მაშ, რამდენად ცუდია ჩინეთი ახლა, მართლაც?

მას შემდეგ, რაც Covid-მა დაარტყა 2020 წელს, როგორც ჩანს, ჩინეთი სხვა ციკლზე იმყოფებოდა დანარჩენ მსოფლიოსთან შედარებით. მან განიცადა შენელება დანარჩენ მსოფლიოში და შემდეგ დაიწყო მისგან ზრდა ბევრად უფრო ადრე, ვიდრე განვითარებული მსოფლიოს უმეტესობა.

მაგრამ შემდეგ რაღაც შეიცვალა წელს, რადგან ჩინეთმა კიდევ ერთხელ დაიწყო თავისი ქალაქების და ბიზნესის ჩაკეტვა, როდესაც დანარჩენი მსოფლიო ხელახლა გაიხსნა. ვაქცინაციის მრავალჯერადი რაუნდის შემდეგ, მსოფლიოს უმეტეს ნაწილში ცხოვრება ნორმალურად უბრუნდება. მაგრამ ჩინეთის ნულოვანი Covid-ის პოლიტიკა, რომელიც კარგად მუშაობდა SARS-თან, ბრუნდება ქვეყანაზე, რადგან ის ცდილობს შეიცავდეს Covid-ს ყოველ შემთხვევაში თითოეულ ქალაქში. ეს არის ჰაერის შეკავების მცდელობა, მაგრამ მისი ბიზნესისა და ფინანსური ეკონომიკის რისკის ქვეშ. მაშ, რა არის სწორი ბალანსი?

ინფლაცია იყო გლობალური პრობლემა მას შემდეგ, რაც Covid-მა ცენტრალურმა ბანკებმა იმდენი ფული გადაიტანეს ფინანსურ სისტემაში ისე სწრაფად, რომ ამან გამოიწვია ყველა მწარმოებლისა და სამომხმარებლო ფასების ზრდა. სისტემამ და ინფრასტრუქტურამ ვერ გააგრძელა. თავდაპირველად, მოთხოვნა გაიზარდა იმისთვის, რომ ეკონომიკა დაწყნარებულიყო, მაგრამ მიწოდება იმდენად შემცირდა, რომ ფასები ავიდა იმ დონემდე, რამაც მოკლა იგივე მოთხოვნა. ცენტრალური ბანკები ახლა ზრდიან განაკვეთებს რაც შეიძლება სწრაფად, რათა შეასუსტონ ეს ინფლაცია, ქმედებები, რომლებიც იწვევს კიდევ უფრო გამკაცრებას, რადგან კომპანიები და შინამეურნეობები გრძნობენ სტაგფლაციის მწვერვალს გლობალური ეკონომიკის ფონზე, რომელიც ვერ იზრდება ამდენი ვალის გამო.

მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია მცირდება მისი მაღალი დონეებიდან, ის მაინც საკმაოდ მაღალია გასულ ათწლეულებთან შედარებით. ორშაბათს დილით ჩინეთის სახალხო ბანკმა (PBOC) შეამცირა თავისი ერთწლიანი პოლიტიკის სესხების განაკვეთი 10 საბაზისო პუნქტით 2.75%-მდე და შვიდდღიანი უკუ რეპოს განაკვეთი 2%-მდე 2.1%-მდე, რამაც ყველას გააოცა. ეს იყო უსუსური მცდელობა, მიეწოდებინა ცოტაოდენი შვება ეკონომიკისთვის მისი ვარდნის შესაჩერებლად, რადგან ამავდროულად ცენტრალურმა ბანკმა ამოიღო ლიკვიდობა საბანკო სისტემიდან მხოლოდ 400 მილიარდი იუანის MLF (შუავადიანი სესხის გაცემის) სახსრების გამოშვებით. ნაწილობრივ გადაფარავს 600 მილიარდი იუანის ოდენობის სესხებს, რომლებიც ამ კვირაში სრულდება. საკმაოდ წინააღმდეგობრივი ჩანდა.

