(Bloomberg) - ეს არის კვირა, რომელსაც ყველა ელოდა. ინფლაციის საკვანძო საზომის გამოქვეყნებით, ფედერალური სარეზერვო ბანკის საპროცენტო განაკვეთის გადაწყვეტილებით და თავმჯდომარის ჯერომ პაუელის კომენტარებით, ინვესტორები იმედოვნებენ, რომ საბოლოოდ ექნებათ ნათელი წარმოდგენა იმის შესახებ, თუ რა ელის 2023 წელს დაქვეითებულ საფონდო ბაზარს და ეკონომიკას.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მაგრამ მღელვარე წლის შემდეგ, რომელსაც S&P 500 ინდექსი უყურებს 2008 წლის შემდეგ ყველაზე დიდ წლიურ ზარალს, კაპიტალით მოვაჭრეები მზად არიან მომავალი სესიებისთვის ერთი დარწმუნებული რამისთვის: მეტი ცვალებადობისთვის.
ინფლაციის შესახებ ანგარიშები მთელი წლის განმავლობაში რყევდა აქციებს, რის გამოც ბაზრებს უტოვებდა ცენტრალური ბანკის სავარაუდო პოლიტიკის გზის შეფასებას დაუნდობლად მზარდი ფასების ფონზე. სამომხმარებლო ფასების ინდექსის ამ კვირის კითხვას გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს, რადგან ინფლაციის შემცირების ნიშნებმა შეიძლება აქციების გააქტიურება წლის ბოლოსკენ გააძლიეროს Fed-ის შემდგომი ზრდის მოლოდინების შემცირებით.
Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემების მიხედვით, ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, S&P 500-მა ნახა საშუალოდ 3%-იანი მოძრაობა ორივე მიმართულებით CPI-ის გამოქვეყნების დღეს. ეს ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია 2009 წლის შემდეგ. S&P 500 დაეცა წელს CPI 11 საანგარიშო დღედან შვიდზე.
სავარაუდოდ, აშშ-ის ცენტრალური ბანკი 14 დეკემბერს შეხვედრის დასასრულს ნახევარი პუნქტის ზრდას განახორციელებს. ასე რომ, კაპიტალის ინვესტორები უფრო მეტად არიან ორიენტირებულნი იმაზე, თუ რა უნდა თქვას პაუელმა პრესკონფერენციაზე შემდეგ, ეძებენ რაიმე მინიშნებას გზაზე. წინ საპროცენტო განაკვეთები. აშშ-ს ეკონომიკის შესახებ ფედერალური ბანკის პერსპექტივა ასევე იქნება აქცენტი ცენტრალური ბანკების განაკვეთების პროგნოზების ნებისმიერ ცვლილებასთან ერთად.
წაიკითხეთ მეტი: Fed-ის პიკური განაკვეთები ჩანს უოლ სტრიტის იმედები 2023 წლის შემცირებისთვის
რა თქმა უნდა, გლობალური ფულის მენეჯერები იმედოვნებენ, რომ 2022 წელი მაღალ ნოტაზე დასრულდება მას შემდეგ, რაც S&P 500-მა გამოაქვეყნა ზედიზედ ორი თვიური ავანსი, პირველად ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ოქტომბერსა და ნოემბერში. მაგრამ ფსონების დადება იმაზე, თუ სად მიდის მოვლენები უახლოეს თვეებში, როდესაც S&P 500 2018 წლის შემდეგ პირველ წელს აკვირდება, განსაკუთრებით რთულია.
„სწორი პოზიციის მოპოვება ახლა ძალიან რთულია ინვესტორებისთვის“, - თქვა ერიკ რისტუბენმა, Russell Investments-ის მთავარმა საინვესტიციო სტრატეგიმ. „ფედერაციის პოლიტიკა ნამდვილად აფერხებს საფონდო ბირჟაზე, სანამ უოლ სტრიტი არ დარწმუნდება, რომ ცენტრალური ბანკი ახლოსაა განაკვეთების ამაღლებასთან“.
ინვესტორების რწმენის ნაკლებობა ამ საკვანძო კვირაში აშკარაა ოფციონების ბაზრებზე. Cboe არასტაბილურობის ინდექსი, ანუ VIX, ბოლო 80 კვირის განმავლობაში 10 დეკემბრამდე დამთავრებული დღეების 2%-ით შემცირდა. ეს მხოლოდ სამჯერ მოხდა უოლ სტრიტის ეგრეთ წოდებული შიშის ლიანდაგის დაარსების დღიდან. ჯგუფური შოუ.
”არსებობს აზრი, რომ VIX ძალიან დაეცა, თუ გავითვალისწინებთ დიდ მოვლენებს, როგორიცაა CPI მონაცემები და საპროცენტო განაკვეთის გადაწყვეტილება მომავალ კვირას,” - თქვა ბრენტ კოჩუბამ, ანალიტიკური სერვისის SpotGamma-ს დამფუძნებელმა. ”ადამიანები იწყებენ გაღვიძებას იმ ფაქტზე, რომ შესაძლოა ყველაფერი ცოტათი თვითკმაყოფილი გახდა.”
იმავდროულად, ერთჯერადი აქციების ზარალის წინააღმდეგ ჰეჯეებზე მოთხოვნამ აიძულა Cboe კაპიტალის თანაფარდობა 1.5-მდე ოთხშაბათს - ყველაზე მაღალი დონე 2001 წლის შემდეგ და ორჯერ მეტი წლევანდელი საშუალო.
ფიუჩერსების ბაზარზე ფასები გვიჩვენებს, რომ Fed-ის პოლიტიკის განაკვეთი პიკს აღწევს დაახლოებით 4.9%-ს 2023 წლის პირველ ნახევარში. ეს ნიშნავს, რომ Fed-ს ჯერ კიდევ აქვს ადგილი, გააუმჯობესოს განაკვეთები, რადგან ის ამცირებს ჯიუტად მაღალ ფასებს. კარსონის საინვესტიციო კვლევის თანახმად, ბოლო რვა განაკვეთის აწევის ციკლში, Fed განაგრძობდა სესხის აღების ხარჯების აწევას მანამ, სანამ ისინი CPI-ს არ აჭარბებდნენ.
14 დეკემბერს ნახევარი პუნქტიანი ზრდა დატოვებს Fed ფონდების განაკვეთს 4.25%-4.5%-ის დიაპაზონში. იმავდროულად, სამშაბათის CPI ანგარიში სავარაუდოდ აჩვენებს, რომ ინდექსი შემცირდა 7.3%-მდე წლიურ ზრდამდე ნოემბერში, 7.7%-დან წინა თვეში. მაგრამ გარანტირებული არაფერია. აქციები პარასკევს მერყეობდა მწარმოებლის ფასების შესახებ მოსალოდნელზე ცხელი ანგარიშის შემდეგ.
”ეს ნამდვილად რთული დროა ინვესტორებისთვის,” - თქვა სტეფანი ლენგმა, Homrich Berg-ის მთავარი ინვესტიციების ოფიცერი, რომლის ფირმა გვირჩევს თავდაცვით პოზიციონირებას სამომხმარებლო ძირითადი და ჯანდაცვის კომპანიების სასარგებლოდ. „თუ ისტორია მიუთითებს ფედერაციის მიერ გადაჭარბებულ გამოცდილებაზე, ეს გვაიძულებს ფრთხილად ვიყოთ აქციების მიმართ“.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html