(Bloomberg) — საფონდო ბირჟის ინვესტორებმა ახლახან მიიღეს მკაცრი შეხსენება საბანკო ინდუსტრიის არეულობასთან დაკავშირებული რისკების შესახებ.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
აშშ-ს აქციები წლის ყველაზე უარესი კვირისკენ მიემართება საბანკო სექტორში ლიკვიდურობის შეშფოთებით გამოწვეული გაყიდვის შემდეგ, რადგან პორტფელის დანაკარგებმა აიძულა ნაჩქარევი სახსრების მოძიება SVB Financial Group-ის მიერ, ძირითადი კრედიტორი ახალი კომპანიებისთვის. მღელვარება ვრცელდება ატლანტის ოკეანეში, სექტემბრის შემდეგ ყველაზე მეტად ევროპული ბანკები დაეცა და რეგიონის საორიენტაციო ინდექსი მკვეთრად შემცირდა.
”მისი სისუსტის გამოვლენით, SVB-მ გარკვეულწილად გახსნა პანდორას ყუთი”, - განუცხადა კლიენტებს ჩანაწერში არნო კაილამ, Cholet Dupont Asset Management-ის აღმასრულებელი დირექტორის მოადგილემ. ის წარმოადგენს „ძირითად ფსიქოლოგიურ გავლენას, რომელმაც გააღვიძა ბაზრის ძველი დემონები“.
აქციებმა გარკვეული შეფერხება მიიღო აშშ-ს სახელფასო ანგარიშების შესახებ შერეული ანგარიშიდან პარასკევს, ევროპის საორიენტაციო ნიშნით შემცირდა გარკვეული დანაკარგები და აშშ ფიუჩერსები პოზიტიური გახდა. მიუხედავად ამისა, საბანკო პრობლემები უფრო ფართო შეშფოთებას მატებს ეკონომიკაზე მაღალი განაკვეთების გავლენის შესახებ. შესაძლოა, აქციები კიდევ უფრო დაეცეს ობლიგაციების ბაზრის მზარდი ზეწოლის ფონზე.
ბანკებს რომ ვუყურებთ, მიუხედავად უოლ სტრიტის ძლიერი რეაქციისა ხუთშაბათს, სტრატეგიები ხედავენ გადაცემის შეზღუდულ რისკებს SVB-ის პრობლემებიდან მსხვილი კრედიტორებისთვის, რომლებიც კარგად არიან კაპიტალიზებული.
.
აი, რას ამბობდნენ სხვა სტრატეგიები:
ჯეიმს ატი, საინვესტიციო დირექტორი Abrdn-ში:
„მტკიცებულებების ნაკლებობამ აქციის ინვესტორებს საშუალება მისცა იოცნებონ უმანკო დეზინფლაციაზე და მუდმივი ზრდის მითიურ ქვეყანაში დაბრუნებაზე. პრობლემები SVB-ში ცივი შხაპის მსგავსი იყო. ”
ანდრეას ლიპკოვი, Comdirect Bank-ის სტრატეგი:
”აშშ-ში რისკის ცხელი წერტილები იზრდება, ვიდრე მცირდება.”
მზარდი მზადყოფნა სპეკულირებისთვის ნულოვანი დღიდან ვადის ამოწურვის ვარიანტებით, ეგრეთ წოდებული ODTE პროდუქტებით, „ასევე წარმოადგენს მნიშვნელოვან რისკს ფინანსურ ბაზრებზე“.
ჩარლზ-ჰენრი მონჩაუ, ბანკის SYZ-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი:
„ბანკები გაოგნებულნი არიან Fed-ის მიერ საპროცენტო განაკვეთების სწრაფმა ზრდამ და ფინანსური სისტემისგან ჭარბი ლიკვიდობის ამოწურვით. ამან ერთდროულად გამოიწვია ზარალის დაგროვება საბანკო ბალანსებზე“.
”რა თქმა უნდა, SVB შეიძლება გარკვეულწილად განიხილებოდეს, როგორც უკიდურესი (და იმედია, იზოლირებული) მოვლენა. მაგრამ სამართლიანია იმის თქმა, რომ ობლიგაციების ორმაგი ზარალი საბანკო ბალანსებზე და მომხმარებელთა დეპოზიტების გაფანტვა რისკს უქმნის აშშ-ს ბევრ ბანკს“.
Bjoern Jesch, მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი DWS-ში:
”ეს ნამდვილად აჩვენებს, თუ რამდენად ნერვიულია ბაზარი ბოლოს და ბოლოს, როდესაც პრობლემები შედარებით პატარა კალიფორნიულ ბანკში საკმარისია უოლ სტრიტის ფინანსური ბეჰემოთების შერყევისთვის.”
რობერტ გრეილი, Merck Finck-ის მთავარი სტრატეგი:
„საპროცენტო განაკვეთების აჩრდილი ტრიალებს. ინვესტორები სულ უფრო მეტად შეშფოთებულნი არიან, რომ საპროცენტო განაკვეთები გაგრძელდება იმაზე მეტად, ვიდრე ადრე მოსალოდნელი იყო.
გრეილი ელის ორ მოვლენას, რომელიც მომავალ კვირას ამ კუთხით მეტ სიცხადეს მისცემს: „პირველ რიგში, მნიშვნელოვანია, რომ აშშ-ის ინფლაციის მაჩვენებლები - მათ შორის ძირითადი მაჩვენებელი - სამშაბათს ეცემა და მეორეც, რომ ECB ხუთშაბათს არ გააკეთებს უფრო ძლიერ აქცენტს. უფრო მაღალი ინფლაციის რისკები. საბოლოო ჯამში, დაფინანსების პირობების გაუარესება საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გამო, გავლენას მოახდენს ეკონომიკაზე წლის განმავლობაში“.
ოლივერ შარპინგი, პორტფელის მენეჯერი Bantleon-ში:
„მიუხედავად იმისა, რომ მე ვიღებ Bear Stearns '08-ის გარკვეულ ემოციებს და ლიკვიდურობა ქრება მთელს ბორტზე, ეს ჯერ არ ჩანს სისტემურ პრობლემად. გულწრფელად რომ ვთქვათ, ჯერჯერობით მხოლოდ შეზღუდულია ჯვარედინი წაკითხვები ევროპული ბანკებისთვის. თუ სექტორი განაგრძობს ზეწოლას თანაგრძნობის ქვეშ მომდევნო რამდენიმე სესიის განმავლობაში, ინფექცია შეიძლება იყოს დამატების შესაძლებლობა. ”
ალესანდრო ბარისონი, პორტფელის მენეჯერი HI Numen საკრედიტო ფონდში:
„ჩვენ ვფიქრობთ, რომ SVB-ის მიერ გამოწვეული გაყიდვა გადაჭარბებულია, ის არ არის სისტემური და გამოწვეულია კონკრეტული იდიოსინკრატული მიზეზით. თუმცა, ეს ხაზს უსვამს კონკურენციას აშშ-ში ასეთი მაღალი მაჩვენებლებით და, ალბათ, NII-ის გაფართოების დასასრულს ამერიკული ბანკებისთვის.
რაფაელ ტუინი, Tikehau-ს კაპიტალის ბაზრის სტრატეგიების ხელმძღვანელი:
„ერთი შეხედვით, ეს არ ჰგავს სისტემურ საკითხს. ბაზრები ძალიან მგრძნობიარეა საბანკო სექტორის ცუდი ამბების მიმართ და ამაზე წუხილი არასდროს არის კარგი. როგორც ითქვა, ძალიან ფხიზლად უნდა ვიყოთ დომინოს ნებისმიერი სახის ეფექტის მიმართ, განსაკუთრებით აშშ-ს რეგიონულ ბანკებზე. ახალი ამბები SVB-ის შესახებ ასევე მოდის, რადგან წმინდა საპროცენტო მარჟა სავარაუდოდ პიკს მიაღწევს აშშ-ს ბანკებში, რაც ზეწოლას მატებს.
„ევროპული ბანკების შესახებ, რა თქმა უნდა, სათანადო გულმოდგინებაა საჭირო, მაგრამ ისინი არ ექვემდებარებიან იგივე რისკებს და არ აჩვენებენ სისუსტის რეალურ ნიშანს გადახდისუნარიანობასა და მომგებიანობაში. მაგრამ კიდევ ერთხელ, წინდახედულობა არსებითია იმ კონტექსტში, სადაც ბაზრები ძალიან მგრძნობიარეა ამ ტიპის მოვლენის მიმართ. ”
ჯერომ ლეგრასი, Axiom Alternative Investments-ის კვლევის ხელმძღვანელი:
„ასეა საბანკო სექტორი, როგორც კი ერთ ბანკზე პრობლემაა, ბაზრები შიშობენ, რომ ყველგან არის, მაგრამ მეტი არაფერია! ისეთი სისტემური ბანკის რისკის პროფილი, როგორიც არის JPMorgan, განაკვეთებსა და ლიკვიდურობასთან დაკავშირებით, არაფერი აქვს საერთო VC-ში სპეციალიზებულ კალიფორნიულ ბანკთან.
”იგივე ეხება ევროპას, სადაც სისტემური კრედიტორები, რომლებსაც ECB ზედამხედველობს, აქვთ მზარდი განაკვეთების რისკი, რაც ძალიან შეზღუდულია. უბრალოდ შედარება არ არის ამ ორს შორის. ჩვენ ვართ მზარდი განაკვეთების გარემოში, დიახ, მაგრამ ეს ნამდვილად არ არის სიახლე.”
გილერმო ერნანდეს სამპერე, აქტივების მენეჯერის MPPM GmbH ვაჭრობის ხელმძღვანელი:
„შეიძლება ეს არ იყოს დიდი ზიანი ციფრული ვალუტების გამო და მარეგულირებლები გვპირდებოდნენ, რომ სისტემა აღარ არის ისეთი მყიფე. ისე, დღეს ბევრი აქტივების მენეჯერი შეამოწმებს მათ წიგნებსა და პორტფოლიოებს. ნდობა უნდა იყოს გამოხატული, რათა თავიდან იქნას აცილებული მეტი გაყიდვების ზეწოლა. ”
– კიარა რემონდინის, ალეგრა კატელის, მაიკლ მსიკასა და მაკარენა მუნიოსის დახმარებით.
(განახლებები აშშ-ს სამუშაო ადგილების მონაცემებით, ბაზრის რეაქცია მთელს მსოფლიოში)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/svb-meltdown-wake-call-stock-131537154.html