უნდა განიხილოთ ეს 3 დეპარტამენტის საცალო აქციები?

გლობალური უნივერმაღების ბაზრის ზომა შეფასდა 117.2 მილიარდ დოლარად 2021 წელს და მოსალოდნელია გაფართოვდეს რთული წლიური ზრდის ტემპით (CAGR) 5.1%-ით 2022 წლიდან 2028 წლამდე. უნივერმაღაზია გთავაზობთ ყველა საჭირო საქონლის გაყიდვას ერთი სახურავის ქვეშ და მომხმარებელს არ მოეთხოვება ერთი მაღაზიიდან მეორეში წასვლა პროდუქციის შესაძენად. ეს ფაქტორი დიდ კომფორტს უქმნის მომხმარებლებს და ასევე დაზოგავს მათ დროსა და ენერგიას, რაც იწვევს ბაზრის მთლიან ზრდას.

უნივერმაღები კორონავირუსის პანდემიის გამო მძიმე პერიოდიდან გამოდიან. თავიდან ბევრ კომპანიას მოუწია მაღაზიების დახურვა განუსაზღვრელი ვადით. 2020 წლის თებერვლიდან აპრილამდე, უნივერმაღებში გაყიდვები შემცირდა 45%-ით, ტანსაცმლისა და აქსესუარების მაღაზიებში კი 89%-ით შემცირდა.

ბოლო დროს, მზარდმა ინფლაციამ, მთავრობის სტიმულის შემსუბუქებამ და არაფიზიკური მაღაზიების საცალო ვაჭრობის ზრდამ შეაფერხა უნივერმაღების პერსპექტივა. გარდა ამისა, საცალო ვაჭრები აგრძელებენ ბრძოლას მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებებს, რომლებიც დაიწყო პანდემიის დროს. ამ ფაქტორებმა, მოთხოვნის შენელებასთან ერთად, გამოიწვია საცალო ვაჭრობის ზედმეტად დიდი მარაგის შენახვა. ბევრმა დაიწყო დიდი ფასდაკლებების შეთავაზება პროდუქტებზე, რათა შემცირდეს მარაგის დონე.

ბევრმა უნივერმაღმა გადაიხარა ტრადიციული შიდა სავაჭრო ცენტრები ღია ცის ქვეშ სავაჭრო ცენტრების სასარგებლოდ. ღია ცის ქვეშ სავაჭრო ცენტრები ბოლო დროს ტრადიციულ ცენტრებს აჯობებენ. გარდა ამისა, შიდა სავაჭრო ცენტრები არ არის ის ჰაბები, როგორც ადრე იყო. შიდა სავაჭრო ცენტრები უფრო მეტად დაფუძნებულ გასართობზე გადაიზარდა, რათა მოიზიდონ ახალგაზრდა ხალხი და დაიბრუნონ პოპულარობა. მიუხედავად მათი მცდელობისა, ვაკანსიების მაჩვენებლები კვლავ იზრდება. კომპანიებმა, როგორიცაა Macy's და Kohl's, ყურადღება გადაიტანეს პატარა, ღია ცის ქვეშ მაღაზიების გახსნაზე.

საერთო ჯამში, უნივერმაღის საცალო ვაჭრობას გადამწყვეტი რამდენიმე წელი ელის. სამთავრობო სტიმულის გარეშე კომპანიებმა უნდა იპოვონ გზები მზარდ რთულ ეკონომიკურ გარემოში ნავიგაციისთვის. ახალი მომხმარებლების მოზიდვა სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანი იქნება. ტრადიციული შიდა სავაჭრო ცენტრებისგან თავის დაღწევის ძლიერი მცდელობები და სავარაუდოდ გაგრძელდება მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში.

შეფასების უნივერმაღის საცალო აქციები AAII-ის A+ საფონდო შეფასებებით

კომპანიის ანალიზისას სასარგებლოა გქონდეთ ობიექტური ჩარჩო, რომელიც საშუალებას მოგცემთ შეადაროთ კომპანიები იმავე გზით. სწორედ ამიტომ AAII-მ შექმნა A+ საფონდო კლასები, რომელიც აფასებს კომპანიებს ხუთი ფაქტორის მიხედვით, რომლებზეც კვლევები და რეალური ინვესტიციების შედეგები მიუთითებს ბაზრის მომგებიანი აქციების იდენტიფიცირებისთვის გრძელვადიან პერსპექტივაში: ღირებულება, ზრდა, იმპულსი, შემოსავლების შეფასების გადახედვა (და სიურპრიზები) და ხარისხიანი.

AAII-ის A+ საფონდო კლასების გამოყენებით, შემდეგი ცხრილი აჯამებს სამი საცალო აქციის მიმზიდველობას — GapGPS
, Kohl's და Macy's - მათ საფუძვლებზე დაყრდნობით.

AAII-ის A+ საფონდო კლასის შეჯამება სამი უნივერმაღის საცალო აქციებისთვის

რას ავლენს A + საფონდო შეფასებები

Gap (GPS) არის სპეციალიზებული ტანსაცმლის კომპანია, რომელიც სთავაზობს ტანსაცმელს, აქსესუარებს და პირადი მოვლის საშუალებებს ქალების, მამაკაცებისა და ბავშვებისთვის Old Navy, Gap, Banana Republic და Athleta ბრენდების ქვეშ. კომპანია არის მრავალარხიანი საცალო ვაჭრობა, რომელსაც აქვს გაყიდვები მომხმარებლებზე, როგორც მაღაზიებში, ასევე ონლაინ, კომპანიის მიერ მართული და ფრენჩაიზის მაღაზიების, კომპანიის საკუთრებაში არსებული ვებსაიტების და მესამე მხარის მეშვეობით. იგი აყალიბებს, ავითარებს, ყიდის და ყიდის ტანსაცმლის, ფეხსაცმლისა და აქსესუარების პროდუქციის ასორტიმენტს, რომელიც ასახავს საფუძვლებისა და მოდის ნივთების ნაზავს. მას აქვს კომპანიის მაღაზიები აშშ-ში, კანადაში, იაპონიაში, იტალიაში, ჩინეთში, ტაივანსა და მექსიკაში. მას ასევე აქვს ფრენჩაიზის შეთანხმებები არაშვილობილი ფრენჩაიზებთან, რათა აწარმოოს თავისი მაღაზიები მთელს აზიაში, ევროპაში, ლათინურ ამერიკაში, ახლო აღმოსავლეთსა და აფრიკაში. Gap-ის ყოვლისმომცველი სერვისები, მათ შორის ბორდიურზე პიკაპი, ონლაინ პიკაპის შეძენა მაღაზიაში, შეკვეთა მაღაზიაში, ძებნა მაღაზიაში და გაგზავნა მაღაზიიდან, მორგებულია მის ბრენდების კოლექციაზე.

კომპანიას აქვს ღირებულების შეფასება A, მისი ღირებულების ქულის 7 საფუძველზე, რომელიც ითვლება ღრმა ღირებულებად. დაბალი ქულები მიუთითებს უფრო მიმზიდველ აქციაზე ღირებულების ინვესტორებისთვის და, შესაბამისად, უფრო მაღალ შეფასებაზე.

Gap-ის Value Score რეიტინგი ეფუძნება რამდენიმე ტრადიციულ შეფასების მეტრიკას. კომპანიას აქვს 9 ქულა ამისთვის აქციონერთა სარგებელი, 6 ამისთვის ფასი გაყიდვამდე თანაფარდობა და 48 ამისთვის ფასი-წიგნი თანაფარდობა (გახსოვდეთ, რაც უფრო დაბალია ქულა მით უკეთესი ღირებულებისთვის). კომპანიას აქვს აქციონერთა სარგებელი 7.2%, ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 0.24 და 1.61 ფასი-წიგნის თანაფარდობა.

ღირებულების შეფასება არის ზემოხსენებული შეფასების მეტრიკის საშუალო პროცენტული რანგების პროცენტული რანგი, ფასი-უფასო ფულადი ნაკადი თანაფარდობა და საწარმოს ღირებულების თანაფარდობა მოგებასთან პროცენტამდე, გადასახადები, ცვეთა და ამორტიზაცია (Ebitda).

მოგების შეფასების გადასინჯვა გვთავაზობს მითითებას, თუ როგორ უყურებენ ანალიტიკოსები ფირმის მოკლევადიან პერსპექტივებს. მაგალითად, Gap-ს აქვს მოგების შეფასების რევიზიის ხარისხი D, რომელიც უარყოფითია. შეფასება ეფუძნება მისი ბოლო ორი კვარტალური შემოსავლის სიურპრიზის სტატისტიკურ მნიშვნელობას და მის კონსენსუსის შეფასების პროცენტულ ცვლილებას მიმდინარე ფისკალური წლისთვის გასული თვის და ბოლო სამი თვის განმავლობაში.

Gap-მა გამოაცხადა უარყოფითი მოგების სიურპრიზი 2022 წლის პირველი კვარტლისთვის 238.5%-ით, ხოლო წინა კვარტალში 85.8%-იანი მოგების დადებითი სიურპრიზი. ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, 2022 წლის მეორე კვარტლის კონსენსუსის შემოსავლის შეფასება გაიზარდა 0.032 აშშ დოლარიდან 0.054 აშშ დოლარის ზარალამდე აქციაზე 15 დაღმავალი გადასინჯვის გამო. ბოლო სამი თვის განმავლობაში, კონსენსუსის შემოსავლების შეფასება 2022 წლის სრული წლისთვის შემცირდა 58.7%-ით 0.046 დოლარიდან 0.019 აშშ დოლარამდე აქციაზე 15 დაღმავალი გადასინჯვის საფუძველზე.

კომპანიას აქვს ხარისხის B ხარისხი, რომელიც ეფუძნება მისი ხარისხის ქულას 71. Gap-ს აქვს ქულა 87 აქტივების მთლიანი ვალდებულებების ცვლილებაზე, 85 მთლიანი შემოსავალისთვის აქტივების მიმართ და 83 ანაზღაურების შემოსავლისთვის. კომპანიას აქვს ცვლილება აქტივებთან საერთო ვალდებულებებში უარყოფითი 8.1%, მთლიანი შემოსავალი აქტივების მიმართ 49.8%-ით და 1.6%-იანი ანაზღაურება. მაღალი ქულები ნაწილობრივ კომპენსირდება ინვესტირებულ კაპიტალზე დაბალი ანაზღაურებით (ROIC) 0.6%-ით და აქტივების დაბალი ანაზღაურებით (ROA) უარყოფითი 0.6%-ით. გარდა ამისა, Gap-ს აქვს ზრდის ხარისხი F-ზე დაფუძნებული ცუდი კვარტალური წლიური მოგების ზრდაზე ნეგატიური 201.5%-ით და კვარტალური წლის განმავლობაში საოპერაციო ფულადი ნაკადების ზრდის ტემპი უარყოფითი 206.5%.

კოლის (KSS) არის უნივერმაღების ოპერატორი. კომპანია ოპერირებს დაახლოებით 1,165 მაღაზიას და www.Kohls.com. მისი Kohl-ის მაღაზიები და ვებსაიტები ყიდიან კერძო და ეროვნული ბრენდის ტანსაცმელს, ფეხსაცმელს, აქსესუარებს, სილამაზის და სახლის პროდუქტებს. მისი Kohl-ის მაღაზიები შეიცავს საქონლის ასორტიმენტს, განსხვავებებით, რომლებიც მიეკუთვნება ადგილობრივ პრეფერენციებს, მაღაზიის ზომას და Sephora-ს. კომპანიის ვებსაიტზე შედის საქონელი, რომელიც ხელმისაწვდომია მის მაღაზიებში, ისევე როგორც საქონელი, რომელიც ხელმისაწვდომია მხოლოდ ონლაინ რეჟიმში. მისი საქონლის ნაზავი მოიცავს როგორც ეროვნულ, ასევე კერძო ბრენდებს, რომლებიც ხელმისაწვდომია Kohl's-ში. მისი კერძო პორტფოლიო მოიცავს სხვადასხვა ბრენდებს, როგორიცაა Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO და Sonoma Goods for Life, და ბრენდები, რომლებიც შემუშავებულია და იყიდება ეროვნულ ბრენდებთან შეთანხმებით, როგორიცაა Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West და Simply Vera Wang.

Kohl's-ს აქვს იმპულსის ხარისხი F, რომელიც ეფუძნება მომენტის ქულებს 20-ზე. ეს ნიშნავს, რომ მას აქვს ცუდი ადგილი ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით. ეს ქულა მიღებულია საშუალოზე მაღალი შედარებითი ფასის სიძლიერე უარყოფითი 5.8% მეორე ყველაზე ბოლო კვარტალში, 3.8% მესამე უახლეს კვარტალში და 2.1% მეოთხე უახლეს კვარტალში, კომპენსირდება საშუალოზე დაბალი ფარდობითი ფასის სიძლიერით ნეგატიური 37.4% კვარტალში. უახლესი კვარტალი. ქულები არის 8, 44, 79 და 65 თანმიმდევრობით ბოლო კვარტალში. შეწონილი ფარდობითი ფასის ოთხი მეოთხედი არის უარყოფითი 14.9%, რაც ითარგმნება როგორც 20 ქულა. წონა 40% და თითოეული სამი წინა კვარტლიდან მოცემულია 20%.

უფრო მაღალი ხარისხის აქციას გააჩნია თვისებები, რომლებიც დაკავშირებულია აღმავალ პოტენციალთან და შემცირებულ რისკთან. ხარისხის შეფასების უკანა ტესტირება აჩვენებს, რომ უფრო მაღალი კლასის აქციები, საშუალოდ, აჯობებდნენ დაბალი კლასის აქციებს 1998 წლიდან 2019 წლამდე პერიოდში.

Kohl's-ს აქვს ხარისხის A ხარისხი 90 ქულით. A+ ხარისხის შეფასება არის პროცენტული რანგი აქტივებზე ანაზღაურების პროცენტული რანგის, ინვესტირებული კაპიტალის უკუგების, აქტივების მთლიანი მოგების, ანაზღაურების სარგებელი, მთლიანი ვალდებულებების ცვლილების პროცენტული მაჩვენებელი. აქტივებზე, აქტივებზე დარიცხვები, Z ორმაგი ძირითადი გაკოტრების რისკის (Z) ქულა და F-ქულა. ქულა ცვლადია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია რვავე საზომი განიხილოს ან, თუ რვა საზომიდან რომელიმე არ არის მართებული, მოქმედი დარჩენილი ზომები. თუმცა, ხარისხის ქულის მინიჭებისთვის, აქციებს უნდა ჰქონდეთ მოქმედი (არანულო) საზომი და შესაბამისი რეიტინგი რვა ხარისხის საზომიდან მინიმუმ ოთხისთვის.

კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს მისი F-Score და შესყიდვის შემოსავლის თვალსაზრისით. Kohl's-ს აქვს F-Score 7 და გამოსყიდვის სარგებელი 17.5%. სექტორის მედიანა F-Score და შესყიდვის სარგებელი არის 4 და უარყოფითი 0.3%, შესაბამისად. F-Score არის რიცხვი ნულიდან ცხრამდე, რომელიც აფასებს კომპანიის ფინანსური პოზიციის სიძლიერეს. იგი ითვალისწინებს კომპანიის მომგებიანობას, ბერკეტს, ლიკვიდობას და ოპერაციულ ეფექტურობას. თუმცა, Kohl's ცუდად იკავებს ინვესტიციურ კაპიტალზე ანაზღაურების მხრივ, 28-ე პროცენტულში.

კომპანიას აქვს ღირებულების შეფასება A, მისი ღირებულების ქულის 2-ზე დაფუძნებული, რომელიც ღრმა მნიშვნელობის დიაპაზონშია. ეს გამომდინარეობს ფასი-გაყიდვის ძალიან დაბალი თანაფარდობიდან 0.22 და მაღალი აქციონერის სარგებელი 23.6%, ხოლო სექტორის მედიანური აქციონერთა სარგებელი არის 0.0%. გარდა ამისა, Kohl's-ს აქვს ზრდის ხარისხი D-ზე დაფუძნებული სუსტი კვარტალური წლიური საოპერაციო ფულადი ნაკადების ზრდაზე ნეგატიური 265.5% და სუსტი ხუთწლიანი გაყიდვების ზრდის ტემპი ნეგატიური 0.3%.

Macy's (M) არის omnichannel საცალო კომპანია, რომელიც ახორციელებს მაღაზიებს, ვებსაიტებსა და მობილურ აპლიკაციებს სამი ბრენდის ქვეშ: Macy's, Bloomingdale's და Bluemercury. კომპანია ყიდის საქონლის ასორტიმენტს, მათ შორის ტანსაცმლისა და აქსესუარების (მამაკაცის, ქალის და საბავშვო), კოსმეტიკას, სახლის ავეჯს და სხვა სამომხმარებლო საქონელს. მისი შვილობილი კომპანიები უზრუნველყოფენ სხვადასხვა დამხმარე ფუნქციებს საცალო ოპერაციებისთვის. მისი ბანკის შვილობილი კომპანია, FDS Bank, უზრუნველყოფს კოლექციების, მომხმარებელთა მომსახურებას და საკრედიტო მარკეტინგის მომსახურებას ყველა საკრედიტო ბარათის ანგარიშებთან მიმართებაში, რომლებიც ეკუთვნის ან დეპარტამენტის მაღაზიების ეროვნულ ბანკს, Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc.-ის შვილობილი კომპანია, რომელიც მთლიანად ეკუთვნის შვილობილი კომპანიას. კომპანია უზრუნველყოფს ოპერატიული ელექტრონული მონაცემთა დამუშავებისა და მართვის საინფორმაციო მომსახურებას. მისი შვილობილი კომპანიები Macy's Merchandising Group Inc. და Macy's Merchandising Group International LLC არიან დაკავებულნი Macy's-ის კერძო ეტიკეტის ბრენდების და გარკვეული ლიცენზირებული ბრენდების დიზაინსა და განვითარებაში.

