(Bloomberg) - რედაქტორის შენიშვნა: კეთილი იყოს თქვენი მობრძანება Credit Weekly-ზე, სადაც Bloomberg-ის რეპორტიორთა გლობალური გუნდი გაგაცნობთ გასული კვირის ყველაზე ცხელ ისტორიებს და ასევე შემოგთავაზებთ თვალს, თუ რას უნდა ელოდოთ საკრედიტო ბაზრებზე მომდევნო დღეებში.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
2022 წლამდე სულ რაღაც სამი კვირა დარჩა, ბერკეტის მქონე ფინანსური ბანკირები ცდილობენ განტვირთონ 40 მილიარდი დოლარის ალბატროსი: სარისკო გამოსყიდვის დაფინანსება, რომელიც მათ მიიღეს, როდესაც საკრედიტო ბაზრები ყვავის, მაგრამ მათ ჩვეულებრივ ინვესტორებს აღარ შეეხებიან.
ზოგიერთი მსურველი მყიდველისთვის ეს დიდ ფასდაკლებებს ნიშნავდა. ფონდებმა, მათ შორის ელიოტმა, შეაგროვეს 1.5 მილიარდი ევრო (1.58 მილიარდი დოლარი) ვალი, რომელიც საფუძვლად უდევს Unilever Plc-ის ჩაის ბიზნესის ყიდვას ევროზე 82 ცენტით. აპოლონმა და ფრანკლინმა მიიღეს 750 მილიონი დოლარის Citrix-ის გამოსყიდვის დავალიანება დოლარზე 87 ცენტისთვის. ბანკებმა, რომლებიც აფინანსებენ სათამაშო კომპანია 888-ის მიერ William Hill International-ის ხელში ჩაგდებას, შეავსეს 347 მილიონი ფუნტი სტერლინგი ყველა არხით, რაც შეეძლოთ, ასევე დიდი ფასდაკლებით.
და შემდეგ არის დაახლოებით 12.5 მილიარდი დოლარის არასასურველი ვალის გროვა, რამაც დააფინანსა ილონ მასკმა Twitter-ის გამოსყიდვა. ბანკების ჯგუფი Morgan Stanley-ის ხელმძღვანელობით განიხილავს გარკვეული რისკის შეწყვეტის შესაძლებლობას Tesla Inc.-ის მიერ მხარდაჭერილი ახალი მარჟული სესხების მიცემით, რომელთა ხელახლა გადახდაზე მასკი პირადად იქნება პასუხისმგებელი. ბანკები ცდილობენ რაც შეიძლება მეტი ზარალი შემოიფარგლონ 2022 წლამდე, ჩვენ სავარაუდოდ ვიხილავთ უფრო მეტ მსგავს მანევრებს წლის დასრულებამდე.
ჩინეთის პროგრესი
თითქმის ორი წლის შემდეგ, რაც ჩინეთის მიერ მის უძრავი ქონების სექტორში ბერკეტების ჩახშობამ გამოიწვია დეველოპერების დეფოლტის ტალღა, კრედიტორები იწყებენ გარკვეულ მოძრაობას გადაწყვეტის გრძელ გზაზე. რაც იქნება ყველაზე დიდი რესტრუქტურიზაცია ინდუსტრიაში, China Evergrande Group-ი იკრიბება კრედიტორთა ჯგუფთან, რათა წარმოადგინოს დიდი ხნის დაგვიანებული ვალის გეგმა. China Fortune Land Development ერთი ნაბიჯით მიუახლოვდა ოფშორული ობლიგაციების თითქმის 5 მილიარდი დოლარის რესტრუქტურიზაციის დასრულებას. Sunac China Holdings-მა წარმოადგინა თავისი 9.1 მილიარდი დოლარის ოფშორული ვალის რესტრუქტურიზაციის გეგმა. და Sinic Holdings Group Co.-ის კრედიტორებმა მოიგეს ლიკვიდაციის ბრძანება ჰონგ კონგის სასამართლოში, მხოლოდ მეორე დეველოპერმა, რომელმაც მიიღო ეს.
პირადი საკრედიტო ტესტირება
Blackstone-ის 50 მილიარდი დოლარის BCRED ფონდმა ამ კვირაში განაცხადა, რომ მან მიაღწია გამოსყიდვის ლიმიტებს, რადგან ინვესტორებმა ფული გამოიტანეს გლობალურ ბაზრებზე არეულობის ფონზე. ეს არის პირველი დიდი გამოცდა კერძო საკრედიტო მხარდაჭერისთვის და არსებობს შეშფოთება, რომ სხვა ფონდები, რომლებიც მიზნად ისახავს შეძლებულ საცალო ინვესტორებს, შეიძლება იყოს შემდეგი. მაგრამ 1.4 ტრილიონი დოლარის ღირებულების ბაზარზე, ფული კვლავ შემოდის. ავსტრალიის ტოპ-10 პენსიიდან ოთხი მნიშვნელოვნად ზრდის კერძო კრედიტების გამოყოფას. ხოლო ევროპაში, Hayfin Capital Management-ი აპირებს დაახლოებით 6 მილიარდი ევროს მოზიდვას თავისი მეოთხე პირდაპირი დაკრედიტების ფონდისთვის.
