სამი ათწლეულის მანძილზე ინტერნეტმა გახსნა ახალი არჩევანი ყველაფერში, შოპინგიდან და გართობიდან დამთავრებული განათლებამდე და სამსახურში. რაც შეეხება რეალურად ინტერნეტის სახლში დაყენებას, არჩევანი იგივე დარჩა: გადაიხადეთ მდე ადგილობრივი საკაბელო ან სატელეფონო კომპანია.
ვარსკვლავური და კაბელით დაღლილი მომხმარებლებისთვის მთავარი ინგრედიენტია მაღალი სიმძლავრის უკაბელო სპექტრი, რომელიც ცნობილია როგორც მილიმეტრიანი ტალღა ან mmWave. ვარსკვლავური შეფასებით, აშშ-ში 40 მილიონი პოტენციური ოჯახია დაფარული მისი ექსკლუზიური მაღალი სიხშირის სპექტრით. სიჩქარე ეწინააღმდეგება ყველაზე სწრაფ სადენიანი ფართოზოლოვანი კავშირებს.
ვარსკვლავური ინვესტორებისთვის ბიზნეს მოდელი განსაკუთრებით მიმზიდველი უნდა იყოს. არ არის საჭირო თხრილების გათხრა და კაბელების გაყვანა მილიონობით სახლამდე. ბოსტონში დაფუძნებული Starry აპროექტებს და აწარმოებს საკუთარ ქსელურ აღჭურვილობას, მათ შორის ანტენებს, რომლებიც ასხივებენ მის სიგნალს საბაზო სადგურებიდან მიმღებამდე მრავალბინიანი შენობებისა და ცალკეული სახლების სახურავებზე. კომპანიის ანტენები უერთდება არსებულ გაყვანილობას უმეტეს შენობებში, რათა უზრუნველყოს ფართოზოლოვანი მომსახურება.
მინუსი ის არის, რომ mmWave სიგნალები არ ვრცელდება ძალიან შორს, დაფარვის უზრუნველსაყოფად მოითხოვს ანტენების მკვრივ განლაგებას. თუმცა ეს მაინც უფრო იაფია, ვიდრე თხრილების გათხრა და კაბელების გაყვანა. Starry-ის შეფასებით, მას შეუძლია ააშენოს თავისი ქსელები ბოჭკოების ღირებულების 1%-ით მსგავსი დაფარვით.
„ჩვენ გამოვიკვლიეთ თაგვის ტექნოლოგიური ხაფანგი, რომელიც ქმნის ძალიან დამღუპველ ხარჯების სტრუქტურას“, - ამბობს აღმასრულებელი დირექტორი და დამფუძნებელი ჩეტ კანოჯია, რომელიც ფლობს სუპერხმის აქციებს, რომლებიც მას კომპანიის კონტროლს აძლევს.
Verizon კომუნიკაციების
(ვზ) და
T-Mobile აშშ
(TMUS) ორივე გთავაზობთ უკაბელო ფართოზოლოვან ქსელს ქვეყნის მასშტაბით, რომელიც ჰგავს Starry-ს შეთავაზებებს.
AT & T
(T) აქვს მსგავსი სერვისი ზოგიერთ რაიონში. მაგრამ მთავარი ფართოზოლოვანი მომსახურება სამი უკაბელო კომპანიის გააზიარეთ მათი 5G ქსელები მობილური ტელეფონებით. ეს ნიშნავს, რომ სიჩქარე შეიძლება შემცირდეს დღის გარკვეულ მონაკვეთში ახლომდებარე სმარტფონების მომხმარებლების მიერ.
| ძირითადი მონაცემები | |
|---|
| სათაო: | Boston |
| ბოლო ფასი: | $8.26 |
| 2021 წლის გაყიდვები (მლ): | $22.30 |
| 2026E გაყიდვები (ბილ): | $1.10 |
| 2021 წ. Ebitda (მილი): | - $ 98.70 |
| 2026E Adj. Ebitda (მილი): | $519 |
| საბაზრო ღირებულება (ბილ): | $1.60 |
* კომპანიის პროგნოზები.
წყარო: ფაქტები
Starry-ის გადაცემები, პირიქით, ხდება ლიცენზირებულ სპექტრზე 24GHz და 37GHz ზოლებში. ეს სიხშირეები უსადენო კომპანიების 5G სპექტრის მიმდებარედ; არ არის მობილური სერვისი Starry ქსელში.
Starry ამბობს, რომ მისი მთელი ქსელი მუშაობს ყველაზე მაღალი სიმძლავრის mmWave სპექტრზე და აღნიშნავს, რომ სახლები და შენობები არ მოძრაობენ, რაც უზრუნველყოფს მომსახურების თანმიმდევრულ ხარისხს.
Starry-ის სერვისი იწყება თვეში 50 დოლარიდან 200 მეგაბიტი წამში სიჩქარით, გრძელვადიანი კონტრაქტების გარეშე. გეგმები მერყეობს გიგაბიტის სიჩქარემდე, კონკურენციას უწევს საკაბელო და ოპტიკურ-ბოჭკოვანი ვარიანტების საუკეთესო შეთავაზებებს ბევრ ადგილას.