ივნისის ეკონომიკური მონაცემების ზრდის შემდეგ, რაც გაძლიერდა ჩინეთის ინფრასტრუქტურის სტიმულირებისა და საკრედიტო ზრდის გამო, ივლისის მონაცემები გაცილებით რბილი გახდა, რადგან სამრეწველო წარმოება გაიზარდა 3.8%-ით ერთი წლის წინანდელთან შედარებით, ივნისის 3.9%-ზე დაბალი და ეკონომისტების 4.3%-იანი პროგნოზის ნაკლებობა. საცალო გაყიდვები გაიზარდა 2.7%-ით წელიწადში, რაც ასევე დაბალია ივნისის 3.1%-ზე და საშინლად დაბალი ვიდრე კონსენსუსის შეფასებით 5.0%.

ძირითადი საშუალებების ინვესტიციები ჩინეთში 5.7%-ით გაიზარდა წლის პირველ შვიდ თვეში, რაც ასევე დაბალია ვიდრე ეკონომისტების მიერ პროგნოზირებული 6.2%. ივლისის საკრედიტო ზრდის მონაცემები ასევე დაბალი იყო, ვიდრე ბაზრის მოლოდინი

უმეტესობა ფიქრობდა, რომ ჩინეთი მიდიოდა ეკონომიკის „აღდგენის“ გზაზე Covid-ით გამოწვეული დაბლოკვისგან, მაგრამ ფაქტობრივად, ივნისის ნაბიჯი მხოლოდ კლების შეჩერება იყო. საბინაო ბაზარზე არსებული ეკონომიკური მონაცემები და იმპულსი გაცილებით მეტ უბედურებას იწვევს, ვიდრე ზრუნვის უმეტესობა აღიარებს.

ჩინეთის საბინაო ბაზარი მსოფლიოში ერთ-ერთი უმსხვილესი აქტივების ბაზარია, რომელიც მრგვალდება $62 ტრილიონამდე. და ეს საბინაო ბაზარი იშლება საცხოვრებელ უძრავი ქონების გაყიდვებით ივლისში 28.6%-ით.

ჩვენ ყველამ ვიცით, რომ ჩინეთის საბინაო ბაზარი ეყრდნობა სპეკულაციას და მომხმარებელთა მუდმივ მოთხოვნას, რომლებიც იყენებენ ძალიან დაბალ საპროცენტო განაკვეთებს სახლების ასაღებად. მაგრამ იმის გამო, რომ რეალური განაკვეთები ახლა იზრდება, მომხმარებლებმა დაიწყეს იპოთეკის გადახდების ბოიკოტი, რადგან არ სჯერათ, რომ ეს განვითარება დასრულდება. ეს კიდევ უფრო მეტ სტრესს უქმნის კრედიტორებს და მთავრობა ყველაფერს აკეთებს საცხოვრებლისა და ქონების გაყიდვის გასაძლიერებლად, უშედეგოდ.

ეჭვგარეშეა, რომ გლობალური ეკონომიკა განიცდის დიდ ეკონომიკურ შენელებას, მაგრამ საქმე ისაა, რომ ამჯერად ერთადერთი ინსტრუმენტი, რომელსაც მთავრობები ყოველთვის იყენებენ ვარდნიდან გამოსაყვანად, ანუ ფულის ბეჭდვა, არ შეიძლება გამოიყენონ, რადგან ინფლაცია უბრალოდ ძალიან მაღალია. . უმეტესობა 2008 წლის კოლაფსის შემდეგ აშშ-ს საბინაო ბაზარზე ფოკუსირებს და მიუხედავად იმისა, რომ ამერიკული კორპორაციები და შინამეურნეობები შესაძლოა უკეთეს მდგომარეობაში იყვნენ, ეს იგივეს არ ნიშნავს ჩინეთის ეკონომიკისთვის ან ჩინელი მომხმარებლისთვის. შესაძლოა, პრეზიდენტ სი ჯინპინის 5.5 წლის მშპ-ს 2022%-იანი ზრდის მიზანი სულ უფრო და უფრო ჰგავს სურვილს, ვიდრე რეალობას.