აქციები იღებენ ორნიშნა ანაზღაურებას ინფლაციის პიკების შემდეგ, ისტორიის ჩვენებები

(ბლუმბერგი) - ეიფორია, რომელიც საფონდო ბირჟაზე ხუთშაბათს ტრიალებს, ისტორიაში მტკიცედ გამართლებულია: როდესაც ინფლაცია პიკს აღწევს, ორნიშნა მატება მოჰყვა.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

S&P 500 ინდექსი, რომელიც 18 წელს 2022%-ით დაეცა, ხუთშაბათს გაიზარდა 4.7%-ით მას შემდეგ, რაც სამომხმარებლო ფასების ინდექსი ოქტომბერში შემცირდა პროგნოზზე მეტით, რაც ინდექსს 2008 წლის დეკემბრის შემდეგ საუკეთესო CPI დღის გზაზე დააყენა. Nasdaq 100 ინდექსი 6.1%-ით გაიზარდა. ორივე ინდექსი ტემპშია მათი საუკეთესო სესიებისთვის 2020 წლის აპრილიდან.

გასაკვირი არ არის, რომ აშშ-ს აქციები იბრძვიან, სანამ ინფლაცია იზრდება, მაგრამ არა მას შემდეგ, რაც ის პიკს მიაღწევს. The Leuthold Group-ის მთავარი საინვესტიციო სტრატეგის, ჯიმ პოლსენის თქმით, 1950 წლიდან S&P 500-მა დააფიქსირა საშუალოდ 13% მოგება მომდევნო 12 თვის განმავლობაში ინფლაციის 13 ძირითადი პიკის შემდეგ. იმ 10 შემთხვევაში, როდესაც ინდექსი გაიზარდა მნიშვნელოვანი ინფლაციის მწვერვალიდან ერთი წლის განმავლობაში, S&P 500-ის მთლიანი შემოსავალი გადახტა საშუალოდ 22%-ით მომდევნო წლის განმავლობაში, გვიჩვენებს Leuthold-ის მონაცემები.

მიუხედავად იმისა, რომ არავინ იცის, დათვების ბაზარი დასასრულს უახლოვდება, თუ ის კიდევ ერთი ნაბიჯით დაქვეითებაა, პოლსენმა აღნიშნა, რომ „ცუდმა ამბებმა“, როგორც ჩანს, საფონდო ბირჟაზე გაცილებით ნაკლებად იმოქმედა ზაფხულის შემდეგ, ვიდრე 2022 წლის პირველ ნახევარში. ციკლური სექტორები და მცირე კაპიტალის აქციები მყარად აჯობებენ S&P 500-ს ბოლო თვეებში, დასძინა მან.

იმისთვის, რომ აშშ-ის აქციების ბაზრებმა დაინახონ შედარებითი მოგება, ჯიუტად მაღალი ინფლაციის მაჩვენებლები უფრო სწრაფად უნდა დაეცეს, თუმცა ინვესტორებმა შეიძლება გამოტოვონ ეს მნიშვნელოვანი მოგება, თუ ისინი დიდხანს დაელოდებიან, რადგან ბაზრები, როგორც წესი, იწყებენ ასვლას დათვი ბაზრიდან, ეკონომიკური მონაცემების დაცემამდე. The Wealth Consulting Group-ის აღმასრულებელი დირექტორის ჯიმი ლის თქმით.

ამბავი გრძელდება

„ინვესტორებს ნამდვილად სჭირდებათ პოზიციონირება მანამდე, სანამ Fed მიანიშნებს პაუზის შესახებ, რადგან საფონდო ბაზარი, სავარაუდოდ, არსებითად უფრო მაღალი იქნება აქედან იმ დროისთვის, როდესაც ეს სიტყვები Fed თავმჯდომარე პაუელის პირიდან გამოვა“, - თქვა ლიმ.

მეორე მსოფლიო ომის შემდგომ ციკლებში, როდესაც სამომხმარებლო ფასები გაიზარდა 5%-მდე, საორიენტაციო ნიშნის საშუალო ანაზღაურება ექვსი თვის, ერთი წლის და ორი წლის შემდეგ იყო შესაბამისად 5%, 12% და 15%, შესაბამისად Strategas Research Partners.

ფედერალური სარეზერვო უწყების წარმომადგენლები აგრესიულად ზრდიან სესხის აღების ხარჯებს, რათა შემცირდეს ინფლაცია, რომელიც 40 წლის მაქსიმუმს უახლოვდება. ცენტრალურმა ბანკმა გასულ კვირას მეოთხედ ზედიზედ მეოთხედ გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები 75 საბაზისო პუნქტით, რითაც საორიენტაციო განაკვეთი 3.75%-დან 4%-მდე დიაპაზონამდე მიიყვანა. ფედერალური ბანკის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა ჟურნალისტებს განუცხადა გადაწყვეტილების შემდეგ, რომ ბოლო იმედგაცრუებული მონაცემები ვარაუდობს, რომ განაკვეთები საბოლოოდ უნდა გაიზარდოს იმაზე, ვიდრე ადრე მოსალოდნელი იყო, ამასთან, მიუთითებს, რომ ცენტრალურ ბანკს შეუძლია შეანელოს მისი ზრდის ზომა დეკემბრისთანავე.

ფილადელფიის ფედ-ის პრეზიდენტმა პატრიკ ჰარკერმა და დალას ფედ-ის პრეზიდენტმა ლორი ლოგანმა ცოტა ხნის წინ განაცხადეს, რომ ისინი მოელიან, რომ ცენტრალური ბანკი შეანელებს განაკვეთების ზრდის ტემპს უახლოეს თვეებში, რადგან აშშ-ს მონეტარული პოლიტიკა უახლოვდება შეზღუდულ დონეებს. მაგრამ ლოგანმა აღნიშნა კონფერენციაზე, რომელსაც უმასპინძლა მისი ბანკი ჰიუსტონში ხუთშაბათს, რომ "ეს არ უნდა იქნას მიღებული უფრო მარტივი პოლიტიკის წარმოსაჩენად".

მიუხედავად ამისა, ბოლო რვა განაკვეთის აწევის ციკლმა აჩვენა, რომ Fed-მა განაგრძო სესხის აღების ხარჯების აწევა მანამ, სანამ ის CPI-ს არ აჭარბებდა, Carson Investment Research-ის თანახმად. ფსონების ბაზარი Fed-ის პოლიტიკის განაკვეთზე დაფიქსირდა პიკს 4.8%-ით 2023 წლის პირველი ნახევრისთვის, რაც გასულ კვირას 5%-ზე მაღლა შემცირდა. ეს ნიშნავს, რომ Fed-ს კიდევ შეიძლება მეტი ადგილი ჰქონდეს განაკვეთების ასამაღლებლად ჯიუტად მაღალი ფასების შესამცირებლად.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP