მიუხედავად ამისა, ამ ყველაფრის მიუხედავად, 2021 წელი ბურლინგეიმში, კალიფორნიის დაფუძნებული კომპანიისთვის დაძაბული გზა იყო, რომლის აქცია, დაახლოებით $9, 20%-ით შემცირდა გასული წლისთვის, შედარებით მცირე ინდექსის 9%-იანი ვარდნა. - კაპიტალის ზრდის აქციები.
Proterra-ს (ტიკერი: PTRA) აქვს ერთი დიდი პრობლემა: ის გაერთიანდა SPAC-თან ივნისის შუა რიცხვებში, რათა გამოსულიყო საჯარო და დაინახა მისი აქციების ფასი დაეცა, რადგან ინვესტორებმა გაყიდეს SPAC-ები წლის ბოლოს. Proterra-მ გასულ თვეში 21%-ით დაეცა, 52 დეკემბერს მიაღწია 20-კვირიან მინიმუმს. SPAC-ის შერწყმისას აქციები ახლა ვაჭრობენ $10-ზე დაბლა. ეს ხშირად უფრო ღრმა პრობლემებზე მიუთითებს, მაგრამ Proterra-ში შეიძლება ინვესტორებისთვის შესაძლებლობა იყოს.
Proterra-ს მთავარი ბიზნესი არის ელექტრო საქალაქო ავტობუსები, რომლებიც გამოიყენება მოკლე დისტანციებზე ავტობუსების მომსახურებაში, ხშირად ქალაქებში, მზარდი ბაზარი მხოლოდ რამდენიმე კონკურენტით, როგორიცაა
NFI ჯგუფის
(NFI.Canada) ახალი ფლაერი. Proterra-ს აქვს განვითარებადი ბაზრის დაახლოებით 50%.
კომპანიამ პირველი ავტობუსი 2010 წელს გამოუშვა და 52 წლის მესამე კვარტალში 2021 ავტობუსი მიაწოდა, წინა წელთან შედარებით 33. ჩრდილოეთ ამერიკაში ყოველწლიურად დაახლოებით 5,000-დან 6,000-მდე სატრანზიტო ავტობუსი იყიდება, ასე რომ, დადებითია, რადგან ბატარეებზე მომუშავე მანქანები ბაზრის წილს იკავებენ. კომპანიის გაყიდვები 2021 წელს უნდა შეადგენდეს დაახლოებით 243 მილიონ აშშ დოლარს, დაახლოებით 80% ავტობუსებზე მოდის. მეოთხე კვარტლის გაყიდვები, რომლებიც უნდა გამოცხადდეს 2022 წლის დასაწყისში, შეფასებულია 69 მილიონ დოლარად. 2022 და 2023 წლებში გაყიდვები, შესაბამისად, 407 და 784 მილიონ დოლარამდე გაიზრდება.
| სათაო ოფისი | ბურლინგემ, CA |
|---|
| ბოლო ფასი | $9.05 |
| YTD ცვლილება | 2.5% |
| 2022E გაყიდვები (მილიონი) | $407 |
| 2022E წმინდა შემოსავალი (მილიონი) | - $ 134 |
| 2022E EPS | - $ 0.53 |
| 2022E P / E | NM |
| საბაზრო ღირებულება (bil) | $2.0 |
| დივიდენდის შემოსავალი | არა |
E=შეფასება; NM=არამნიშვნელოვანი
წყარო: ბლუმბერგი
Proterra-ს აქვს კიდევ ორი სიცოცხლისუნარიანი ბიზნესი, რომლებიც გამოიმუშავებენ მის დანარჩენ შემოსავალს. პირველი, ის ქმნის ბატარეის სისტემებს სხვა ავტობუსების და სატვირთო მანქანების მწარმოებლებისთვის - დიდ სტრატეგიულ პლიუსს, რაც Proterra-ს აძლევს ტექნიკურ ცოდნას და ურთიერთობას ბატარეის მომწოდებლებთან.
ავტოინდუსტრია ამჟამად ცდილობს უზრუნველყოს ბატარეის მარაგი მოსალოდნელი EV ბუმისთვის და Proterra-ს უკვე აქვს ფეხი ამ კარში. BofA Securities-ის ანალიტიკოსი შერიფ ელ-საბაჰი უწოდებს კომპანიის ბატარეის ტექნოლოგიას თავის საინვესტიციო თეზისს და ადარებს Proterra-ს
Cummins
(CMI) და მისი როლი დიზელის ძრავების მიწოდებაში. ის აფასებს აქციებს ყიდვით, 15 დოლარის ფასით.
კომპანიას აქვს ბატარეის წარმოების ორი ობიექტი, რომელთა წლიური სიმძლავრეა დაახლოებით ერთი გიგავატი საათი, რაც საკმარისია წელიწადში რამდენიმე ათასი კომერციული ელექტრომობილის შესაქმნელად. Proterra-მ დეკემბერში გამოაცხადა მესამე ბატარეის პაკეტის გეგმები, რომელიც იქნებოდა მისი ყველაზე დიდი, "მრავალჯერადი გიგავატი საათი წლიური წარმოების სიმძლავრით", ამბობს Proterra.
