გლენდეილი, AZ - 3 თებერვალი: ნიუ-იორკ ჯაიანთს დევიდ ტაირი #85-მა როდნის გადასასვლელად გადაიტანა … [+]
გეტის სურათები
ინვესტიციაში, ისევე როგორც ცხოვრებაში, ჩვენ ადამიანები საკუთარ თავს ვუყვებით უამრავ ისტორიას კრიტიკული გადაწყვეტილებების მისაღებად. ფინანსურ საკითხებში, რამდენადაც ეს ისტორიები ემოციურია და არა ფაქტებზე დაფუძნებული, ისინი სავსეა საშიშროებით. ამ ბაზარზე ეს ისტორიები შეიძლება უკვე დაგიჯდათ ბევრი ფული და უძილო ღამეები. უარი თქვით მათგან და გადახედეთ მათ ცივად. დასახმარებლად, აქ მოცემულია ექვსი მითი ამ ბაზრისა და ეკონომიკის შესახებ, რომ გადახედოთ.
1. "Fed Put" ახლოს არის
ფედერალურმა რეზერვმა უზრუნველყო აქტივების ბაზრები, რომლებიც თანმიმდევრულად აგრძელებენ 2008 წლის დიდი ფინანსური კრიზისის შემდეგ. ახლა, ბევრი თვლის, რომ ჩვენ ახლოს ვართ სწორედ ასეთ გირაოსთან, რომელსაც ეწოდება Fed Put. ჩემი აზრით, ეს არის სურვილი. ჩვენ ახლა გვაქვს 4-ჯერ მეტი ინფლაციის ოდენობა, ვიდრე საშუალოდ ამ პერიოდის განმავლობაში და Fed ფაქტიურად ახლა იწყებს (15 ივნისს) ისტორიულად ადიდებულ ბალანსს. პრეზიდენტი ბაიდენი ეწვია Fed-ის თავმჯდომარე პაუელს და თქვა: „მონიშნეთ – თქვენი ეს ინფლაციაზეა“. თუ გსურთ ამის ყურება რეალურ დროში, მიჰყევით გოლდმან საქსის ფინანსური პირობების ინდექსის მსგავსი (Fed აკეთებს). ის ზომავს ბაზრებზე არსებულ სტრესს მოკლევადიანი ობლიგაციების, გრძელვადიანი კორპორატიული შემოსავლების, გაცვლითი კურსის და საფონდო ბირჟის შემოწმებით. მათ ეს გამოთვალეს 1981 წლიდან. ის ჯერ კიდევ ძალიან ფხვიერია. 1981 წლიდან მოყოლებული ყოველი გამკაცრების ციკლი სტრესის ინდექსს უფრო მაღლა აყენებდა, ვიდრე დღეს არის. ვნახოთ, სად არის ბაზრები, როდესაც მივაღწევთ შებოჭვის კურდღლის ფერდობზე (2019), 2000 წლის ცისფერ კვადრატულ ბილიკს ან, ზეცამ ქნას, 1982-84 წლების ორმაგ შავ ბრილიანტს. მაშინ, მელაპარაკე Fed-ის დაყენებაზე.
2. მომხმარებელი კარგ ფორმაშია
ადამიანები, რომლებიც ამას ამბობენ, რა თქმა უნდა, არ ეკითხებიან მომხმარებლებს, თუ რა ფორმაში არიან ისინი. მაგრამ მიჩიგანის უნივერსიტეტი მომხმარებლებს სვამს ამ კითხვას 1978 წლიდან. მაისის გამოკითხვა იყო პესიმიზმის მიწისძვრა და ეჭვი ეკონომიკასა და მომხმარებელთა ფინანსებზე. ეს იყო ყველაზე ცუდი რიცხვები ოდესმე. შეგახსენებთ, რომ 1978 წლიდან ჩვენ გვქონდა 15%-იანი იპოთეკური განაკვეთები, 9 სექტემბრის ტრაგედია, თითქმის დეპრესია და გლობალური პანდემია, რომელმაც 11 მილიონი ამერიკელი დაიღუპა. მაგრამ 1 წლის მაისი ყველაზე უარესია. ვეთანხმები ან არ ვეთანხმები, მაგრამ მომხმარებლები, რომლებიც ასე პასუხობენ, არ აგრძელებენ დისკრეციული ნივთების ყიდვას. ამჟამად, ბევრი სამწუხაროდ ამცირებს დანაზოგს და აჭარბებს საკრედიტო ბარათებს აუცილებელი ნივთების შესაძენად. მომხმარებელი საშინელ ფორმაშია და ის სწორედ იქ არის სანახავად.
3. ახლა ბაზარი იაფია
ეს მითი აშკარად შემოგთავაზეთ იმ ადამიანებმა, რომლებიც ფიქრობდნენ, რომ აქციები 50%-ით უფრო მაღალი იყო. არა. აქციები ძალიან ძვირი იყო. ახლა აქციები ნამდვილად ძვირია. Ned Davis Research ითვლის შეფასების ხაზს ექვსი დამოუკიდებელი საზომიდან - ფასი დივიდენდამდე, მოგებამდე, ფულადი სახსრების მოძრაობამდე, გაყიდვებამდე. ისინი იყენებენ CPI-ზე მორგებულ P/E-ს და გრძელვადიან ტენდენციებს. 2021 წლის მაისში პიკზე აქციები ყველაზე ძვირი იყო, რაც კი ოდესმე 1926 წელს დაბრუნდა. დღეს ისინი მხოლოდ 50%-ით ძვირია. შეიძლება ათწლეული დასჭირდეს ამ გადაფასების გამოსასწორებლად, როგორც ეს მოხდა 1999 წლის მაისიდან 2009 წლის თებერვლამდე. ამ პერიოდში ბაზარმა უარყოფითი რეალური ანაზღაურება მოახდინა. მოკლევადიან საფუძველზე, მე პირადად არ მჯერა იმ შემოსავლების ანგარიშების შესახებ, რომლებიც აჩვენებს შემოსავლების პოზიტიურ ზრდას მეორე ნახევარში. ახლა სამიზნე
4. ყველა დათვია
თუ გჯერათ ამ მითის, თქვენ უნდა მოიყვანოთ მტკიცებულება, რომ ინვესტორებმა გაყიდეს თავიანთი აქციები. პირიქით - 31 მარტის მდგომარეობით, კაპიტალის ყველაზე სრულყოფილი მაჩვენებელი, ფედერალური სარეზერვო ნაკადი.
5. ინფლაციამ პიკს მიაღწია
ეს მითი, სავარაუდოდ, იმავე ადამიანებმა მოგიტანეს, რომლებმაც 12 თვის წინ ინფლაციის მატება გამოტოვეს, შემდეგ მას "გარდამავალი" უწოდეს და ახლა დარწმუნებულები არიან, რომ პიკს მიაღწია. როდესაც ისინი გეტყვიან, რომ ეს არის პიკი, სთხოვეთ ნახოთ მათი პროგნოზები ერთი წლის წინ ან სამი თვის წინ. მოემზადეთ რადიოს დუმილისათვის. ინფლაციის მიმდინარე დონეებზე, დიდი ხნის განმავლობაში მიძინებული, ცნობილია, რომ ძნელია პროგნოზირება ან აღმოფხვრა. აქ არის რამდენიმე ფაქტი: Cleveland Fed-ის პროგნოზით, ივნისის ინფლაცია, რომელიც გამოქვეყნდა 10 ივლისს, გადააჭარბებს მაისის რიცხვს, რომელმაც ახლახან შოკში ჩაგვაგდო. უფრო მეტიც, იგივე Cleveland Fed აწარმოებს რაღაცას, რომელსაც ეწოდება მედიანური CPI, რათა აღმოფხვრას ეფექტები დიდი მოძრავების ორივე მიმართულებით. ის კვლავ აჩქარებს ზევით. ეს სვლა მაღლა აისახება ატლანტას ფედერაციის „წებოვან CPI“-ში, რომელიც ცდილობს დამოუკიდებლად გაზომოს არასტაბილური სექტორები. Fed მოწოდებულია 2% ინფლაციის დონეზე და არც პიკს და არც ცვლილების ტემპს. მაშ, მოდით ვიფიქროთ, თუ პიკს მივაღწევთ 9%-ზე და დავსახლდებით 6%-იან ინფლაციაზე, შეწყვეტს თუ არა Fed გამკაცრებას და გამოაცხადებს გამარჯვებას? ეს კიდევ ერთი ძვირადღირებული მითი იქნება.
6. გვექნება რბილი დესანტი ეკონომიკაში
ხშირად ანალოგად მოხსენიებული ვარდისფერი სათვალეების ბრბო არის "1994 წლის რბილი დაშვება". მართლა? ინფლაციამ პიკს მიაღწია 1994 წელს 3.2% და უმუშევრობა დაახლოებით 6.5%. როგორ არის ეს 8.6%-იანი ინფლაციის და 3.6%-იანი უმუშევრობის ანალოგი? არა, რბილად დაშვების სიზმარი ამჯერად უფრო მსგავსია დევიდ ტაირის „ჩაფხუტის დასაჭერად“ Superbowl XLI-ში.
კაპიტალის ბაზრები ისტორიულად იზრდება დროის დაახლოებით 75%-ით. დროის დანარჩენი 25% ჩვენ ვმართავთ რისკს, ვრჩებით დივერსიფიცირებული და რაციონალურად ვმოქმედებთ. ფედერალური სარეზერვო სისტემა ორიენტირებულია ეკონომიკური ვარდნის გამკაცრებაზე, აქციები ჯერ კიდევ ძვირია, ხოლო ხალხი ჯერ კიდევ ზედმეტ ინვესტირებას ახდენს. ეგ ფაქტებია. ახლა სიფრთხილის დროა, სანამ ზოგიერთი მითი რეალობად იქცა. უკეთესი შესაძლებლობები გამოჩნდება.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/bobhaber/2022/06/14/six-myths-that-could-lose-you-a-lose-of-money-in-this-market/