Macy's-ს აქვს ხარისხის A ხარისხი 99 ქულით. კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს მისი ანაზღაურების შემოსავლის, აქტივების მთლიანი ვალდებულებების ცვლილებისა და F-Score-ის მიხედვით. Macy's-ს აქვს გამოსყიდვის სარგებელი 9.0%, ცვლილება მთლიანი ვალდებულებების აქტივებთან უარყოფითი 10.1% და F-Score 8. ინდუსტრიის საშუალო ცვლილება მთლიანი ვალდებულებების აქტივების მიმართ არის 2.4%, მნიშვნელოვნად უარესი ვიდრე Macy's. მეისის მაღლა დგას ინდუსტრიის მედიანაზე ყველა სხვა ხარისხის მეტრიკისთვის.

Macy's-ს აქვს Momentum Grade B, მისი იმპულსის 70-ის საფუძველზე. ეს ნიშნავს, რომ ის საშუალოზე მაღალია მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში. ეს ქულა გამომდინარეობს ფასის ფარდობითი სიძლიერიდან უარყოფითი 15.3% უახლეს კვარტალში, უარყოფითი 3.3% მეორე ყველაზე ბოლო კვარტალში, უარყოფითი 15.3% მესამე ყველაზე ბოლო კვარტალში და 56.1% მეოთხე კვარტალში. უახლესი კვარტალი. ქულები არის 25, 49, 42 და 97 ზედიზედ ბოლო კვარტალში. შეწონილი ფარდობითი ფასის ოთხი მეოთხედი არის 1.4%, რაც ნიშნავს 70 ქულას.

Macy's-მა გამოაცხადა დადებითი მოგების სიურპრიზი 2022 წლის პირველი კვარტლისთვის 31.1%-ით, ხოლო წინა კვარტალში 22.8%-იანი მოგების დადებითი სიურპრიზი. ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, 2022 წლის მეორე კვარტლის კონსენსუსის შემოსავლის შეფასება შემცირდა $0.876-დან $0.862-მდე აქციაზე ოთხი დაღმავალი გადასინჯვის გამო. გასული თვის განმავლობაში, 2022 წლის სრული წლისთვის კონსენსუსის შემოსავლების შეფასება შემცირდა 2.0%-ით 4.642 აშშ დოლარიდან 4.550 დოლარამდე აქციაზე, ერთი აღმავალი და ექვსი დაღმავალი გადასინჯვის საფუძველზე.

კომპანიას აქვს ღირებულების შეფასება A, მისი ღირებულების ქულის 2-ის საფუძველზე, რომელიც ითვლება ღრმა ღირებულებად. ეს გამომდინარეობს ფასი-გაყიდვის ძალიან დაბალი თანაფარდობიდან 0.22 და დაბალი ფასი-შემოსავლის თანაფარდობიდან 3.8, რომლებიც მეხუთე და მეექვსე პროცენტულშია, შესაბამისად. Macy's-ს აქვს C ზრდის ხარისხი, რომელიც დაფუძნებულია 53 ქულაზე. კომპანიას აქვს ძლიერი კვარტალური შემოსავლის ზრდა 204.1%-ით. თუმცა, ეს კომპენსირდება გაყიდვების დაბალი ხუთწლიანი ზრდის ტემპით, ნეგატიური 0.4%.

____

აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებენ მიდგომის კრიტერიუმებს, არ წარმოადგენენ რეკომენდებულ“ ან „ყიდვის“ სიას. მნიშვნელოვანია სათანადო დილიგიის ჩატარება.

თუ გნებავთ ამ ბაზრის არამდგრადობა, გახდი AAII წევრი.