სტატისტიკა შერეულია, მაგრამ ბალანსზე ამბობენ, რომ ეკონომიკა სუსტია

თუ თეთრ სახლს მოუსმენთ, გესმით, რომ ეკონომიკა ძლიერია. სხვები გეტყვიან, რომ ის უკვე ჩავარდა რეცესიაში. ასეთი „ანალიტიკური“ განსხვავებები ხშირია თითქმის ყველა დროს და თითქმის ყოველთვის ასახავს მომხსენებლის პოლიტიკურ დღის წესრიგს, ვიდრე სტატისტიკური მტკიცებულებების ნებისმიერი პირდაპირი კითხვა. ამ დღეებში ყველაფერი ჩვეულებრივზე ორაზროვანი ჩანს. სტატისტიკა გთავაზობთ საბრძოლო მასალას ორივე ხედისთვის. პრეზიდენტს შეუძლია მიუთითოს და ამას აკეთებს ხელფასების მკვეთრი ზრდა. მათ, ვისაც საგნებზე ნაკლებად საზრუნავი ხედვა აქვთ, შეუძლიათ სხვა საკითხებთან ერთად მიუთითონ ქვეყნის რეალური მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) ზედიზედ ორ კვარტალურ შემცირებაზე. მიუხედავად იმისა, რომ მტკიცებულებების ბალანსი აშკარად მიუთითებს ეკონომიკის შესუსტებაზე, ასევე სამართლიანია იმის აღიარება, რომ სტატისტიკა უცნაურად შერეულ სურათს ასახავს.

შრომის დეპარტამენტის ყოველთვიური დასაქმების ანგარიში ასახავს. დადებითი მხარე, დამსაქმებელთა ივლისის გამოკითხვამ აჩვენა ხელფასების მკვეთრი გაფართოება, 528,000 პოზიციის მომატება. კერძო ხელფასები გაიზარდა 471,000 პოზიციით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს არ არის რეკორდული ზრდა, ისინი მაინც სცილდება უმეტეს ისტორიულ გამოცდილებას და ბევრად აღემატება კონსენსუსის მოლოდინებს. მაგრამ იმავე ანგარიშში, შინამეურნეობების გამოკითხვამ აჩვენა, რომ ივლისის სამუშაო ადგილები მხოლოდ 179,000-ით გაიზარდა. ეს საკმაოდ განსხვავებულ ამბავს მოგვითხრობს დამსაქმებლების ანგარიშებისგან. სამუშაო ადგილების მატება არა მხოლოდ გაცილებით მცირე იყო, არამედ არასაკმარისი იყო სამუშაო ადგილების ივნისის კლების დასაძლევად, ასე რომ ივნისისა და ივლისის ორი თვის განმავლობაში ერმა ამ ზომით დატოვა დაახლოებით 136,000 სამუშაო ადგილი.

მიუხედავად ამ კონტრასტისა - ჯერ კიდევ აუხსნელი შრომის დეპარტამენტის მიერ - რაც ბალანსს უარყოფით მხარეზე აქცევს არის ინფორმაციის ნაკადი სხვაგან და დეპარტამენტის დანარჩენი ყოველთვიური ანგარიშიდან. მართალია, უმუშევრობის დონე ოდნავ დაეცა სამუშაო ძალის 3.6%-დან ივნისში 3.5%-მდე ივლისში, მაგრამ დეპარტამენტმა ასევე განაცხადა, რომ ივლისში დაახლოებით 538,000 ადამიანმა დატოვა სამუშაო ძალა. ვინაიდან ისინი არც მუშაობენ და არც სამუშაოს ეძებენ, ეს მოძრაობა უფრო მეტად განაპირობებს უმუშევრობის დონის შემცირებას. უფრო მეტიც, სამუშაო საათების საშუალო კვირეული უცვლელი დარჩა ივლისში 34.6-ზე, რაც ჯერ კიდევ ნაკლებია აპრილის მაჩვენებელთან შედარებით.

შრომის დეპარტამენტის ბუღალტრული აღრიცხვის მიღმა, რა თქმა უნდა, არის პირველი და მეორე კვარტლის რეალური მშპ-ს კლება, მომხმარებელთა ნდობის მკვეთრი ვარდნა და მიწოდების მართვის ინსტიტუტის (ISM) ანგარიშები საერთო შენელებისა და ახალი შეკვეთების ნაწილის აშკარა კლების შესახებ. ზომა. ნეგატივების ეს სია, რა თქმა უნდა, შორს არის სრულისგან, მაგრამ მაინც საჩვენებელია.

გარდა მიმდინარე სტატისტიკისა, რომელიც მიუთითებს ეკონომიკურ ვარდნაზე, ეკონომიკის პერსპექტივაზე მძიმედ მოქმედებს კიდევ ორი ​​მოსაზრება. ერთი არის მიმდინარე ინფლაცია. ბოლოს და ბოლოს, ივნისისთვის სამომხმარებლო ფასების ინდექსი (CPI) 9.1%-ით გაიზარდა გასული წლის მაჩვენებელთან შედარებით. ფასების ასეთი ზეწოლა, როგორც ჩანს, გაგრძელდება. მაშინაც კი, თუ ის შეამცირებს გარკვეულ რაოდენობას - ვთქვათ 8%-ს ან 7%-ს - საკმარისი იქნება ეკონომიკური ზრდის პერსპექტივის შეფერხებისთვის, ბიზნესისა და მომხმარებელთა ნდობის შელახვით და დაზოგვისა და ინვესტიციების დათრგუნვით, რომლებზეც საბოლოო ჯამში ეკონომიკური ზრდაა დამოკიდებული. ამ ეფექტებმა შეიძლება დამოუკიდებლად გამოიწვიოს რეცესია. რა თქმა უნდა, ეს არ იქნება პირველი შემთხვევა ისტორიაში, როდესაც ინფლაცია ასე მოიქცა.

კიდევ უფრო მძლავრი რეცესიული საფრთხე ჩნდება ფედერალური სარეზერვო სისტემის (Fed) ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის შედეგად. Fed-მა ეს ძალისხმევა გასული წლის მარტში დაიწყო. მანამდე იგი ატარებდა ინფლაციურ მონეტარული პოლიტიკას. მან შეინარჩუნა მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთები ნულის მახლობლად და დახარჯა ახალი ფული ფინანსურ ბაზრებზე, ობლიგაციების პირდაპირ ყიდვისას - ძირითადად ხაზინისა და იპოთეკის - პრაქტიკას, რომელსაც Fed მოიხსენიებს, როგორც "რაოდენობრივ შემსუბუქებას". მაგრამ მარტის პოლიტიკის ცვლილების შემდეგ, ფედერალურმა ფედერაციამ ფინანსური ბაზრებიდან ფული გამოაცალა მანამდე შეძენილი ობლიგაციების განძიდან გაყიდვით და მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების 1.75 პროცენტული პუნქტით აწევით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის სტანდარტული ანტიინფლაციური ნაბიჯები, ისინი ასევე აფერხებენ ეკონომიკურ აქტივობას. უფრო მეტიც, Fed, როგორც ჩანს, გადაწყვეტილი აქვს გადადგას შემდგომი ნაბიჯები ამ მიმართულებით მომდევნო კვირებსა და თვეებში - ნიმუში, რომელიც რეცესიას კიდევ უფრო სავარაუდოს გახდის.

თუ ეს შეფასება სწორია - და როგორც ჩანს, სავარაუდოა - მაშინ სტატისტიკა, რომელსაც ოპტიმისტები ეყრდნობიან - თეთრი სახლის ჩათვლით - უარყოფითი გახდება მომდევნო თვეებში. ეკონომიკური სისუსტის მტკიცებულება, თუ არა პირდაპირი რეცესია, აბსოლუტური გახდება. მოხდება თუ არა ეკონომიკური სურათის ეს გადაწყვეტა მომდევნო თვეში ან ორ თვეში, გაურკვეველია, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ბუნდოვანება კიდევ დიდხანს დარჩეს.