უნდა იყიდოთ თუ არა სამიზნე აქცია? დიახ, მისი პრობლემები სამუდამოდ არ გაგრძელდება.

სამიზნე იძულებული გახდა, არა ერთხელ, არამედ ორჯერ მოეჭრა თავისი ხელმძღვანელობა და ა ბოლო შემოსავალი გამოტოვებულია ტკივილს დაემატა. უფრო მეტიც, მყიდველები, რომლებიც აღარ არიან ნაღდი ფულით და განიცდიან ზეწოლას მზარდი ფასებით, ხარჯავენ ნაკლებ ნივთებზე და მეტს საკვებზე, სფერო, სადაც Target-ს არ გააჩნია ისეთი კონკურენტების მასშტაბი, როგორიცაა

Walmart

(WMT).

მაგრამ Target-ის აქციები 29%-ით დაეცა 2022 წელს, შედარებით

S&P 500
ინდექსის 18%-იანი ვარდნა, ბევრი ცუდი ამბავი უკვე აისახება Target აქციის ფასზე. ამავდროულად, ჯერ კიდევ ბევრია მოსაწონი მსხვილ საცალო ვაჭრობაში, მისი მზარდი ბაზრის წილით დამთავრებული მისი მუდმივად მზარდი დივიდენდით.

დიახ, ყველაფერი ცუდიდან უარესისკენ წავიდა, რადგან Target აგრესიულად ფასდაკლებებს ახორციელებს გადაჭარბებულ საქონელზე, მაგრამ ახლა მისი აქციები გარიგებას ჰგავს - მაგრამ გაფრთხილება უნდა იყოს გარიგება, რომელიც საუკეთესოდ შეეფერება ინვესტორებს, რომლებსაც აქვთ გამოსყიდვის უხეში გზა.

Target-ის ფისკალური მეორე კვარტლის მოგება, რომელიც გამოქვეყნდა 17 აგვისტოს, იმედგაცრუებული იყო. კომპანიამ გამოაცხადა მოგება 39 ცენტი აქციაზე, გამოტოვებული 72 ცენტის პროგნოზები, მაგრამ უფრო დიდი იმედგაცრუება შეიძლება ყოფილიყო ის, რომ ეს არ იყო უარესი. ბევრი ინვესტორი „თვლის, რომ [რომ Target]-მა ხელიდან გაუშვა შესაძლებლობა, აღედგინა ქვედა ზოლი“, ამბობს UBS-ის ანალიტიკოსი მაიკლ ლასერი, და ამის ნაცვლად მოუწევს ხელახლა შეამციროს მისი მითითებები უახლოეს მომავალში. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ის გამოიმუშავებს 8.16 აშშ დოლარს წელს, რაც 13.56 ფისკალურ 2021 დოლარს შეადგენდა.

Target-ის შედეგები საკმარისად ცუდი იყო, რომ მის აქციებში ზოგიერთი გრძელვადიანი ინვესტორიც კი ცოტა ნერვიულობდა.

Target-ის დიდი ხნის მფლობელი ბილ სმიდი, Smead Capital Management-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი, მინეაპოლისში დაფუძნებულ საცალო ვაჭრობას უწოდებს „მშვენიერ კომპანიას ისეთივე მომხმარებელთა ბაზით, როგორიც არსებობს“. ის მას ხედავს მილიონობით ათასწლეულის „საყვარელ ადგილზე“, რომლებიც ქმნიან ახალ ოჯახებსა და ოჯახებს. მიუხედავად ამისა, ის თვლის, რომ აზრი აქვს Target-ის ყიდვას ნებისმიერ ვარდნაზე, რომელიც აგზავნის მას ბოლო 165$-დან უკან 140$ და 150$ დიაპაზონში, და თანდათანობით იქიდან, რაც დამოკიდებულია ინვესტორის დროის ჰორიზონტზე და რისკის ტოლერანტობაზე.

ყველას სურს დაელოდო უკეთეს ფასს, მაგრამ ისინი ყოველთვის არ წარმოადგენენ საკუთარ თავს. და მიუხედავად იმისა, რომ მარაგი შეიძლება კიდევ დაეცეს, მისი ახლა ყიდვა შეიძლება იყოს გზა.

"ვფიქრობ, თქვენ უკვე ნახეთ აქციების ბოლო და 12 თვის შემდეგ, ვფიქრობ, რომ თქვენ გაქვთ უკეთესი შანსი იმისა, რომ ეს გაიზარდოს 20%-ით, ვიდრე სხვა 20%-ით," ამბობს მაქს ვასერმანი, Miramar Capital-ის დამფუძნებელი. ცოტა ხნის წინ დაემატა სამიზნე ჰოლდინგს. ის ფიქრობს, რომ აქციები შეიძლება დაბრუნდეს 200 დოლარზე მაღლა მომავალ წელს: „ეს არ არის თამამი მოწოდება. ის ზრდის შემოსავალს და მისი დივიდენდი დიდია“. აქციის შემოსავალი 2.6%-ია.

მოგებასთან დაკავშირებით ვასერმანი მართალია. 8.16 დოლარადაც კი, Target კვლავ თითქმის $2-ზე მეტს გამოიმუშავებს, ვიდრე 2019 წელს, Covid-ის დარტყმამდე. უფრო მეტიც, საცალო ვაჭრობის გაყიდვები რეკორდს ადგენს, მისი დივიდენდი გაიზარდა და მისი შემოსავალი კაპიტალზე და აქტივებზე - რომლებიც 50.9%-მდე და 13.2%-მდე გაიზარდა, შესაბამისად, გასულ წელს - მნიშვნელოვნად მაღალია, ვიდრე იყო პანდემიის წინა პერიოდში.

Target-ის ბაზრის წილი მხოლოდ 9 წელს გაიზარდა 2020 მილიარდი დოლარით, და მაღაზიებში ტრაფიკის ტენდენცია კვლავ დადებითია და გაყიდვები, რომლებიც მოსალოდნელია 3.5%-ით გაიზრდება წლიურად, რეკორდულ 110 მილიარდ დოლარამდე ფისკალურ 2022 წელს, Target აგრძელებს კონკურენციის წინსვლას, მათ შორის ვარდნაში. -რეზისტენტული კატეგორიები-როგორიცაა საკვები და სასმელი, აუცილებელი ნივთები და სილამაზე, რომელთა გაყიდვებიც პირველ კვარტალში ორნიშნა პროცენტით გაიზარდა.

და მიუხედავად იმისა, რომ კონსენსუსის შეფასებები წლევანდელი და მომავალი წლისთვის მნიშვნელოვნად შემცირდა ბოლო თვეებში, ანალიტიკოსები მაინც ელიან 45%-ზე მეტ მოგებას 2023 ფისკალურ წელს, რომელიც მთავრდება 2024 წლის იანვარში, წლევანდელი დაბალიდან 11.97 დოლარამდე. ეს იქნება Target-ის მეორე ყველაზე მომგებიანი ფისკალური წელი ოდესმე, მხოლოდ ფისკალური 2021 წლის შემდეგ, რომლის დროსაც მან გამოიმუშავა $13.56.

რა თქმა უნდა, შენელებული ეკონომიკისა და მუდმივად მაღალი ინფლაციის გამო, ინვესტორები არ არიან დარწმუნებული, რომ ეს შეფასებები შემდგომში არ შემცირდება.

მათი შიშები შესაძლოა გადაჭარბებული იყოს.

Wells Fargo-ს ანალიტიკოსი ედვარდ კელი, რომელიც ახლახან განახლებული Target ზედმეტ წონას თანაბარი წონისგან, თვლის, რომ მომავალი წლის მოგების მოლოდინი ყიდვის მხარის ანალიტიკოსებს შორის არის დაახლოებით $11, რაც დაბალია გაყიდვის მხარის საშუალო მაჩვენებელზეც კი, რომელიც უახლოვდება $12-ს. თუმცა, კელი ფიქრობს, რომ Target-ს შეუძლია მოიპოვოს კონსენსუსის ზემოთ $12.70 ფისკალურ 2023 წელს და ის ამტკიცებს, რომ წლევანდელი მარჟის საკითხები დროებითია. ”სამიზნე აჩვენა გამძლეობა ზომიერი სამომხმარებლო რეცესიის დროს,” წერს ის. „მენეჯმენტი იღებს სწორ გადაწყვეტილებებს საცალო ვაჭრობის გამოწვევების მოსაგვარებლად“, რაც ზრდის მის ნდობას Target-ის „აღდგენის პოტენციალის“ მიმართ. მისი ფასი $195 არის 18% მეტი, ვიდრე პარასკევის დახურვა $164.60.

მაგრამ კონსენსუსის დროსაც კი, Target-ის აქციები გამოიყურება იაფი, ან სულ მცირე, უფრო იაფი, ვიდრე მისი უახლოესი კონკურენტები. ამჟამად, ისინი ვაჭრობენ 14.4-ჯერ მეტი მოსალოდნელი 12 თვის ფორვარდული მოგებით. ეს არის S&P 500-ის დაპროექტებული 16.8-ჯერ და Target-ის 10-წლიანი საშუალო 15.9-ჯერ ქვემოთ. Target ასევე იცვლის ხელში 33% ფასდაკლებით Walmart-ის 21.4-ჯერ, როდესაც ისტორიულად ფასდაკლება 15% იყო.

მიუხედავად იმისა, რომ Walmart-ს ჰქონდა საკუთარი პრობლემები, მისი დიდი რაოდენობით სასურსათო გაყიდვები დაეხმარა მას უკეთეს იზოლირებას ინვენტარიზაციის პრობლემებისგან, რომლებსაც ორივე კომპანია შეექმნა და მან კარგად გაუძლო წარსულში ეკონომიკურ ვარდნას. რაღაც მომენტში, ტენდენცია შეიცვლება და Target შეიძლება დარჩეს ამ ორიდან უფრო მიმზიდველად.

სამიზნის მცდარი ნაბიჯები სამუდამოდ არ გაგრძელდება. დროა დაიწყოთ მისი აქციების დამატება თქვენს კალათაში.

დაწერეთ ტერეზა რივასი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]