ხარის ბაზარი
გეტის სურათები
წელს, საფონდო ბირჟას 50 წლის განმავლობაში ყველაზე ცუდი პირველი ნახევარი ჰქონდა. S&P 500 - მთავარი საორიენტაციო მაჩვენებელი აშშ-ს აქციებისთვის - დაეცა 24%-ით, ხოლო ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq-მა დაკარგა ღირებულების 33%.
თუმცა, ფასების ვარდნა მცირედით იყო დაკავშირებული კომპანიის ფინანსებთან. (მაგალითად, როდესაც S&P 500 კრატერული იყო 1 წლის პირველ კვარტალში, მისი შემოსავალი გაიზარდა 2020%-ით ერთი წლის წინანდელთან შედარებით). ამის ნაცვლად, ეს იყო ბაზრის ფენომენის შედეგი, სახელწოდებით "მრავალჯერადი შეკუმშვა".
ადამიანურ ენაზე რომ ვთქვათ, ეს არის ფასის შემცირება, რომელსაც ინვესტორები მზად არიან გადაიხადონ კომპანიის მოგებაზე ერთი დოლარი.
JPMorgan-ის გამოთვლებით, 2020 წლის პირველ ნახევარში დაფიქსირდა ყველაზე საშინელი შეკუმშვა ბოლო 30 წლის განმავლობაში - დაამარცხა dot-com ავარია და 2008 წლის საცხოვრებლის ნგრევის შედეგები.
„S&P 500-მა დაინახა თავისი მეორე ყველაზე მკვეთრი P/E შემცირება ბოლო 30 წლის განმავლობაში, რაც აღემატება წინა რეცესიის დროს დაფიქსირებულ ტიპურ შეკუმშვას. მიუხედავად იმისა, რომ მიმდინარე კაპიტალის მრავალჯერადი შეესაბამება ისტორიულ მედიანას, ჩვენ გვჯერა, რომ ის უკეთესია, ვიდრე სამართლიანად შეფასებული…” - წერს JPMorgan შიდა ჩანაწერში.
დიდი სურათი
თუ არა შემოსავალი, რამ აიძულა ინვესტორები დაფიქრდნენ იმაზე, თუ რამდენის გადახდა სურთ აქციებისთვის?
ორი რამ: 1) Fed-ის ბრძოლა ინფლაციასთან და რუსეთ-უკრაინის კონფლიქტი.
ამ წლის დასაწყისიდან Fed ახორციელებს განაკვეთების ყველაზე აგრესიულ ზრდას ბოლო ათწლეულების განმავლობაში, რათა შეასუსტოს თითქმის ორნიშნა ინფლაცია. ასეთი ქორი Fed არ უხდება სარისკო აქტივებს, რადგან უფრო მაღალი განაკვეთები ზრდის სესხის აღების ღირებულებას და ამცირებს შეფასებას.
იმავდროულად, დასავლეთის დაპირისპირება რუსეთთან უკრაინის გამო აფერხებს ენერგიისა და სურსათის მიწოდების გლობალურ ჯაჭვებს, ხოლო ხელს უწყობს იმ ინფლაციის ჩაქრობას, რომელსაც ცენტრალური ბანკები ცდილობენ.
ეძებს და ანგარიში გახდა
სასიხარულო ამბავი ის არის, რომ გაწირვა და სიბნელე, რომელიც შემცირებულ ფასეულობებშია შეფასებული, შესაძლოა უკვე ჩვენს უკანაა.
FOMC-ის ბოლო შეხვედრაზე პაუელმა ა დევს ქვეტონი, რაც მიუთითებს განაკვეთების ზრდის შენელებაზე. იმავდროულად, ინფლაცია ავლენს პიკის ნიშანს - ამ ყველაფერმა შეიძლება მოიტანოს ის, რასაც JPMorgan უწოდებს "ინვესტორის მოლოდინების გადატვირთვას".
„მიუხედავად იმისა, იქნება ეს მოგება თუ Fed, ჩვენ ვხედავთ ინვესტორების მოლოდინების გადატვირთვას: გასულ კვირას Fed-ის უფრო მომხიბვლელი შეხვედრა, რომლის დროსაც საბაზისო განაკვეთი გაიზარდა ნეიტრალურთან ახლოს, ინფლაციური მოლოდინების შერბილებასთან და ობლიგაციების შემოსავლიანობის შემცირებასთან ერთად, მიუთითებს, რომ პიკური ოკუპაცია სავარაუდოდ ჩამორჩება. რისკის ბაზრები იზრდება, მიუხედავად ზოგიერთი იმედგაცრუებული მონაცემების გამოქვეყნებისა, რაც იმაზე მიუთითებს, რომ ცუდი ამბები უკვე მოსალოდნელი იყო/ფასი“, - წერენ JPMorgan-ის ანალიტიკოსები შიდა ჩანაწერში.
ფაქტობრივად, JPMorgan-ის შიდა გამოკითხვის თანახმად, მისი ინსტიტუციური კლიენტების 58% გეგმავს გაზარდოს კაპიტალი.
გაითვალისწინეთ ბაზრის ტენდენციები ამასობაში ბაზრებზე
ყოველდღე ვაქვეყნებ ისტორიას, რომელიც განმარტავს, თუ რა ამოძრავებს კრიპტო ბაზრებს. გამოწერა აქ რომ მიიღოთ ჩემი ანალიზი და აქციების არჩევანი თქვენს ინბოქსში.
Source: https://www.forbes.com/sites/danrunkevicius/2022/08/04/reset-of-investor-expectations-jpmorgan-issues-bold-stock-market-prediction-after-sp500-dow-and-nasdaqs-worst-first-half-in-50-years/