საფონდო ბირჟა, სავარაუდოდ, მორიგი ვარდნისკენაა, რადგან ეკონომიკური გამაფრთხილებელი ნიშნები მრავლდება, JPMorgan აფრთხილებს

ზევით

მიუხედავად მზარდი იმედისა, რომ შეერთებული შტატები საბოლოოდ თავიდან აიცილებს მოსალოდნელ რეცესიას, JPMorgan-ის ეკონომისტები აფრთხილებენ კლიენტებს, რომ ინდიკატორების მოზღვავება კვლავ ჩნდება სულ უფრო შემზარავი გამაფრთხილებელი ნიშნებით, რაც აიძულებს, რომ ეკონომიკა და აქციები შეიცვალოს უახლოეს თვეებში, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც ფედერალური სარეზერვო ბანკის განაკვეთების ზრდას შესაძლოა წლები დასჭირდეს ბაზრებზე ტალღის ამაღლებას.

საკვანძო ფაქტები

"სიგნალები მიუთითებს მომავლის პრობლემებზე", - წერდნენ JPMorgan-ის ანალიტიკოსები მისლავ მატეიკას ხელმძღვანელობით ორშაბათის ჩანაწერში, სადაც მითითებულია გამაფრთხილებელი ნიშნები, რომლებიც მიუთითებს, რომ უახლესი საფონდო ბირჟა უნდა გაგრძელდეს. ქრებოდა მარტის ბოლომდე და რომ ეს კვარტალი „შესაძლოა“ აღნიშნავს საფონდო ბირჟის წლის მაქსიმუმს.

ერთის მხრივ, მოსავლიანობის მრუდი დარჩა „ძლიერად ინვერსიული“ - მოვლენა, რომელიც წინ უძღოდა აშშ-ს ყველა რეცესიას ბოლო 50 წლის განმავლობაში - მიუხედავად მზარდი ოპტიმიზმისა, აშშ-ს შეუძლია ეკონომიკური ვარდნის გვერდის ავლით; მრუდი ყველაზე ინვერსიულია 1980-იანი წლებიდან მოყოლებული და JPMorgan გვაფრთხილებს: „ჩვენ არასოდეს გავექცევით რეცესიას ამ წერტილიდან“.

გარდა ამისა, შემცირდა აშშ-ს ფულის მიწოდება, რომელიც ზომავს უსაფრთხო აქტივებს ოჯახებსა და ბიზნესებს, რომლებსაც შეუძლიათ გამოიყენონ გადახდების განსახორციელებლად. მოულოდნელად მარტიდან და ყოველწლიურად უარყოფითია, პირველად 2006 წლის შემდეგ, მაშინ როცა ბანკებმა დაიწყეს აღსრულება მკაცრი დაკრედიტების სტანდარტები - იწვევს საკრედიტო მოთხოვნის მკვეთრ შემცირებას, რაც ტიპიური იყო წინა რეცესიის წინ.

„ზარალი მიყენებულია და შედეგები, სავარაუდოდ, ჯერ კიდევ წინ გველოდება“, წერენ ანალიტიკოსები და აფრთხილებენ, რომ Fed-ის მიერ გასული წლის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთის აგრესიული მატება ეკონომიკაში გავრცელებას შეიძლება ორ წლამდე დასჭირდეს.

უკვე, იპოთეკური გადასახადები, როგორც შემოსავლის წილი, გაორმაგდა 13%-დან 26%-მდე და დაზოგვის მაჩვენებელი თითქმის ნულამდე დაეცა, მაგრამ მატეიკა აღნიშნავს, რომ Fed კვლავ უნდა გაზარდოს განაკვეთები ამ წელიწადში, და აქციები არასდროს. მიაღწია ციკლურ დაბალ დონეს მანამ, სანამ Fed არ შეწყვეტს ლაშქრობას.

მუდმივი დაცემის მიუხედავად, სხვები ბევრად უფრო ოპტიმისტურები არიან: გასულ კვირას, გოლდმანის ეკონომისტებმა, იან ჰაციუსის ხელმძღვანელობით, დაადგინეს რეცესიის შანსები მხოლოდ 25%-ზე (საშუალო პროგნოზებზე საკმაოდ დაბალია 65%), რაც ასახავს "შრომის ბაზარზე მუდმივ ძლიერებას" შემდეგ. ბლოკბასტერის სამუშაოები მოხსენება და ადრეული ნიშნები იმისა, რომ ბიზნესი უფრო ოპტიმისტური ხდება ეკონომიკის მიმართ.

რა უყურეთ?

Fed აპირებს გამოაქვეყნოს თავისი უახლესი შეხვედრის შეჯამება ოთხშაბათს - მიმოიხილავს, თუ როგორ ფიქრობენ ოფიციალური პირები ეკონომიკაზე, რადგან ისინი აგრძელებენ ყველაზე აგრესიულ გამკაცრებას კამპანიას ათწლეულების განმავლობაში. გასულ კვირას კლივლენდის ფედერალური ფედერალური სამსახურის პრეზიდენტი ლორეტა მესტერი აღიარა მან დაინახა "დამაჯერებელი" შემთხვევა მეორე ნახევარ პუნქტიანი განაკვეთის ზრდისთვის ამ თვის დასაწყისში, ვიდრე უფრო მოკრძალებული კვარტალური ქულის ზრდა საბოლოოდ დაშვებული. მიუხედავად იმისა, რომ იგი მიესალმა ინფლაციის მაჩვენებლების ზომიერებას გასული წლის ზაფხულიდან, მან გააფრთხილა, "ინფლაციის დონეს აქვს მნიშვნელობა და ის ჯერ კიდევ ძალიან მაღალია".

ძირითადი ფონი

რეკორდული სამომხმარებლო ხარჯებისა და მიწოდების ჯაჭვის დამღუპველი შეზღუდვების ფონზე, ივნისში ინფლაციამ 40 წლის მაქსიმუმ 9.1%-მდე მიაღწია, რაც აიძულა Fed გაეზარდა საპროცენტო განაკვეთები სამომხმარებლო მოთხოვნის შემცირებისა და ფასების ზრდის შემსუბუქების მიზნით. იმის გამო, რომ ცენტრალური ბანკის განაკვეთების ზრდა შეანელებს ეკონომიკას, ბევრი ექსპერტი ამტკიცებს, რომ Fed შესაძლოა არასაჭირო რეცესიის რისკის ქვეშ აღმოჩნდეს, მაგრამ სულ უფრო და უფრო, სხვები აფრთხილებენ, რომ ინფლაცია შეიძლება დარჩეს ისტორიულად მაღალ დონეზე მოსალოდნელზე მეტხანს ან თუნდაც კვლავ გააქტიურდეს. ”ბაზრები აღიარებენ, რომ Fed შეიძლება ახლოს არ იყოს დასრულებამდე”, - წერს Sevens Report-ის სტრატეგი ტომ ესეი სამშაბათის შენიშვნაში, როგორც აქციები. ჩაიძირა მოსალოდნელზე უარესი საცალო მოგების შემდეგ.

რაც ჩვენ არ ვიცით

მიუხედავად იმისა, რომ გაურკვეველია, როდის შეწყვეტს Fed განაკვეთების გაზრდას, Goldman-ისა და Bank of America-ს ანალიტიკოსებმა განაკვეთის კიდევ ერთი ზრდა დაამატეს თავიანთ პროგნოზებს გასულ კვირაში მოსალოდნელზე მაღალი ინფლაციის მაჩვენებლის შემდეგ. ისინი ახლა ელოდებათ, რომ ცენტრალური ბანკი გაზრდის განაკვეთებს 5.5% -მდე, პოტენციურად მიაღწევს უმაღლეს დონეს ბოლო 20 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში.

შემდგომი Reading

Dow-მა 400 ქულა დაიკლო, რადგან საცალო ვაჭრობა ჭამს 2023 წლის 'FOMO' რალიში (ფორბსი)

ფედერალური ფედერალური ოფიციალური პირი აფრთხილებს, რომ ინფლაციის ცხელი მონაცემები "გამაფრთხილებელი ამბავია" (ფორბსი)