებს აფუჭებდა, ხოლო Oculus VR სათვალე ატარებდა ამ ზაფხულს, ეს კიდევ უფრო სასიამოვნოა.

მაგრამ როგორ შეინარჩუნოთ თქვენი კაპიტალი? ისე, მე წარმოვადგინე ჩემი მრავალი მოდელის პორტფელიდან ერთ-ერთი სტაგფლაციის შეტევის მიზნით. PREFS დაარსების დღიდან დაეცა 2.97%-ით და ამ პორტფელის 6.63% წლიური სარგებელი (განახლებამდე) ადვილად ფარავს ამ შემაძრწუნებელს. ეს ელცხრილი ყველასათვის უფასოა, რადგან არ შეიცავს რეინვესტიციურ გარიგებებს, რომელსაც მე ვაქვეყნებ ჩემს საიტზე ანაზღაურების ბალიშის მიღმა, www.excelsiorcapitalpartners.comპატიოსნად, ერთადერთი მღელვარება, რომელსაც PREFS-ის 10 ფიქსირებული შემოსავლის სახელიდან ნახავთ, არის… შფოთვის ნაკლებობა. ანუ ზუსტად რა გსურთ კაპიტალის შენარჩუნების მიზნით პორტფელის აგებისას.

კიდევ ერთზე გადავალ გრაფიკი FRED მონაცემთა ბაზიდან. როგორც ყოველთვის ვეუბნები ჩემს კლიენტებს, ეს არ არის განაკვეთების აბსოლუტური დონე, თუმცა ახლა ისინი წარმოუდგენლად შემცირებულია, მაგრამ ეს არის სპრედები. მაღალი მოსავლიანობის სპრედი, როგორც გაზომილია BoFA-ს მიერ, რეალურად გარკვეულწილად შემცირდა და გუშინ 4.74%-ზე დაჯდა, ივნისში 5.8%-მდე გადახტომის შემდეგ.

ეს არ არის Katie-bar-კარი კორპორატიული ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრებზე. ჯერ კიდევ არის ფულის გამომუშავება, სიფრთხილით და კომპანიებთან ზემოქმედებით, რომლებიც აწარმოებენ უამრავ უფასო ფულადი ნაკადებს, რომელთა უმეტესობა ენერგეტიკის სექტორშია.

მასწავლებელი ახლა დაასრულებს გაკვეთილს. ეს არ არის 2008 წელი, მაგრამ ზრდის აქციები გაგრძელდება ყოველ ჯერზე, როდესაც არის ახალი მონაცემები (როგორც სამშაბათის CPI ბეჭდვითი), რომელიც აჩვენებს, რომ ინფლაციის მონსტრის მოთვინიერება ვერ მოხერხდა არადინამიკური დუეტი Feckless Yellen-ისა და National Embarrassment Powell-ის მიერ. ასე რომ, ობლიგაციები და პრიორიტეტები მაინც მიმზიდველია, შედარებით რომ ვთქვათ, მაგრამ თვალი ადევნეთ ობლიგაციების ბაზარს „ყველა გაყიდვის“ სიგნალისთვის. საფონდო ბაზარი არის ყოველთვის უკანასკნელმა იცის. ეს იყო 2008 წელს… და არავის არ სურს მიიღოს წარუმატებელი შეფასება მათი საპენსიო ბუდე კვერცხზე.