რაღაც დაირღვა, მაგრამ ფედერალური ფედერალური ბანკი კვლავ განაკვეთების ზრდას აპირებს

როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა იწყებს საპროცენტო განაკვეთების ამაღლებას, ის ჩვეულებრივ აგრძელებს ამას მანამ, სანამ რაღაც არ გაფუჭდება, ან ასე არ მიდის კოლექტიური უოლ სტრიტის სიბრძნე.

ასე რომ ერთად მეორე და მესამე უდიდესი ბანკების წარუმატებლობა ბოლო რამდენიმე დღის წიგნებში და მომავალზე მეტის შეშფოთება, როგორც ჩანს, კვალიფიცირდება, როგორც მნიშვნელოვანი დარღვევა და ცენტრალური ბანკის უკან დახევის მიზეზი.

დაკავშირებული საინვესტიციო სიახლეები

არც ისე სწრაფად.

სილიკონ ველის ბანკისა და Signature Bank-ის ბოლო რამდენიმე დღის მარცხითაც კი აიძულა მარეგულირებლები ამოქმედებულიყვნენბაზრები კვლავ ელოდებათ, რომ Fed გააგრძელებს ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლას.

სინამდვილეში, დრამატული მოვლენები შეიძლება ტექნიკურადაც კი არ იყოს კვალიფიცირებული, როგორც რაღაც არღვევს კოლექტიური უოლ სტრიტის გონებაში.

”არა, ასე არ არის”, - თქვა კვინსი კროსბიმ, LPL Financial-ის მთავარმა გლობალურმა სტრატეგმა. „საკმარისია თუ არა ეს იმისთვის, რომ კვალიფიცირდეს ისეთ შესვენებად, რომელიც ფედერალურ ცენტრს ექნება? მთლიანობაში ბაზარი ასე არ ფიქრობს“.

მიუხედავად იმისა, საბაზრო ფასები არასტაბილური იყო ორშაბათს, მიკერძოება იყო Fed-ის მიმართ, რომელიც გააგრძელებდა მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებას. ვაშინგტონში 85-0.25 მარტს ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტის შეხვედრისას ტრეიდერებს 21 პროცენტული პუნქტით საპროცენტო განაკვეთის გაზრდის 22%-იანი ალბათობა მიანიჭეს. CME ჯგუფის შეფასება. გასულ კვირას მოკლე პერიოდის განმავლობაში, ბაზრები ელოდნენ 0.5 პუნქტიან სვლას, Fed-ის თავმჯდომარის შენიშვნების შემდეგ. ჯერომ პაუელი რაც მიუთითებს, რომ ცენტრალური ბანკი შეშფოთებულია ბოლო ცხელი ინფლაციის მონაცემები.

ამის შესახებ Goldman Sachs-მა ორშაბათს განაცხადა არ ელის Fed ამ თვეში საერთოდ ლაშქრობდნენ, თუმცა ცოტა თუ იყო უოლ სტრიტის სხვა პროგნოზები, რომლებიც იზიარებდნენ ამ პოზიციას. ამერიკის ბანკმაც და Citigroup-მაც განაცხადეს, რომ ისინი ელოდებათ, რომ ფედერალური ბანკი კვარტალური ნაბიჯის გადადგმას მოჰყვება, რასაც სავარაუდოდ მოჰყვება კიდევ რამდენიმე.

უფრო მეტიც, მიუხედავად იმისა, რომ გოლდმანმა თქვა, რომ ის თვლის, რომ Fed გამოტოვებს მარტში, ის მაინც ეძებს მეოთხედ პუნქტიან ზრდას მაისში, ივნისსა და ივლისში.

„ჩვენ ვფიქრობთ, რომ Fed-ის ოფიციალური პირები, სავარაუდოდ, პრიორიტეტად ანიჭებენ ფინანსურ სტაბილურობას, განიხილავენ მას, როგორც უშუალო პრობლემას და მაღალ ინფლაციას, როგორც საშუალოვადიან პრობლემას“, - განუცხადა გოლდმანმა კლიენტებს ჩანაწერში.

კროსბიმ თქვა, რომ ფედერალური ბანკი, სავარაუდოდ, მინიმუმ განიხილავს ზრდის შეჩერების იდეას.

შემდეგი კვირის შეხვედრა დიდია იმით, რომ FOMC არა მხოლოდ მიიღებს გადაწყვეტილებას განაკვეთების შესახებ, არამედ განაახლებს სამომავლო პროგნოზებს, მათ შორის მშპ-ს, უმუშევრობისა და ინფლაციის პერსპექტივას.

