VC-ში კარგი საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების ხელოვნება

VC-ებს შეუძლიათ სანახაობრივი დაბრუნება. Sequoia Capital 3 მილიონი დოლარის ინვესტიციიდან 60 მილიარდი დოლარი დახარჯა Whatsapp-ში. Lightspeed Venture Partners-მა Snap-იდან გამოსვლისას 8 მილიონი დოლარი 2 მილიარდ დოლარად აქცია. და SoftBank-ის თავდაპირველი $20 მილიონი ინვესტიცია Alibaba-ში საბოლოოდ 60 მილიარდი დოლარი ღირდა, როდესაც კომპანია საფონდო ბირჟაზე ჩამოვიდა – ეს წარმოუდგენელი 3000-ჯერ მეტი მოგებაა.

როგორ აკეთებენ ამას? აქვთ თუ არა მათ ინფორმაციაზე წვდომა, ჩვენ დანარჩენს არა? გაქვთ რისკისადმი დიდი მადა? თუ ეს მხოლოდ იღბალზეა დამოკიდებული?

მიუხედავად იმისა, რომ ეს ყველაფერი ისტორიის ნაწილია, აქტივების ნებისმიერ კლასში თანმიმდევრული ანაზღაურების მიღწევა ბევრად უფრო რთულია, ვიდრე უმეტესობა წარმოუდგენია. ჩართული ადამიანების ფენები, დაგეგმვა, პროცესი და ანალიზი კარგად არის შეჯამებული ეკონომისტმა და Norges Bank Investment Management-ის ყოფილმა აღმასრულებელმა დირექტორმა (ცნობილი როგორც ნავთობის ფონდი), კნუტ ნ. კიერი, თავის ბოლო გამოსვლაში და ნაშრომში კარგი საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების ხელოვნება. თუმცა საწარმოში, პროცესი კიდევ უფრო მრავალმხრივია.

ხშირად განიხილება "მახინჯ იხვის ჭუკი" ყველა აქტივის კლასიდან, VC-ს ენიჭება ყველაზე ნაკლები კაპიტალი, მაგრამ, სავარაუდოდ, ყველაზე მეტ სამუშაოს მოითხოვს ძლიერი შემოსავლის მისაღებად. მიუხედავად ამისა, VC-ის პროფესიამ დაამტკიცა თავისი ღირსება მსოფლიოში ზოგიერთი უმსხვილესი კომპანიის დაფინანსებით და ახალი ტექნოლოგიების მხარდაჭერით დიდი ზეგავლენით. როგორც ადრე ვამბობდი, VC არის ორიგინალური ზემოქმედების ინვესტიცია – ინოვაციური გადაწყვეტილებების მხარდაჭერა, რომლებიც გამოწვევას და გააუმჯობესებენ პროდუქტებსა და ინდუსტრიებს, რაც სარგებელს მოუტანს საზოგადოებას.

მაშ, რა არის საჭირო VC ინვესტიციის ხელოვნებაში წარმატების მისაღწევად?

უწყვეტი სწავლა

მეცნიერებისა და ტექნოლოგიების უახლესი კუთხით მოქმედი VC-ებს უნდა ჰქონდეთ სწავლის დაუოკებელი მადა და ღრმა ცნობისმოყვარეობა ახალი კონცეფციების, ტექნოლოგიების, ადამიანებისა და სისტემების მიმართ. საწარმო არის პრობლემების ახალი გადაწყვეტილებების პოვნა, ბიზნესის, მრეწველობისა და ფართო სამყაროს უკეთ ფუნქციონირება. ეს მოითხოვს ღრმად და კრიტიკულად აზროვნების უნარს მსოფლიოში არსებულ პრობლემებზე და განვითარების აუცილებლობის ცნობიერებას - მრუდზე წინ დარჩენა. რა იცვლება ადამიანების ცხოვრებასა და ბიზნესში? რა ხარვეზები და საჭიროებები ჩნდება? როგორ შეიძლება ახალი ან არსებული ტექნოლოგიები დაეხმაროს ამ ხარვეზების შევსებას? ეს ის სივრცეა, რომელშიც თქვენ მუშაობთ როგორც VC და ვერასოდეს იქნებით კმაყოფილი სტატუს კვოთი.

რისკის დივერსიფიკაცია

VC-ები თავიანთი ბუნებით ოპტიმისტები არიან, მაგრამ ეს არ უნდა მოხდეს უარყოფითი რისკების მართვის ხარჯზე. მეწარმეები, რომლებსაც ჩვენ მხარს ვუჭერთ, განსაკუთრებული ჯიშია, რომლებიც ნახტომს აკეთებენ, ხშირად ყოველგვარი შიშის ან რისკის შეფასების გარეშე. თუ ისინი ზედმეტ დროს დახარჯავდნენ მინუს მხარეზე ფიქრში, ალბათ არ გააკეთებდნენ იმას, რასაც აკეთებენ. სტარტაპების უმეტესობა მარცხდება და VC ფონდები ხშირად ანაზღაურებენ მათ უმეტესობას მათი გარიგებების მხოლოდ 20%-დან, რაც ხაზს უსვამს არასწორად მიღების შანსს, თუნდაც ექსპერტებისთვის. ასე რომ, ჩვენი ამოცანაა უზრუნველყოს, რომ ვაშენებთ პორტფელს, რათა მივაღწიოთ რისკების დივერსიფიკაციას, რათა თავიდან ავიცილოთ გამოვლენა ეკონომიკური ან მარეგულირებელი ცვლილებების შემთხვევაში. ეს ნიშნავს უწყვეტ სწავლას და ქსელურ კავშირს რამდენიმე სფეროში, რათა შეინარჩუნოს ცოდნის სიძლიერე და გარიგების ნაკადი სხვადასხვა სექტორებსა და ბიზნეს მოდელებში.

ინვესტიცია როგორც ადამიანებში, ასევე კომპანიებში

ადრეული სტადიის კომპანიები განსხვავებულად იზრდებიან და ვითარდებიან, მაგრამ საუკეთესოები, როგორც წესი, საუკეთესო მეწარმეები არიან. სტარტაპების უმეტესობა მათი ზრდის მოგზაურობისას გარკვეულ მომენტში მოძრაობს, ასე რომ, მიუხედავად იმისა, რომ ორიგინალური იდეა მნიშვნელოვანია, თქვენ ასევე გჭირდებათ დამფუძნებლები, რომლებსაც აქვთ გამძლეობა და ხედვა, რათა გადალახონ მუწუკები გზაზე.

ამგვარად, ხალხი არის მთავარი, ვიდრე ნებისმიერი სხვა აქტივების კლასში და, როგორც ვენჩურული კაპიტალისტი, ჩვენ უნდა შევარჩიოთ საუკეთესო მეწარმეები. გამოცდილებით, თქვენ დახელოვნებულნი გახდებით იმ პიროვნებების დანახვაში, რომლებსაც აქვთ ის, რაც სჭირდება, რომლებიც აერთიანებენ ხედვას პრაქტიკულს, თავდაჯერებულობას თავმდაბლობასთან, პლუს ინტერპერსონალურ ძლიერ მხარეებს გუნდის შესაქმნელად და მოტივაციისთვის და დაინტერესებული მხარეების მართვისთვის. გამოცდილებიდან სწავლობთ, რომ მეორედ დამფუძნებლები ხანდახან უფრო უსაფრთხო ფსონს წარმოადგენენ, ისევე როგორც დამფუძნებელი გუნდები (ერთი ან მეტი დამფუძნებელი), სადაც არის კომპეტენციების კომპლემენტარულობა ჯგუფში.

საუკეთესო მეწარმეების არჩევა გულისხმობს მათთან დიდი დროის გატარებას სათანადო დილიგიის პროცესის დროს, ასევე თანატოლებთან მიმართვის კეთებას. თქვენ უნდა გქონდეთ წარმოდგენა იმაზე, თუ რამდენად კარგად უმკლავდებიან ისინი სირთულეებს და როგორ ურთიერთობენ გარშემომყოფებთან. უფრო პირად დონეზე, თქვენ ასევე უნდა შეამოწმოთ არის თუ არა ქიმიის შესაბამისი. შეგიძლიათ ეფექტურად იმუშაოთ ამ ადამიანებთან მომდევნო ხუთი ან მეტი წლის განმავლობაში?

Საგულდაგულოდ

მიუხედავად იმისა, რომ გუნდი კრიტიკულია, VC-ებმა ასევე უნდა ებრძოლონ FOMO-ს (დაკარგვის შიშს), რათა მათ ჰქონდეთ დრო, გააანალიზონ ბიზნეს იდეის წინაპირობა და არ მიიღონ დამფუძნებლები ნომინალური ღირებულებით. ისეთი შემთხვევები, როგორიცაა Theranos და ახლახან FTX ან Frank, აჩვენებს, რომ დამფუძნებლები ყოველთვის არ არიან ისეთები, როგორებიც ჩანან და ზოგჯერ შეიძლება იყვნენ „ეკონომიური“ სიმართლის მიმართ. როგორც ინვესტორს, ადვილია მოიხიბლო დამაჯერებელი დამფუძნებელი და ვერ დააეჭვო ძირითადი ვარაუდები. მაგრამ აჟიოტაჟში მოხვედრა კარგი ინვესტიციის მტერია.

VC-ებს უნდა ჰქონდეთ თავიანთი რწმენის გამბედაობა, მაგრამ ასევე უნდა ჰქონდეთ გონების არსებობა, რათა სათანადოდ შეასრულონ სათანადო გულმოდგინება. უფრო დამკვიდრებულ ბიზნესში ან საჯარო ბაზრებში ინვესტიციებისგან განსხვავებით, ვენჩურული ინვესტორებს არ აქვთ იგივე დონის ინფორმაცია, რომლითაც უნდა იმუშაონ ვაჭრობის ისტორიასთან, ბაზრის შესაძლებლობებთან ან პოტენციურ რისკებთან დაკავშირებით. ინვესტორებს უნდა ჰქონდეთ უნარი, დასვან სწორი კითხვები და გახდნენ სექტორის ცოდნა მოკლე დროში, ასევე შექმნან გუნდი, რომელსაც შეუძლია მხარი დაუჭიროს ფინანსების და გარიგების სამართლებრივი ელემენტების ანალიზს.

აქტივისტური წამოწყება

კიდევ ერთი დიდი განსხვავება VC-სა და სხვა ტიპის ინვესტიციებს შორის – და კრიტიკული საწარმოს ხელოვნებისთვის – არის ის, თუ როგორ ვმუშაობთ კომპანიებთან ინვესტიციის შემდგომ. ადრეულ დღეებში სტარტაპებს ბევრი პრობლემა აქვთ და სჭირდებათ მხარდაჭერა მრავალ სფეროში, დასაქმებიდან ბიზნესის განვითარებამდე, პროდუქტის პოზიციონირებამდე, ფონდების მოზიდვას, HR და ოპერაციულ დაყენებას. ჩვენი სამუშაოს ნაწილია უარყოფითი რისკების მართვა პრაქტიკული ან აქტივისტური როლის მიღებით, ნეგატიური მოვლენების ან ალბათობების შესამცირებლად. ჩვენ უნდა გავარკვიოთ, როგორ შეგვიძლია გავზარდოთ და მხარი დავუჭიროთ მეწარმეს, როდესაც ისინი შედიან კომპანიის ან პროდუქტის ზრდის ფაზაში. ეს ნიშნავს საკუთარი გამოცდილებისა და გამოცდილების გამოყენებას და საგნის ექსპერტთა ფართო ქსელის განვითარებას, რათა დავეხმაროთ დავიცვათ თავი ნეგატიური შედეგებისგან, ასევე ხაზგასმით აღვნიშნოთ პოზიტიური მოვლენები.

კულტურა

სარისკო ინვესტიციის ხელოვნება არ არის სოლო მცდელობა. როგორც ნებისმიერ წარმატებულ ბიზნესსა თუ სპორტულ გუნდში, თქვენ უნდა გააერთიანოთ დიდი ნიჭი და გონება თქვენს სისტემაში, ხოლო შექმენით უწყვეტი შესრულების კულტურა პრემიუმ ანაზღაურებისთვის. წარმატებული ინვესტიცია ნიშნავს თანამშრომლების გაძლიერებას, რომ ისაუბრონ, იდეები მაგიდასთან მიიტანონ და ჰქონდეთ თავდაჯერებულობა, რომ დაიცვან თავიანთი რწმენა.

ეს ნიშნავს თვითკმაყოფილების აღმოფხვრას; აუცილებლად, იზეიმეთ და გააზიარეთ გამარჯვებები, მაგრამ შემდეგ გააგრძელეთ და განახორციელეთ შემდეგი მიზანი, გამოიყენეთ მიღებული გაკვეთილები მომავალ გარიგებებში. საწარმოს გუნდს ესაჭიროება ანგარიშვალდებულების სისტემა, რათა უზრუნველყოს ყველა წევრის შესრულება, ამასთან ერთად გაითვალისწინოს ადამიანების მუშაობის სხვადასხვა გზები, ურთიერთქმედება და მათი მრავალფეროვანი ძლიერი და სუსტი მხარეები. საერთო მიზნის მიღმა სხვადასხვა პიროვნების ინტეგრირება და შენარჩუნება არის უნარი, რომელიც მოითხოვს ლიდერობას, ხელმძღვანელობას და მოტივაციას. მაგრამ ამის გარეშე, თქვენ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ წარმატებას მიაღწევთ საწარმოში გრძელვადიან პერსპექტივაში.

რა ხდის კარგ საწარმოს კაპიტალისტს?

ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, სარისკო კაპიტალის პროფესია "რომანტიზებული" და ზედმეტად გამარტივდა, რამაც გამოიწვია პროფესიონალების შემოსვლა ინდუსტრიაში არასწორი მიზეზების გამო. სიმართლე ისაა, რომ ვენჩურული კაპიტალი შრომატევადი სამუშაოა და თქვენ უნდა გქონდეთ სრული რწმენა საკუთარ თავზე, ინდუსტრიაში და ბევრ სხვა ფაქტორზე, როდესაც ამ სექტორში კარიერის გაგრძელებისას. ყველა არ არის გამოკვეთილი საწარმოსთვის. დიდი დატვირთვა, გაურკვევლობასთან გამკლავება და მუდმივი პრობლემების წინაშე დგომა ნიშნავს, რომ თქვენ უნდა გქონდეთ სწორი მენტალიტეტი და პირადი ლტოლვა, რომ გააგრძელოთ ეს, როგორც კარიერა.

ფონი და კვალიფიკაცია ნაკლებად მნიშვნელოვანია, ვიდრე პიროვნება, შიმშილი, ცნობისმოყვარეობა და დამოკიდებულება. VC-ები უნდა იყოს ძალიან ელასტიური. თქვენ დახარჯავთ თქვენს დროს მნიშვნელოვანი დატვირთვის ჟონგლირებაში, თქვენს დროსთან დაკავშირებული უამრავი მოთხოვნით. ურთიერთობები, ერთის მხრივ, კრიტიკულია, მაგრამ ყოველთვის უნდა იცოდეთ როდის უნდა თქვათ „არა“ ღირსეულად, მაგრამ მიზანშეწონილად.

ალბათ, რაც მთავარია, სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია იყოთ თავმდაბალი თქვენი ყველა დაინტერესებული მხარის, კოლეგის, ინვესტორების, დამხმარე პერსონალის მიმართ – და განსაკუთრებით მეწარმეების მიმართ. ჩვენ ვხედავთ 2,000-დან 3,000-მდე კომპანიას წელიწადში, საიდანაც საბოლოოდ ვახორციელებთ ინვესტიციას დაახლოებით ათში. მაგრამ ყოველთვის უნდა გვახსოვდეს, რომ მეწარმეები იღებენ ნამდვილ მსხვერპლს, დროის, ფულისა და ძალისხმევის თვალსაზრისით, რათა ააშენონ კომპანია - და საბოლოოდ ახდენენ თავიანთ ოცნებას.