REITs უძრავი ქონების ფონდების წინააღმდეგ: მიმოხილვა
REIT არის კორპორაცია, ტრასტი ან ასოციაცია, რომელიც პირდაპირ ინვესტირებას ახდენს შემოსავლის მომპოვებელ უძრავ ქონებაში და ვაჭრობს აქციების მსგავსად. უძრავი ქონების ფონდი არის ერთგვარი სახეობა ურთიერთდახმარების ფონდი რომელიც პირველ რიგში ფოკუსირებულია საზოგადოების მიერ შეთავაზებულ ფასიან ქაღალდებში ინვესტირებაზე უძრავი ქონების კომპანიები. მიუხედავად იმისა, რომ თქვენ შეგიძლიათ გამოიყენოთ რომელიმე თქვენი საინვესტიციო პორტფელის დივერსიფიკაციისთვის, არსებობს ძირითადი განსხვავებები, რომლებიც უნდა იცოდეთ.
ძირითადი Takeaways
- უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრასტი (REIT) არის კორპორაცია, რომელიც ინვესტირებას ახდენს შემოსავლის მომპოვებელ უძრავ ქონებაში და ყიდულობს და იყიდება აქციების მსგავსად.
- უძრავი ქონების ფონდი არის ურთიერთდახმარების ფონდის ტიპი, რომელიც ინვესტირებას ახდენს უძრავი ქონების საჯარო კომპანიების მიერ შემოთავაზებულ ფასიან ქაღალდებში, მათ შორის REITs.
- REIT-ები იხდიან რეგულარულ დივიდენდებს, ხოლო უძრავი ქონების ფონდები უზრუნველყოფენ ღირებულებას დაფასების გზით.
REIT-ები
A დაწვრილებითმისი სტრუქტურა ამით ურთიერთდახმარების ფონდის მსგავსია ინვესტორები გააერთიანონ თავიანთი კაპიტალი კომერციული უძრავი ქონების წილის შესაძენად და შემდეგ მიიღონ შემოსავალი მათი წილებიდან - მაგრამ გარკვეული ძირითადი განსხვავებებით. REIT-ებს მოეთხოვებათ ყოველწლიურად გადაიხადონ დასაბეგრი შემოსავლის მინიმუმ 90% აქციონერთა დივიდენდების სახით. ეს შესაძლებელს ხდის ინდივიდუალურ ინვესტორებს მიიღონ შემოსავალი უძრავი ქონებიდან — ყოველგვარი ქონების ყიდვის, მართვის ან დაფინანსების გარეშე.
არსებობს სამი ძირითადი ტიპის REIT:
- კაპიტალი REITs ფლობენ და მართავენ შემოსავლის მომტან უძრავ ქონებას.
- იპოთეკური შემოსავლები უძრავი ქონების მფლობელებსა და ოპერატორებს ფულის სესხება ან პირდაპირ იპოთეკისა და სესხის მეშვეობით, ან ირიბად იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების შეძენით.
- ჰიბრიდული REITs არის კომბინაცია კაპიტალი და იპოთეკური REITs.
შემოსავლების უმეტესი ნაწილი, რომელიც დაკავშირებულია სააქციო REIT-ებთან, მოდის უძრავი ქონების ქირავნობაზე, ხოლო იპოთეკური REIT-ებთან დაკავშირებული შემოსავლები წარმოიქმნება იპოთეკური სესხებიდან მიღებული პროცენტებიდან.
REIT პორტფელი შეიძლება შეიცავდეს ბინების კომპლექსებს, მონაცემთა ცენტრებს, ჯანდაცვის ობიექტებს, სასტუმროებს, ინფრასტრუქტურას, საოფისე შენობებს, საცალო ცენტრებს, თვითშენახვას, მერქნის მიწას და საწყობებს. მაგალითად, აქ მოცემულია 2019 წლის ყველაზე წარმატებული სექტორების დაყოფა, უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრასტების ეროვნული ასოციაციის მიხედვით:
| ქონების სექტორი | მთლიანი ანაზღაურება 2019 წელს |
|---|---|
| სამრეწველო | 48.7% |
| მონაცემთა ცენტრების | 44.2% |
| ხის | 42.0% |
| ინფრასტრუქტურის | 42.0% |
უძრავი ქონების ფონდები
ჩვეულებრივი ურთიერთდახმარების ფონდების მსგავსად, უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდები შეიძლება იყოს აქტიური ან პასიურად მართვა. ისინი, რომლებიც პასიურად იმართება, ჩვეულებრივ აკონტროლებენ საორიენტაციო ინდექსის შესრულებას. მაგალითად, Vanguard Real Estate Index Fund (VGSLX), რომელიც ინვესტირებას ახორციელებს REIT-ებში, რომლებიც ყიდულობენ საოფისე შენობებს, სასტუმროებს და სხვა საკუთრებებს, აკონტროლებს MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 ინდექსს.
უძრავი ქონების ფონდების სამი ტიპი არსებობს:
- უძრავი ქონების საბირჟო ვაჭრობის ფონდები ფლობენ უძრავი ქონების კორპორაციებისა და REIT-ების წილებს. სხვა ETF-ების მსგავსად, ისინი ვაჭრობენ აქციებს ძირითად ბირჟებზე.
- უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდები შეიძლება ღია ან დახურული ბოლო და ან აქტიურად ან პასიურად მართავს.