ბრძოლის დაღლილობა
საკრედიტო ბაზრებზე სულ უფრო გავრცელებული ტენდენცია იყო გვერდითი გარიგებები, რომლებსაც კრედიტორები სურდათ შეეკვეთათ კორპორატიული აღმასრულებლები, რომლებიც სასოწარკვეთილნი არიან თავიანთი კომპანიების გაკოტრებისგან თავის დაღწევას. J. Crew-დან, Serta Simmons-მდე, Envision Healthcare-მდე, კომპანიებს შედარებით ადვილი აღმოაჩნდათ, რომ კრედიტორები ერთმანეთს დაუპირისპირდნენ სასწრაფო დაფინანსების მისაღებად.
მაგრამ ამ კვირამ შეცვალა ეს შეთქმულება. მეორადი მანქანების პრობლემური დილერის Carvana-ს უმსხვილესმა კრედიტორებმა ხელი მოაწერეს პაქტს, რომელიც აკავშირებდა მათ კომპანიასთან მოლაპარაკებებში, გარიგება, რომელიც მიზნად ისახავს თავიდან აიცილოს ისეთი გაყოფა, რამაც გამოიწვია კრედიტორების ეს საშინელი ჩხუბი. ეს შეიძლება იყოს სათამაშო წიგნი, რადგან ვალის ინვესტორები უახლოეს თვეებში უბედურების ტალღას განიცდიან.
სხვაგან:
ეს იყო შერეული კვირა გლობალური საკრედიტო სპრედებისთვის. საინვესტიციო დონის კორპორაციები მერვე კვირაა გამკაცრდნენ გლობალურად, ხოლო მაღალი სარგებელი გაიზარდა აქციების ვარდნასთან ერთად. JPMorgan Asset Management-ის კელსი ბერომ ამ კვირაში BTV-ზე გააფრთხილა, რომ საკრედიტო ინვესტორები ცოტათი თვითკმაყოფილნი არიან.
მსოფლიოში ცნობილი "Squid Game" და ბიჭების ჯგუფი BTS, სამხრეთ კორეა ახლა ასევე გახდა ცნობილი იმით, რომ გლობალური პოლიტიკის შემქმნელებისთვის ახალი გამოწვევის ავანგარდში იყო: ინფლაციასთან ბრძოლისას ვალის ბაზრების შეუფერხებლად მუშაობის შენარჩუნება.
Bloomberg-ის ინდექსით თვალყურს ადევნებენ 15 განვითარებადი ბაზრიდან სულ მცირე 72-ის ობლიგაციებს ვაჭრობენ დაძაბულ დონეზე, უმეტესად ყველაფრის გაძვირების, მათ შორის დაფინანსების, და მათი ვალუტების დოლართან მიმართებაში შემცირების გამო.
Apollo Global Management-მა დააფასა ყველაზე დიდი ობლიგაცია, რომელიც ოდესმე იყო დაკავშირებული მუსიკის ჰონორართან, 1.8 მილიარდი დოლარის ოდენობის ფასიანი ქაღალდზე ჰონორარის გადახდების აქტივებიდან, მათ შორის Genesis, REM და Rodgers და Hammerstein.
მსესხებლების სიმრავლის გათვალისწინებით, რომლებმაც გადაწყვიტეს არ გამოეძახებინათ კონტიგენტური კონვერტირებადი ობლიგაციები პირველივე შესაძლებლობისთანავე, UBS-ის გადაწყვეტილება მისი ვალის გამოსყიდვის შესახებ სასიამოვნო სიურპრიზი იყო ინვესტორებისთვის. ობლიგაციები გაიზარდა და მათთან ერთად აამაღლა მსგავსი ფასიანი ქაღალდების ბაზარი.
– ალისა ჰუანგის, კეტრინ ბოსლის, დავიდე შიგლიუცოს, ელიზა რონალდს-ჰენონის, დანა ელ ბალტაჯის, სალას ბრაუნის, სონალი ბასაკის, ჯულია მორპურგოს, კლერ რუკინის, დოროთი მა, ჯეიმს კრომბი, ჯილ რ. შაჰ, ჟანინ ამოდური, ჯული რ. შაჰის, ჯეიმს კრომბის დახმარებით. , კამარონ ლიჩი, პაულა სელიგსონი, ჯეკი კაი, ლუკა დე პაოლი, ლორეტა ჩენი, ლიზა ლი, ჯონ გიტელსონი, რიჩარდ ჰენდერსონი, ჯორჯინა მაკკეი, ემი ბეინბრიჯი, დინეშ ნაირი, ემა დონგი და ჩარლი ჟუ.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/shedding-lbo-albatross-china-debt-210000802.html