საფონდო გაყოფა კვლავ პოპულარულია. 5 კომპანია, რომლებსაც შეუძლიათ თავიანთი აქციების გაყოფა შემდეგში

საბოლოო ჯამში, ბაზრის სიყვარული უფრო აქციების წარმატების სიმპტომია, ვიდრე მათი გაყოფილი გეგმების შედეგი. კომპანიები, რომლებიც სპლიტებს აკეთებენ, ამას აკეთებენ, რადგან ბოლო დროს მათი აქციები უკვე ძალიან გაიზარდა. და დადებითი იმპულსის მქონე აქციები არ განაგრძობენ ზრდას.

„თვითონ, აქციების გაყოფა არ უნდა შექმნას და არც გაანადგუროს რაიმე ღირებულება“, ამბობს კრისტოფერ ჰარვი, Wells Fargo-ს კაპიტალის სტრატეგიის ხელმძღვანელი. „გაყოფილ აქციებს, როგორც წესი, აქვთ დადებითი ფასების იმპულსი, ზოგადად კარგი რამ ხდება კომპანიაში და საფუძვლები უმჯობესდება. სწორედ ამაზეა ორიენტირებული ბაზარი, ხოლო აქციების გაყოფა არის მხოლოდ ის, რასაც აკეთებთ, როცა ეს ხდება“.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს უფრო კორელაციაა, ვიდრე მიზეზობრიობა. მაგრამ ციფრები თავისთავად საუბრობს: 1980 წლიდან.

S&P 500
BofA Securities-ის მკვლევარების თანახმად, აქციებმა, რომლებმაც გამოაცხადეს გაყოფა, დაამარცხეს ინდექსი საშუალოდ 16 პროცენტული პუნქტით მომდევნო 12 თვის განმავლობაში.

გაყოფა გასული რამდენიმე წლის განმავლობაში მოხდა მეგა-cap ტექნოლოგიური კომპანიებისგან, მათ შორის

Apple

(AAPL),

Nvidia

(NVDA) და Tesla (TSLA) - ყველა მაღალი მფრინავი აქციებით - მაგრამ ასევე ნაკლებად ცნობილი ფირმები, მათ შორის

შერვინ-უილიამსი

(SHW),

ამფენოლი

(APH) და

McCormick

(MKC). ბოლო ათწლეულის განმავლობაში აშშ-ს ემიტენტების მიერ წელიწადში დაახლოებით 20 გაყოფა მოხდა, ამბობს Dow Jones Market Data.

განხეთქილების ნამდვილი აყვავება იყო 1990-იანი წლების ბოლოს ტექნიკური ბუშტი. 1997 წლიდან 2000 წლამდე, საშუალოდ 65 ამერიკული კომპანია ყოველწლიურად ანაწილებდა თავის აქციებს ბაზრების დნობისას. გაყოფის სიხშირე კვლავ გაიზარდა გლობალური ფინანსური კრიზისის წინა წლებში, კიდევ ერთი გრძელი ბაზრის რელის ბოლოს.

დღეს S&P 500-ის საშუალო ფასი დაახლოებით $118-ია. თუმცა, რამდენიმე ფირმა ამ დონეს მაღლა ვაჭრობს და შეიძლება იყოს კანდიდატი გაყოფისთვის. ყველაზე მაღალი ფასიანი აქციები აშშ-ში არის A კლასის აქციები

Berkshire Hathaway

(BRK.A), რომლებიც არასოდეს ყოფილა გაყოფილი. ისინი ცოტა ხნის წინ 517,000 დოლარად იყიდეს და ხელებით ვაჭრობენ საშუალოდ დღეში მხოლოდ რამდენიმე ათასჯერ. უორენ ბაფეტმა შეიძლება ვერასოდეს გაიყოს ეს აქციები, მაგრამ ინვესტორებს აქვთ სხვა ვარიანტი: Berkshire-ის B კლასის აქციები წარმოადგენს A-ის 1/1,500-ს, ან ბოლო 350 დოლარს.

სახლის მშენებელი

NVR-ები

(NVR) აქვს აქციების შემდეგი უმაღლესი ფასი, ბოლო $4,380, რასაც მოჰყვება Amazon.com (AMZN) და Alphabet (GOOGL). Alphabet-ის მენეჯმენტმა 1 თებერვალს განაცხადა, რომ მოითხოვდა აქციონერთა ავტორიზაციას 20-დან 1-ის გაყოფისთვის ამ ზაფხულს, ბოლო $2,811-დან. მისმა აქციებმა მეორე დღეს დაამატა 7.5%, რაც ასევე გაიზარდა მეოთხე კვარტლის მოსალოდნელზე ძლიერი შედეგებით. ამაზონმა გამოაცხადა საკუთარი 20-დან 1-ის გაყოფის განზრახვები დაახლოებით ერთი თვის შემდეგ, 10 მილიარდი დოლარის აქციების ყიდვის ავტორიზაციასთან ერთად. აქცია, ცოტა ხნის წინ $3,281, დაემატა 5%-ზე მეტი მეორე დღეს.

”საბჭო ელოდება, რომ აქციების გაყოფის შედეგად გამოშვებული აქციების რაოდენობის ზრდა განაახლებს ჩვეულებრივი აქციების საბაზრო ფასს იმ დიაპაზონში, რაც მისცემს ჩვენს თანამშრომლებს მეტ მოქნილობას, თუ როგორ მართავენ თავიანთ კაპიტალს Amazon-ში და ქმნიან საერთო აქციებს. უფრო ხელმისაწვდომი ყველასთვის, ვისაც სურს ინვესტირება ამაზონში“, - ნათქვამია კომპანიის განცხადებაში.

მარტის ბოლო კვირაში Tesla-მ განაცხადა, რომ გააგრძელებს აქციების მეორე გაყოფას ამდენი წლის განმავლობაში, გაურკვეველი თანაფარდობით. ცოტა არ იყოს, GameStop-მა (GME) განაცხადა 31 მარტს, რომ იგი მოითხოვდა აქციონერთა თანხმობას იგივეს გასაკეთებლად. თუმცა, ვიდეო თამაშების საცალო ვაჭრობის აქციებს არ ჰქონიათ მუდმივი მატება. ისინი 13%-ზე მეტით გახსნეს გამოცხადების შემდეგ დილით, მხოლოდ დახურეს 1%-ზე ნაკლები. იმ კვირაში ადრე აქციები დღეში 25%-ით გაიზარდა.

სხვა ყველაზე მაღალი ფასიანი აქციები S&P 500-ში არის:

ჰოლდინგების დაჯავშნა

(BKNG), დაახლოებით $2,300;

Autozone

(AZO), დაახლოებით $2,040;

Chipotle მექსიკური გრილი

(CMG), დაახლოებით $1,600; და

მეტლერ-ტოლედოს საერთაშორისო

(MTD), დაახლოებით $1,350.

ტიპიური არგუმენტები გაყოფის სასარგებლოდ დაკავშირებულია უფრო დაბალ ფასად აქციების უფრო ხელმისაწვდომობასთან ინდივიდუალური ინვესტორებისთვის ან თანამშრომლებისთვის, რომლებსაც შესაძლოა უჭირთ მაღალი ფასის აქციების შეძენა.

მაგალითად, ავიღოთ 2 მილიარდი დოლარის კომპანია ერთი მილიონი აქციით და 2,000 დოლარის ფასით. 10-1-ის გაყოფის დასრულების შემდეგ, კომპანიას ექნება 10 მილიონი აქცია, თითოეული ივაჭრება 200 დოლარად და უცვლელი საბაზრო ღირებულება 2 მილიარდი დოლარია. თითოეული აქციონერი მხოლოდ ცხრა ახალ აქციას მიიღებდა ყოველ მათგანზე, რომელიც მათ გაყოფამდე ჰქონდათ. ინვესტორს, რომელსაც მხოლოდ 200 დოლარის ინვესტიცია სურდა კომპანიაში, ახლა შეუძლია იყიდოს სრული აქცია და მეტი 200 აშშ დოლარის მატებით და არა 2,000 აშშ დოლარით.

კომპანიებს სურთ ჰქონდეთ მრავალფეროვანი აქციონერული ბაზა, როგორც ინსტიტუციური, ასევე საცალო ინვესტორებისგან, რომელთა გავლენა ბაზრებზე და ცალკეულ აქციებზე ბოლო წლებში გაიზარდა.

მაგრამ ეს ლოგიკა გაცილებით ნაკლებად აქტუალურია დღევანდელ ბაზარზე, ვიდრე ეს იყო რამდენიმე წლის წინ. ბროკერების უმეტესობა საშუალებას აძლევს ინვესტორებს ფლობდნენ ცალკეული აქციების ფრაქციებს, ან „ნაჭრებს“. Fidelity საშუალებას აძლევს თავის მომხმარებლებს შეიძინონ ათასობით ამერიკული აქციები და ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდები, დაწყებული $1-დან.

