ზევით
ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიამ ოთხშაბათს შესთავაზა ზომების კომპლექტი სპეციალური დანიშნულების შეძენის, ან ცარიელი შემოწმების კომპანიების გამჟღავნების მოთხოვნების გასამყარებლად, საკონტროლო ტალღის ფონზე, რომელიც მიზნად ისახავს პოპულარულ საჯარო მანქანებს, რომელთა გამოყენებაც გაიზარდა პანდემიის დროს.
გარი გენსლერი, აშშ-ის ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიის (SEC) თავმჯდომარე სიტყვით გამოდის სენატის დროს. … [+]
© Bloomberg ფინანსთა LP
საკვანძო ფაქტები
ოთხშაბათს შუადღის გამოცემაში, SEC განაცხადა შემოთავაზებული ახალი წესები მოითხოვს გაძლიერებულ გამჟღავნებას ინტერესთა კონფლიქტის, განზავებისა და SPAC-ის სპონსორების ან ინვესტორების შესახებ, რომლებიც მხარს უჭერენ SPAC-ს მის თავდაპირველ საჯარო შეთავაზებამდე და, როგორც წესი, იღებენ მისი საერთო კაპიტალის დაახლოებით 20%-ს, შესაბამისად Jefferies.
ის წინადადება ასევე მოიცავს დებულებას, რათა ფინანსური პროგნოზები უფრო მჭიდროდ იყოს შეთანხმებული ტრადიციული IPO-ების პროგნოზებთან, მენეჯმენტის თანხმობის მოთხოვნით, რომ მას აქვს გონივრული საფუძველი მისი შეფასებებისთვის, მოჰყავს შეშფოთება იმის შესახებ, რომ SPAC-ის მიზნობრივი კერძო კომპანიების პროგნოზები „გამოჩნდა არაგონივრული, უსაფუძვლო ან პოტენციურად შეცდომაში შემყვანი. .”
წესები ასევე მოითხოვს SPAC IPO-ში ჩართულ ანდერრაიტერებს, რომ საბოლოო ჯამში განახორციელონ შესყიდვა, რაც SEC-ის თქმით, „უკეთესად უნდა წაახალისოს ანდერრაიტერებს, რათა უზრუნველყონ ინფორმაციის სიზუსტის უზრუნველსაყოფად საჭირო ზრუნვა“.
Defiance Next Gen SPAC ETF, რომელიც აკონტროლებს SPAC-ებიდან გამომდინარე IPO კომპანიების ფასებს, გასული წლის განმავლობაში 33%-ით დაეცა, ხოლო S&P 500 17%-ით გაიზარდა.
უსკო კენჭს უყრის წესების დამტკიცებას წინადადებაზე საჯარო კომენტარისთვის 60-დღიანი პერიოდის შემდეგ. (Forbes Media გამოაცხადა აგვისტოში გეგმავს SPAC-ის მეშვეობით საჯაროდ გამოსვლას).
გასაკვირი ფაქტი
SEC-ის თანახმად, ზოგიერთმა კომპანიამ, რომლებიც იბრძვიან საჯაროდ გასვლაზე SPAC-ის მეშვეობით, „წარმოადგინეს შემოსავლების ან ბაზრის წილის მნიშვნელოვანი ზრდის პროგნოზები, მიუხედავად იმისა, რომ მათ არ ჰქონდათ რაიმე ოპერაცია ასეთი პროგნოზების მომზადების დროს“.
ძირითადი ფონი
SPAC-ებმა პოპულარობა მოიპოვეს პანდემიის დასაწყისში, როგორც ტრადიციული IPO-ების შედარებით სწრაფი და გამარტივებული ალტერნატივა. Goldman Sachs-ის თანახმად, 238 SPAC-მა, რომელსაც ეძღვნება ხმაურიანი სტარტაპები, მათ შორის ფინტექს ფირმა SoFi და მზღვეველი Clover Health, 2021 წელს დაასრულა შესყიდვა. გარდა ამისა, 550 SPAC IPO-მ მოიზიდა 150 მილიარდი დოლარის შემოსავალი 2021 წელს, თუმცა კაპიტალის თითქმის ორი მესამედი მოიზიდა პირველ კვარტალში - მანამ, სანამ SEC-ის გაძლიერებული შემოწმება შეაჩერებდა გამოშვების ტემპს.
საკვანძო ციტატა
”დაახლოებით 90 წლის წინ, კონგრესმა განიხილა გარკვეული პოლიტიკის საკითხები კომპანიების შესახებ, რომლებიც აგროვებენ ფულს საზოგადოებისგან ინფორმაციის ასიმეტრიის, შეცდომაში შემყვანი ინფორმაციისა და ინტერესთა კონფლიქტის მიმართ,” - თქვა ოთხშაბათს SEC-ის თავმჯდომარემ გარი გენსლერმა. „დღევანდელი წინადადება დაგვეხმარება იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ეს ინსტრუმენტები გამოიყენება SPAC-ებზე… ინვესტორები იმსახურებენ დაცვას, რომელსაც იღებენ ტრადიციული IPO-ებისგან“.
Tangent
Goldman-ის თანახმად, 500-ზე მეტი აქტიური SPAC, 144 მილიარდი დოლარის კაპიტალით, კვლავ ეძებს სამიზნეს. თითქმის 90 აქტიურ SPAC-ს ვადა ამოეწურება წელს, ხოლო 318-ს ვადა 2023 წლის პირველ ნახევარში ეწურება, რაც წარმოადგენს გარიგების დახურვის შეფერხების შესაძლებლობას. თუმცა, სამიზნეების იდენტიფიცირების შემთხვევაშიც კი, SPAC ტრანზაქციების მზარდი რაოდენობაა ჩავარდა სანამ კომპანიები საჯარო გახდებიან, ძირითადად ბაზრის გაურკვევლობისა და მარეგულირებელი კონტროლის გამო.
შემდგომი Reading
დაიბრუნეთ SPAC: უფრო და უფრო მეტი კომპანია აუქმებს გახმაურებულ გარიგებებს საჯაროდ (ფორბსი)
აშშ-ს SEC-მა გამოაქვეყნოს უფრო მკაცრი წესები ბლანკ-ჩეკის კომპანიებზე (Reuters)
წყარო: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/