S&P 500 იქნებოდა "შემოსავლების რეცესიაში", რომ არა ეს ერთი მზარდი სექტორი - მაგრამ ეს შეიძლება დიდხანს არ გაგრძელდეს

მთლიანობაში, FactSet პროგნოზირებს მესამე კვარტლის მოგების თითო აქციაზე ზრდას მთელი S&P 500-ისთვის 2.4%-ით, წინა წელთან შედარებით. Delta Air Lines Inc.
DAL,
-4.02%
და დიდი ბანკები, როგორიცაა JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-2.00%
დაიწყება შემოსავლების სეზონი კვარტალში მომდევნო კვირაში, როდესაც უოლ სტრიტი აინტერესებს, შეუძლია თუ არა ბიზნესს მოძრაობა უფრო მაღალი ფასების, უფრო ძლიერი დოლარის, ცალმხრივი მიწოდებისა და სუსტი მოთხოვნის ნიშნების ფონზე.

ენერგეტიკის სექტორის გამოკლებით, მესამე კვარტალში შემოსავლის შეფასება 4%-მდე შემცირდება. მეორე კვარტალში მოგება შემცირდა 4%-ით ენერგეტიკული მოგების ფაქტორინგით.

შეაერთეთ ორი კვარტალი ერთად და გექნებათ ყოფილი ენერგეტიკული შემოსავლების რეცესია, ან მინიმუმ ორი კვარტალის ქვედა ხაზის შემცირება. თუ თქვენ ჩავრთავთ ენერგეტიკულ სექტორს, მაგრამ გამოვრიცხავთ რომელიმე სხვა ცალკეულ სექტორს, S&P 500 შემოსავლების ზრდის საერთო ტემპები ორივე კვარტალში დარჩება დადებითი, თქვა ჯონ ბატერსმა, FactSet-ის შემოსავლების უფროსმა ანალიტიკოსმა.

მიუხედავად იმისა, რომ ამინდი კლებულობს, რუსეთის ომი უკრაინაში გრძელდება და OPEC და მოკავშირეები გეგმავენ წარმოების შემცირებას, ენერგეტიკის სექტორის წვლილი შემოსავლების ზრდაში, სავარაუდოდ, მალე შემცირდება, როგორც კი ის შეეწინააღმდეგება წლიურ შედარებებს.

„მეოთხე კვარტალი არის ბოლო კვარტალი, სადაც მოსალოდნელია, რომ ენერგია ნამდვილად იქნება შემოსავლის ზრდის მთავარი მამოძრავებელი“, - თქვა ბატერსმა ინტერვიუში. ”მაშინ, მომავალში, ნამდვილად 4 წლის პირველი კვარტლის შემდეგ, მოსალოდნელია, რომ ეს იქნება შემოსავლის გაჭიანურება და არა დადებითი კონტრიბუტორი.” 

S&P 500 ინდექსი
SPX,
-2.80%
განიცადა მოგების რეცესია მთელი 2019 წლის განმავლობაში, მას შემდეგ რაც მრავალი კომპანიის მოგება გაიზარდა 2018 წელს ფედერალური გადასახადების შემცირების გამო. იმის გამო, რომ შემოსავალი კვლავ იზრდება 2021 წლის რეკორდული ტემპებით, პროგნოზები, როგორც ჩანს, ვარაუდობენ, რომ 2023 წელს მოგების კიდევ ერთი რეცესია მოვა.

2.4%-იანი შემოსავლის ზრდის ყოვლისმომცველი შეფასება იქნება ყველაზე ცუდი მაჩვენებელი 2020 წლის მესამე კვარტლის შემდეგ, როდესაც პანდემიის ჩაკეტვა კვლავ ფარავდა ეკონომიკის დიდ ნაწილს. ეს შეფასებები ასევე მნიშვნელოვნად შემცირდა ზაფხულის შემდეგ. სამი თვის წინ, მესამე კვარტლის შეფასებებმა მოითხოვა 9.8% წლიური ზრდა, თქვა ბატერსმა. უფსკრული ამ შეფასებებს შორის უფრო დიდია, ვიდრე საშუალო და ზოგიერთი სტრატეგი არ ფიქრობს, რომ ისინი საკმარისად დაეცა.  

მიუხედავად ამისა, ბატერსმა აღნიშნა, რომ ისტორიულად, S&P 70 კომპანიების 500%-ზე მეტი აჯობებს მოგების შეფასებებს ყოველ კვარტალში, მიუხედავად იმისა, რომ ამ დარტყმების სიდიდე საშუალოზე დაბალი იყო წელს. მაგრამ მისი თქმით, თუ ბოლო ტენდენციები დაფიქსირდა, შემოსავლების რეალური ზრდა მესამე კვარტალში შეიძლება მიაღწიოს დაახლოებით 6%-ს.

