(Bloomberg) – არსად არ არის უკეთ ასახავს უოლ სტრიტის ფებრილურ განწყობას, ვიდრე საფონდო წარმოებულების ბაზარი, სადაც ვაჭრობის მოცულობა არღვევს რეკორდებს და პარასკევს 2.1 ტრილიონი დოლარის ოფციონების ამოწურვას აღწევს.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ყოველთვიურ ღონისძიებას, რომელიც ცნობილია როგორც OpEx, აქვს არასტაბილურობის აღმძვრელი რეპუტაცია, რადგან ტრეიდერები და დილერები მასობრივად აბალანსებენ თავიანთ დიდ ექსპოზიციებს. ახლა, როდესაც მოთხოვნა იზრდება როგორც ზრდის, ისე დაღმავალი ინდექსის კონტრაქტებზე იზრდება, ხოლო ერთჯერადი აქციების ჰეჯირების პოპულარობა იზრდება, OpEx მოდის არასაიმედო დროს.
ამ კვირაში ორჯერ, S&P 500-მა მოკლედ გადააჭარბა 4,000-ს - ბრძოლის ველის ზღვარს ტრეიდერებისთვის, რომელმაც ყველაზე მეტი ღია ინტერესი დააგროვა პარასკევს გასაშვებად დაგეგმილ კონტრაქტებს შორის. საორიენტაციო მაჩვენებელი დაეცა ბოლო ოთხი სესიიდან სამში, მას შემდეგ რაც გასულ ხუთშაბათს 5%-ზე მეტი გადახტა ინფლაციის პერსპექტიული მონაცემებით, რამაც გამოიწვია მოკლე დაფარვისა და ზარების ყიდვის ტალღა. ინდექსი დაეცა 0.3%-ით და დაიხურა 3,947 ხუთშაბათს.
მოყვარულები და პროფესიონალები იწყებენ მოკლევადიანი კონტრაქტების დადებას, რათა გაუმკლავდნენ ბოლო დროს ბაზრის აჯანყებას, აქტივობა, რომელმაც დიდი გავლენა მოახდინა ძირითად აქციებზე. ეს ვარაუდობს, რომ პარასკევის ოფციონების ჩამონადენმა შესაძლოა აქციების შემდგომი ფასის რყევები გამოავლინოს.
ყველა არ ეთანხმება იმ აზრს, რომ წარმოებულები ფლობენ ამ სახის ძალას. მაგრამ ბაზრის ზოგიერთი დამკვირვებლისთვის შემთხვევითი არ არის, რომ OpEx კვირაში აქციების დაცემა მოხდა ბოლო 10 თვედან რვა თვეში.
"ოპციების ფასები და კუდები მკვეთრად დაეცა და წარმოადგენს კარგ შესაძლებლობას" დამცავი ჰეჯირების დასამატებლად, თქვა RBC Capital Markets-ის სტრატეგმა ემი ვუ სილვერმანმა და დაასახელა შესაძლებლობა, რომ ფესვგადგმული ინფლაცია განაახლებს ზეწოლას აქციებზე.
ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ გამოწვეული ბაზრის მორევები ხელს უწყობს ინვესტორებს, რომ მიიღონ ალტერნატიული ვარიანტები ზრდისა და დაღმასვლის ფსონების განსათავსებლად. Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემებით, ნოემბერში ყოველ დღე 46 მილიონი ოფციონური კონტრაქტი იცვალა ხელში, რაც რეკორდულად ყველაზე დატვირთული თვეა. ეს 12%-ით მეტია გასულ თვესთან შედარებით.
ბუმი ნაწილობრივ გამოწვეული იყო 24 საათის განმავლობაში მომწიფებული წარმოებულებით. ასეთი კონტრაქტები შეადგენდა S&P 44 ოფციონებით ვაჭრობის უზარმაზარ 500%-ს გასულ თვეში, Goldman Sachs Group Inc.-ის სტრატეგების შეფასებით, მათ შორის Rocky Fishman.
ამავდროულად, ჰეჯირების აქტივობა ცალკეულ აქციებში უბრალოდ აფეთქდა. ოთხშაბათს Cboe კაპიტალის გამოძახების კოეფიციენტი უმაღლეს დონეზე აიწია 1997 წლის შემდეგ. ტექნიკური გიგანტების შემოსავლების აფეთქებიდან დაწყებული ფედერალური სარეზერვო ბანკის მონეტარული პოლიტიკის გაურკვეველ გზამდე, ცვალებადობა იყო ერთადერთი დარწმუნება ბაზარზე.
და მაინც, არაფერია მარტივი უოლ სტრიტის ამ კუთხეში, ინვესტორების პოზიციონირების შესახებ არაერთგვაროვანი სიგნალები განწყობის მოსაპოვებლად. მაგალითად, თუ ვიმსჯელებთ S&P 500-ის დახრილობის მიხედვით - გაყიდვების ფარდობითი ღირებულება და ზარები, რომლებიც მრავალწლიან დაბალ ნიშნულთან ახლოს იყო - ტრეიდერები უფრო თავდაჯერებულები გამოიყურებიან.
და იმ ოფციონების ხანმოკლე ვარგისიანობის წყალობით, რომლებიც ამჟამად მოთხოვნადია, ღია ინტერესი S&P 500 კონტრაქტების მიმართ გაცილებით ნელი ტემპით გაიზარდა და მხოლოდ 4%-ით გაიზარდა ბოლო OpEx-ის წინა დღესთან შედარებით. მიუხედავად იმისა, რომ 20 მილიონი კონტრაქტის დასრულება იყო, ღია ინტერესი ყველაზე მაღალი იყო 2020 წლის მარტის შემდეგ.
„ჩვენ ვნახეთ ბოლო დროს ზარის მყიდველების დიდი ინტერესი და მოკლე დაფარვა“, - თქვა სტივ სოსნიკმა, Interactive Brokers LLC-ის მთავარმა სტრატეგიმ. „შეიძლება ვიკამათოთ, რაც უფრო მეტად გვაიძულებს დაღმასვლას, მაგრამ განწყობა ზოგადად იმედისმომცემი რჩება. ამიტომაც Fed-ის გუბერნატორები გრძნობენ საჭიროებას მუდმივად შეგვახსენონ ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის მათი გადაწყვეტილების შესახებ.
მიუხედავად იმისა, რომ არ არის ადვილი ოპციონებში ინვესტორების პოზიციონირების შესახებ მკაფიო სურათის მიღება, დისლოკაციები ქმნის შესაძლებლობებს ტრეიდერებისთვის.
Goldman's Fishman-ის თანახმად, საპროცენტო განაკვეთის ცვალებადობის შემსუბუქება ხელს შეუწყობს აქციების ბაზრის შეკავებას. ის გირჩევს Cboe არასტაბილურობის ინდექსის, ანუ VIX-ის ყიდვას, რათა დადოს პოტენციური სიმშვიდე წლის ბოლომდე. Cboe VVIX ინდექსი, VIX ოფციონების ღირებულების საზომი, ბოლო ათწლეულში დიაპაზონის მე-20 პროცენტულის ქვემოთ იყო, რაც მიუთითებს მიმზიდველ ფასებზე, თითო Fishman-ზე.
”დაბალი დახრილობა და მოცულობის მოცულობა მიუთითებს კუდის რისკის შესახებ შეშფოთების შემცირებაზე,” - წერს ის ჩანაწერში.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/record-options-trading-shows-jitters-210610189.html