Robinhood

მომხმარებლებს შეუძლიათ შეიძინონ აქციის მხოლოდ ერთი მილიონი ნაწილი. ინვესტორს შეუძლია შეიძინოს 200 აშშ დოლარი 2,000 დოლარის აქციიდან - ან 1, ან 10 აშშ დოლარი, ან 54.31 აშშ დოლარი, მცირე ძალისხმევით.

Fidelity-ის წარმომადგენელი ამბობს, რომ გასულ წელს 2.3 მილიონმა ანგარიშმა გამოიყენა ფრაქციული აქციები.

გარდა ამისა, ბევრი ინვესტორი ექვემდებარება ბაზარს ინდექსების თვალთვალის ETF-ების მეშვეობით, რაც მათ უკვე აძლევს საშუალებას ფლობდეს აქციების კალათებს ინდექსებში ფასიანი ქაღალდების ერთობლივ ფასებზე ნაკლებ ფასად.

ოდესღაც, აქციების გაყოფა შეიძლება იყოს ნაკლი ინვესტორებისთვის, რომლებიც იხდიდნენ საკომისიოს თითო აქციაზე და არა თითო ვაჭრობაზე. ეს მინუსი ძირითადად გაქრა საკომისიოს გარეშე ვაჭრობის ეპოქაში, რომელიც ახლა გავრცელებულია საბროკერო ფირმებში.

ოფციები ცვლის ხელში 100-ს, ამიტომ კონტრაქტები ძვირადღირებულ აქციებზე შეიძლება იყოს ძვირი. ბოლო ორი წლის განმავლობაში აფეთქდა საცალო ინვესტორების ჩართულობა ოფციონების ბაზრებზე, ამიტომ ეფექტი იქ შეიძლება იყოს უფრო დიდი. მაგრამ ეს უფრო მნიშვნელოვანი ფაქტორია მსოფლიოს GameStops-ისთვის, ვიდრე ამაზონებისთვის.

Amazon-ის ან Alphabet-ის უფრო მოსანელებელ ფასებს შეუძლია გახადოს ისინი უფრო სავარაუდო კანდიდატებად, შეუერთდნენ ფასის შეწონილ ინდექსს, როგორიცაა Dow Jones Industrial Average. და მიუხედავად იმისა, რომ ეს ჯერ კიდევ სპეკულაციაა ამ ეტაპზე, Apple-მა მიიღო დაშვება Dow-ზე 2015 წელს, მხოლოდ ერთი წლის შემდეგ, რაც დაასრულა აქციების გაყოფა 7-1-ისთვის. Apple-მა, არაფრის ღირსი, დაასრულა ხუთი გაყოფა მას შემდეგ, რაც 1980 წელს საჯარო გახდა 22 დოლარად აქცია. გაყოფილი კორექტირებულ საფუძველზე, მისი IPO ფასი იყო 10 ცენტი.

მაშ, რატომ გაყოთ აქციები? ეს, სავარაუდოდ, უფრო მეტად ეხება ოპტიკას და სიგნალის ნდობას, ვიდრე რაიმე ტექნიკურს. მენეჯმენტი მიუთითებს, რომ ის მოელის, რომ აქციები გააგრძელებს ზრდას გაყოფის შემდეგ და ბაზარს მოსწონს ზრდადი ინსაიდერების ხილვა.

აქციების ფასი 20-დან 1-მდე გაყოფის შემდეგ, რომელიც დღეში 50 დოლარის ნაცვლად 10 ცენტით მოძრაობს, შესაძლოა ინვესტორებისთვის მეტი სტაბილურობის ნიშანი იყოს. გაყოფილი განცხადებები ასევე იზიდავს მედიის გაშუქებას და კვლევებს გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსებისგან. და მრგვალი და მრგვალი გაყოფის ციკლი მიდის.

ასე რომ, ძალიან მოკლევადიან პერსპექტივაში, ხშირად ნახავთ საფონდო პოპს გაყოფის განცხადებაზე. მაგრამ ეს ხელს უშლის მოსალოდნელ ეფექტურობას და არა იმიტომ, რომ გაყოფა ამატებს კომპანიას თავისთავად.

ამბობს ჯეკ აბლინი, Cresset Capital-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი, რომელიც მართავს დაახლოებით 22 მილიარდი დოლარის აქტივებს: „აქ განსხვავდება სახელმძღვანელოები და შეკვეთების წიგნები, სადაც რეალობა განსხვავდება თეორიისგან“.

დაწერეთ ნიკოლოზ იასინსკი [ელ.ფოსტით დაცულია]