საფონდო ბირჟის აღდგენა ახალი დაბრკოლების წინაშე დგას, რადგან რეკორდული შესყიდვები შენელდება

(ბლუმბერგი) - კორპორატიული ამერიკის რეკორდული აქციების შესყიდვის დასრულება აქციების ხარებს კიდევ ერთ რამეზე აწუხებს.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. და Best Buy Co Inc. ყველამ შეაჩერა შესყიდვის გეგმები მეორე კვარტლის შედეგების მოხსენებისას და გადაწყვიტეს შეენარჩუნებინათ ნაღდი ფული, რადგან ფედერალური სარეზერვო ბანკის საპროცენტო განაკვეთის ზრდა რისკის ქვეშ აყენებს ეკონომიკას რეცესიაში. ისინი იმ 10-ს შორის არიან, რომლებმაც წელს შეაჩერეს პროგრამა M&A-სთან დაკავშირებული მიზეზების გამო - "ძალიან, ძალიან იშვიათი" ფენომენი, Birinyi Associates-ის თანახმად.

ეს ნაბიჯები შესაძლოა ადრეული ნიშანი იყოს რეკორდული საფონდო ყიდვის ეპოქიდან, რომელიც გაჩნდა პანდემიის კვალდაკვალ, როდესაც აღმასრულებლებმა გამოიყენეს ფულადი სახსრები საკუთარი აქციების თითქმის $1 ტრილიონი დოლარის შესაძენად. მიუხედავად იმისა, რომ ანალიტიკოსები მსჯელობენ იმაზე, თუ რა გავლენას ახდენს აქციების ყიდვა საბოლოო ჯამში, უკან დახევა ემუქრება ერთი ყავარჯნის ამოღებას მყიფე ბაზრიდან, რომელიც უკვე ებრძვის ინფლაციას და გლობალური ზრდის შენელების აჩრდილს.

„გასყიდვა იყო აშშ-ს კაპიტალის მოთხოვნის ყველაზე დიდი წყარო ამ წელს და დიდი მხარდაჭერა საფონდო ბაზრებისთვის“, - თქვა მატიე რაჩეტერმა, ჯულიუს ბაერის კაპიტალის სტრატეგიის ხელმძღვანელმა. ”მაგრამ მოსალოდნელია, რომ შესყიდვები შენელდება აქედან, შემოსავლების დაქვეითებული პერსპექტივისა და აღმასრულებელი დირექტორის ნდობის შემცირების ფონზე.”

Barclays Plc-ის მონაცემებით, პირველი კვარტლის ბოლოს, ამერიკულმა ფირმებმა 265 მილიარდ დოლარზე მეტი დახარჯეს აქციების უკან შესაძენად, რაც რეკორდული თანხაა. მიუხედავად იმისა, რომ შესყიდვის შესახებ განცხადებები დღემდე ძლიერი იყო, ზოგიერთმა ამერიკულმა ფირმამ „გამოიყენა მეორე კვარტლის შედეგები, რათა შეემცირებინა არსებული შესყიდვები ზრდის პერსპექტივის შეშფოთებაზე“, თქვა სტრატეგმა ემანუელ კაუმ.

JPMorgan-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯეიმი დიმონმა თქვა, რომ ბანკი წყვეტს შესვენებას, რათა დააკმაყოფილოს უფრო მაღალი კაპიტალის მოთხოვნები და დაუშვას მოქნილობა „ეკონომიკური გარემოს ფართო სპექტრისთვის“, ხოლო ანგარიშს უწევს მოგებას, რომელიც გამოტოვებული შეფასებით. Citigroup-მა ასევე დაასახელა უფრო მაღალი კაპიტალის წესები და თქვა, რომ ის ახლა "კაპიტალის მშენებლობის რეჟიმშია".

ამბავი გრძელდება

სხვა კომპანიები ასევე მხარს უჭერენ ფულადი სახსრების გამოყენებას თავიანთი ბიზნესის გასაძლიერებლად მძიმე ეკონომიკურ პერიოდში.

