საფონდო ბირჟის შემობრუნება? რატომ არის ოქტომბერი ცნობილი როგორც "დათვების მკვლელი".

აშშ აქციები პარასკევს მკვეთრად შემცირებით დასრულდა, გამოაქვეყნეს თავიანთი ყველაზე ცუდი სრიალი ნებისმიერი წლის პირველ ცხრა თვეში ბოლო ორი ათწლეულის განმავლობაში. S&P 500
SPX,
-1.51%
დაფიქსირდა ყოველთვიური ზარალი 9.3%, მისი ყველაზე ცუდი მაჩვენებელი სექტემბერში 2002 წლის შემდეგ. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.71%
დაეცა 8.8%, ხოლო Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
პარასკევს მისი მთლიანი ყოველთვიური ზარალი 10.5%-მდე გაიზარდა, Dow Jones Market Data-ის მიხედვით. 

ინდექსებმა ზომიერი ზრდა დაფიქსირდა თვის პირველ ნახევარში მას შემდეგ, რაც ინვესტორებმა სრულად დააფასეს საპროცენტო განაკვეთის დიდი ზრდა FOMC-ის შეხვედრაზე სექტემბრის ბოლოს, რადგან აგვისტოს ინფლაციის მონაცემებმა ფასების ზეწოლის შემსუბუქების მცირე ნიშანი აჩვენა. თუმცა, ცენტრალური ბანკის მოსალოდნელზე მეტად უხეში პოზიცია გამოიწვია აქციებმა უარი თქვან ყველა იმ სექტემბრის დასაწყისში მოგებაზე. Dow შევიდა თავის პირველ დათვი ბაზარზე 2020 წლის მარტიდან თვის ბოლო კვირაში, ხოლო S&P-ის საორიენტაციო მაჩვენებელი 2022 წლის კიდევ ერთ მინიმუმამდე დაეცა. 

იხილეთ: ეს არის ყველაზე ცუდი სექტემბერი აქციებისთვის 2008 წლის შემდეგ. რას ნიშნავს ეს ოქტომბრისთვის.

Stock Trader's Almanac-ის მონაცემების მიხედვით, ოქტომბრის გამოცდილებამ შეიძლება გარკვეული კომფორტი შესთავაზოს, რადგან ეს იყო შემობრუნების თვე, ან „დათვების მკვლელი“. 

„მეორე მსოფლიო ომის შემდგომი თორმეტი დათვი ბაზარი დასრულდა ოქტომბერში: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002 და 2011 წწ. (S&P შემცირდა, 500%). საფონდო მოვაჭრეების ალმანახი, შენიშვნაში ხუთშაბათს. ”ამ წლებიდან შვიდი შუალედური პერიოდის ბოლო იყო.”

რა თქმა უნდა 2022 წელი ასევე არის შუალედური არჩევნებიყური, 8 ნოემბერს კონგრესის არჩევნები.

ჰირშის აზრით, შუალედური არჩევნების წლებში ოქტომბერი არის „პირდაპირი ვარსკვლავური“ და, როგორც წესი, სადაც იწყება საპრეზიდენტო არჩევნების ოთხწლიანი ციკლის „ტკბილი ადგილი“ (იხილეთ დიაგრამა ქვემოთ).

„შუალედური წლების მეოთხე კვარტალი აერთიანებს წინასაარჩევნო წლების პირველ და მეორე კვარტალს ბაზრისთვის ზედიზედ სამი კვარტლის საუკეთესო პერიოდისთვის, საშუალოდ 19.3% DJIA-სთვის და 20.0% S&P 500-ისთვის (1949 წლიდან). და საოცარი 29.3% NASDAQ-ისთვის (1971 წლიდან)“ წერს ჰირში. 

სკეპტიკოსები არ არიან დარწმუნებულნი, რომ ეს ნიმუში ამ ოქტომბერში გამართლდება. რალფ ბასეტი, შოტლანდიაში დაფუძნებული აქტივების მართვის ფირმა Abrdn-ის ინვესტიციების ხელმძღვანელმა, თქვა, რომ ეს დინამიკა მხოლოდ „უფრო ნორმალიზებულ წლებში“ შეიძლებოდა. 

”ეს არის ატიპიური პერიოდი მრავალი მიზეზის გამო,” - განუცხადა ბასეტმა MarketWatch-ს ხუთშაბათს სატელეფონო ინტერვიუში. „ბევრი ურთიერთდახმარების ფონდს აქვს ფისკალური წლის ბოლო ოქტომბერში, ამიტომ, როგორც წესი, ბევრი ყიდვა-გაყიდვა ხდება საგადასახადო ზარალის სამართავად. ეს არის რაღაც, რასაც ჩვენ განვიცდით და თქვენ უნდა იყოთ ძალიან მგრძნობიარე იმის მიმართ, თუ როგორ მართავთ ამ ყველაფერს“.

ოქტომბრის სეზონურობის ტენდენციები

უოლ სტრიტის ძველი ანდაზა, ”გაყიდე მაისში და წადი,” იგულისხმება ბაზრის ისტორიული წარუმატებლობა მაისიდან ოქტომბრის ჩათვლით ექვსთვიან პერიოდში. Stock Trader's Almanac, რომელიც მიეწერება ამ გამონათქვამის შექმნას, აღმოაჩინა, რომ ინვესტირებას აქციებში ნოემბრიდან აპრილამდე და ფიქსირებულ შემოსავალზე გადართვას დანარჩენი ექვსი თვე ექნება.1950 წლიდან აწარმოებდა საიმედო ანაზღაურებას შემცირებული რისკით".

სიმდიდრის მენეჯმენტის ფირმის Stifel-ის სტრატეგიები ამტკიცებენ, რომ S&P 500, რომელიც 23 იანვრის რეკორდულ მაჩვენებელზე 3%-ზე მეტი დაეცა, ბოლოშია. ისინი ხედავენ პოზიტიურ კატალიზატორებს 2022 წლის მეოთხე კვარტალსა და 2023 წლის დასაწყისს შორის, რადგან Fed პოლიტიკა პლუს S&P 500 უარყოფითი სეზონურობა არის საპირისპირო ქარი, რომელიც ამ დროისთვის უნდა შემცირდეს.

„მონეტარული პოლიტიკა მუშაობს ექვსთვიანი დაგვიანებით და [ნოემბერს. 2] და [დეკ. 14] 2022 წლის Fed-ის ბოლო ორი შეხვედრა, ჩვენ ვხედავთ დახვეწილ მოძრაობას მონაცემებზე დამოკიდებული Fed-ის პაუზისკენ, რაც ინვესტორებს საშუალებას მისცემს ფოკუსირება მოახდინონ ინფლაციის მონაცემებზე (გაუმჯობესებაზე) და არა პოლიტიკაზე“, - წერენ სტრატეგები, ბარი ბანისტერის ხელმძღვანელობით, კაპიტალის მთავარი სტრატეგი. ბოლო შენიშვნაში. „ამან შეიძლება გააძლიეროს პოზიტიური ბაზრის სეზონურობა, რომელიც ისტორიულად ძლიერია S&P 500-ისთვის ნოემბრიდან აპრილამდე. 

თუმცა, სეზონური ტენდენციები ქვაზე არ არის დაწერილი. Dow Jones Market Data-მა აღმოაჩინა, რომ S&P 500-მა დაფიქსირდა დადებითი შემოსავალი მაისიდან ოქტომბრამდე ბოლო ექვსი წლის განმავლობაში (იხილეთ დიაგრამა ქვემოთ).

Ameriprise Financial-ის ბაზრების მთავარმა სტრატეგმა ენტონი საგლიმბენემ თქვა, რომ არის პერიოდები ისტორიაში, როდესაც ოქტომბერმა შეიძლება გამოიწვიოს შიში უოლ სტრიტზე, რადგან რამდენიმე დიდი ისტორიული ბაზრის კრახი, მათ შორის 1987 და 1929 წლებში, მოხდა თვის განმავლობაში.

„ვფიქრობ, რომ ნებისმიერ წელს, სადაც ძალიან რთული წელი გქონდათ აქციებისთვის, სეზონურობამ უნდა შეამციროს ეს, რადგან არსებობს სხვა მაკრო ძალები [რომლებიც] უბიძგებენ აქციებს და თქვენ უნდა ნახოთ მეტი სიცხადე იმ მაკრო ძალებზე, რომლებიც უბიძგებს აქციებს ქვემოთ,” - განუცხადა საგლიმბენმა MarketWatch-ს პარასკევს. ”გულწრფელად რომ გითხრათ, არ ვფიქრობ, რომ ჩვენ ვიხილავთ დიდ ხილვადობას სულ მცირე მომდევნო რამდენიმე თვის განმავლობაში.”