ფასი ეკონომიკურ სააღრიცხვო ღირებულებამდე გაიზარდა 8/12/22-მდე

ბოლო (PEBV) თანაფარდობა NC 2000-ისთვის გაიზარდა 1.2-დან 6/30/22-დან 1.4-მდე 8/12/22-ის მდგომარეობით. NC 2000 შედგება უმსხვილესი 2000 ამერიკული კომპანიისგან ჩემი ფირმის საბაზრო კაპიტალის მიხედვით. შემადგენელი ელემენტები განახლებულია კვარტლის ბოლოს. მე გამოვრიცხავ კომპანიებს, რომლებიც ანგარიშობენ IFRS-ის მიხედვით და არაამერიკული ADR კომპანიებს.

ეს მოხსენება არის ყველა კაპიტალის ინდექსისა და სექტორების შემოკლებული ვერსია: ფასი ეკონომიკურ სააღრიცხვო ღირებულებამდე გაიზარდა 8/12/22-მდე, ჩემი ერთ-ერთი კვარტალური ანგარიში ფუნდამენტური ბაზრისა და სექტორის ტენდენციების შესახებ. მე ვიანგარიშებ ამ მეტრიკას საფუძველზე S&P გლობალური's (SPGI) მეთოდოლოგია, რომელიც აჯამებს ცალკეულ NC 2000 შემადგენელ მნიშვნელობებს საბაზრო კაპიტალისა და ეკონომიკური სააღრიცხვო ღირებულებისთვის, სანამ გამოიყენებს მათ მეტრიკის გამოსათვლელად. მე ამას ვუწოდებ "აგრეგატულ" მეთოდოლოგიას.

უახლეს ხელმისაწვდომ აუდიტებულ ფინანსურ მონაცემებზე დაყრდნობით, რომელიც უმეტეს შემთხვევაში არის 2Q22 10-Q. ფასის მონაცემები არის 8/12/22. იხილეთ დანართები დამატებითი ინფორმაციის გაანგარიშების მეთოდოლოგიებისთვის.

NC 2000 Trailing PEBV თანაფარდობა გაიზარდა 6/30/22-დან 8/12/22-მდე

ბოლო PEBV კოეფიციენტი ადარებს NC 2000-ის მოსალოდნელ სამომავლო მოგებას (როგორც ასახულია მის ფასში) მის ეკონომიკურ სააღრიცხვო ღირებულებასთან 8/12/22. NC 2000-ის PEBV კოეფიციენტი 1.4 გულისხმობს, რომ NC 2000-ის მოგება (NOPAT) გაიზრდება 40%-ით ბოლო თორმეტთვიანი პერიოდიდან (TTM) 2Q22-ის დონემდე.

ძირითადი დეტალები NC NC სექტორების შერჩევის შესახებ

სამი NC 2000 სექტორი, ტელეკომის სერვისები, ენერგეტიკა და ძირითადი მასალები ვაჭრობს მათი ეკონომიკური სააღრიცხვო ღირებულების ქვემოთ. ფინანსური სექტორი ვაჭრობს თავისი ეკონომიკური საბალანსო ღირებულებით. დიაგრამა 2 გვიჩვენებს, რომ სატელეკომუნიკაციო სერვისების სექტორს აქვს ყველაზე დაბალი PEBV კოეფიციენტი, ხოლო უძრავი ქონების სექტორს აქვს ყველაზე დაბალი PEBV კოეფიციენტი თერთმეტი ყველა კაპიტალური ინდექსის სექტორებს შორის 8/12/22 ფასებზე და ფინანსურ მონაცემებზე დაყრდნობით 2Q22 10- Qs.

ჩამორჩენილი PEBV კოეფიციენტი 0.6 ნიშნავს, რომ ინვესტორები მოელიან, რომ ტელეკომის სერვისის სექტორის მოგება 40%-ით შემცირდება TTM-დან 2-ე კვარტალამდე. მეორეს მხრივ, ინვესტორები ელიან უძრავი ქონების და სამომხმარებლო ციკლური სექტორების (PEBV კოეფიციენტების შემდეგ 22 და 3.8) მოგების გაუმჯობესებას უფრო მეტად, ვიდრე ყველა სხვა ყველა კაპიტალური ინდექსის სექტორი.

ქვემოთ, მე ხაზს ვუსვამ ტელეკომის სერვისების სექტორს, რომელსაც ჰქონდა ყველაზე დაბალი PEBV კოეფიციენტი 8/12/22-მდე.

სექტორის ანალიზის ნიმუში: სატელეკომუნიკაციო სერვისები: უკანა PEBV თანაფარდობა = 0.6

სურათი 1 გვიჩვენებს, რომ PEBV კოეფიციენტი სატელეკომუნიკაციო სერვისების სექტორისთვის გაიზარდა 0.5-დან 6/30/22-დან 0.6-მდე 8/12/22-ის მდგომარეობით. ტელეკომის სერვისების სექტორის საბაზრო კაპიტალი დაეცა $658 მილიარდიდან 6/30/22 მდგომარეობით 628 მილიარდ აშშ დოლარამდე 8/12/22 მდგომარეობით, ხოლო მისი ეკონომიკური საბალანსო ღირებულება დაეცა $1.2 ტრილიონიდან 6/30/22 მდგომარეობით 1.1 ტრილიონ დოლარამდე 8. /12/22.

დიაგრამა 1: ტელეკომუნიკაციური მომსახურების PEBV თანაფარდობა: 1998 წლის დეკემბერი - 8/12/22

12 წლის 2022 აგვისტოს გაზომვის პერიოდი იყენებს ფასების მონაცემებს იმ თარიღისთვის და მოიცავს ფინანსურ მონაცემებს 2Q22 10-Qs– დან, რადგან ეს არის ყველაზე ადრეული თარიღი, რომლისთვისაც ხელმისაწვდომი იყო ყველა 2Q22 10 – Qs NC 2000 შემადგენლობისთვის.

დიაგრამა 2 ადარებს ტენდენციებს საბაზრო კაპიტალისა და ეკონომიკური საბალანსო ღირებულების სატელეკომუნიკაციო სერვისების სექტორისთვის 1998 წლიდან. მე ვაჯამებ ცალკეულ NC 2000/სექტორის შემადგენელ მნიშვნელობებს საბაზრო კაპიტალისა და ეკონომიკური სააღრიცხვო ღირებულებისთვის. მე ამ მიდგომას ვუწოდებ „აგრეგატის“ მეთოდოლოგიას და ის ემთხვევა S&P Global-ის (SPGI) მეთოდოლოგიას ამ გამოთვლებისთვის.

დიაგრამა 2: ტელეკომუნიკაციების მომსახურების ბაზრის საფარი და ეკონომიკური წიგნის ღირებულება: 1998 წლის დეკემბერი - 8/12/22

12 წლის 2022 აგვისტოს გაზომვის პერიოდი იყენებს ფასების მონაცემებს იმ თარიღისთვის და მოიცავს ფინანსურ მონაცემებს 2Q22 10-Qs– დან, რადგან ეს არის ყველაზე ადრეული თარიღი, რომლისთვისაც ხელმისაწვდომი იყო ყველა 2Q22 10 – Qs NC 2000 შემადგენლობისთვის.

მთლიანი მეთოდოლოგია იძლევა პირდაპირი მიმოხილვას მთელ NC 2000 / სექტორში, განურჩევლად ფირმის ზომისა და ინდექსის წონისა და ემთხვევა S&P Global (SPGI) S&P 500– ის მეტრიკის გაანგარიშებას.

დამატებითი პერსპექტივისთვის, მე შევადარებ PEBV კოეფიციენტის შემდგომი შეფარდების აგრეგატის მეთოდს ორ სხვა საბაზრო მეთოდოლოგიასთან. თითოეულ მეთოდს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები, რომლებიც დეტალურად არის აღწერილი დანართში.

სურათი 3 ადარებს ამ სამ მეთოდს სატელეკომუნიკაციო სერვისების სექტორის ბოლო PEBV კოეფიციენტების გამოსათვლელად.

დიაგრამა 3: ტელეკომუნიკაციური მომსახურების PEBV თანაფარდობის მეთოდოლოგია შედარებით: 1998 წლის დეკემბერი - 8/12/22

12 წლის 2022 აგვისტოს გაზომვის პერიოდი იყენებს ფასების მონაცემებს იმ თარიღისთვის და მოიცავს ფინანსურ მონაცემებს 2Q22 10-Qs– დან, რადგან ეს არის ყველაზე ადრეული თარიღი, რომლისთვისაც ხელმისაწვდომი იყო ყველა 2Q22 10 – Qs NC 2000 შემადგენლობისთვის.

გამჟღავნება: დევიდ ტრეინერი, კაილ გუსკე II, მეტ შულერი და ბრაიან პელეგრინი არ იღებენ კომპენსაციას რაიმე კონკრეტული აქციის, სტილის ან თემის შესახებ დაწერისთვის.

დანართი: PEBV თანაფარდობის გაანალიზება წონის სხვადასხვა მეთოდოლოგიით

მე ვიღებ ზემოთ მოცემულ მეტრიკას, თუ შევაჯამებ ინდივიდუალური NC 2000/სექტორის შემადგენელ ღირებულებებს საბაზრო კაპიტალის და ეკონომიკური აღრიცხვის ღირებულების გამოსათვლელად PEBV თანაფარდობისთვის. ამ მიდგომას მე ვუწოდებ "საერთო" მეთოდოლოგიას.

მთლიანი მეთოდოლოგია იძლევა პირდაპირი მიმოხილვას მთელ NC 2000 / სექტორში, განურჩევლად ფირმის ზომისა და ინდექსის წონისა და ემთხვევა S&P Global (SPGI) S&P 500– ის მეტრიკის გაანგარიშებას.

