Peloton-ისა და Netflix-ის აქციები დაეცა. აი, როგორ უნდა ითამაშოთ საუკეთესო.

რას იტყვით ნახირის საწინააღმდეგო რეკომენდაციებზე იმ აქტივებზე, რომლებმაც გაცილებით დიდი დაღვრა განიცადეს? მე ველაპარაკე ერთ ანალიტიკოსს, რომელმაც დაამცირა

რადგან მისი წარმდგენი კომპანია The Agency

(ტიკერი: NFLX) Sell-ის ეკვივალენტად, მიუხედავად იმისა, რომ მისი აქციები უკვე იქნა მიღებული Peloton-ის მიერ და კიდევ ერთი, რომელმაც გადაწყვიტა, რომ დროა იყიდოს, კარგად,

Peloton ინტერაქტიული

(PTON) - მხოლოდ ამის გაფიქრება მტკივა.

მე უფრო მაინტერესებდა, რამ განაპირობა ეს მოსაზრებების ცვლილებები, ვიდრე თავად რეკომენდაციები - თუ, რა თქმა უნდა, ისინი არ გამოიმუშავებენ, ამ შემთხვევაში მე ეს სულ ვიცოდი.

დაიწყეთ პელოტონით. მე მაქვს ერთი, როგორც ჩანს. თუ იმ დროს, რომელსაც ჩემი ცოლი ატარებს, დაუმატებ იმ დროს, რასაც მე ვხარჯავ, ჩემი მეუღლის დროით დასრულდება. მაგრამ Peloton-ის მომხმარებლები, რომლებთანაც მე ვესაუბრე, ზოგადად თაყვანისმცემლები არიან.

”მე ცოტათი შეპყრობილი ვარ ამით”, - ამბობს კოლეგა, რომელმაც იყიდა მისი პანდემიის დროს. ”მე მყავს ჩემი საყვარელი ინსტრუქტორები, მაგრამ შემდეგ მაქვს ასევე ზევით დონე, სადაც დარწმუნებული ვარ, რომ ისინი ჩემი მეგობრები არიან.”

მომხმარებელთა შეფერხება საკმაოდ დაბალია, წელიწადში 8%-ით, და მომხმარებლები უფრო ენთუზიაზმით გამოიყურებიან თავიანთი მანქანებით, ვიდრე პანდემიამდე იყო, თვეში საშუალოდ 16 მგზავრობისას.

მაგრამ ცხადია, ველოსიპედი უფრო ადვილი იყო გაყიდვა, როდესაც სპორტული დარბაზები დაიხურა. ნოემბერში პელოტონმა შეამცირა შემოსავლების მითითებები თავისი ფისკალური წლისთვის, რომელიც გაგრძელდა ივნისამდე. ახლა კომპანია ამბობს, რომ ის ეძებს ხარჯების შემცირებას და წარმოების შეზღუდვას. მისი შემდეგი კვარტალური ანგარიში 8 თებერვალს არის დაგეგმილი.

აქციები, რომლებმაც გასული წლის დასაწყისში 150 დოლარს გადააჭარბეს, 25 დოლარზე დაბალია ვაჭრობა. Stifel-ის ანალიტიკოსმა სკოტ დევიტმა ახლახან განაახლა ისინი Buy-ზე.

რამაც მას მიიყვანა იყო გამოთვლა, რომ Peloton-ის მომხმარებლის სიცოცხლის ღირებულება შეადგენს $4,500 მთლიან მოგებას, და რომ ბაზარი აფასებდა თითოეულს დაახლოებით $3,000-ად. ის ამას კარგ საწყის წერტილს უწოდებს, მაშინაც კი, თუ პელოტონი მხოლოდ ანაცვლებს მომხმარებლებს, რომლებიც ტოვებენ.

და ის ხედავს გრძელვადიან ზრდას, როგორც უფრო სავარაუდო შედეგს - იმის გათვალისწინებით, რომ Peloton-ის ბაზრებზე სპორტული დარბაზის თითქმის 100 მილიონი წევრია და მას სამ მილიონზე ნაკლები აბონენტი ჰყავს.

დაკავშირებულ ფიტნეს კონკურენტს, სახელწოდებით iFIT Health & Fitness, ყოფილი NordicTrack, როგორც ჩანს, უპირატესობა აქვს მანქანების უფრო სრულყოფილი მენიუს გათვალისწინებით.

მაგრამ დევიტი ამბობს, რომ პელოტონს აქვს შანსი გახდეს

Apple

(AAPL) ინდუსტრიაში. ის ამბობს, რომ შესაძლებლობები, როგორიცაა Peloton-ის ამჟამინდელი აქციების ფასი, იშვიათად არის სუფთა. კომპანიამ ცუდად გაართვა თავი წარმოების შეფერხებებს. მან შექმნა გაუგებრობა ფასებთან დაკავშირებით, შეამცირა მისი ორიგინალური ველოსიპედის ღირებულება და შემდეგ დაამატა ტრანსპორტირებისა და დაყენების საფასური. მენეჯმენტი ასევე ახორციელებდა აქციების დიდ გაყიდვებს ფასის დაცემამდე, თუმცა დევიტი ამას ხედავს, როგორც კონცენტრირებულ ინვესტორებს მოგების მიღებას.