- კერძო უძრავი ქონების საინვესტიციო ფონდები არის პროფესიონალურად მართული ფონდები, რომლებიც პირდაპირ ინვესტიციას ახდენენ უძრავი ქონების საკუთრებაში. ეს ხელმისაწვდომია მხოლოდ აკრედიტებული, მაღალი ღირებულების ინვესტორები და, როგორც წესი, მოითხოვს დიდ მინიმალურ ინვესტიციას.
უძრავი ქონების ფონდები ინვესტირებას უპირველეს ყოვლისა REIT-ებში და უძრავი ქონების მოქმედ კომპანიებში; თუმცა, ზოგიერთი უძრავი ქონების ფონდი პირდაპირ ინვესტირებას ახდენს საკუთრებაში. უძრავი ქონების ფონდები იძენს ღირებულებას ძირითადად დაფასების გზით და, როგორც წესი, არ აძლევს ინვესტორებს მოკლევადიან შემოსავალს ისე, როგორც REIT-ები. მიუხედავად ამისა, უძრავი ქონების ფონდებს შეუძლიათ შესთავაზონ აქტივების ბევრად უფრო ფართო არჩევანი (და დივერსიფიკაცია), ვიდრე ინდივიდუალური REIT-ების შეძენა.
REITs vs. უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდები
აქ მოცემულია ძირითადი განსხვავებები REIT-ებსა და უძრავი ქონების ფონდებს შორის:
- REIT–ები პირდაპირ ინვესტირებას ახდენენ უძრავ ქონებაში და ფლობენ, მუშაობენ ან აფინანსებენ შემოსავლის მომტან საკუთრებებს. უძრავი ქონების ფონდები, როგორც წესი, ინვესტირებას ახდენენ REIT-ებში და უძრავ ქონებასთან დაკავშირებულ აქციებში.
- REIT–ები დიდ ბირჟებზე ვაჭრობენ ისევე, როგორც აქციები, და მათი ფასები მერყეობს სავაჭრო სესიის განმავლობაში. REIT-ების უმეტესობა ძალიან თხევადია და ვაჭრობს მნიშვნელოვანი მოცულობით. უძრავი ქონების ფონდები არ ვაჭრობენ აქციების მსგავსად და აქციების ფასები განახლდება მხოლოდ დღეში ერთხელ. შეგიძლიათ შეიძინოთ უძრავი ქონების ფონდი უშუალოდ მისი შემქმნელი კომპანიისგან ან ონლაინ საბროკერო საშუალებით.
- REIT-ის დასაბეგრი შემოსავლის 90% იხდის დივიდენდებს აქციონერებს და ეს დივიდენდები არის იქ, სადაც ინვესტორები ფულს აკეთებენ. უძრავი ქონების ფონდები უზრუნველყოფენ ღირებულებას დაფასების გზით, ამიტომ ისინი შეიძლება არ იყოს კარგი არჩევანი, თუ გსურთ პასიური შემოსავალი ან მოკლევადიანი მოგება.
არის თუ არა REITs შესაბამისი გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის?
REIT-ებმა თავიანთი მოგების დიდი ნაწილი უნდა გადაიხადონ აქციონერებს დივიდენდების სახით, რაც მათ შემოსავლის კარგ წყაროდ აქცევს, განსხვავებით კაპიტალის მოგებისა. როგორც ასეთი, ისინი უფრო შესაფერისია ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ შემოსავალს. გრძელვადიან ინვესტორებს, რომლებიც ეძებენ მადლიერებას, რომელთაც სურთ უძრავი ქონების ზემოქმედება, შესაძლოა სურდეს განიხილონ ურთიერთდახმარების ფონდები, რომლებიც სპეციალიზირებულნი არიან ამ აქტივების კლასში.
რომელია უფრო ლიკვიდური: REITs თუ უძრავი ქონების ფონდები?
ვინაიდან REIT-ები ჩამოთვლილია და ვაჭრობენ ძირითად საფონდო ბირჟებზე, ისინი უფრო ლიკვიდურნი არიან, ვიდრე ურთიერთდახმარების ფონდის აქციები, რომელთა გამოსყიდვა შესაძლებელია მხოლოდ სავაჭრო დღის ბოლოს, როდესაც NAV დაფარდება.
შეგიძლიათ შეამციროთ საბინაო ბაზარი REIT-ებით?
სისტემაში იყიდება მოკლედ REIT იგივეა, რაც ნებისმიერი სხვა აქცია, სანამ არის ხელმისაწვდომი აქციები სესხის მისაღებად. ამასთან, გაითვალისწინეთ, რომ ვინაიდან REIT-ები იხდიან რეგულარულ და შედარებით მაღალ დივიდენდებს, შორტი პასუხისმგებელია ამ გადახდის გრძელვადიანზე მიწოდებაზე. უკეთესი იდეა შეიძლება იყოს ინდივიდუალური სახლის მშენებლების აქციების ან ETF-ების დაბინავება ამ პრობლემის თავიდან ასაცილებლად.
ქვედა ხაზი
REIT და უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდები ინვესტორებს სთავაზობენ უძრავ ქონებაზე წვდომის საშუალებას, ქონების ფლობის, ოპერირების ან დაფინანსების გარეშე. ზოგადად, REIT-ებს შეუძლიათ უზრუნველყონ შემოსავლის სტაბილური წყარო დივიდენდების მეშვეობით. მეორეს მხრივ, უძრავი ქონების ფონდები ქმნიან მათ ღირებულების დიდ ნაწილს დაფასების გზით, რაც მათ მიმზიდველს ხდის გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის.
წყარო: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo