ჩიპების აქციებზე პესიმიზმი ახალ მწვერვალს აღწევს და ფული, როგორც ჩანს, პროგრამული უზრუნველყოფისკენ მიედინება

არ გამოგრჩეთ: რატომ არის ნახევარგამტარების აქციები "თითქმის არაინვესტირებადი" მიუხედავად რეკორდული შემოსავლისა გლობალური დეფიციტის პირობებში

Mizuho-ს ანალიტიკოსმა ჯორდან კლეინმა და ბერნშტეინის ანალიტიკოსმა სტეისი რასგონმა შეამოწმეს ამ კვირაში შენიშვნები, რომლებიც ასახავდნენ მათ ეჭვებს, რომ ჩიპების გაყიდვების ბუმი მომავალ წელსაც გაგრძელდება.

„უარესად იგრძნობა ის, რომ მთელი წელი ყიდვის მხარეს იყო“, - წერდა კლაინი პარასკევს ჩანაწერში. ”ყველა სუპერ ნეგატიური და ფრთხილია აზიიდან შემოწმების საფუძველზე, რაც ვარაუდობს, რომ მეხსიერების ფასები იკლებს, სმარტფონებისა და კომპიუტერების მიწოდების ჯაჭვები იკლებს, რადგან მარაგები იზრდება და მოთხოვნა/შეკვეთები შენელდება.”

„მიუხედავად იმისა, რომ მონაცემთა ცენტრი/სერვერი და ავტო მიწოდების ჯაჭვები კარგად ჟღერს, ცოტას სურს იყიდოს/დაამატოს ამ ნახევრად აქციებს, რადგან შიშობენ, რომ სხვაგან სისუსტე დააზარალებს ყველა ნახევრად განწყობას და შეფასებას“, - თქვა კლეინმა. „და თუ ღრუბლოვანი კაპიტალის ხარჯები შემცირდება, ეს შეიძლება დასრულდეს ზოგიერთი მოწონებული და საკუთრებაში არსებული ნახევრად სახელებისთვის, როგორიცაა Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 4.24%,
მოწინავე მიკრო მოწყობილობები Inc.
amd,
+ 5.64%,
Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.55%
რომელიც მიზნად ისახავს მონაცემთა ცენტრს. ”

რასგონმა სამშაბათს დაწერა, რომ „ისეთი შეგრძნებაა, თითქოს ინვესტორები ვიღაცას თვალის დახამხამებას ელიან“, რადგან უოლ სტრიტი ელოდება დადასტურებას ჩიპების ზოგიერთი მწარმოებლისგან მომავალი მოგების სეზონში, რომ გაყიდვები დაზარალდება ზედმეტად შესყიდული ინვენტარით.

დებატები „პიკური ციკლი“ და „უფრო ხანგრძლივად ძლიერი“ აღარ არის დებატები მრავალჯერადი შეკვეთით, რომელიც იშლება ორმაგი შეკვეთის შეშფოთების, მომხმარებელთა სისუსტის, ინფლაციის, მაკრო და ახალი წინააღმდეგობების ფონზე (შანხაი, უკრაინა და ა.შ.), და ინვესტორები ახლა აქტიურად ეძებენ. შეაფასეთ შემცირება, ”- თქვა რასგონმა.

წაკითხვა: ერთი ჩიპის საოცრებების დასასრული - რატომ განიცადა Nvidia-ს, Intel-ის და AMD-ის შეფასებები მასიური აჯანყება

Klein თვალყურს ადევნებდა ჩიპების დეინვესტიციას პროგრამული უზრუნველყოფის სექტორში და აღნიშნა, რომ პროგრამული უზრუნველყოფის აქციები ბევრად უკეთესად დაბრუნდა, ვიდრე ჩიპების აქციები ივნისის პირველ ნახევარში ფართო გაყიდვიდან. კლაინმა თქვა, რომ ხედავს "ძირითად როტაციას" ჩიპების მარაგებიდან, ენერგიისა და მასალების მარაგების როტაციის შემდეგ.

ბოლო 31 დღის განმავლობაში, iShares-მა გააფართოვა ტექნიკური პროგრამული უზრუნველყოფის ETF
IGV,
+ 4.26%
არის 6%-ზე მეტი, ხოლო PHLX ნახევარგამტარული ინდექსი
სოქსი,
+ 4.45%
ამავე პერიოდში 4%-ზე მეტით შემცირდა. დღიდან დღემდე, IGV 28%-ით დაეცა, ხოლო SOX ინდექსი 31%-ზე მეტით დაეცა.

შედარებისთვის, ენერგიის არჩევის სექტორი SPDR ETF
XLE,
+ 1.32%
ბოლო 15 დღის განმავლობაში თითქმის 31%-ით დაეცა, მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის ერთადერთი სახელმწიფო ქუჩის SPDR სექტორის ETF, რომელიც წლის პოზიტიურ ტერიტორიაზეა, 30%-იანი მატებით. ანალოგიურად, მასალების არჩევის სექტორი SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
ბოლო 9 დღის განმავლობაში 31%-ით დაეცა, მაგრამ ენერგიისგან განსხვავებით, მასალების ETF წლის განმავლობაში თითქმის 17%-ით შემცირდა.

”რამდენი არის ეს მართლაც ნამდვილი შესყიდვა, კითხვის ნიშნის ქვეშ რჩება”, - აღნიშნა კლეინმა. „უფრო მჭიდროდ ვგრძნობ თავს, რადგან საპროცენტო განაკვეთები უკან დაიხია და ზრდის ფაქტორი მუშაობს ინფლაციის გამარჯვებულების წინააღმდეგ“.

Mizuho-ს ნაღდი კაპიტალის ოფისმა ხუთშაბათს დაინახა ძირითადი ტენდენცია ენერგიის აქციების „რეალური ზომის გაყიდვით“ და გარკვეული „რეალური ყიდვის მაღალი ზრდის პროგრამული უზრუნველყოფაში“.

”დარწმუნებული არ ვარ, არის თუ არა ეს ფული შემოსული პროგრამულ უზრუნველყოფაში, სექტორში უფრო მაღალი მდგრადი გადაადგილების შიშით, ან უბრალოდ უფრო დემპინგური ნახევრად ცუდი სახელმძღვანელოების მოლოდინით და დადასტურებით, რომ მოთხოვნა/შეკვეთები ნელდება,” - წერს კლაინი და დასძენს, რომ ბოლო კვირის საუბრები მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები კიდევ უფრო უარყოფითი ხდება ჩიპების აქციების მიმართ.

აზრი: ეს 7 ნახევარგამტარის მარაგი შეიძლება ახლოს იყოს ფსკერთან. დიაგრამის ეს ნიმუში გვიჩვენებს, როდის და რამდენს შეიძლება მოახდინონ ისინი.

სამშაბათს, Morgan Stanley-მ განაახლა AMD-ის გაშუქება ჭარბი წონის რეიტინგითახლა, როდესაც საინვესტიციო ფირმამ დაასრულა Xilinx-ის კონსულტაცია AMD-ის მიერ შეძენის შემდეგ, მაგრამ ეს ოპტიმიზმი არ გავრცელდა ჩიპების სხვა მწარმოებლებზე. თავის მხრივ, ზე AMD-ის ანალიტიკოსის დღე ორი კვირის წინ, ჩიპის მწარმოებელი თავის მხრივ დარჩა მაისში გამოქვეყნებული პერსპექტივა, და განაცხადა, რომ ის ელოდება საშუალო წლიურ ზრდას დაახლოებით 20%-ით მომდევნო სამი-ოთხი წლის განმავლობაში.

გასული მოგების სეზონი Intel Corp. 
INTC,
+ 3.21%
 გააორმაგა 2022 წლის ზრდის პერსპექტივაზე მიუხედავად იმისა, რომ მიმდინარე კვარტალში სისუსტის ნიშნებია. და ოთხშაბათს, Intel-მა გადადო ოჰაიოს ფაბრიკის საფუძველი როგორც ჩანს, კონგრესში ჩიპების ინდუსტრიის მხარდასაჭერად ენთუზიაზმი შემცირდა.

წაკითხვა: Intel იმარჯვებს უახლეს რბოლაში ჩიპების გამოყენებაში ღრუბლისთვის, ამბობს KeyBanc Capital Markets

Qualcomm Inc.-ს 
QCOM,
+ 4.17%
 მსოფლმხედველობა აღმავალი იყო, მაგრამ ანალიტიკოსები მოკლევადიან პერსპექტივაში შეიძლება დაინახოს მხარდაჭერა მის ტელეფონების ბიზნესში. Nvidia-მ თავისი პერსპექტივა შეწყვიტა ჩინეთის გამორთვის გამო და დაკარგა რუსეთის შემოსავალი უკრაინაში ომის გამო და უოლ სტრიტმა მიიღო ეს, როგორც დიდი ხნის ნანატრი "დაჭრა" აქციისთვის. Cisco-მ ასევე გამოაქვეყნა ცუდი პერსპექტივა ჩინეთის გამორთვის გამო და აქციებმა ყველაზე ცუდი დღე ნახეს ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში.

ჩიპ-აღჭურვილობის მომწოდებლები ნაკლებად ოპტიმისტურად განწყობილნი იყვნენ მიწოდების ჯაჭვის პრობლემების გამო, რაც მათ ხელს უშლის. ასე იყო Applied Materials Inc.'s 
AMAT,
+ 4.37%,
 ASML ჰოლდინგი NV 
ASML,
+ 6.13%,
 Lam Research Corp. 
LRCX,
+ 6.16%,
 მდე KLA კორპ. 
KLAC,
+ 5.88%