2021 წლის მესამე კვარტალში Proterra-მ 78 ბატარეის პაკეტი მიაწოდა კომერციულ მომხმარებლებს, მათ შორის Daimler Trucks-ის შვილობილი Thomas Built Buses, რომელიც ცნობილია თავისი ყვითელი სკოლის ავტობუსებით. Proterra-ს ბატარეის სიმძლავრე გაიზარდა 95%-ით, ყოველწლიურად ამ პერიოდში.
Proterra ასევე უზრუნველყოფს ელექტრო დამტენის სადგურებს კომერციული ფლოტის ოპერატორებისთვის. ეს მზარდი ბიზნესია, რომელიც ქმნის მინი-EV ეკოსისტემას, რომელიც საშუალებას აძლევს Proterra-ს გაყიდოს EV, EV ელექტროგადამცემი სისტემა და ელექტრომობილების დამტენი აღჭურვილობა და პროგრამული უზრუნველყოფა კლიენტებისთვის.
„ჩვენ მიგვაჩნია, რომ Proterra-ს აქვს უნიკალური დადებითი მხარეები უკვე წარმოქმნილ ელექტრომომარაგებთან შედარებით“, - წერს ვერტიკალური ჯგუფის ანალიტიკოსი ჯონ ლოპესი ნოემბრის ანგარიშში. მას მოსწონს მისი პოზიცია გაფართოებულ ბაზარზე და ხედავს "გაზრდისა და დივერსიფიკაციის დამაჯერებელ შესაძლებლობებს მათი ძირითადი სატრანზიტო ბაზრის გარეთ".
და სხვა შესაძლებლობები მწიფდება. ოქტომბერში პროტერამ გამოაცხადა, რომ არსებითად გადააქცია ელექტრო სასკოლო ავტობუსები მოძრავ ელექტრო გენერატორებად მასაჩუსეტში. სასკოლო ავტობუსები, რომლებიც დღეში მხოლოდ რამდენიმე საათს ხმარობენ, ელექტროენერგიას აბრუნებდნენ ქსელში გაჩერების დროს.
”ჩვენ უნდა შევხედოთ კომერციული მანქანების ელექტროფიკაციას იმ შესაძლებლობისთვის, რაც არის. და ეს უფრო მეტია, ვიდრე უბრალოდ ტრანსპორტი“, - ამბობს გარეტ ჯოისი, რომელიც აღმასრულებელი დირექტორის თანამდებობა 1 იანვარს, პრეზიდენტის პოსტზე მუშაობის შემდეგ დაიკავა. "რაც ხედავთ ამ აპლიკაციაში არის ინოვაცია."
Vertical Group-ის ლოპესი, თავის მხრივ, Proterra-ს ყიდვას აფასებს. მისი $24.75 ფასის სამიზნე ყველაზე მაღალია უოლ სტრიტზე, რაც გულისხმობს 170%-იან მოგებას. ეს ეფუძნება 20-ჯერ მის მიერ 2025 წელს შეფასებულ Ebitda-ს, ანუ შემოსავალს პროცენტის, გადასახადების, ცვეთა და ამორტიზაციის წინ, დაახლოებით 440 მილიონი აშშ დოლარი. ეს მაჩვენებელი 40 წელს შეადგენს დაახლოებით 2025 დოლარს აქციაზე, ან დღეს სამართლიანი ფასი დაახლოებით 25 დოლარია. მრავლობითი შეიძლება ჩანდეს აგრესიული, მაგრამ რასელის 2000 წლის ზრდის ინდექსი ვაჭრობს დაახლოებით 17-ჯერ შეფასებულ 2021 Ebitda-ზე.
საშუალო სამიზნე ფასი ექვს ანალიტიკოსს შორის არის დაახლოებით $16, თითქმის 70%-ით მეტი ბოლო მაჩვენებელზე. მხოლოდ ეს იქნება მიმზიდველი ანაზღაურება, მაგრამ ინვესტორები, როგორც წესი, უფრო მეტს ითხოვენ ახალი, უფრო სპეკულაციური აქციებისგან.
არსებობს რისკები, რა თქმა უნდა. ყველაზე დიდი ის არის, თუ რამდენად სწრაფად მოძრაობენ კომერციული მანქანების მწარმოებლები ელექტრო. ლოპესს ეჭვი არ ეპარება, რომ ეს ასე იქნება, მაგრამ ის არ არის დარწმუნებული, როდის. Proterra-სთან ერთად, ის ამბობს, „თქვენ გაქვთ ბევრად უფრო ჩამოყალიბებული ბიზნესი, რომელიც განათებას ინახავს, სანამ თქვენ ელოდებით თქვენს საერო, უფრო მიმზიდველ [ბატარეის] შესაძლებლობას, რომ დაიწყოთ მუშაობა“.
მართალია, Proterra ჯერ კიდევ არ არის მომგებიანი, თუმცა უოლ სტრიტი გეგმავს, რომ ის გამოიმუშავებს პოზიტიურ Ebitda-ს 2023 წელს. ეს მას სპეკულაციურ აქციად აქცევს, თუმცა 700 მილიონ დოლარზე მეტი ნაღდი ფულით. ფულადი სახსრების დაწვა კვარტალში დაახლოებით 40 მილიონი დოლარია, მას აქვს საკმარისი ფული თავისი ბიზნეს გეგმის განსახორციელებლად.
ასე რომ, ამჟამინდელი აქციების ფასის პირობებში, ინვესტორებს შეუძლიათ მოთმინების ატანა და აქციების შენარჩუნება, როგორც ბიზნესი ვითარდება.
დაწერეთ ალ Root საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