Peloton-მა ცოტა ხნის წინ ივაჭრა ორჯერ მეტი ამ წლის პროგნოზირებულ შემოსავალზე. Netflix ვაჭრობს სულ რაღაც ხუთჯერ. ეს აქცია განახევრდა ნოემბრიდან გასულ კვირამდე, 360 დოლარზე ნაკლები. ჰეჯ-ფონდის მენეჯერმა ბილ აკმანმა დიდი აქცია შეიძინა და ფასიც აიწია. დაახლოებით $384 ღირს.

Macquarie Research-ის ანალიტიკოსმა ტიმ ნოლენმა თავისი რეიტინგი ნეიტრალურიდან Underperform-მდე შეამცირა კომპანიის უახლესი კვარტალური ანგარიშის ნახვის შემდეგ, რამაც აქციები დღეში 21%-ით დაიკლო. იყო მცირე გამოტოვება მეოთხე კვარტალში აბონენტების ზრდასთან დაკავშირებით და დიდი იმედგაცრუება იგივე ხელმძღვანელობით პირველ კვარტალში.

მაგრამ ნოლენი ამბობს, რომ ეს არ იყო მხოლოდ აბონენტთა ზრდის შენელებამ, რამაც მას აქცია დააზარალა. ეს იყო მინდვრები. ხელმძღვანელობა იქ ჯანსაღი ზრდისგან კლებამდე გადავიდა.

ეს დიდწილად კონტენტზე დახარჯვის ფუნქციაა. წარსულში, როდესაც Netflix-ი ადიდებდა შოუებს, გამოწერები ისე სწრაფად იზრდებოდა, რომ მინდვრები გაიზარდა, ამბობს ნოლენი. Აღარ.

როგორც ჩანს, ბაზარი ხალხმრავლობაა. „მათ უნდა შეაერთონ ყველა სტრიმინგის სერვისი და დაარქვეს კაბელი“, - კომიქსი ჯიმ გაფიგანი. ცოტა ხნის წინ გაითიშა. რვა სერვისს ვიხდი და მხოლოდ სამს ვუყურებ.

ჩემი დასაცავად, ზედმეტად დაკავებული ვარ კვირის განმავლობაში საყურებლად და ძალიან მეზარება, რომ გავაუქმო შაბათ-კვირას, გარდა ამისა, პანდემიამ ჩემი მთავარი დასვენება გახადა. საქმე იმაშია, რომ რაღაც მომენტში შევუდგები სერვისების შემცირებას და ეჭვი მაქვს, რომ სხვაც არსებობს.

რა შეუძლია გააკეთოს Netflix-მა აბონენტების ზრდის ხელახლა დასაჩქარებლად? მას შეუძლია შეამციროს ფასები, როგორც ეს გააკეთა ინდოეთში, მაგრამ სტრიმინგის ბაზარი იქ უფრო ხალხმრავალია, ვიდრე აშშ-ში და ფასები გაცილებით დაბალია. მას შეუძლია დანერგოს დაბალი ფასის დონე რეკლამასთან ერთად, რომელიც ზოგიერთ სხვა პლატფორმაზე ქმნის იგივე ან უფრო მაღალ შემოსავალს, როგორც უფრო მაღალი ფასის დონეები.

მაგრამ ეს მალე არ მოხდება, განსაკუთრებით იმიტომ, რომ სარეკლამო ბიზნესის წამოწყება „არ არის მარტივი წამოწყება“, ამბობს ნოლენი.

Netflix-ს 2020 წელს ფულადი სახსრების უფასო ნაკადის მკვეთრი წელი ჰქონდა, მაგრამ ეს იმიტომ მოხდა, რომ ხარჯები შემცირდა, როდესაც სტუდიის წარმოება დაიხურა, ხოლო აბონენტები შემოვიდნენ. გასულ წელს, ფულადი სახსრების უფასო ნაკადები კვლავ უარყოფითი გახდა. წლევანდელი კონსენსუსი დადებითია, მაგრამ ეცემა.

Netflix არის 25 წლის კომპანია, რომელმაც პირველად დაიწყო სტრიმინგი 15 წლის წინ. დაწყებული ფულადი სახსრების დაწვა, სანამ ხელმოწერები უფრო მაღალია, ერთი რამ არის. მაგრამ თუ პირველი კვარტლის პერსპექტივა ზრდის რაიმე ნიშანია, ინვესტორებს სურთ მეტი ნაღდი ფულის ხილვა.

შორეული კონსენსუსის შეფასებით Netflix გამოიმუშავებს ძლიერ უფასო ფულადი ნაკადებს რამდენიმე წლის შემდეგ. Ვნახოთ.

ნოლენი ამბობს, რომ იქნება ფასი, რომლითაც Netflix კვლავ მიმზიდველია, და რომ ის შესაძლოა უკვე მიმზიდველიც კი იყოს, მაგრამ მისი ზოგიერთი ადრეული უპირატესობა შეცვლილია. "გატეხილი" ზრდის აქციებით, ის აღნიშნავს, "შეიძლება მათ გარკვეული დრო დასჭირდეს ინვესტორების კეთილგანწყობის დასაბრუნებლად".

დაწერეთ ჯეკ ჰაუ [ელ.ფოსტით დაცულია]. მიყევით მას Twitter- ზე და გამოიწერეთ მისი Barron's Streetwise პოდკასტი.