ბოლოდროინდელმა სინქრონიზებულმა გაყიდვებმა აქციებსა და ობლიგაციებში გაანადგურა გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული სტრატეგია: 60/40 პორტფელი.
გასულ კვირას გამოქვეყნებული Bank of America Global Research-ის სტრატეგების მონაცემების მიხედვით, 60/40 პორტფელი - 60% აქციებისა და 40% ობლიგაციების ნაზავი - აგვისტოს ბოლომდე 19.4%-ით შემცირდა, წლის ბოლომდე. მისი ყველაზე ცუდი წელი 1936 წლიდან.
აგვისტოს ბოლომდე, S&P 500 16%-ზე მეტით დაეცა დღიდან დღემდე, ხოლო გრძელვადიანი ხაზინა 20%-ზე მეტით და საინვესტიციო დონის კორპორატიული კრედიტი 13%-ით.
აქციები იბრძოდნენ დაიწყეთ სექტემბერი გასულ კვირას დადებითი ნოტაზე, სამივე ძირითადი საშუალო მაჩვენებლით იკლებს გრძელი შაბათ-კვირის წინ. The აგვისტოს სამუშაოების ანგარიში გამოქვეყნდა პარასკევს არ შეაჩერა ინვესტორების შიშები ფედერალური სარეზერვო ბანკის მხრიდან აგრესიული საპროცენტო განაკვეთების გაგრძელების შესახებ ამ თვის ბოლოს.
ივნისის შუა რიცხვებიდან დაწყებული და აგვისტოს შუა რიცხვების მწვერვალებამდე მიღწევის შემდეგ, S&P 500-მა წაშალა თავისი ~17%-იანი მოგების დაახლოებით ნახევარი ამ პერიოდის განმავლობაში, რაც BofA-ს გუნდს მიანიშნებს, რომ ეს მხოლოდ „ტიპიური იყო. დათვის ბაზრის აქცია.” გასული კვირის დანაკარგების ჩათვლით, S&P 500 წელს ამ დროისთვის დაახლოებით 17.6%-ით იკლებს.
„17%-იანი რელი ივნისის დაბალ ნიშნულზე, როგორც ჩანს, მხოლოდ დათვიური ბაზრის ტიპიური რალი იყო, რომელიც საშუალოდ 1.5-ჯერ მოხდა თითო დათვი ბაზარზე“, - წერს BofA. „ჩვენი ხარის ბაზრის საგზაო ნიშნები კვლავ არ აჩვენებს ფსკერის რეალურ ნიშნებს“.
ისევ ივლისის შუა რიცხვებში, ამერიკის ბანკმა შეამცირა წლის ბოლოს S&P 500 სამიზნე 3,600-მდე 4,500-დან და მოუწოდა "რბილი რეცესიის" დარტყმას აშშ-ს ეკონომიკაზე 2022 წელს.
„სექტემბერი სეზონურად სუსტი თვე იყო (მეორე ყველაზე სუსტი საშუალო შემოსავალი +0.1% და დარტყმის მაჩვენებელი 56%) და ჩვენ ველით მეტ ტკივილს ბაზარზე ჩვენი 3,600 წლის ბოლო პროგნოზით“, - დასძინა ფირმა.
60/40 პორტფელის ცუდი შესრულება წელს აჩვენებს, რომ გამოწვევები ინვესტორებისთვის არ არის მხოლოდ საფონდო ბაზარზე, არამედ ობლიგაციების ბაზარზეც. თუმცა ბაზრის ისტორია გვეუბნება, რომ ასეა ალბათ არც ისე უნიკალური გარემოება, როგორც სხვაგვარად შეიძლება ჩანდეს.
„საქონლისა და ობლიგაციების ხანმოკლე, ერთდროული ვარდნა არ არის უჩვეულო, როგორც ჩვენი დიაგრამა გვიჩვენებს“, - ავანგარდის მთავარი ეკონომისტი ამერიკის კონტინენტისთვის, როჯერ ალიაგა-დიაზი. დაწერა შენიშვნაში ამ ზაფხულს.
„1976 წლის დასაწყისიდან ყოველთვიურად ნანახი, აშშ-ს აქციების და საინვესტიციო დონის ობლიგაციების ნომინალური ჯამური შემოსავალი უარყოფითი იყო შემთხვევების თითქმის 15%-ში. ეს არის ერთობლივი კლების თვე, საშუალოდ ყოველ შვიდ თვეში ერთხელ“, - წერს ალიაგა-დიაზი.
„თუმცა გააფართოვეთ დროის ჰორიზონტი და ერთობლივი ვარდნა ნაკლებად ხშირად მოხდა. ბოლო 46 წლის განმავლობაში, ინვესტორებს არასოდეს შეხვედრიათ სამწლიანი ზარალი ორივე აქტივის კლასში.
როგორც Aliaga-Díaz-მა აღნიშნა, აქციებსა და ობლიგაციებს შორის პორტფელის 60/40 გაყოფის მიზანია მიაღწიოს წლიურ შემოსავალს საშუალოდ დაახლოებით 7%-მდე. მაგრამ საშუალო წლიური ანაზღაურება 7% არ ნიშნავს, რომ წლების უმეტესობა წლების განმავლობაში 7% -ს მიიღებს.
მონაცემები დან JPMorgan აქტივების მენეჯმენტიმაგალითად, გვიჩვენებს, რომ მაშინ, როცა S&P 500-ის საშუალო წლიური ანაზღაურება 1980 წლიდან არის 9%-ზე ოდნავ მეტი, ინდექსმა მოიმატა 9% წელიწადში მხოლოდ ერთხელ ამ პერიოდის განმავლობაში.
და 60/40 ინვესტორებისთვის, უახლესი ისტორია გვთავაზობს მაგალითს, თუ როგორ შეიძლება გამოვიდეს ეს საშუალო შესრულება დროთა განმავლობაში.
„სამი წინა წლის განმავლობაში (2019–2021), 60/40 პორტფელი აძლევდა წლიურ 14.3%-იან შემოსავალს, ასე რომ ზარალი -12%-მდე მთელი 2022 წლისთვის მხოლოდ ოთხწლიან წლიურ შემოსავალს დააბრუნებდა 7%-მდე. ისტორიული ნორმების შესაბამისად“, - წერს ალიაგა-დიაზი.
”ეს არ არის პირველი შემთხვევა, როდესაც 60/40 და ზოგადად ბაზრებს შეექმნა სირთულეები - და ეს არ იქნება ბოლო,” - წერს Aliaga-Díaz. „ჩვენი მოდელები ვარაუდობენ, რომ წინ ელოდება შემდგომი ეკონომიკური პრობლემები და რომ ბაზრის ანაზღაურება კვლავ მდუმარე იქნება. მაგრამ 60/40 პორტფელი და მისი ვარიაციები არ მკვდარია.
დანი რომერო არის Yahoo Finance-ის რეპორტიორი. მიჰყევით მას Twitter-ზე @daniromerotv
წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან
ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android
დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/60-40-strategy-worst-year-since-1936-114330825.html