რეი დალიო ამბობს, რომ ნაღდი ფული მაინც ნაგავია... მაგრამ აქციები უფრო ნაგავია

დალიო ცნობილი გახდა ბოლო წლებში იმით, რომ ახსნა თავისი გრძელვადიანი თეზისი აშშ-ს ეკონომიკისა და აქტივების შესახებ LinkedIn-ის ვრცელი სტატიების სერიაში, რომელიც მან ასევე შეადგინა წიგნის სახით. და საბედნიეროდ მათთვის, ვინც ცდილობს მისი აზრების გაშიფვრას, მისი მსოფლმხედველობა რეალურად არც ისე შეცვლილა პანდემიის დაწყების შემდეგ.

სამშაბათის ინტერვიუს დასაწყისში, CNBC-ის ენდრიუ როს სორკინმა შეწყვიტა დევნა და პირდაპირ ჰკითხა დალიოს: არის თუ არა ნაღდი ფული "ნაგავი"? დალიო უკვე წლებია აკრიტიკებს ინვესტორებს, რომლებმაც გადაწყვიტეს მათი ფხვნილი მშრალი შეენარჩუნებინათ, იმეორებდა თავის მანტრას მაშინაც კი, როცა ბაზრები კრატერული იყო 2020 წლის გაზაფხულზე.

Და ახლა?

„რა თქმა უნდა, ნაღდი ფული მაინც ნაგავია“, უპასუხა დალიომ. "იცით, რამდენად სწრაფად კარგავთ ნაღდი ფულით ყიდვის ძალას?"

სამწუხაროდ, ეს არ ნიშნავს იმას, რომ ინვესტორებს ბევრად უკეთესი ექნებათ თავიანთი ფული აქციებში ან ობლიგაციებში შეინახონ, რადგან „აქციონერები უფრო ნაგავია“.

იმ დროს, როდესაც ინფლაცია მძიმედ იწონის რეალურ ანაზღაურებას, დალიომ თქვა, რომ ინვესტორებს უკეთესი იქნება ისეთი "რეალური" აქტივები, როგორიცაა უძრავი ქონება - პოზიცია, რომელიც გუშინ აისახა ნაწილზე. გუგენჰაიმის სკოტ მინერდი, რომელმაც თქვა, რომ მოელის, რომ უძრავი ქონება და ხელოვნება აჯობებს აქციებს მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში.

ათწლეულის ბლოკბასტერული კაპიტალის დაბრუნების შემდეგ, დალიომ განმარტა, რომ პრობლემა ისაა, რომ ძალიან ბევრი ინვესტორია გადატვირთული აქციებში. და მიუხედავად იმისა, რომ გასული რამდენიმე თვე ხასიათდებოდა დაუნდობელი გაყიდვებით, ჯერ კიდევ არის უამრავი ქაფი, რომელიც უნდა მოიხსნას ბაზრიდან, სანამ წონასწორობა მიიღწევა.

”აი დინამიკა, რომელიც მე ვფიქრობ, რომ პრობლემაა: ყველა არის ხანგრძლივი აქციები და ყველას სურს, რომ ყველაფერი გაიზარდოს.”

„რაც უფრო მეტად აპროტესტებენ ამას, მით უფრო მეტად ხდება ის სხვისი ფინანსური აქტივი, რომელსაც ისინი ფლობენ. თქვენ არ შეგიძლიათ ამის გაკეთება, ასე რომ თქვენ გექნებათ უარყოფითი რეალური შემოსავლის გარემო. ყველაფერი არ შეიძლება მუდმივად მაღლა აიწიოს, ეს სისტემა ასე არ იმუშავებს“, - განმარტა დალიომ.

რამდენადაც აშშ-ს ეკონომიკა გადახურდება და ამერიკელები ებრძვიან ყველაზე უარეს ინფლაციას ბოლო ორმოცი წლის განმავლობაში და რამდენადაც ინფლაცია გლობალურ ფენომენად იქცა, შესაძლებელია თუ არა ფედერალურმა რეზერვმა მიაღწიოს ეკონომიკისთვის მოსალოდნელ „რბილ დაშვებას“?

დალიო ასე არ ფიქრობს.

შეუძლია თუ არა Fed-ს მოთხოვნის შემცირება ეკონომიკის ზურგის გატეხვის გარეშე? ჰკითხა სორკინმა. ”პასუხი არის არა,” უპასუხა დალიომ.