„უდავოდ, ისინი ამაზე მსჯელობენ. საკითხავია, იქნებიან თუ არა ისინი შეშფოთებული, რომ ეს შიშს აღზრდის?” მან თქვა. „მათ [შეხვედრის დაწყებამდე] ტელეგრაფი უნდა გაუგზავნონ ბაზარს, რომ აპირებენ შეჩერებას, ან რომ განაგრძობენ ინფლაციასთან ბრძოლას. ეს ყველაფერი განსახილველია.”

Citigroup-ის ეკონომისტმა ენდრიუ ჰოლენჰორსტმა თქვა, რომ შეჩერება - ტერმინი, რომელიც ფედ-ის ჩინოვნიკებს ზოგადად არ მოსწონთ - ახლა არასწორ გზავნილს გაუგზავნის ბაზარზე.

Fed ცდილობდა დაემტკიცებინა თავისი რწმუნებათა სიგელები, როგორც ინფლაციის მებრძოლი მას შემდეგ, რაც მან თვეები გაატარა მზარდი ფასების უარყოფით, როგორც „გარდამავალი“ ეფექტი Covid-ის პანდემიის პირველივე დღეებიდან. პაუელმა არაერთხელ განაცხადა, რომ ფედერალური ბანკი დარჩება კურსზე მანამ, სანამ არ მიაღწევს მნიშვნელოვან პროგრესს ინფლაციის 2%-მდე მიზნის მიღწევაში.

Citi, ფაქტობრივად, ხედავს, რომ Fed აგრძელებს საორიენტაციო სახსრების განაკვეთის ამაღლებას სამიზნე დიაპაზონში 5.5%-5.75%-მდე, ამჟამინდელ 4.5%-4.75%-თან შედარებით და ბევრად აღემატება საბაზრო ფასს 4.75%-5%.

”სავარაუდოა, რომ Fed-ის ოფიციალური პირები მომავალ კვირას შეხვედრებზე განაკვეთის ზრდის შეჩერებით, ჩვენი აზრით, შეჩერდებიან”, - თქვა ჰოლენჰორსტმა კლიენტის შენიშვნაში. „ამის გაკეთება მოუწოდებს ბაზრებს და საზოგადოებას, იფიქრონ, რომ Fed-ის მიერ ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის გადაწყვეტილება არსებობს მხოლოდ იმ მომენტამდე, როდესაც არის რაიმე აურზაური ფინანსურ ბაზრებზე ან რეალურ ეკონომიკაში“.

Bank of America-მ განაცხადა, რომ ის რჩება "ფხიზლად" ნებისმიერი ნიშნისთვის, რომ მიმდინარე საბანკო კრიზისი ვრცელდება, მდგომარეობა, რომელმაც შეიძლება შეცვალოს პროგნოზი.

„თუ ფედერალური ბანკი წარმატებული იქნება ბაზრის ბოლოდროინდელი ცვალებადობის და ტრადიციული საბანკო სექტორის შემოფარგლვაში, მაშინ მას უნდა შეეძლოს განაგრძოს განაკვეთების თანდათანობითი ტემპი მანამ, სანამ მონეტარული პოლიტიკა საკმარისად შემზღუდავი არ იქნება“, - განუცხადა კლიენტებს BofA-ს მთავარმა ამერიკელმა ეკონომისტმა მაიკლ გაპენმა. . „ჩვენი პერსპექტივა მონეტარული პოლიტიკის მიმართ ყოველთვის დამოკიდებულია მონაცემებზე; ამჟამად ის ასევე დამოკიდებულია ფინანსურ ბაზრებზე არსებულ სტრესებზე“.

პაუელმა ასევე ხაზი გაუსვა მონაცემების მნიშვნელობას იმ მიმართულებით, სადაც მას სურს პოლიტიკის წარმართვა.

Fed მიიღებს საბოლოო სახეს ინფლაციის მაჩვენებლებს ამ კვირაში, როდესაც შრომის დეპარტამენტი გამოაქვეყნებს თებერვლის სამომხმარებლო ფასების ინდექსს სამშაბათს და მწარმოებლის ფასის კოლეგას ოთხშაბათს. ორშაბათს გამოქვეყნებულმა ნიუ-იორკის ფედერაციის გამოკითხვამ აჩვენა, რომ ერთი წლის ინფლაციის მოლოდინები თვის განმავლობაში დაეცა.