მარეგულირებლები შეშფოთებულნი არიან სტაბილკოინებით, როგორიცაა ტეტერი UST-ის დაშლის შემდეგ

საკამათო კრიპტოვალუტის საწარმოს Terra-ს დაშლის შემდეგ მარეგულირებლები სულ უფრო მეტად აწუხებენ სტაბილკოინებს.

EarthUSD, "ალგორითმული" სტაბილკოინი, რომელიც გამიზნულია ერთი-ერთზე მიმაგრებული აშშ დოლარი, წაშალა მისი ღირებულების დიდი ნაწილი ამ კვირაში ბანკში განსაცვიფრებელი გაშვების შემდეგ, რომლის დროსაც მილიარდობით დოლარი მოულოდნელად აორთქლდა მისი საბაზრო ღირებულებიდან.

ასევე ცნობილია როგორც UST, კრიპტოვალუტა ფუნქციონირებდა კოდის რთული მექანიზმის გამოყენებით, რომელიც შერწყმულია მცურავ ჟეტონთან, რომელსაც ეწოდება ლუნა, რათა დააბალანსოს მიწოდება და მოთხოვნა და დაასტაბილუროს ფასები, ასევე მრავალმილიარდ დოლარიანი გროვა. bitcoin.

tether, მსოფლიოში ყველაზე დიდი სტაბილკოინი, ასევე დაეცა მის 1 დოლარზე დაბლა ხუთშაბათს რამდენიმე საათის განმავლობაში, რამაც გააძლიერა UST-ის დე-პეგინგის შედეგად შესაძლო გადამდები შიშები. UST-ისგან განსხვავებით, ტეტერი უნდა იყოს მხარდაჭერილი საკმარისი აქტივებით, რომლებიც ინახება რეზერვში.

ამ კვირაში აშშ-ს სახაზინო მდივანმა ჯანეტ იელენმა პირდაპირ მიმართა როგორც UST-ის, ასევე Tether-ის „გატეხვის“ საკითხს. კონგრესის მოსმენაზე იელენმა თქვა, რომ ასეთი აქტივები ამჟამად არ წარმოადგენს სისტემურ რისკს ფინანსური სტაბილურობისთვის - მაგრამ ვარაუდობს, რომ საბოლოოდ შეძლებენ.

”მე არ დავახასიათებდი მას ამ მასშტაბით, როგორც რეალურ საფრთხეს ფინანსური სტაბილურობისთვის, მაგრამ ისინი ძალიან სწრაფად იზრდებიან,” - განუცხადა მან დეპუტატებს ხუთშაბათს.

”ისინი წარმოადგენენ იგივე რისკებს, რაც ჩვენ საუკუნეების განმავლობაში ვიცნობდით ბანკის გაშვებასთან დაკავშირებით.”

იელენმა მოუწოდა კონგრესს, დაამტკიცოს სტაბილკოინების ფედერალური რეგულაცია ამ წლის ბოლომდე.

ამას დიდი ბრიტანეთის მთავრობაც აკვირდება. მთავრობის სპიკერმა განუცხადა CNBC-ს პარასკევს, რომ მზადაა განახორციელოს შემდგომი ზომები სტაბილკოინებზე Terra-ს დაშლის შემდეგ.

„მთავრობამ ნათლად აჩვენა, რომ გარკვეული სტაბილკოინები არ არის შესაფერისი გადახდის მიზნებისთვის, რადგან ისინი იზიარებენ მახასიათებლებს დაუფარავ კრიპტოაქტივებთან“, - თქვა სპიკერმა.

ბრიტანეთი გეგმავს შეიტანეთ სტაბილკოინები ელექტრონული გადახდების რეგულირების ფარგლებში, რამაც შეიძლება დაინახოს, რომ ემიტენტები, როგორიცაა Tether და Circle, ექვემდებარებიან ზედამხედველობას ქვეყნის ბაზრების დამკვირვებლის მიერ.

ცალკეული წინადადებები ევროკავშირში ასევე მოიტანს სტაბილკოინებს მკაცრი მარეგულირებელი ზედამხედველობა.

ისინი ერთგვარი კაზინოს ჩიპებია კრიპტო სამყაროსთვის. მოვაჭრეები ყიდულობენ ტოკენებს, როგორიცაა tether ან USDC რეალური დოლარით. შემდეგ ტოკენები შეიძლება გამოყენებულ იქნას ბიტკოინით და სხვა კრიპტოვალუტებით ვაჭრობისთვის.

იდეა იმაში მდგომარეობს, რომ როდესაც ვინმეს სურს განაღდება, მათ შეუძლიათ მიიღონ დოლარის ექვივალენტი რამდენი სტაბილკოინი სურთ გაყიდონ. Stablecoin-ის ემიტენტებმა უნდა გაატარონ ფულის საკმარისი დონე, რომელიც შეესაბამება მიმოქცევაში არსებული ტოკენების რაოდენობას.

დღეს CoinGecko-ს მონაცემებით, სტაბილკოინების მთელი ბაზარი 160 მილიარდ დოლარზე მეტი ღირს. Tether არის მსოფლიოში ყველაზე დიდი, საბაზრო ღირებულებით დაახლოებით $80 მილიარდი.

UST ცოტა უნიკალური შემთხვევაა სტაბილკოინის სამყაროში. ტეთერისგან განსხვავებით, მას არ გააჩნდა რეალური ნაღდი ფული დოლართან მისი სავარაუდო მიმაგრებისთვის - თუმცა ეს იყო ერთ მომენტში ნაწილობრივ მხარს უჭერს ბიტკოინს.

ამის ნაცვლად, UST ეყრდნობოდა ალგორითმების სისტემას. ასე წავიდა:

• UST-ის ფასი შეიძლება დაეცეს დოლარზე დაბლა, როდესაც მიმოქცევაში არის ძალიან ბევრი ჟეტონი, მაგრამ არასაკმარისი მოთხოვნა
• ჭკვიანი კონტრაქტები - ბლოკჩეინში ჩაწერილი კოდის ხაზები - შემოიჭრება ჭარბი UST-ის მიწოდებიდან და შექმნის ტოკენის ახალ ერთეულებს ე.წ. მთვარე, რომელსაც აქვს მცურავი ფასი
• ასევე მოქმედებდა საარბიტრაჟო სისტემა, სადაც ტრეიდერებს მოუწოდებდნენ ესარგებლათ ორი ტოკენის ფასის გადახრებით.
• იდეა იყო, რომ თქვენ ყოველთვის შეგეძლოთ 1 დოლარის ღირებულების ლუნას ყიდვა ერთი აშშ დოლარისთვის. ასე რომ, თუ UST ღირდა 98 ცენტი, შეგიძლიათ არსებითად იყიდოთ ერთი, გაცვალოთ იგი ლუნაში და ჯიბეში მოგებათ 2 ცენტი.

ლუნა, UST-ის დის ნიშანი, ახლა არის ძირითადად უსარგებლო მას შემდეგ, რაც მანამდე ამ წლის დასაწყისში მონეტა $100-ს გადააჭარბა.

მთელი სისტემა შექმნილია აშშ დოლარის სტაბილიზაციისთვის. მაგრამ ის დაიშალა მილიარდობით დოლარის ლიკვიდაციების ზეწოლის ქვეშ - განსაკუთრებით Anchor-ზე, საკრედიტო პლატფორმაზე, რომელიც მომხმარებლებს ჰპირდებოდა საპროცენტო განაკვეთებს 1%-მდე მათ დანაზოგზე. ბევრი ექსპერტი ამბობს, რომ ეს არამდგრადი იყო.

მთავარი შიში არის ის, რომ Tether-ის მსგავსი მსხვილი სტაციონარული ემიტენტი შეიძლება განიცადოს „ბანკში გაშვება“.

იელენი და სხვა ამერიკელი ოფიციალური პირები მათ ხშირად ადარებდნენ ფულის ბაზრის ფონდებს. 2008 წელს, სარეზერვო პირველადი ფონდმა - თავდაპირველი ფულის ბაზრის ფონდმა - დაკარგა წმინდა აქტივების ღირებულება 1 დოლარი აქციაზე. ფონდი ფლობდა თავის აქტივებს Lehman Brothers-ის კომერციულ დოკუმენტებში (მოკლევადიანი კორპორატიული დავალიანება). როდესაც Lehman დაიშალა, ინვესტორები გაიქცნენ.

ადრე, Tether-მა თქვა, რომ მისი რეზერვები მთლიანად დოლარისგან შედგებოდა. მაგრამ მან შეცვალა ეს პოზიცია ნიუ-იორკის გენერალურ პროკურორთან 2019 წლის შეთანხმების შემდეგ. ფირმის გამჟღავნებამ აჩვენა, რომ მას ჰქონდა ძალიან ცოტა ნაღდი ფული, მაგრამ ბევრი ამოუცნობი კომერციული ქაღალდი.

Tether ახლა ამბობს, რომ ამცირებს მის მფლობელობაში არსებული კომერციული ქაღალდის დონეს და ზრდის აშშ-ს სახაზინო ვალდებულებებს.

„ჩვენ ველით, რომ ბოლო დროს განვითარებული მოვლენები გამოიწვევს სტაბილკოინების რეგულირების მოწოდებებს“, - თქვა სარეიტინგო სააგენტო Fitch-მა ხუთშაბათს.

Fitch-ის თანახმად, მიუხედავად იმისა, რომ სტაბილური მონეტების რისკები, როგორიცაა Tether, „შეიძლება იყოს უფრო მართვადი“, ვიდრე ალგორითმული, როგორიცაა UST, ეს საბოლოოდ დამოკიდებულია იმ ფირმების კრედიტუნარიანობაზე, რომლებიც მათ გამოსცემენ.

„ბევრმა რეგულირებულმა ფინანსურმა სუბიექტმა გაზარდა კრიპტოვალუტების, დეფის და ციფრული ფინანსების სხვა ფორმების ზემოქმედება ბოლო თვეების განმავლობაში და Fitch-ის რეიტინგით შეფასებული ზოგიერთი ემიტენტი შესაძლოა დაზარალდეს, თუ კრიპტო ბაზრის მერყეობა გაძლიერდება“, - აცხადებენ კომპანიაში.

„ასევე არსებობს რეალურ ეკონომიკაზე ზემოქმედების რისკი, მაგალითად, ნეგატიური სიმდიდრის ეფექტებით, თუ კრიპტო აქტივების ღირებულება მკვეთრად დაეცემა. მიუხედავად ამისა, ჩვენ მიგვაჩნია, რომ რისკები Fitch-ის რეიტინგული ემიტენტებისა და რეალური ეკონომიკური აქტივობისთვის, ზოგადად, ძალიან დაბალია.