60/40 პორტფოლიო საზარელი წელია, აი, რატომ არ არის მკვდარი სტრატეგია

60/40 პორტფელი არის ფართოდ განხილული პორტფელის მშენებლობის ძლიერი მეთოდი. 2022 წლისთვის ეს იყო კატასტროფა. აქციები მკვეთრად დაეცა, ობლიგაციები კი რეკორდებს არღვევს ყველაზე ცუდი გზით. მაშინ, როდესაც ზემოდან აფენთ ინფლაციას, რამაც შეასუსტა მსყიდველობითი უნარი, რეალური შემოსავალი კიდევ უფრო უარესია. მაცდურია 60/40 პორტფელზე უარის თქმის სურვილი, მაგრამ მისი გრძელვადიანი პერსპექტივები, სავარაუდოდ, საკმაოდ ძლიერი იქნება. თუ რამე 2022-მა გახადა ამ პორტფელის მშენებლობის გრძელვადიანი პერსპექტივა ოდნავ უკეთესი, ვიდრე იყო.

ლოგიკა 60/40

60/40 პორტფელი არის აპრობირებული „დააყენე და დაივიწყე პორტფელი“, სადაც ინვესტირებას ახდენთ თქვენი გრძელვადიანი აქტივების 60%-ს აქციებში, ჩვეულებრივ დივერსიფიცირებულ ინდექსში, ხოლო დანარჩენ 40%-ს ობლიგაციებში. ლოგიკას აქვს აზრი. აქციებს ისტორიულად აქვთ მიმზიდველი გრძელვადიანი შემოსავალი, მაგრამ შეიძლება მოჰყვეს ღირებულების მნიშვნელოვანი მოკლევადიანი რყევები. ეს დიდი საქანელები შეიძლება მძიმე იყოს კუჭისთვის. ობლიგაციებს აქვთ ოდნავ დაბალი გრძელვადიანი ანაზღაურება, მაგრამ შეუძლიათ სტაბილურობის მოტანა პორტფელში. ყველას საინვესტიციო მოთხოვნილებები განსხვავებულია, მაგრამ 60/40 პორტფელი ავლენს აქციების გრძელვადიან მიმზიდველობას და, სავარაუდოდ, ეხმარება რისკის დონის მიდგომას, რაც ბევრ ინვესტორს შეუძლია იცხოვროს.

აღსანიშნავია, რომ მიუხედავად იმისა, რომ 2022 წელი საშინელი წელია 60/40 წლებისთვის, ის მაინც შესრულებულია, ის გარკვეულწილად სამუშაოა. ობლიგაციები უფრო კარგად ინარჩუნებს, ვიდრე აქციები, შესაბამისად, 60/40 პორტფელი უკეთესად მუშაობს, ვიდრე პორტფელი, რომელიც უფრო მეტ ინვესტიციას ახდენს აქციებში. მეორეც, აქციების დივერსიფიცირებული პორტფელი, როგორც 60/40 პორტფელი ხშირად გულისხმობს, ნაკლებად სარისკო აღმოჩნდა, ვიდრე უფრო ღია საინვესტიციო ფსონები. მათ, ვისაც დიდი ასიგნებები აქვთ კონკრეტულ აქტივებზე, როგორიცაა ზრდის აქციები, ტექნიკური აქციები ან კრიპტო, ზოგადად დამღუპველი 2022 წელი იყო, მაშინ როდესაც ისევ და ისევ, 60/40 პორტფელის დაბალანსებული ექსპოზიცია უკეთესად შენარჩუნდა. რა თქმა უნდა, ყველას სურს პოზიტიური ანაზღაურება, მაგრამ 2022 წელს მათი მიღწევა რთული იყო და 60/40-მა ფასში ნაკლები დანაკარგი ნახა, ვიდრე პორტფელის მშენებლობის სხვა მეთოდებმა.

პერსპექტივები

შესაძლოა, 60/40 პორტფელს უკეთესი პერსპექტივები ჰქონდეს მომავალში. ჯერ ავიღოთ ობლიგაციები. მათი პროგნოზირება საკმაოდ მარტივია, მაღალი ხარისხის, დაბალი რისკის ობლიგაციების პორტფელში ანაზღაურება უდრის მის ამჟამინდელ შემოსავალს, თუ თქვენ დაფარავთ დაფარვას. წლის დასაწყისში თქვენ ზოგადად ელოდით 1.5%-იან მოგებას, რომელიც ფლობს აშშ-ს 10 წლიანი ხაზინას ათწლეულის განმავლობაში. მიმდინარე დონეზე შეიძლება ველოდოთ ჩრდილს 3%-ზე ნაკლები. მაღალი ხარისხის შუალედური ფიქსირებული შემოსავალი ძირითადად გაორმაგდა. რა თქმა უნდა, იქ მისასვლელად დიდი ტკივილი მოითხოვდა, მაგრამ ეს ნიშნავს, რომ გარკვეული ფიქსირებული შემოსავლის აქტივების გრძელვადიანი პერსპექტივები ბევრად უკეთესია, ვიდრე ექვსი თვის წინ იყო.

შემდეგ აქციებთან დაკავშირებით ცოტა უფრო რთულია ძლიერი პროგნოზის შექმნა, მაგრამ შეფასებები უბრუნდება უფრო ნორმალურ დონეებს, რაც გვთავაზობს უფრო გონივრული ანაზღაურების პერსპექტივას მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში. კიდევ ერთხელ ვერ ვიტყოდით ამას 6 თვის წინ.

60/40 პორტფოლიოს მიტოვება დღეს ცოტათი ჰგავს მაღაზიიდან გაშვებას, რადგან ყველა პროდუქტი პოტენციურად იყიდება, ან სულ მცირე, ნაკლებად მარკირებული, ვიდრე იყო. მოსალოდნელია მეტი ცვალებადობა და დარწმუნებული არ არის, რომ ჩვენ დავინახეთ დაბალი ფინანსური ბაზრებისთვის, მაგრამ სავარაუდოა, რომ 2022 წლის საშინელი დასაწყისიდან გამომდინარე, 60/40 დააწესა უკეთესი გრძელვადიანი მუშაობისთვის, ვიდრე შეიძლებოდა ყოფილიყო. შეფასდა წლის დასაწყისში.