საფონდო ბაზარი მნიშვნელოვანი ტესტის ზღვარზეა: უყურეთ S&P 500-ის ამ დონეს, თუ 2022 წლის დაბალი მაჩვენებელი დათმობს, ამბობს RBC

კალვასინას აზრით, 3,500 დონე მნიშვნელოვანია, რადგან ეს არის „პუნქტი, რომელზედაც მედიანური რეცესია იქნება ფასიანი“, შესაძლოა ზოგიერთ ინვესტორს მიიზიდოს დაღმასვლა. ეს იმიტომ ხდება, რომ ამ დონეზე, RBC-ის „კონსენსუსის ქვემოთ“ პროგნოზის საფუძველზე, 212 წლისთვის 2023 აშშ დოლარის მოგებაზე, ინდექსის წინა ფასი-მოგების კოეფიციენტი დაეცემა საშუალოზე დაბალი, თუ ის მიაღწევს 3,561-ს, კალვასინას მიხედვით.

”ამან შეიძლება გახსნას კარი გარიგების მონადირეებისთვის, თუმცა ფუნდამენტური კატალიზატორები უფრო მაღალი სვლისთვის - გარდა შუალედური პერიოდისა - ძნელია იდენტიფიცირება,” - თქვა მან. 

როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა აგრესიულად ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს ჯიუტად მაღალი ინფლაციის მოთვინიერების მცდელობისას, ინვესტორები ყურადღებას ამახვილებდნენ იმაზე, თუ რას შეიძლება ნიშნავდეს „უფრო მაღალი განაკვეთები“ საფონდო ბირჟის შეფასებებიიტყობინება RBC. 

RBC ელოდება, რომ S&P 500-მა შეიძლება წელი დაასრულოს 16.35x-ის ფასიდან მოგებამდე, რაც დაფუძნებულია 2022 წლის ინფლაციის მოლოდინებზე და ფედერალური ფონდების განაკვეთზე Fed-ის მხრიდან. ეკონომიკური პროგნოზების შეჯამება გასულ კვირას პოლიტიკის შეხვედრის შემდეგ გამოქვეყნდა. ეს გაანგარიშება ასევე გავლენას ახდენს 3.4-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების 10%-იან შემოსავალზე, რაც ვარაუდობს, რომ მიმდინარე კურსი ოდნავ შემცირდება რეცესიის შეშფოთების გამო, ნათქვამია შენიშვნაში.

წაკითხვა: Fed შეეცდება თავიდან აიცილოს „ღრმა, ღრმა ტკივილი“ აშშ-ს ეკონომიკისთვის, ამბობს ბოსტიჩი

„მოდელი მოელის P/E-ს 16.35x 57%-იანი შეკუმშვისთვის პანდემიის მაღალი 37.8x-დან - ახლოს იმ შეკუმშვასთან, რომელიც დაფიქსირდა 1970-იან წლებში და ტექნიკური ბუშტის შემდეგ“, - წერს კალვასინა. თუ S&P 500 ვაჭრობდა 16.35x-ზე ჩვენი 2022 წლის EPS პროგნოზით $218, ინდექსი დაეცემა 3,564-მდე. 

და S&P 500 ფასი-მოგების თანაფარდობა დაახლოებით 16 არის „გონივრული“, დაფუძნებული მრავლობითი განაკვეთებისა და ინფლაციის ანალიზზე 1970-იანი წლებიდან და ამ სფეროების ამჟამინდელ შეხედულებებზე, იტყობინება RBC.

იმავდროულად, ინვესტორების განწყობა "მისი ისტორიული დიაპაზონის დაბალ ბოლოზეა", - თქვა კალვასინამ. მან მიუთითა კაპიტალის შეფარდება-გამოძახების კოეფიციენტზე, რომელიც დასრულდა გასულ კვირას უმაღლეს დონეზე პანდემიის შემდეგ, ხოლო უახლოვდება 2018 წლის დეკემბრის მაქსიმუმს.

გაყიდვის ოფციონის კონტრაქტები ინვესტორებს აძლევს უფლებას, მაგრამ არა ვალდებულებას, გაყიდონ აქციები შეთანხმებულ ფასად განსაზღვრულ ვადაში. ამ მიზეზით, ისინი ასევე ასახავს ვარდნას საფონდო ბაზარზე. ზარის ოფციები, რომლებიც ინვესტორებს აძლევს უფლებას შეიძინონ ფასიანი ქაღალდი მითითებულ ფასში გარკვეული დროის ფარგლებში, ამაღლების ხედვის ნიშანია. 

შენიშვნის თანახმად, მას შემდეგ, რაც ზარის თანაფარდობა 0.75-ზე მაღლა აიწევს, S&P 500-ის მედიანური მოგება მომდევნო სამი თვის განმავლობაში არის 3.9% 1997 წლიდან მოყოლებული მონაცემების საფუძველზე. მედიანური მოგება იზრდება 7.8%-მდე ამ დონის შემდგომი რვა თვის განმავლობაში და იზრდება 11.3%-მდე მომდევნო 12 თვეში 0.75-ზე მაღლა ასვლის შემდეგ, ნათქვამია შენიშვნაში.

S&P 500, რომელიც წელს დაეცა 22.5%-ით პარასკევის ჩათვლით და ვაჭრობდა 1.1%-ით დაბლა ორშაბათს ნაშუადღევს დაახლოებით 3,654-მდე, FactSet-ის მონაცემებით, ბოლო შემოწმების მიხედვით. ეს ოდნავ ჩამორჩება ინდექსის დახურვის მინიმალურ მაჩვენებელს ამ წლის 3666.77 ნიშნულზე, რომელიც 16 ივნისს იყო.

აშშ-ის საფონდო ბაზარი ორშაბათს ნაშუადღევს დაეცა, გასული კვირის დანაკარგების გახანგრძლივებამ, რადგან სახაზინო შემოსავლები განაგრძობდა ზრდას Fed-ის გასულ კვირას გამართული პოლიტიკის შეხვედრის უხეში შედეგის შემდეგ. 10 წლიანი სახაზინო შემოსავალი
TMUBMUSD10Y,
3.919%
გადახტა დაახლოებით 20 საბაზისო პუნქტით დაახლოებით 3.89%-მდე ორშაბათს ნაშუადღევს ვაჭრობაში, აჩვენა FactSet-ის მონაცემები ბოლო შემოწმებისას.

წაკითხვა: Morgan Stanley ამბობს, რომ ინვესტორებმა ახლავე უნდა განიხილონ ეს პორტი ბაზრის ქარიშხალში