პუტინის ომი რუსულ აქციებს მსოფლიოში ყველაზე უარესად აქცევს, ცუდი პერსპექტივით

(ბლუმბერგი) - ვლადიმერ პუტინის უკრაინაში შეჭრამ თებერვალში რუსული აქციების დაცემა გამოიწვია. თითქმის 10 თვის შემდეგ, აღდგენა შორს ჩანს მას შემდეგ, რაც სანქციებმა გამოიწვია ინვესტორების გამოსვლა და გახადა ისინი მსოფლიოს ყველაზე ცუდ შემსრულებლებად.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

მიუხედავად იმისა, რომ ეკონომიკა დიდწილად იმაზე უკეთესად იდგა, ვიდრე მოსალოდნელი იყო აშშ-სა და მისი მოკავშირეების მიერ დაწესებული სანქციების მიმართ, საფონდო ბაზარი განსხვავებულ სურათს ასახავს.

რუსული აქციები გამორიცხულია გლობალური კრიტერიუმებიდან და საბირჟო ვაჭრობის ფონდები, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ ქვეყნის აქციებს, ან გაყინულია ან დაიხურა. ადგილობრივმა ინვესტორებმა ვერ შეძლეს შიდა ბაზრის გადარჩენა ომის შედეგად გამოწვეული ვარდნისგან, მიუხედავად იმისა, რომ უცხოელების უმეტესობას ჯერ კიდევ ეკრძალება ადგილობრივი აქციების გაყიდვა.

თებერვლის გაყიდვამ მოსკოვის ბაზრის რეკორდული დახურვა გამოიწვია. მისი დოლარში დენომინირებული RTS ინდექსი ახლა 35%-ით დაეცა წელს, რაც მას ყველაზე ცუდ მაჩვენებლად აქცევს 92-ს შორის, რომელსაც ბლუმბერგი გლობალურად აკონტროლებს ადგილობრივი ვალუტის თვალსაზრისით და მესამე ყველაზე უარესი დოლარში. MOEX რუსეთის ინდექსი, რომლის ფასი რუბლებშია, მკვეთრად დაეცა 44%-ით, 2008 წლის შემდეგ ყველაზე მკვეთრი წლიური ვარდნის გზაზე. ომის დაძაბულობის მზარდი ტემპით, შესაძლოა მეტი დანაკარგი იყოს.

„რუსული აქციები ასახავს ბნელ პერსპექტივას, რადგან დასავლური სანქციები იწყებს ზემოქმედებას შიდა ეკონომიკაზე“, - თქვა პიოტრ მატისმა, ვალუტის უფროსმა ანალიტიკოსმა შპს InTouch Capital Markets-ში. რუსული ნავთობისთვის, განსაკუთრებით იმ დროს, როდესაც ევროკავშირი სრულად არის მოწოდებული, შეამციროს თავისი დამოკიდებულება რუსულ საქონელზე“.

ევროკავშირი და G-7 შეთანხმდნენ, რომ ბლოკის კომპანიებს აუკრძალონ ძირითადი სერვისების მიწოდება, მათ შორის დაზღვევის ჩათვლით რუსული ნედლი ნავთობის გადამზიდავი გემებისთვის, თუ ის შეძენილია ბარელზე 60 დოლარის ზღვრულ ფასზე ზემოთ. რუსული ნავთობის მარაგი ასევე დაზარალდა ნედლი ნავთობის არასტაბილური ფასებით, როდესაც Brent-ის საორიენტაციო მაჩვენებელი მარტის მაჩვენებელზე დაახლოებით 40%-ით დაეცა.

ამბავი გრძელდება

Lukoil PJSC და Gazprom PJSC, MOEX Index-ის ყველაზე წონიანი წევრები, წელს, შესაბამისად, 30%-ით და 53%-ით დაქვეითდნენ. იმავდროულად, სიაში უმსხვილესი კრედიტორი, Sberbank of Russia PJSC, დაეცა 54%-ით, რადგან საერთაშორისო სანქციები დაზარალდა ყველაფერზე, დაწყებული რუსეთის შესაძლებლობიდან წვდომა უცხოურ რეზერვებთან და SWIFT საბანკო შეტყობინებების სისტემამდე.

შეშფოთებამ, რომ პუტინმა შესაძლოა გააფართოვოს რეზერვისტების გამოძახება სექტემბერში მობილიზებული 300,000 კაციდან, ასევე შეასუსტა ადგილობრივი საცალო ინვესტორების ნდობა, რომ მათ აქვთ ფული საფონდო ბირჟაზე სამუშაოდ.

შეუძლია თუ არა ნავთობის ფასის ახალმა ზღვარმა შეაფერხოს რუსეთის ომის ძალისხმევა?: QuickTake

„ერთგვარად, მე მიმაჩნია გასაკვირი რუსული კაპიტალის ბაზრის უკმარისობა, რადგან ყველა გეოპოლიტიკური რისკი თავიდანვე დაფასდა და დაგვიანებული სანქციები, თუნდაც ფასის ზღვარი, არ არის თამაშის შეცვლა რუსული აქციებისთვის“, - თქვა ისკანდერ ლუცკომ, მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი. ITI დედაქალაქი მოსკოვში. ის ბაზარზე მუდმივ ვარდნას უკავშირებს „ადგილობრივი ინსტიტუციური ფონდების მხარდაჭერის ნაკლებობას, ხოლო საცალო მოთხოვნა შესუსტებულია მობილიზაციისა და დეპოზიტების გადინების რისკებით“.

მომავალ წელს ნაკლებად სავარაუდოა, რომ შვება მოიტანს, რადგან ომი და კაპიტალის კონტროლი გრძელდება, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ გლობალური რეცესია შეზღუდავს მოთხოვნას საქონელზე და ახალი სანქციები კიდევ უფრო აწვალებს რუსეთის ეკონომიკას. ხუთშაბათს, ევროკავშირის წევრმა ქვეყნებმა მიაღწიეს შეთანხმებას რუსეთის წინააღმდეგ სანქციების მეცხრე პაკეტზე, რომელიც მიზნად ისახავს ახალ ბანკებსა და ოფიციალურ პირებს, ასევე ქვეყნის უპილოტო თვითმფრინავებზე წვდომას.

„ახალი კაპიტალის შემოდინების გარეშე, დასავლეთის სანქციებით შეზღუდული, რუსეთის აქციები, სავარაუდოდ, მომავალ წელს კვლავ დაბალი იქნება“, - თქვა მატისმა InTouch Capital Markets-ში.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP