შემნახველები იბრუნებენ პატივისცემას და შემოსავალს

მიესალმეთ ფედერალურ რეზერვს და უოლ სტრიტს. მათი ახალი ქმედებები აღადგენს კაპიტალიზმის დავიწყებულ ძალას: შემნახველებს.

ფედერალური სარეზერვო სისტემა ზრდის მოკლევადიან საპროცენტო განაკვეთებს, რითაც მხარს უჭერს ეკონომიას და აღადგენს ხანგრძლივად დაკარგული საპროცენტო შემოსავალს შემნახველებისთვის. ამავდროულად, უოლ სტრიტი ზრდის გრძელვადიან საპროცენტო განაკვეთებს, აღადგენს ინვესტორებისთვის სათანადო ანაზღაურებას და რისკის დონეს. შედეგი იქნება სამომხმარებლო, ბიზნეს და საინვესტიციო ურთიერთობებისა და ძლიერი მხარეების ხელახალი ბალანსირება.

ეს ხელახალი დაბალანსება ასევე დაგეხმარებათ გამოსწორდეს ზოგიერთი „არათანაბარი“ საკითხი, რომელიც დაკავშირებულია Fed-ის თითქმის 0%-იან საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკასთან (ანუ, დიდი ანაზღაურება ინვესტორებისთვის და მცირე საპროცენტო შემოსავალი შემნახველებისთვის). The Wall Street Journal დღევანდელ დღეს (10 მაისს) უკვე სამსახურში გადასვლის დამადასტურებელი საბუთი. ისმის ქუჩაზე სტატია "Fed Move აწესებს დეპოზიტის განაკვეთის გაფუჭებას".

„Fed-ის გამკაცრების სწრაფი ტემპი აჩენს პერსპექტივას, რომ მომხმარებლებმა და ბიზნესებმა შეიძლება აგრესიულად გამოიჩინონ მეტი ფულადი სახსრები“.

ისინი აცხადებენ Morgan Stanley-ის კვლევის შედეგებს, რომელიც აკავშირებს ინფლაციის პერსპექტივას მომხმარებელთა დამზოგველ აზრებსა და ქმედებებთან (ხაზგასმით ჩემია):

„ამერიკის დაახლოებით 2,000 მომხმარებლის ბოლო გამოკითხვამ, რომელიც ორშაბათს გამოაქვეყნა Morgan Stanley-ს ანალიტიკოსებმა, დაადგინა, რომ ინფლაციის შესახებ შეშფოთება ყველაზე მაღალი იყო მათ გამოკითხვის ისტორიაში. რესპონდენტთა 40%-ზე მეტმა თქვა, რომ განიხილავს ახალი შემნახველი ანგარიშის გახსნას 1%-ით, ხოლო 60%-ზე მეტი განიხილავს მას 2%-ად.".

Იფიქრე ამაზე. როდესაც ინფლაცია 2%-ს აღემატება, ადამიანები მზად არიან იმოქმედონ თავიანთი არამომგებიანი ფულადი დეპოზიტების სახელით. უფრო მეტიც, ისინი მზად არიან ამის გაკეთება მხოლოდ 1% ან 2% განაკვეთით. ათწლეულზე მეტი ხნის შემდეგ 0.0-something% განაკვეთები, ყველაფერი მთელი პროცენტული რიცხვებით (1% და მეტი) სასურველად გამოიყურება. შემნახველები ჯერ არ არიან იმ ეტაპზე, რომ სურთ "რეალური" (ინფლაციის მიხედვით მორგებული) საპროცენტო განაკვეთი - მაგრამ ისინი მიაღწევენ იქ. როდესაც ისინი გააკეთებენ, ისინი ხელს შეუწყობენ კაპიტალის ბაზრის მრავალი მონაწილეს (კაპიტალის პროვაიდერები და კაპიტალის მომხმარებლები) დაბრუნებას, რომლებიც განსაზღვრავენ საპროცენტო განაკვეთებს.

მაშ, როგორ შეუძლიათ შემნახველებს კაპიტალის ბაზრის მართვა?

შემნახველები უგულებელყოფილი ძალა იყო, რადგან ფედერალური სარეზერვო კაპიტალი ზედმეტად იაფად და უხვად ინახავდა. წარსულში შემნახველები უზრუნველყოფდნენ მნიშვნელოვან ფულად ნაშთებს და ნაკადებს ბანკებს პირადი და კომერციული სესხების გასაღებად, რაც, თავის მხრივ, ხელს უწყობდა ეკონომიკურ აქტივობას. თუმცა, ბოლო მრავალი წლის განმავლობაში, ეს აქტივები აჭარბებდა ბანკების საჭიროებებს. როდესაც Fed ახლა წყვეტს თავის პოლიტიკას, შემნახველების მნიშვნელობა იკლებს.

გარდა ამისა, შემნახველებს აქვთ საზოგადოების გავლენა. მათ აქვთ მსგავსი სურვილები და მოთხოვნილებები და მათი ერთობლივი აქტივები მრავალ ტრილიონ დოლარს შეადგენს. ახლა კი მათ გაიღვიძეს თავიანთი მსყიდველობითუნარიანობის შემცირებით, რადგან ინფლაცია პრობლემად იქცევა.

მიუხედავად იმისა, რომ შემნახველები შეიძლება დაკმაყოფილდნენ შემნახველი ანგარიშის უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით, ბანკები მოგვიანებით მოიზიდავენ მათ უფრო მაღალი შემოსავლის მქონე ვადიანი დეპოზიტებით, როგორიცაა CD-ები. შემდეგ მოდის საინვესტიციო ფირმები, რომლებიც ხელს უწყობენ ფულის ბაზრის სახსრებისა და სხვა შემოსავლის პროდუქტების გამოყენებას.

დასკვნა: როდესაც შემნახველები მოიპოვებენ პატივისცემას - და შემოსავალს - ყველა იმარჯვებს

შემნახველებმა დაკარგეს პატივისცემა და წვდომა "სამართლიან" შემოსავალზე თორმეტი წლის წინ. Barron-ს 19 წლის 2009 ოქტომბრის ყდაზე იყო ეს დიდი შრიფტის სათაური:მოდი ბენ! მიეცით მათ შესვენება. ” (ბენი იყო ფედერაციის თავმჯდომარე ბენ ბერნანკე და „ისინი“ შემნახველები იყვნენ.)

„დროა ფედერალური სარეზერვო სისტემამ შეწყვიტოს საუბარი „გასვლის სტრატეგიაზე“ და დაიწყოს მისი განხორციელება. არ არის საჭირო მოკლევადიანი განაკვეთები ნულთან ახლოს დარჩეს ახლა, როდესაც ეკონომიკა გამოჯანმრთელდება. ”

ეს სტატია იყო ადგილზე და შეესაბამება უოლ სტრიტის შეხედულებებს. თუმცა, ბენი არ დანებდებოდა. ამის ნაცვლად, მან დაიწყო თავისი მრავალწლიანი მანტრა: „დიახ, ყველაფერი უკეთესია. თუმცა, ისინი ჯერ კიდევ არ არიან საკმარისად კარგი. ”

ამ მომენტიდან მოყოლებული, ტრილიონმა დანაზოგმა (და CD-ებმა, ფულის ბაზრის ფონდებმა და მოკლევადიანი ობლიგაციების ფონდებმა) არა მხოლოდ თითქმის არაფერი გამოიმუშავეს, არამედ დაზარალდნენ ინფლაციის „გადასახადით“, რომელიც სტაბილურად ამცირებს მსყიდველუნარიანობას 20%-ზე მეტით.

ახლა, საბოლოოდ, დაკარგული პატივისცემა უბრუნდება და შემნახველები თავიანთი მზარდი საპროცენტო შემოსავლით კიდევ ერთხელ გააცოცხლებენ აშშ-ს ეკონომიკასა და ფინანსურ სისტემას.