არის თუ არა "უსაფრთხო" ამოღების სიჩქარის იდეა სხვა არაფერი, თუ არა კბილის ფერია საპენსიო დაგეგმვის ინდუსტრია - უბრალო ფიქცია?
ზოგიერთი ფინანსური ექსპერტი კითხვის ნიშნის ქვეშ აყენებს უსაფრთხო გატანის განაკვეთების გამოსათვლელ მეთოდებს, მათ შორის მონტე კარლოს ანალიზს. Ში ბოლო სვეტი Advisor Perspectives-ისთვის დაწერილი, საპენსიო შემოსავლის სტრატეგი და ავტორი დევიდ მაკია იქამდე მივიდა, რომ გამოაცხადა: „უსაფრთხო გატანის მაჩვენებელი არ არსებობს“.
ფინანსური მრჩეველი დაგეხმარებათ პენსიაზე გასვლისას შემოსავლის ნაკადების ჩამოყალიბებაში. იპოვნეთ მრჩეველი დღეს.
მიუხედავად იმისა, რომ ამოღების განაკვეთის გამოთვლები ბევრისთვის საპენსიო დაგეგმვის პროცესის კრიტიკული კომპონენტია, ჩვენ უფრო დეტალურად გადავხედეთ ბოლო კრიტიკას.
რა არის უსაფრთხო გატანის განაკვეთი?
A გაყვანის უსაფრთხო მაჩვენებელი არის მაქსიმალური თანხა, რომელიც პენსიონერს შეუძლია ყოველწლიურად ამოიღოს თავისი პორტფოლიოდან და პრაქტიკულად უზრუნველყოს, რომ პენსიაზე გასვლისას აქტივები არ ამოიწურება.
ის 4% წესი1990-იან წლებში ფინანსურმა მრჩეველმა უილიამ ბენგენმა უკარნახა, რომ პენსიონერს შეეძლო უსაფრთხოდ გაეტანა თავისი პორტფელის 4% პენსიაზე გასვლის პირველ წელს და შემდეგ შეცვალოს ინფლაცია მომდევნო წლებში. ამ წესით დადგენილი წესით, პენსიონერები შეინარჩუნებენ დიდი ალბათობით, რომ მათი დანაზოგი გაგრძელდება მინიმუმ სამი ათწლეულის განმავლობაში.
ბენგენმა მას შემდეგ განაახლა თავისი ცერის წესი და შეცვალა უსაფრთხო გამოტანის მაჩვენებელი 4.5%-მდე.
წლების განმავლობაში, სხვა ფინანსურმა ანალიტიკოსებმა და ფირმებმა მოამზადეს კვლევა უსაფრთხო თანხის განაღდების შესახებ. 2021 წელს Morningstar-მა გამოაქვეყნა ანალიზი, რომელშიც ვარაუდობს, რომ ახალმა პენსიონერებმა, რომლებიც ცდილობენ დაბალანსებული პორტფელი 30 წლით გააფართოვონ, მიზნად ისახავდნენ. 3.3% გატანის მაჩვენებელი. Bengen-ის მსგავსად, Morningstar-მა მას შემდეგ შეცვალა თავისი გაიდლაინი 3.8%-მდე ობლიგაციების შემოსავლის ზრდისა და კაპიტალის დაბალი შეფასების გათვალისწინებით.
საწყის წერტილად უსაფრთხო გატანის განაკვეთის გამოყენებით, ადამიანს შეუძლია იმუშაოს უკან და გამოთვალოს რამდენი ფული უნდა დაზოგოს პენსიაზე გასვლისთვის.
ყურადღების ცენტრშია მონტე კარლოს სიმულაციები
უსაფრთხო გატანის განაკვეთები ხშირად გამოითვლება გამოყენებით მონტე კარლოს სიმულაციებიმათემატიკური ტექნიკა 1940-იან წლებში შეიქმნა. მარტივად რომ ვთქვათ, მონტე კარლოს ანალიზი გამოიყენება სხვადასხვა შედეგების ალბათობის პროგნოზირებისთვის, მათ შორის ინდივიდუალური პორტფელის ხანგრძლივობის.
საპენსიო ექსპერტების მასიმო იანგისა და დევიდ პფაუს აზრით, მონტე კარლოს სიმულაციები, რომლებიც ითვლის უსაფრთხო ამოღების განაკვეთებს, დიდად არის დამოკიდებული კაპიტალის ბაზრის დაშვებებზე (CMAs) ან პროგნოზირებულ ანაზღაურებაზე აქტივების კლასებში. ორი დაწესებული ფინანსური ანალიტიკოსი (CFAs) ბოლო კვლევის ავტორია მონტე კარლოს ანალიზზე Advisor Perspectives-ში, რომელიც ყურადღებას ამახვილებს ტექნიკის ზოგიერთ პოტენციურ ხარვეზზე.