რა თქმა უნდა, Starry-ს ბიზნესი ჯერ კიდევ საწყის ეტაპზეა. კომპანიას ჰყავდა მხოლოდ 63,000 აბონენტი 2021 წლის ბოლოს, აშშ-ს ექვს ქალაქში. Starry ამბობს, რომ მას აქვს კიდევ 150,000 მომხმარებლის მოლოდინში და მისი პროგნოზით, 1.4 წლისთვის მას 2026 მილიონი აბონენტი ეყოლება.
კომპანიის აქციები კიდევ უფრო ახალგაზრდაა. სტარიმ დაიწყო ვაჭრობა ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე გასულ კვირას, მას შემდეგ, რაც დაასრულა შერწყმა სპეციალური დანიშნულების შემსყიდველ კომპანიასთან, ან SPAC-თან, სახელწოდებით FirstMark Horizon Acquisition.
ვარსკვლავური პროექტები, რომლებსაც აქვთ 1.1 მილიარდი დოლარის შემოსავალი და 519 მილიონი აშშ დოლარის კორექტირებული მოგება პროცენტის, გადასახადების, ამორტიზაციის და ამორტიზაციის წინ, ან Ebitda, 2026 წელს, შესწორებული Ebitda მარჟა 50% -მდე. ეს იქნება 2021 წელს 22.3 მილიონი დოლარის გაყიდვები და 98.7 მილიონი აშშ დოლარის შესწორებული Ebitda ზარალი.
თუმცა, ამ დროისთვის Starry-ს აქციები აჩერებს ზოგადი სისუსტე SPAC-ების ბაზრის გარშემო- რაც არ არის დაკავშირებული კომპანიის საფუძვლებთან.
SPAC-ის აქციონერებს აქვთ შესაძლებლობა გამოისყიდონ თავიანთი აქციები SPAC-ის ტრესტში არსებული ნაღდი ფულის პროპორციული წილით - თითო აქციაზე სულ რაღაც $10-ზე მეტი FirstMark Horizon-ის შემთხვევაში. როდესაც Starry's SPAC-ის აქციები ვაჭრობდა ამ ნდობის ღირებულების ქვემოთ თვეების განმავლობაში შერწყმის კენჭისყრის დროს, აქციონერებს ჰქონდათ მარტივი არბიტრაჟის შესაძლებლობა: მათ შეეძლოთ ეცვათ თავიანთი SPAC აქციები სწრაფი ფულადი მოგებით, როგორც კი შერწყმა დაიხურებოდა. SPAC-ის ინვესტორების დაახლოებით 91%-მა აირჩია ეს გზა, ვიდრე შერწყმის შემდეგ შეენარჩუნებინა Starry-ის აქციები.
Starry-სთვის ეს ნიშნავდა ნაკლებ საჯარო აქციებს და ნაღდი ფულის უფრო მცირე ინფუზიას, როდესაც მან დახურა შერწყმა 29 მარტს. იმ დროს, როდესაც SPAC-ის შერწყმაზე შეთანხმდნენ ოქტომბერში, მენეჯმენტი ელოდა 452 მილიონი აშშ დოლარის ახალ ნაღდ ფულს, რომელიც ბალანსზე მოხვდებოდა. ამის ნაცვლად, შემოსავალი შეადგენდა მხოლოდ 176 მილიონ აშშ დოლარს და თითქმის ყველაფერი მოდიოდა შემდგომი გარიგებიდან, რომელიც ცნობილია როგორც კერძო ინვესტიცია საჯარო კაპიტალში, ან PIPE, რომელშიც შედიოდნენ ცნობილი ინვესტორები Tiger Global და Fidelity.
სტარიმ ახლა შესაძლოა აირჩიოს კაპიტალის მოზიდვა ვალების მეშვეობით, რათა დააფინანსოს მისი ზრდა - ეს არ არის ზუსტად უცხოური კონცეფცია აქტივებით მხარდაჭერილი სატელეკომუნიკაციო კომპანიებისთვის. კანოჯია ამბობს, რომ კომპანია განაახლებს აქციონერებს თავისი ბალანსის გეგმების შესახებ, როდესაც მაისში შედეგებს მოახსენებს.
Starry-ის ბოლო ფასის 7.95 დოლარის აქციაზე, კომპანიის საბაზრო ღირებულება 1.3 მილიარდი დოლარია.
საკაბელო
(CABO), რომელსაც აქვს 1.2 მილიონი აბონენტი და კორექტირებული Ebitda მარჟა 52%, აქვს საბაზრო ღირებულება დაახლოებით $9 მილიარდი დღეს. ეს მიანიშნებს Starry-ის აქციების მნიშვნელოვან წინსვლაზე, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც ის გარკვეულ დისტანციას დაშორდება მის რთულ SPAC წარმოშობას.
Starry-ს წინ აქვს ხანგრძლივი ზრდის ისტორია. ეს იშვიათობა გახდა ტელეკომის სამყაროში.
დაწერეთ ნიკოლოზ იასინსკი [ელ.ფოსტით დაცულია]