რაც შეეხება გაყიდვებს, ისინი სავარაუდოდ გაიზრდება 8.5%-ით S&P 500 კომპანიებში მესამე კვარტალში 2021 წლის მესამე კვარტალთან შედარებით. მარჟა მოსალოდნელი იყო 12.2%-ით, რაც განაგრძობს ამ წლის დასაწყისში მაღალ დონესთან ახლოს შენარჩუნებას, მაგრამ ოდნავ ჩამოუვარდება შარშანდელ რეკორდებს. თუმცა, ორივე მაჩვენებელი გაუმჯობესდა უფრო მაღალი ფასებით, მაშინაც კი, როდესაც უფრო მაღალი ხელფასი შემცირდა ზღვარზე.

იმავდროულად, სხვა ანალიტიკოსებს აინტერესებთ, არის თუ არა ბოლო შედეგები სპორტული აღჭურვილობის გიგანტის Nike Inc-ის მიერ.
NKE,
-3.34%
და ჩიპების მწარმოებელი Micron Technology Inc.
მუ,
-2.93%
- რომლებიც, შესაბამისად, დაზარალდნენ აგრესიული ფასდაკლებით გეგმავს მარაგების შემცირებას და მოთხოვნის მკვეთრი ვარდნა - შესთავაზა წინასწარმეტყველება მომავალი შედეგებისთვის. და როდესაც რეცესიის შეშფოთება მრავლდება, მათ აინტერესებთ, კომპანიებმა გააუმჯობესეს თუ არა ის მოგება, რაც მათ შეუძლიათ მოიპოვონ მომხმარებლებისგან მეტი დარიცხვით.

„ახლა ჩნდება კითხვა, არის თუ არა ფასების სიმძლავრე სისტემიდან?“ - თქვა ნენსი თენგლერმა, Laffer Tengler Investments-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა. „შეძლებენ კომპანიები ფასების გაზრდის გაგრძელებას?

ამ კვირაში მოგება

პარასკევს FactSet-ის მოხსენების თანახმად, წინა კვირაში 15 S&P 500 კომპანია, მათ შორის სამი Dow Jones Industrial Average-დან, კვარტალური შედეგების გამოქვეყნებას გეგმავს.

დელტასა და JPMorgan Chase-თან ერთად, Dow-ის ერთ-ერთი კომპონენტი, ორი სხვა - ჯანმრთელობის დაზღვევის UnitedHealth Group Inc.
UNH,
-2.75%
და Walgreens Boots Alliance Inc.
wba,
-5.36%
- ასევე მოხსენება. PepsiCo. Inc.
PEP,
-0.73%
ასევე ანგარიში კვირის განმავლობაში.

ზარი თქვენს კალენდარში ჩასაწერად: JPMorgan Chase

JPMorgan Chase იუწყება მესამე კვარტლის მოგებაზე 14 ოქტომბერს, რასაც მოჰყვება საკონფერენციო ზარი. ბანკს ბევრი მიიჩნევს ეკონომიკურ ბერად. მაგრამ ეკონომიკის ნაკადის პირობებში, ინვესტორები, სავარაუდოდ, მიმართავენ აღმასრულებელ დირექტორს ჯეიმი დიმონს სამომხმარებლო ხარჯებისა და სესხების მოთხოვნის შესახებ, რადგან ფასები და სესხების ხარჯები იზრდება, ბაზრები იშლება და ცენტრალური ბანკები გლობალურად ცდილობენ ინფლაციის დაძლევას.

დიმონმა, ბოლო დროს კაპიტოლიუმზე დაკითხვისას სხვა ბანკის აღმასრულებლებთან ერთად, მიუთითა, რომ ბანკებმა აჩვენეს გარკვეული გამძლეობა მიმდინარე ფონზე.

გასულ თვეში გამართულ კონფერენციაზე, დანიელ პინტომ, JPMorgan-ის მთავარმა ოპერაციულმა დირექტორმა, აღნიშნა, რომ შესაძლებელია „არაღრმა რეცესიის რამდენიმე მეოთხედი“, თუ ფედერალური სარეზერვო ბანკის განაკვეთების ზრდის ტრაექტორია საკმარისი არ იქნება ინფლაციის დასაძლევად. მაგრამ ამ დროისთვის, მან თქვა, რომ ხარჯები და შრომის ბაზარი რჩება "მძლავრი", მიუხედავად ინფლაციის, უკრაინის ომისა და სხვა გეოპოლიტიკური დაძაბულობისა და Fed-ის მიერ პანდემიასთან დაკავშირებული დახმარების მასიური ინფუზიის შემდეგ ეკონომიკაზე დამცავი რელსების მოხსნის მიუხედავად. და მან აღნიშნა ენერგეტიკული ფასების შემსუბუქება, თუმცა ჯერ კიდევ ამაღლებული და ნაკლები ზეწოლა მიწოდების ჯაჭვზე - გასული წლის განმავლობაში მაღალი ფასების ორი მთავარი მიზეზი.

”ასე რომ, არსებითად, ეს საკმაოდ კარგია, მთლიანობაში,” - თქვა მან მაშინ.

საყურებელი ნომერი: ბანკის მოგება, პროგნოზები

FactSet-ის მიერ გამოკითხული ანალიტიკოსები იმედოვნებენ, რომ JPMorgan კვარტალში 2.92 აშშ დოლარს გამოიმუშავებს თითო აქციაზე, რაც წინა კვარტალთან შედარებით ნაკლებია. მაგრამ 32.1 მილიარდი დოლარის შემოსავალი ამ დროის განმავლობაში გაიზრდება.

თუმცა, მაშინაც კი, როცა ბანკები ცდილობენ ნავიგაცია შენელებულ ტენდენციებზე საინვესტიციო ბანკში და სუსტი მოთხოვნილებაზე მანქანებისა და სახლის დაფინანსებაზე მაღალი საპროცენტო განაკვეთების ფონზე, უოლ სტრიტის ანალიტიკოსების შემოსავლის პერსპექტივები დიდწილად შენარჩუნებულია.

მაშინაც კი, თუ Fed-ის უფრო მაღალი განაკვეთები აძვირებს სესხებს მომხმარებლებისთვის, ეს განაკვეთები საშუალებას აძლევს ბანკებს მეტი გადაიხადონ ისეთ რამეებზე, როგორიცაა საკრედიტო ბარათები და ავტო სესხები, რაც ზრდის მათ წმინდა საპროცენტო მარჟას.

„ხალხს არ ესმის, ჯერ კიდევ არის სესხის მოთხოვნა“, - განუცხადა დეივ ვაგნერმა, პორტფელის მენეჯერმა და Aptus Capital Advisors-ის ანალიტიკოსმა, MarketWatch-ს ცალკე ბანკის შემოსავლების გადახედვისას. „ბანკებს მაინც შეუძლიათ ისარგებლონ უმაღლესი საშუალო შემოსავლებით და ჭარბი ლიკვიდობით, რომელიც ამუშავდება“.

სამშაბათს Citi-ს ანალიტიკოსმა კეიტ ჰოროვიცმა თქვა, რომ JPMorgan იყო "უფრო მოწესრიგებული ვიდრე სხვები მოთმინებით გამოიყენონ ნაღდი ფულიდა მოელოდა, რომ ბანკი გააუმჯობესებდა პერსპექტივას წმინდა საპროცენტო შემოსავალზე, ან მოგებაზე, რომელიც მიიღება ფულის უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით გასესხებით, ვიდრე ბანკი უხდის მეანაბრეებს. მან თქვა, რომ ბანკის აქციები მთლიანობაში რჩება "ზედმეტად გაყიდული საკრედიტო შეშფოთების გამო".

სხვაგან, Citigroup Inc.
C,
-2.02%
ასევე იტყობინება პარასკევს, შედეგებით, რომლებიც პოტენციურად გვთავაზობენ საერთაშორისო დონეზე ფინანსური სექტორის მდგომარეობას. Wells Fargo & Co.
WFC,
-1.07%
და მორგან სტენლი
ᲥᲐᲚᲑᲐᲢᲝᲜᲘ,
-2.93%
მოახსენე იმ დღესაც.

დელტას შემოსავალი ასევე უხდება

Delta Air Lines-ი ხუთშაბათს მესამე კვარტლის მოგებას ავრცელებს. FactSet-ის მიერ გამოკითხული ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ავიაკომპანია 1.55 აშშ დოლარს გამოიმუშავებს 12.9 მილიარდ დოლარზე. შედეგები შესთავაზებს ფანჯარას იმის თაობაზე, რჩება თუ არა ტურისტული ინდუსტრიის ამაღლება ფასების მატებასთან ერთად.

უილიამ უოლში, საჰაერო ტრანსპორტის საერთაშორისო ასოციაციის გენერალური დირექტორი, განუცხადა CNBC-ს გასულ თვეში რომ ავიაბილეთის ფასები შეიძლება გაიზარდოს. თუმცა, დელტას პრეზიდენტი გლენ ჰაუენშტაინი, გასულ თვეში გამართულ კონფერენციაზე, ოპტიმისტურად იყო განწყობილი მოგზაურობის მოთხოვნასთან დაკავშირებით.

”ჩვენ ველოდებით ძალიან, ძალიან მძლავრ მოთხოვნას სადღესასწაულო პერიოდებზე, როგორც მადლიერების დღეს, ასევე შობას,” - თქვა მან. „ახლა ჩვენ გვეჩვენება, თითქოს ბიზნესს ექნება ძალიან ძლიერი შემოდგომა, რომელიც ყოველთვის შესანიშნავია ოქტომბრისთვის“.