(ბლუმბერგი) - ქორისტულმა ფედერალურმა რეზერვმა გაანადგურა ინვესტორების იმედი, ჩავარდა საფონდო ბაზარი გასულ კვირას და გააჩინა ტრეიდერების შიში, რომ კიდევ უფრო მეტი ზარალი გველოდება.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ნებისმიერი იმედი, რომ აქციები ფასიანი იყო იმ ცუდი ამბების უმეტესი ნაწილით, რომელიც მიემართებოდა Fed-ის ბოლო შეხვედრას, ახლა გაქრა. S&P 500 ინდექსმა 4%-ზე მეტი დაკარგა ოთხშაბათის შუადღის შემდეგ, როდესაც ცენტრალურმა ბანკმა გაზარდა განაკვეთები პროცენტული პუნქტის სამი მეოთხედით და მიანიშნა, რომ მოსალოდნელზე უფრო აგრესიული ტემპი მოვიდა.
პირველად ივნისის შემდეგ, ტრეიდერები იხდიან მეტს S&P 500-ის მოკლევადიანი შემობრუნებისგან დაცვისთვის, ვიდრე გრძელვადიანი რყევებისთვის, რაც დაბნეულობის ნიშანია იმის შესახებ, თუ სად მიემართება აქციები. იმავდროულად, უოლ სტრიტის ანალიტიკოსების შეფასების შემცირების კასკადი ანალოგიურად მწარე გზავნილს გადმოსცემს. მაგალითად, Goldman Sachs Group Inc.-ის სტრატეგიებმა გაანაწილეს თავიანთი წლის ბოლო ხედვა აქციების ფართო საორიენტაციო ნიშნულზე იმ დონემდე, რაც გულისხმობს 2.5%-იან ვარდნას პარასკევის დახურვის მაჩვენებელთან შედარებით. სტრატეგების თქმით, შესაძლოა უფრო მეტი ტკივილი მოვიდა.
„საფონდო ბირჟის წლევანდელი არასასიამოვნო ვარდნა, სავარაუდოდ, მალე არ დასრულდება“, - თქვა იუნგ-იუ მა, BMO Wealth Management-ის მთავარმა საინვესტიციო სტრატეგმა ინტერვიუში. „რეალობა ისაა, რომ მძიმე ღრუბელი გააგრძელებს აქციებს მომავალ კვირებსა და თვეებში, სანამ ინფლაცია მნიშვნელოვნად შემსუბუქდება“.
ბაზრები რეაგირებენ Fed-ის თავმჯდომარის ჯერომ პაუელის ოთხშაბათის პრესკონფერენციის მკაფიო მესიჯზე: ბრძოლა ინფლაციის დასამშვიდებლად გამოიწვევს რეალურ ეკონომიკურ ზიანს. ახლა გროვდება ფსონები, რომ ეს კიდევ უფრო მეტ პრობლემას შეუქმნის აქციებს. პარასკევს, S&P 500-მა თითქმის წაშალა თავისი ორთვიანი ანაზღაურება აგვისტოს შუა რიცხვებამდე და ორწლიანი სახაზინო საპროცენტო განაკვეთი 2007 წლის შემდეგ უმაღლეს ნიშნულზე გადააგზავნა. ბოლო ხუთი კვირის განმავლობაში აქციები მინიმუმ 3%-ით დაეცა.
არასტაბილურობაც დაბრუნდა, როდესაც Cboe არასტაბილურობის ინდექსი, ანუ VIX, ივნისის შემდეგ პირველად, პარასკევს, მოკლედ გაიზარდა 32-ს მიღმა. წინა თვის ფიუჩერსული კონტრაქტები VIX-ზე ვაჭრობს 0.7 ცვალებადობის პუნქტით მეორე თვის ფიუჩერსებზე მაღლა, რაც ქმნის ეგრეთ წოდებულ ინვერსიულ ცვალებადობის მრუდს, რომელიც ჩვეულებრივ მიანიშნებს ინვესტორების გაძლიერებულ შიშებზე.
S&P 500 ფასი-მოგების კოეფიციენტი, რომელსაც Goldman Sachs-ის სტრატეგები სამართლიანად თვლიან, როდესაც განაკვეთები მოსალოდნელზე სწრაფად იზრდება, არის 15-ჯერ მეტი მოგება, დონე, რომელიც ბანკმა შეცვალა 18-ჯერ. ამის გამო ბანკმა S&P 500 წლის ბოლოს 700 პუნქტით შეამცირა 3,600-მდე.
წინა დათვი ბაზრები, რომლებიც დაფიქსირდა სრულფასოვანი რეცესიის დროს, სასტიკი იყო S&P 500-ისთვის, რაც საშუალოდ 35%-ით დაეცა მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ ცხრა წინა შემთხვევაში. მსგავსი სცენარი შეიძლება განმეორდეს, თუ საორიენტაციო მაჩვენებელი დაეცემა ივნისში მიღწეულ ბოლო 3,666.77 ნიშნულს ქვემოთ, თქვა სემ სტოვალმა, CFRA-ს მთავარმა საინვესტიციო სტრატეგმა (S&P 500 პარასკევს ამ დონეს 0.7%-ით ზემოთ დაიხურა.) თუ ის არღვევს ამ დონეს, ის შეიძლება დაეცეს 3,200-მდე, რაც წარმოადგენს 33%-ით ვარდნას რეკორდული მაჩვენებლიდან და გულისხმობს 14.9 შეფასების მრავალჯერადს (დაფუძნებულია $215 ფორვარდული თითო აქციაზე მოგების შეფასებაზე), თქვა მან.
”ეს იქნება დათვი ბაზარი, რომელსაც თან ახლავს რეცესია, მაგრამ არ ვფიქრობ, რომ ჩვენ მივდივართ მეგა დნობისკენ,” - თქვა სტოვალმა ინტერვიუში. „შეიძლება მოგვიწიოს ლოდინი 2023 წლის პირველ კვარტალამდე, სანამ საბოლოო მინიმუმი საბოლოოდ დადგება“.
რა თქმა უნდა, დაცვითი გარემო ასევე ქმნის ფაქტორებს, რომლებზეც გრძელვადიანი ხარები შეიძლება დაეყრდნონ.
1995 წელს რომ დავბრუნდეთ, ამ ცხრათვიანმა მარშრუტმა აქციები უკიდურესი პესიმიზმის მესამე ყველაზე ხანგრძლივ პერსპექტივაში გადაიტანა, გვიჩვენებს Ned David Research-ის მიერ შედგენილი მონაცემები. მაგრამ ასეთი დაცემის წინა სტრიქონების შემდეგ წელიწადში, S&P 500 საშუალოდ 20%-ით გაიზარდა. გრძელვადიან ოპტიმიზმს ემატება იმედი, რომ რაც უფრო ადრე Fed გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს იმ დონემდე, რაც შეებრძოლება ინფლაციას, მით უფრო მალე დაიწყებს შემსუბუქებას.
„გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის ეს ის შესაძლებლობებია, რომლებსაც ჩვენ ვსხედვართ და ველოდებით აქციების ყიდვას ხელსაყრელ ფასებში“, - თქვა ერიკ დიტონმა, Wealth Alliance-ის პრეზიდენტმა და მმართველმა დირექტორმა ტელეფონით. "დათვების ბაზრები არც ისე ხშირად მოდის."
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-brace-steeper-dive-170007911.html