ერთი წელი გავიდა მას შემდეგ, რაც აქსელ ლემანი დაიკავა ავარიებისადმი მიდრეკილი Credit Suisse-ის თავმჯდომარე და დაახლოებით ნახევარი მას შემდეგ, რაც ულრიხ კორნერი აღმასრულებელი დირექტორი გახდა. მაგრამ მათ ჯერ კიდევ ვერ შეაჩერეს პრობლემები შვეიცარიის სიდიდით მეორე ბანკში, რომელიც გამოწვეული იყო ისტორიული სკანდალების თანმიმდევრობითა და არასწორად მართული რისკით - დაწყებული არქეგოსის ოჯახის ოფისის აფეთქებით და დამთავრებული გრინსილის მიწოდების ჯაჭვის ფინანსური საქმეებით.
ყველას, ვინც გასულ კვირას Credit Suisse-ის წლიური შედეგების გამოცხადებაში ამაღლებული ნიშნების იმედი აქვს, მათ ამოცნობას გაუჭირდება. მონაცემთა ბევრი წერტილი სუსტი იყო. ექვსი იყო საშინლად, ან ყოველ შემთხვევაში პოტენციურად ასე.
პირველი და ყველაზე აშკარა იყო აქციების ფასის პასუხი იმ შედეგებზე, რომლებიც CS-მ გაბედულად დააფიქსირა, როგორც „ძლიერი პროგრესის“ ჩვენება, რომელიც „შეესაბამებოდა მითითებებს“. ინვესტორებმა ეს დაინახეს, ხუთშაბათს აქციები 15 პროცენტით დაეცა და SFr3-ზე ნაკლები აქცია - რეკორდულად დაბალი და ერთი წლის განმავლობაში ორი მესამედით დაეცა. 10 წლის განმავლობაში CS-ის აქციამ დაკარგა ღირებულების 90 პროცენტი.
მეორე საშინელი რიცხვი ეხება მომხმარებელთა ნდობის მსგავს შემცირებას. მიუხედავად იმისა, რომ CS-ის სათაური შესრულება მეოთხე კვარტალში ნამდვილად ემთხვეოდა მოლოდინებს, ზოგიერთი ძირითადი მაჩვენებელი არ იყო. იმ დროს, როდესაც CS ხმამაღლა საუბრობდა საინვესტიციო საბანკო საქმიანობისა და სიმდიდრის მენეჯმენტზე ფოკუსირების გეგმის შესახებ, ძნელად დამამშვიდებელი იყო იმის მოსმენა, რომ სიმდიდრის ბიზნესს ჰქონდა დაიხარჯა 93 მილიარდი SFr, ანუ მისი აქტივების 15 პროცენტი მართვის ქვეშ, სულ რაღაც სამ თვეში. CS ადრე ვარაუდობდა, რომ აქტივების გადინება დასტაბილურდა ოქტომბერში ფულის პანიკური გასვლის შემდეგ, მას შემდეგ რაც სოციალური მედიის ჭორები გავრცელდა ბანკის ფინანსური ჯანმრთელობის შესახებ. მიუხედავად იმისა, რომ გადინების ტემპი შენელდა ოქტომბრის შემდეგ, გატანა გაგრძელდა ნოემბერსა და დეკემბერში და, ალბათ, ახალ წელს.
ნებისმიერი ბანკის ყველაზე ყურადღებით დაკვირვებულ სტატისტიკას შორის - განსაკუთრებით ის, რომელიც მუდმივად ზარალდება - არის ის, რაც დაკავშირებულია კაპიტალის სიმძლავრესთან. CS-მა იცოდა, რომ ძირითადი კაპიტალის 1-ლი დონის (CET1) კაპიტალის კოეფიციენტის შენარჩუნება გადამწყვეტი მნიშვნელობა იყო როგორც კაპიტალის, ისე ვალის ინვესტორების ნდობისთვის. საინვესტიციო დონის საკრედიტო რეიტინგის შენარჩუნება სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია მსხვილი გლობალური ბანკისთვის და Standard & Poor's განაკვეთები Credit Suisse-ის ვალს მხოლოდ ერთი მაღლა აჭარბებს უსარგებლო სტატუსს. საბედნიეროდ, CS-მ დაამარცხა კონსენსუსის ანალიტიკოსების მოლოდინი 14.1 პროცენტიანი CET1 მაჩვენებლით, რაც გაძლიერდა ნოემბრის SFr4bn კაპიტალის მოზიდვით. ამავე დროს, კაპიტალის კოეფიციენტი - რომელიც დაეცა 14.4 პროცენტიდან ერთი წლის წინ - აქვს პოტენციალი, იყოს მესამე საზიზღარი რიცხვი, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ წლევანდელი საპროგნოზო ზარალი არ არის კომპენსირდება მარეგულირებელი კაპიტალის შეღავათით, რომელსაც ბანკი ელოდება მისი გაურკვევლობის აღიარებით. ოპერაციები.
საკრედიტო დანაკარგები, ამ დროისთვის, ჰგავს იშვიათ მონაცემებს CS ანგარიშების გასახარებლად - იყო 16 მილიონი SFr რეზერვები წელიწადში - მაგრამ ისინი კვლავ ფარავს გარკვეულ უსიამოვნოობას. პირველი, სათაურის რიცხვი არ მოიცავდა დამატებით 155 მილიონ SFr-ს Archegos-ის საქმიდან (ჩავარდნილი საკრედიტო ექსპოზიცია, რომელიც ახლა ბანკს მთლიანობაში 5 მილიარდ SFr-ზე მეტი დაუჯდა). მაშინაც კი, თუ სხვა ისტორიული აფეთქებები მინიმუმამდე უნდა იქნას დაყვანილი რისკების ბოლოდროინდელი მიმოხილვით, ხოლო ძირითადი სესხები შვეიცარიაში ცნობილი დაბალი რისკის შემცველია, საკრედიტო დანაკარგები მხოლოდ ერთი გზით მიდის, გლობალური ეკონომიკის ამჟამინდელი მდგომარეობის გათვალისწინებით.
უსიამოვნო მონაცემთა წერტილი ნომერი ხუთი არის SFr210mn, რომელიც CS იხდის მისი ყოფილი არააღმასრულებელი, ინვესტიციების საბანკო აღორძინების დიდი თეთრი იმედის მომტანი მაიკლ კლაინი. მოვლენების უცნაურ ვითარებაში, კლაინმა - გასაოცარმა გამყიდველმა, რომელსაც აქვს ურთიერთობების სია ლურჯი ჩიპის კორპორატიულ კლიენტებთან და დიდ ინვესტორებთან - მიჰყიდა საკუთარი ბუტიკი CS-ს. ის ახლა განაახლებს Credit Suisse First Boston საინვესტიციო ბანკს. ბუტიკის 175 მილიონი SFrn შეფასების საფუძველი (ან SFr210 მილიონი SFr100 მილიონი SFr კონვერტირებადი კუპიურების სავარაუდო პროცენტის ჩათვლით) გაურკვეველია. მიუხედავად CS-ის არაერთგზის დარწმუნებისა, რომ ინტერესთა კონფლიქტი „მოიმართა“, გარიგება საშინლად გამოიყურება - საბჭოს წევრს გადაეცა ჯგუფის საინვესტიციო ბანკის ხელმძღვანელობა და ნაწილობრივი მფლობელობა და მიიღო 75 მილიონი SFr ფულადი სახსრები გარიგებაში.
სხვათა შორის, ზარალის მომტანმა საინვესტიციო ბანკმა განიცადა შემოსავლის თითქმის 60 პროცენტიანი ვარდნა კვარტალში, მათ შორის 84 პროცენტიანი ვარდნა ფიქსირებული შემოსავლის გაყიდვებში და ვაჭრობაში და 96 პროცენტით აქციების შემცირება: მაშინაც კი, თუ თქვენ ხართ თქვენი საინვესტიციო ბანკის განზრახ გაუქმება, ეს საკმაოდ საშინელი მეექვსე მონაცემია.
ინვესტორებმა ეს შედეგები დაინახეს, როგორც გააკეთე-ან-გატეხვა კვარტალი CS-სთვის. იმ შემთხვევაში, თუ ბანკი გაფუჭდა. მაგრამ რთულ მაკრო ფონზე დიდი რესტრუქტურიზაციის პირობებში, უბედური შემთხვევების ადგილი აღარ არის.
Source: https://www.ft.com/cms/s/03190535-8832-4c93-8b68-4f58115f6ca3,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo