მკვეთრი ბაზრის ჩაძირვა ხელს უშლის სასტიკი დაპირისპირებას არასწორ ვარიანტებზე ფსონების მომტანებს

(ბლუმბერგი) - იმ დღეს, როდესაც მოსალოდნელზე უფრო ცხელი ინფლაციის ბეჭდვამ ააფეთქა უოლ სტრიტი და მის ფარგლებს გარეთ, ტკივილი განსაკუთრებით მწვავე იყო სპეკულანტთა ჯგუფისთვის, რომლებიც ახლახანს აწყობდნენ სარისკო საფონდო ფსონებს ოფციონების ბაზრის მრავალ კუთხეში.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

ტრეიდერებმა ფული დაასხეს ზრდის კონტრაქტებში სამშაბათის მონაცემების პერსპექტივაში, მანამ, სანამ ფასები მთელს ბორტზე დაეცემა. კონტრაქტები გაიყიდა, რადგან სამომხმარებლო ფასების ინდექსმა დააჩქარა მიღწევები ივლისში - გაანადგურა ახალი შენელების იმედები.

მოუწოდებს S&P 500-ს, რომლის ფასი 4,300 იყო, რომელიც იწურება დეკემბერში - რომელზედაც ვიღაცამ დახარჯა $90 ორშაბათს ფართოდ განხილულ ვაჭრობაში, რომლის ღირებულებაც $80 მილიონი იყო - 40%-ით დაეცა $59.60-მდე 12:55 საათისთვის. ნიუ იორკში.

iShares Russell 2000 საბირჟო ფონდზე დადებული კონტრაქტები (ticker IWM) 199 დოლარამდე გაიზრდებოდა თვის ბოლოს, დაკარგა ღირებულების ნახევარზე მეტი 35 ცენტამდე - მას შემდეგ, რაც პარასკევს ერთმა ინვესტორმა გადაიხადა 53 ცენტი თითოეული 30,000 კონტრაქტისთვის. იმავდროულად, ზრდის ფსონები, რომლებიც დაკავშირებულია SPDR S&P Biotech ETF-თან (ticker XBI), რომლის ფასი $100 იყო, რომელიც იწურება ნოემბერში, დაეცა 42%-ით და $1.42-მდე. მიუხედავად ამისა, პარასკევს, ერთმა ტრეიდერმა დაახლოებით 15,000 ასეთი ზარი დააფიქსირა დაახლოებით 2.65 დოლარად.

განახლებული ბაზრის გაყიდვა ხაზს უსვამს ინფლაციის მონაცემების თვალწინ დახვედრის ყოველგვარი მცდელობის უშედეგოობას, ის, რისი გზაც პრაქტიკულად არავის უწინასწარმეტყველებია მას შემდეგ, რაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა ჩქარობდა ეკონომიკის გადარჩენას პანდემიის გამორთვისგან. წელს, S&P 500-მა საშუალოდ 1.5%-ით გადაინაცვლა მონაცემების გამოქვეყნების დღეს, რაც გაორმაგებულია ცვლილების ტემპით წინა ხუთი წლის მსგავსი მოვლენების დროს.

„დათვების ხაფანგი ახლა ხარის ხაფანგში გადაიქცა“, - თქვა ალონ როსინმა, Oppenheimer & Co.-ის ინსტიტუციური კაპიტალის წარმოებულების ხელმძღვანელმა. ინფლაციის მაჩვენებელი „ძირითადად გვიჩვენებს, რომ Fed-ის ინფლაციის მოლოდინები 2%-იან მიზნებთან დაკავშირებით არის ოცნება. სავარაუდოდ, ეს იქნება ბრძოლა ეკონომიკური რეალობის წინააღმდეგ ინვესტორების პოზიციონირების წინ. ”

ამბავი გრძელდება

ნიუ-იორკში 3%-ზე მეტით დაკლებით, S&P 500 ოთხდღიან წინსვლას იძენს და როგორც ჩანს, 2020 წლის დასაწყისში პანდემიის კრიზისის დაწყების შემდეგ ყველაზე უარესი რეაქცია CPI-ის შემდეგაა.

დერივატივების ბაზარზე ფსონები საკმარისად ზრდისკენ იხრებოდა მოხსენების წინ. ეს აჩვენა S&P 500-ის ცრურწმენაში, რაც ასახავს დაცემის და ზრდის კონტრაქტების ღირებულებას. ორშაბათს ოფციონების ლიანდაგი დაეცა მეოთხე სესიაზე ყოველი ხუთიდან, რაც სამი წლის დაბალ ნიშნულთან ახლოს იყო.

რა თქმა უნდა, ზრდასრული ფსონების არა ტრივიალური პროპორცია, სავარაუდოდ, მოიპოვეს ცრუ ინვესტორებმა, როგორც ჰეჯირება მათი საერთო თავდაცვითი პოზიციონირების წინააღმდეგ. Bank of America Corp.-ის უახლეს ყოველთვიურ გამოკითხვაში, რომელიც გამოქვეყნდა სამშაბათს, ფულის მენეჯერების განაწილება აქციებზე რეკორდულად დაბალ დონეზე დაეცა, Fed-ის მიერ გამოწვეული ეკონომიკური რეცესიის შიშის ფონზე.

„თუ ინვესტორები ყიდულობდნენ ზარებს, როგორც ალტერნატივას, რათა მიიღონ ხანგრძლივი მარაგები ბოლოდროინდელი აღდგენის გამო, რომელიც ახლახან შეჩერდა CPI-ის გამო, ისინი შესაძლოა სულაც არ იყვნენ უარესი“, - თქვა კრის მერფიმ, წარმოებულების სტრატეგიის თანახელმძღვანელმა Susquehanna International Group-ში. ”ამ შემთხვევაში, თქვენ შეიძლება რეალურად უკეთესი იყოთ შედარებით იაფ ზარზე, ვიდრე ძირითადი აქციების ან ETF-ის ყიდვა.”

სამშაბათის კაპიტალის გაყიდვამ განაახლა ტენდენცია წელს, სადაც CPI დღე არ იყო კეთილი საფონდო ინვესტორების მიმართ. ივლისის თვის ანგარიშის გარდა, S&P 500 იკლებს ყოველ ჯერზე, როდესაც მონაცემები გამოქვეყნდა, რადგან სამომხმარებლო ფასები ძირითადად მოსალოდნელზე მაღალი იყო.

„ეს ანგარიში ადასტურებს ჩემს ეჭვს, რომ ინვესტორები ძალიან იმედოვნებდნენ, რომ ფედერალური ბანკი შეანელებდა პოლიტიკის გამკაცრების ტემპს“, - თქვა ლორენ გუდვინმა, ეკონომისტმა და პორტფელის სტრატეგმა New York Life Investments-ში. „აგვისტოს ინფლაციის ანგარიშიდან გამოწვეული ყველაზე სავარაუდო ცვლილება არის აქედან ლაშქრობის ტემპის ზრდა“.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP