Qualcomm: იშვიათი ტექნოლოგიის ღირებულების თამაში

როგორც კი 2022 წელი დასრულდა, ნახევარგამტარების სექტორის ვარდნამ განსაზღვრა ბაზრის შესამჩნევი უკანდახევა და ასევე შეამცირა ინდუსტრიის მნიშვნელოვანი უარყოფითი შედეგები.

თუმცა, სწორედ ასეთ სიტუაციებში ჩნდება პოტენციური შესაძლებლობები. მიუხედავად იმისა, რომ ჯერ კიდევ არსებობს უარყოფითი რისკი, ჩიპების ჯგუფში შესყიდვამ შეიძლება უზრუნველყოს ღირსეული შესვლის ქულები პაციენტის ინვესტორისთვის.

გასულ წელს 40%-იანი დაცემის შემდეგ, Qualcomm (QCOM) არის ნახევარგამტარების ერთ-ერთი ყველაზე იაფი აქცია და დამაჯერებელი შესყიდვა, რადგან ის ავლენს ახალ პროდუქტებს საავტომობილო ინდუსტრიისთვის.

ამ დროისთვის, QCOM მონიშნულია მიზეზის გამო. პანდემიის მოთხოვნის გაზრდის შემდეგ, სმარტფონების ჩიპების მიწოდების მისი უდიდესი ბიზნესი სუსტი იყო. Android მოწყობილობებზე მოთხოვნა განსაკუთრებით დუნეა ჩინეთში და არხების ინვენტარი ახლა გაბერილია – დასამუშავებლად საჭიროა რამდენიმე მეოთხედი. აქციები ვაჭრობს 12x 2023 წლის მოგების შეფასებით და 10x მომავალ წელს.

გასულ ორშაბათს, Bloomberg-მა განაცხადა, რომ Apple (AAPL) დაიწყებს Qualcomm-ის iPhone მოდემის ჩიპების ჩანაცვლებას მისი შიდა წარმოებით 2024 წლიდან. Credit Suisse აღნიშნავს, რომ Qualcomm-ის მითითებები უკვე ასახავს iPhone 2024-ის 16 წლის ჩანაცვლებას; iPhone წარმოადგენს დაახლოებით $4 მილიარდს Qualcomm-ის ჩიპსეტების შემოსავალში. თუმცა, CS თვლის, რომ Apple-ის მოდემის შემუშავება დამოუკიდებელია Qualcomm-თან სალიცენზიო შეთანხმებისგან და რომ Apple გააგრძელებს ლიცენზირების საფასურის გადახდას, ვინაიდან შეთანხმებები კარგად გაგრძელდა სასამართლოში გასაჩივრებისას.

Wells Fargo-მა დეკემბერში შეამცირა QCOM-ის რეიტინგი „დაბალ შესრულებამდე“, სადაც აღნიშნა, რომ 1.25 წელს თითო აქციაზე 2025 დოლარის პოტენციური შემოსავალი მოხვდა iPhone-ის შემოსავლის დაკარგვის შედეგად. ანალიტიკოსი მართებულ აზრს გამოთქვამს სმარტფონების სეგმენტის ზრდის ნაკლებობაზე, რომელიც Qualcomm-ის შემოსავლების 60%-ს შეადგენს.

შეშფოთება ის არის, რომ კომპანიას უნდა დაეყრდნოს მაღალი დონის Android მომხმარებელს, სადაც მიგრაცია 5G-ზე დაიწყო. უელსი ასევე სკეპტიკურად არის განწყობილი, რომ დივერსიფიკაცია ავტოდ არის საკმარისი შესაძლებლობა ნემსის გადასატანად.

Wells Fargo-ს ნაჭერი შეიძლება ძალიან ნახევრად ცარიელი იყოს.

სენტიმენტები და პოზიციონირება უოლ სტრიტზე ტელეფონებისთვის გამოყენებული აქციებისთვის არ შეიძლება იყოს ბევრად უარესი, მაგრამ როგორც კი ინდუსტრიის ბოლოში ჩამოყალიბდება 2023 წლის პირველ ნახევარში, მეორე ნახევარი შეიძლება ბევრად უფრო ნათელი გამოიყურებოდეს. ჩინეთი ხსნის თავის ეკონომიკას უფრო სწრაფად, ვიდრე მოსალოდნელი იყო პოსტ-კოვიდ ჩაკეტვა. გარდა ამისა, Apple-ის გარდამავალი გარიგება არ არის დასრულებული და ტექნოლოგიური დაბრკოლებების გამო ადვილად გადაიჭრება.

დღეს სამომხმარებლო ელექტრონული შოუ (CES), Qualcomm-მა აჩვენა თავისი Snapdragon ციფრული შასი, რომელიც სავარაუდოდ გავლენას მოახდენს ზრდაზე. Snapdragon ციფრული კაბინეტი გთავაზობთ ყოვლისმომცველ ციფრულ გადაწყვეტას, რომელიც აერთიანებს საინფორმაციო გასართობ სისტემას მართვის სისტემებთან SoC არქიტექტურის მეშვეობით შემდეგი თაობის გამოცდილებისთვის.

Qualcomm-ის მენეჯმენტი მიზნად ისახავს 4 წლისთვის ავტომობილების შემოსავალს 2026 მილიარდ აშშ დოლარს, 1.4 წლის 2022 მილიარდ დოლართან შედარებით, რაც ძირითადად გამოწვეულია მძღოლის დახმარებით მოწინავე სისტემებისა და ციფრული კაბინის ზრდით. Qualcomm-ის პროგნოზების გამოყენებით, მოსალოდნელია, რომ საავტომობილო შემოსავლები გაიზრდება 31% შერეული წლიური ზრდის ტემპით (CAGR) 2022-26 წლებში და 18% CAGR 2026-31 წლებში და მიაღწევს $9 მილიარდს 2031 წელს.

2018 წელს, Qualcomm-მა დაიწყო უზარმაზარი აქციების ყიდვა, გადააყენა არსებული აქციების თითქმის 25% და გადააკეთა ბალანსი 17 მილიარდი დოლარის წმინდა ნაღდი ფულიდან 10 მილიარდ დოლარამდე წმინდა ვალამდე. შესყიდვები ახლა ბევრად უფრო ოპორტუნისტულია და Qualcomm იხდის სოლიდურ 2.5%-იან დივიდენდს და გეგმავს ყოველწლიურად გაზარდოს გადახდა 8-12%-ით. კომპანიამ გასულ წელს დაუბრუნა აქციონერებს ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადის ~ 90%, თანაბრად გაიყო შესყიდვებსა და დივიდენდებს შორის.

Qualcomm არის იშვიათი ტექნოლოგიური ღირებულების თამაში; კომპანია მობილური, საავტომობილო, ხელოვნური ინტელექტის, სამომხმარებლო და სამრეწველო IoT-ის მოწინავე ზღვარზე. აქციებისა და სექტორის კეთილგანწყობის გამო, აქციები იაფია და მზად არიან დაიბრუნონ ადგილი მას შემდეგ, რაც სმარტფონების ბაზარი გამოავლენს აღდგენის ნიშნებს.

ნახევარგამტართა ჯგუფი, სავარაუდოდ, საფუძვლების შეცვლამდე გაცილებით ადრე აღმოჩნდება, ამიტომ, როგორც წესი, ღირს ყიდვა სისუსტეზე, მაშინ როცა აქციები არაკეთილსაიმედოა.