(Bloomberg) - Polestar Automotive Holding-ის, ელექტრომობილების უახლესი კომპანიისთვის, რომელიც აშშ-ში საჯარო გახდა, აურზაური გზავნილი უგზავნის სხვა სტარტაპებს: გაწმენდა არ დასრულებულა.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
დიახ, საავტომობილო ინდუსტრია გარდაიქმნება, რადგან ნავთობის ფასები იზრდება და უფრო სუფთა ტრანსპორტის საჭიროება სულ უფრო აშკარა ხდება. მაგრამ, გაურკვეველი ინფლაცია და მოსალოდნელი ეკონომიკური ვარდნა აიძულებს ინვესტორებს სპეკულაციური ინვესტიციების მიმართ, რომელიც მოიცავს ელექტრომობილების მწარმოებლებს, მიუხედავად მომავალი რევოლუციის მიმზიდველობისა.
Polestar-ის თბილად მისასალმებელი - აქცია გადახტა 16%-ით ვაჭრობის პირველ დღეს პარასკევს და შემდეგ დაეცა 15%-ით ორშაბათს - ამ სკეპტიციზმის უახლესი მტკიცებულებაა. შვედური ელექტრომობილების მწარმოებელი საჯარო გახდა მას შემდეგ, რაც გაერთიანდა ბლანკ-ჩეკ კომპანიასთან Gores Guggenheim Inc. კომპანიის საბაზრო ღირებულება ორშაბათის დახურვის მდგომარეობით შეადგენს დაახლოებით 24 მილიარდ დოლარს.
„EV აქციებმა დიდად ისარგებლეს ლიკვიდურობის სიმრავლით, რომელიც სისტემას ორი წლის განმავლობაში ცურავდა“, - თქვა მეთიუ მელიმ, Miller Tabak + Co-ის ბაზრის მთავარმა სტრატეგმა. „ახლა, როდესაც ეს ლიკვიდობა ქრება, ინვესტორებს მოუწევთ გადაფასება. ეს EV სახელები.
გამკაცრებული საბაზრო პირობები არ არის ერთადერთი დაბრკოლება, რომელიც აწყდება სტარტაპებს. გამოწვევები მრავალფეროვანია, ნედლეულის ხარჯები იზრდება, მიწოდების ჯაჭვის დეფიციტი უარს ამბობს დაშვებაზე და მანქანების მაღალი ფასები ემუქრება მოთხოვნას. ელექტრომომარაგების ინდუსტრიაში ნებისმიერი ახალი აბიტურიენტი განსაკუთრებით სახიფათო სიტუაციაშია, რადგან ელექტრო ბატარეებში გამოყენებულმა მასალებმა ყველაზე მძაფრი ინფლაცია განიცადა, რაც აიძულებს კომპანიებს გაზარდონ თავიანთი ისედაც ძვირადღირებული მანქანების, სატვირთო მანქანებისა და ჯიპების ფასი.
გარდა ამისა, ავტომწარმოებლებს ჯერ კიდევ არ აქვთ ერთგული კლიენტების ბაზა, რომლებზეც დაეყრდნოთ. ეს დიდი უპირატესობაა ისეთი ძლიერი ადამიანებისთვის, როგორიცაა General Motors Co., Ford Motor Co. და თვით ელექტრომობილების ბაზრის ლიდერი Tesla Inc.
„როდესაც ასეთ ფულს ხარჯავთ ავტომობილისთვის, თქვენ სულ მცირე გინდათ, რომ ის იყოს სანდო და იცოდეთ, რომ კომპანია რამდენიმე წელიწადში იარსებებს“, - თქვა გრეგ მარტინმა, Rainmaker Securities-ის მმართველმა დირექტორმა და თანადამფუძნებელმა.
რამდენიმე ელექტრომომარაგების მწარმოებელმა ბოლო დროს დაინახა, რომ მათი აქციების საწყისი ენთუზიაზმი აორთქლდა. Anaheim, California-ში დაფუძნებული Phoenix Motor Inc. ვაჭრობს თითქმის 11%-ით 7 ივნისის IPO-ს ფასზე, რომელიც $7.50 იყო აქციაზე. Rivian Automotive Inc.-ის დებიუტიდან ნოემბერში 64%-ით დაეცა, ხოლო ლუქსემბურგის Arrival SA დაკარგა 90%-ზე მეტი აშშ-ში გაყიდვის შემდეგ.
ისინი ბოლოდროინდელ IPO-ებს შორის სისუსტის უფრო ფართო ტალღის ნაწილია, რადგან ინვესტორები ერიდებიან რისკს ბაზრის მაღალი ცვალებადობის გამო - მთავარი მიზეზი, რის გამოც ეს იყო ყველაზე სუსტი პირველი ნახევარი თითქმის ორი ათწლეულის განმავლობაში გლობალური საფონდო შეთავაზებებისთვის.
ექსპერტების თქმით, ელექტრო სტარტაპების Rivian-ის ან Lucid Group Inc.-ის საბაზრო შეფასებები ჯერ კიდევ არ ასახავს ყველა რისკს. Rivian ამჟამად დაახლოებით 26 მილიარდ დოლარად არის შეფასებული, ხოლო Lucid Group დაახლოებით 31 მილიარდი დოლარია. შედარებისთვის, საუკუნოვანი Ford-ი, რომელსაც რამდენიმე ელექტრომობილი გამოვა მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში, დაახლოებით $48 მილიარდი ღირს.
Rivian-ის აქციები ვაჭრობს მის გაყიდვებზე 129-ჯერ, ხოლო Lucid 359-ჯერ. Bloomberg-ის მონაცემებით, Ford-ისთვის ეს რიცხვი 0.4-ჯერ მოძრაობს. ელექტრომობილების ტესლასთვის, რომელსაც ხშირად აკრიტიკებენ საკუთარი მაღალი შეფასების გამო, ფასი გაყიდვამდე მრავლობითია 12.
”მთელი ელექტრომომარაგების სექტორი, ტესლას ჩათვლით, რჩება გადაჭარბებული ნებისმიერი ჩვეულებრივი მეტრიკის საფუძველზე,” - თქვა სტივ სოსნიკმა, Interactive Brokers-ის მთავარმა სტრატეგმა. მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორები კვლავ მზად არიან გადაიხადონ პრემია ელექტრომომარაგების მომავლის პერსპექტივისთვის, რა თქმა უნდა, ყველა სტარტაპს არ შეუძლია შეასრულოს დაპირება, რომლითაც ბაზარი ფასდება, თქვა სოსნიკმა. ”ეს ჰპირდება უფრო მეტ რყევებს წინ, რადგან ინვესტორები ხელს უშლიან საბოლოო გამარჯვებულებსა და დამარცხებულებს.”
(ადრე ვერსიამ შეასწორა მითითება IPO-ზე სათაურში.)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/polestar-ipo-lukewarm-debut-troubling-124913863.html