აქციები ისევ იკლებს. სად შეიძლება S&P 500 შემდეგი იყოს.

Ტექსტის ზომა

საფონდო ბირჟა ისევ იჭრება. შანსები, რომ ის ხელახლა მოინახულოს ბოლო ბოლოში, ახლა უფრო დიდია. 

ის

S&P 500

პარასკევს ზედიზედ მეოთხე დღეს განიცდის კლებას. ის ახლა დაახლოებით 13%-ით არის შემცირებული აგვისტოს შუა რიცხვებში ზაფხულის რალის პიკთან შედარებით. ერთი მთავარი მძღოლი: ჯიუტად მაღალი ინფლაცია უბიძგებს ფედერალურ სარეზერვო სისტემას სწრაფი ტემპით გააუქმოს ფედერალური ფონდების განაკვეთი. ამ კვირაში ფედერალურმა ფედერაციამ აღნიშნა, რომ ხედავს ფედ-ფონდების „პიკის“ განაკვეთს აღემატება 4.5%-ს, ოდნავ უფრო მაღალი ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი. Fed ცდილობს შეამციროს ინფლაციის მაჩვენებელი ეკონომიკური მოთხოვნის შემცირებით, ამიტომ საფონდო ბაზრის პრობლემა ის არის, რომ ეკონომიკამ შეიძლება დარტყმა მიაყენოს - და ასევე შეიძლება კორპორატიული მოგება.

ამ ყველაფერმა ბაზარი საშიშ დაბალ დონეზე მიიყვანა. S&P 500 ამ კვირაში დაეცა 3800-ზე ოდნავ მაღალ დონეზე - ახლა ის 3700-ზე დაბალია. ეს არის მთავარი; სულ რაღაც 3800-ზე, მყიდველებმა ცოტა ხნის წინ რამდენჯერმე შევიდნენ ინდექსის გასაძლიერებლად. ეს მყიდველები წავიდნენ, რადგან ნდობა ბაზრის პერსპექტივაში გაქრა. იმის გამო, რომ ინდექსი ახლა უფრო დაღმავალი ტენდენციის მქონეა, „[3850]-ის შეკავება არის ბაზრის ხასიათის მნიშვნელოვანი ცვლილება, გაზარდა შანსები სწრაფი ვარდნის ივნისის ნიშნულამდე“, წერს ჯონ კოლოვოსი, Macro-ს მთავარი ტექნიკური სტრატეგი. რისკის მრჩევლები, კვლევის ანგარიშში.

---

Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია

Barron's Daily

დილის ბრიფინგი იმის შესახებ, თუ რა უნდა იცოდეთ წინა დღეს, მათ შორის ექსკლუზიური კომენტარი Barron's და MarketWatch მწერლებისგან.

---

ივნისის დაბალ დონეზე საუბრისას, ბაზარი ნამდვილად ეფლირტავება მისი გადახედვით. წლის შიდადღიური დაბალი მაჩვენებელია 3636, დაფიქსირდა ივნისის შუა რიცხვებში. იმის შესაძლებლობა, რომ S&P 500 დაბრუნდეს ამ დონეზე, საშინელია არა მხოლოდ იმიტომ, რომ ის წარმოადგენს მცირე ზარალს აქედან, არამედ იმიტომაც, რომ ტრეიდერებს უნდა ჰქონოდათ იმედი, რომ მას შეუძლია იქ „მხარდაჭერის“ შეძენა. თუ ინდექსი დაეცემა მხარდაჭერის დონეს ქვემოთ, შემდეგი მხარდაჭერის დონე არის დაახლოებით 3500-ზე ნაკლები. ეს წარმოადგენს დაახლოებით 5%-იან დანაკარგს აქედან. 

ეს ცუდი ამბავია, მაგრამ ჯერ არ დაკარგოთ იმედი. ჯერ კიდევ არსებობს საპირისპირო სცენარი. თუ ინდექსი იპოვის მხარდაჭერას დაბალთან ახლოს, შეიძლება განიცადოს "იმპულსური აქცია" 4100 ზონის მიღმა, წერს კოლოვოსი. სწორედ აქ დასრულდა სექტემბრის დასაწყისის ხანმოკლე აქცია და გამყიდველები შევიდნენ. ამ დონის მყიდველები მიანიშნებდნენ, რომ ბაზარი უფრო თავდაჯერებული გახდება.

მართლაც, შეიძლება იყოს გარკვეული პოზიტიური მოვლენები, რათა ბაზარი ამაღლდეს. მთავარი განვითარება იქნება ის, რომ Fed რეალურად არ აამაღლებს ფედერაციის სახსრების განაკვეთს 4.5%-ზე მაღლა. ისტორიულად, Fed ხშირად არ ამაღლებს განაკვეთებს მის პროგნოზამდე, აღნიშნა Sevens Report Research-მა. 2015 წელს, Fed-მა დაადგინა, რომ Fed-დაფინანსების განაკვეთი რამდენიმე წლის შემდეგ 3%-მდე გაიზრდებოდა. 2019 წლისთვის მან პიკს მიაღწია დაახლოებით 2%. ეს იმიტომ ხდება, რომ საპროცენტო განაკვეთები უფრო მაღლა იწევს, როდესაც Fed-ის განაკვეთების ზრდის კამპანია იწყება, რაც ამცირებს სესხების აღებასა და ხარჯვას. შემდეგ, ეკონომიკური ზრდა იკლებს და ფედერალური ბანკი წყვეტს განაკვეთების ზრდას. 

„თუ ეკონომიკა არსებითად შენელებას დაიწყებს უახლოეს თვეებში, ისტორია გულისხმობს, რომ ფედერაციას მოუწევს… უნდა შეამციროს მოლოდინი ტერმინალური კვებითი სახსრების შესახებ“, წერს Sevens Report-ის ტომ ესეი. 

ეს სავარაუდოდ დააყენებს სართულს ეკონომიკური ზრდის პროგნოზებში. მოგება, დარტყმის მიღებისას, შესაძლოა არ მიაღწიოს კატასტროფულ დონეს. ამის შემდეგ ბაზარს შეუძლია უკეთესი დღეებისკენ იხედოს, როდესაც ეკონომიკური და მოგების ზრდა საიმედო იქნება. 

საქმე იმაშია, რომ ბაზარი გზაჯვარედინზეა და ვაჭრობის შემდეგი დღეები იქნება გასაღები. 

მისწერეთ იაკობ სონენშინს მისამართზე: [ელ.ფოსტით დაცულია]