დამატებითი პერსპექტივისთვის, მე შევადარებ PEBV- ის თანაფარდობის აგრეგირებულ მეთოდს ბაზარზე შეწონილ სხვა ორ მეთოდოლოგიასთან. ეს ბაზარზე შეწონილი მეთოდოლოგიები მეტ მნიშვნელობას ანიჭებს კოეფიციენტებს, რომლებიც არ შეიცავს საბაზრო ღირებულებებს, მაგ. ROIC- ს და მის დრაივერებს, მაგრამ მე მათ აქ შედის შედარებისთვის:

ბაზარზე შეწონილი მაჩვენებლები -გამოითვლება საბაზრო კაპიტალური შეწონით PEBV თანაფარდობით ცალკეული კომპანიებისთვის მათი სექტორისა და მთლიანი NC 2000 თითოეულ პერიოდში. დეტალები:

1. კომპანიის წონა უდრის კომპანიის საბაზრო კაპიტალს, რომელიც იყოფა NC 2000 ან მისი სექტორის საბაზრო ზღვარზე
2. მე ვამრავლებ თითოეული კომპანიის უკანა PEBV თანაფარდობას მისი წონის მიხედვით
3. NC 2000/სექტორში შემავალი PEBV კოეფიციენტი უდრის შეწონილი PEBV კოეფიციენტების ჯამს ყველა კომპანიისთვის NC 2000/სექტორში

ბაზარზე შეწონილი მძღოლები - გაანგარიშებულია საბაზრო კაპიტალის შეწონით საბაზრო კაპიტალისა და ეკონომიკური საბალანსო ღირებულების მიხედვით თითოეული სექტორის თითოეული კომპანიისთვის. დეტალები:

1. კომპანიის წონა უდრის კომპანიის საბაზრო კაპიტალს, რომელიც იყოფა NC 2000 ან მისი სექტორის საბაზრო ზღვარზე
2. მე გავამრავლებ თითოეული კომპანიის საბაზრო საფასურს და ეკონომიკურ საბალანსო ღირებულებას მისი წონის მიხედვით
3. მე შევაჯამებ შეწონილ საბაზრო ზღვარს და შეწონილ ეკონომიკურ წიგნაკურ ღირებულებას თითოეული კომპანიისთვის NC 2000 / თითოეული სექტორისთვის, რათა განვსაზღვროს NC 2000 ან სექტორის შეწონილი საბაზრო ზღვარი და შეწონილი ეკონომიკური წიგნის ღირებულება.
4. NC 2000/სექტორის უკან PEBV თანაფარდობა უდრის შეწონილ NC 2000/სექტორის საბაზრო კაპიტალს გაყოფილი NC 2000 შეწონილი/სექტორის ეკონომიკური აღრიცხვის ღირებულებით

თითოეულ მეთოდოლოგიას აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები, როგორც აღწერილია ქვემოთ:

მთლიანი მეთოდი

დადებითი:

• პირდაპირი დათვალიერება მთელ NC 2000/სექტორზე, მიუხედავად კომპანიის ზომისა და წონისა.
• შეესაბამება S&P Global S&P 500– ის მეტრიკის გაანგარიშებას.

Cons:

• დაუცველია იმ კომპანიების გავლენაზე, რომლებიც შემოდიან / გამოდიან კომპანიების ჯგუფში, რამაც შეიძლება ზედმეტად იმოქმედოს საერთო ღირებულებებზე. ასევე მგრძნობიარეა ნებისმიერი პერიოდის განმავლობაში.

ბაზარზე შეწონილი მაჩვენებლები მეთოდი

დადებითი:

• აღრიცხავს ფირმის საბაზრო საფასურს NC 2000 / სექტორთან შედარებით და შესაბამისად აწონის მის საზომებს.

Cons:

• დაუცველი ერთპიროვნული კომპანიისგან არაპროპორციულად იმოქმედებს PEBV– ის საერთო თანაფარდობაზე.

ბაზარზე შეწონილი მძღოლების მეთოდი

დადებითი:

• აღრიცხავს ფირმის საბაზრო საფასურს NC 2000 / სექტორთან შედარებით და შესაბამისად აწონის მის ზომას და ეკონომიკურ წიგნს.
• ამცირებს ერთი კომპანიის მხრიდან გარე შედეგების არაპროპორციულ გავლენას საერთო შედეგებზე.

Cons:

• უფრო მგრძნობიარეა საბაზრო კაპიტალის ან ეკონომიკური აღრიცხვის ღირებულების დიდი ცვალებადობისკენ (რაზეც შეიძლება გავლენა იქონიოს WACC– ის ცვლილებებმა) პერიოდის განმავლობაში, განსაკუთრებით იმ ფირმებისგან, რომლებსაც აქვთ დიდი წონით NC 2000/სექტორში.