Პრობლემა? კაპიტალის ბაზრის პროგნოზები ხშირად განსხვავდება ფინანსური მომსახურების ინდუსტრიაში. იანგმა და პფაუმ თქვეს იანგმა და პფაუმ, მცირე განსხვავებებს სავარაუდო შემოსავალში შეიძლება ჰქონდეს მნიშვნელოვანი გავლენა მონტე კარლოს სიმულაციაში.
2022 წლის Horizon Actuarial Services-ის გამოკითხვამ 40 „სანდო“ საინვესტიციო ფირმაში შესთავაზა კაპიტალის სავარაუდო შემოსავლების ფართო სპექტრს მომდევნო 20 წლის განმავლობაში. ალბათობა იმისა, რომ ამოღების მაჩვენებელი წარმატებული იქნება, შეიძლება დამოკიდებული იყოს CMA-ზე, რომელსაც მრჩეველი იყენებს მონტე კარლოს ანალიზში.
მაგალითად, იანგმა და პფაუმ დაიწყეს გამოსცადონ ჰიპოთეტური პენსიონერი ჯეინი: 65 წლის, რომელსაც სურს მისი 1 მილიონი დოლარის პორტფელი (60% აქციები, 40% ობლიგაციები) 30 წელი გაგრძელდეს. იანგმა და პფაუმ დაადგინეს, რომ უსაფრთხო ხარჯვის დონე მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდა იმის მიხედვით, თუ რომელი კაპიტალის პროექცია გამოიყენეს მონტე კარლოს სიმულაციაში.
როდესაც თავიანთ გამოთვლებს ეყრდნობოდნენ ჰორიზონტის ანგარიშში ყველაზე ოპტიმისტურ პროგნოზზე, იანგმა და პფაუმ აღმოაჩინეს, რომ პენსიონერი პენსიაზე გასვლის პირველ წელს 51,000 აშშ დოლარის პორტფელიდან უსაფრთხოდ გამოიტანს და აქვს 80% შანსი, გაზარდოს ფული მთელი 30 წლის განმავლობაში. თუმცა, გამოკითხვაში ყველაზე კონსერვატიული კაპიტალის პროგნოზების გამოყენებისას, ჯეინს შეეძლო მხოლოდ 33,000 აშშ დოლარის ამოღება თავდაპირველად და მაინც შეინარჩუნა 80%-იანი შანსი, რომ არ ამოეწურა ფული.
„სხვაგვარად რომ ვთქვათ, თუ მისი მრჩეველი უსაფრთხოდ ითამაშებს და გამოიყენებს ყველაზე დაბალ ანაზღაურების პროგნოზს, ჯეინი შეიძლება 56%-ით დახარჯული იყოს“, თუ ყველაზე მაღალი ანაზღაურების პროგნოზი სწორი აღმოჩნდება, წერდნენ იანგი და პფაუ. „ალტერნატიულად, თუ მისი მრჩეველი ემთხვევა ყველაზე მზარდი პროგნოზს, ის შეიძლება 36%-ით ზედმეტად ხარჯავს და აქვს კარგი შანსი, რომ დროულად ამოიწუროს ფული“, თუ ანაზღაურების ყველაზე დაბალი პროგნოზი განხორციელდება.
ჯეინის პორტფელის ხანგრძლივობა ასევე მნიშვნელოვნად განსხვავდება იმის მიხედვით, თუ რომელი CMA გამოიყენება მონტე კარლოს სიმულაციაში.
4%-იანი წესის ეფექტურობის შემოწმებისას, იანგმა და პფაუმ დაადგინეს, რომ ჯეინის პორტფოლიო დროის თითქმის 40%-ში ამოიწურება ფული, თუ ყველაზე პესიმისტური კაპიტალის პროგნოზები რეალობად იქცეოდა. თუმცა, ყველაზე ოპტიმისტური CMA-ების გამოყენებისას, ორმა მკვლევარმა დაადგინა, რომ ჯეინის პორტფოლიოს 95 წლის განმავლობაში წარმატების 30% იქნება.
„ჩვენი შედეგები ვარაუდობს, რომ წარმატების ალბათობა და, ზოგადად, „უსაფრთხო“ გატანის განაკვეთები მონტე კარლოს ანალიზზე დაყრდნობით, დიდად არის დამოკიდებული CMA-ების სიზუსტეზე“, - წერდნენ ისინი. "შესაღებებში შედარებით მცირე შეცდომებიც კი - 1 ან 2 პროცენტული პუნქტი - გამოიწვევს მნიშვნელოვან განსხვავებებს იმაში, თუ რა შეიძლება განიხილონ მრჩევლებმა "უსაფრთხო" გაყვანის სტრატეგიად."
არსებობს ალტერნატივა?
მაკია, საპენსიო შემოსავლის ექსპერტი, რომელიც უსაფრთხო გატანის ტარიფებს "ფანტასტიკას" უწოდებს, არის მომხრე. annuities მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩევლის (RIAs) არ სურდა მათ მიღებას.
„მე ვახსენებ მრჩევლებს ამ ორ მნიშვნელოვან პრინციპს: 1. არცერთი პენსიონერი არ წყვეტს შემოსავლის საჭიროებას“, დაწერა მან თავის მრჩეველთა პერსპექტივების სვეტში 31 იანვარს. „2. პენსიაზე გასვლისას თქვენი ცხოვრების დონეს ქმნის თქვენი შემოსავალი და არა სიმდიდრე“.
იანგმა და პფაუმ მიუთითეს დროის სეგმენტაციაზე და შემოსავლის დაფარვაზე, როგორც პოტენციურ ალტერნატივებზე საპენსიო შემოსავლის ალბათობაზე დაფუძნებული სტრატეგიებისა, როგორიცაა 4%-იანი წესი. პირველი ითხოვს საინვესტიციო თაიგულებს, რომლებიც გამოყენებული იქნება სხვადასხვა ეტაპზე, ხოლო შემოსავლის იატაკი ეყრდნობა ბონდის კიბეები და annuities გენერირება ფულადი ნაკადების საპენსიო.
„მიუხედავად იმისა, რომ ამ მიდგომებს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები, მათ აქვთ უპირატესობა იმისა, რომ არ ეყრდნობიან მომავალი დაბრუნების პროგნოზებს“, წერდნენ იანგი და პფაუ.
ქვედა ხაზი
Massimo Young-ისა და Wade Pfau-ს კვლევამ აჩვენა, რომ მონტე კარლოს სიმულაციებს შეუძლიათ შექმნან უსაფრთხო გატანის განაკვეთების ფართო სპექტრი, რაც პოტენციურად ამცირებს მათ საიმედოობას, როგორც საპენსიო შემოსავლის სტრატეგიას. მონტე კარლოს სიმულაციები დიდწილად ეყრდნობა კაპიტალის ბაზრის ვარაუდებს (CMAs), რომელიც თუ არაზუსტია, შეუძლია ანალიზის შედეგების დამახინჯება და პენსიონერების შეცდომაში შეყვანა.
საპენსიო დაგეგმვის რჩევები
თუ გაწუხებთ თქვენი შემოსავლის ნაკადები პენსიაზე გასვლისას, განიხილეთ ფინანსურ მრჩეველთან მუშაობა. SmartAsset- ის უფასო ინსტრუმენტი შეესაბამება თქვენ სამამდე შემოწმებულ ფინანსურ მრჩეველს, რომლებიც ემსახურებიან თქვენს რეგიონს, და თქვენ შეგიძლიათ გასაუბრება თქვენი მრჩევლის მატჩებს უფასოდ გადაწყვიტოთ რომელია თქვენთვის შესაფერისი. თუ მზად ხართ იპოვოთ მრჩეველი, რომელიც დაგეხმარებათ თქვენი ფინანსური მიზნების მიღწევაში, დაიწყე ახლა.
თუ გაინტერესებთ როდის უნდა მოითხოვოთ სოციალური დაცვისდაიმახსოვრე, რომ რაც უფრო მეტხანს გადადებ სარგებლის მოთხოვნას, მით უფრო იზრდება ის (70 წლამდე). The სოციალური დაცვის ხიდი არის სტრატეგია მომავალში თქვენი სარგებლის გაზრდისთვის, პენსიაზე გასვლისას თქვენი ამჟამინდელი შემოსავლის საჭიროებების დაკმაყოფილების დროს.
გაქვთ თუ არა დაზოგვის მიზანი პენსიაზე გასვლისთვის? თუ არა, გამოიყენეთ SmartAsset's საპენსიო კალკულატორი იმის გაგება, თუ რამდენის დაზოგვა გჭირდებათ, რომ შეძლოთ პენსიაზე კომფორტულად გასვლა.
ფოტო კრედიტი: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh
პოსტი უნდა შეწყვიტოთ პენსიაზე გასვლის "უსაფრთხო" გატანის განაკვეთის რწმენა? 4%-იანი წესიც კი წარმოადგენს რისკს გამოჩნდა პირველი SmartAsset ბლოგი.
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/stop-believing-safe-withdrawal-rate-221727010.html