საცალო Best Buy-მ განაცხადა, რომ ის აჩერებს შესყიდვებს, როგორც კაპიტალის მართვის სტრატეგიის ნაწილი „გაყიდვების მიმდინარე გარემოს საპასუხოდ“. კომპანიამ შეამცირა მისი მითითებები და თქვა, რომ ინფლაცია აძლიერებს მომხმარებლებს. და Starbucks Corp-ის დამფუძნებელმა ჰოვარდ შულცმა აპრილში შეაჩერა ყავის ქსელის ყიდვის გეგმა და განაცხადა, რომ ნაღდი ფული უკეთესად დაიხარჯებოდა მაღაზიებსა და პერსონალზე.

საგადასახადო ჯიტერები

მომავალ წელს შესყიდვის პერსპექტივა კიდევ უფრო გაურკვეველია, რადგან შემოთავაზებული გადასახადი აშშ-ს აქციების შესყიდვებზე სავარაუდოდ ამოქმედდება. დემოკრატები იმედოვნებენ, რომ 1%-იანი აქციზის გადასახადი შეანელებს კორპორატიული შესყიდვების გამოყენებას, რადგან ისინი წარმოქმნიან კაპიტალის მოგებას, მაგრამ არა დაუყოვნებლივ საგადასახადო გადასახადებს.

ამან შეიძლება გაუხსნას ფანჯარა კომპანიებს, რომ განახორციელონ თავიანთი გეგმები ამ წლის მეორე ნახევარში. მიუხედავად ამისა, სტრატეგები არ ელიან, რომ ეს დიდ მხარდაჭერას მოუტანს ბაზრებს, იმის გათვალისწინებით, რომ უმთავრესი მაკროეკონომიკური გაურკვევლობა გადაწონის ნებისმიერ პოზიტიურ განწყობას დაჩქარებული შესყიდვისგან.

”კომპანიები, რომლებსაც აქვთ მკაფიო მითითებები, სავარაუდოდ შეეცდებიან წინასწარ ჩატვირთონ ზოგიერთი შესყიდვა, თუმცა ეს შეიძლება არ იყოს ისეთი მოძრავი ბაზარზე, როგორც ზოგიერთი მოელოდა ამ მომენტში ძირითადი მაკრო დრაივერების გათვალისწინებით,” - თქვა ესტი დუეკმა, Flowbank SA-ს საინვესტიციო ოფიცერმა.

რობერტ კანტველი, პორტფელის მენეჯერი შპს Upholdings Group-ში ნეშვილში, ეთანხმება. „ჩვენ არ ველით „გამოსყიდვის სწრაფვას“ მეორე ნახევარში, რადგან ისინი უფრო მეტად არიან დამოკიდებული აქციების ფასებზე, ვიდრე 1%-იანი გადასახადი“, - თქვა მან. ”გადასახადი უფრო სავარაუდოა, რომ დათრგუნავს აქციების ყიდვას მეტი M&A ან შიდა კაპიტალის სასარგებლოდ.”

მაგრამ არის კარგი ამბავი მათთვის, ვინც ეძებს ყიდვის სტიმულირებას: საფონდო ბირჟის ამაღლებამ ივნისის დაბალი ნიშნულიდან მოყოლებული, შესაძლოა ასევე შეამციროს კომპანიების საჭიროება, მხარი დაუჭირონ თავიანთი აქციებს გამოსყიდვის გზით.

”კაპიტალის ბაზრის ფასები ძლიერად აღდგა ბოლო ერთი თვის განმავლობაში და, შედეგად, შესყიდვები აბსოლუტურად უნდა შენელდეს,” - თქვა კანტველმა. "შენელებული შესყიდვები შეიძლება იყოს ძლიერი ბაზრის ნიშანი, სუსტისგან განსხვავებით."

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP