ინგლისის ბანკი ასე ამბობს

მე ვიწინასწარმეტყველე ინფლაცია Forbes-ზე მის დაწყებამდე საკმაოდ ადრე, მაშინ, როცა ბევრი წინასწარმეტყველებდა დეფლაციას, შემდეგ კი, როდესაც ეს აშკარად არ შეესაბამება სინამდვილეს, ისინი გადავიდნენ გარდამავალი ინფლაციის პროგნოზირებაზე.

ჩემი აზრი იყო/არის და რჩება ეს: მხოლოდ მთავრობები იწვევს ინფლაციას, რადგან ინფლაცია შეიძლება გამოწვეული იყოს მხოლოდ მეტი ფულის მასით.

ეს არ არის ჩემი გენიალური იდეა. მან მილტონ ფრიდმანს ნობელის პრემია 1970-იან წლებში მოუტანა.

ჩემი პოზიცია იყო, რომ Covid-ის მიერ გამოწვეული უზარმაზარი ეკონომიკური ზარალისა და მისი კიდევ უფრო მეტი მილიონის მოკვლის თავიდან ასაცილებლად, ერთადერთი გზა ეკონომიკური ღირებულების გადასალახად იქნება ინფლაცია, რადგან ასე არ იქნება მწვავე ეკონომიკური დნობა და ამის ნაცვლად. იქნება გრძელვადიანი ინფლაციის გავრცელება სიმდიდრის დაკარგვის დროთა განმავლობაში მთელს ბორტზე. ცხოვრების ღირებულება არ გაზრდილა, თქვენ უბრალოდ გაღარიბდით, რადგან თქვენი ფულის მსყიდველობითი ძალა შემცირდა. ინფლაცია არის ინსტრუმენტი, რათა მოერგოს სიმდიდრის დაკარგვას, რომელიც ჩვენ ყველამ განვიცადეთ Covid-ის პაუზის შედეგად.

მთავრობებს რომ არ დაებეჭდათ ბევრი ახალი ფული, მსოფლიოს ეკონომიკა უბრალოდ დაიშლებოდა საშინელი ეკონომიკური, პოლიტიკური და სოციალური კოლაფსით. თუმცა ეს არ წყვეტს იმ ფაქტს, რომ სამყარო, შესაბამისად, ყველა, ბევრად გაღარიბდა. ანგარიშსწორება ხდება ინფლაციის გზით. მაგრამ მაშინაც კი, გადასახადი უნდა გადაიხადოს და შედეგი არის დიდი ბიუჯეტის დეფიციტი, მაღალი და არამდგრადი ვალი მშპ-ს მიმართ, მაგრამ საბედნიეროდ ისინი ასევე ბალანსდება ინფლაციის შედეგად. იზრდება გადასახადები, იზრდება მშპ, მცირდება კოეფიციენტები, ბიუჯეტები მცირდება რეალურად და რადგან ცოტას ესმის რა ხდება, ბრალი შეიძლება გადაიტანოს.

ინფლაციის საფქვავი შეიძლება გამორთოთ მხოლოდ მაშინ, როდესაც „ვალი მშპ-ს მიმართ“ 80%-ს აღწევს, ხოლო ბიუჯეტის დეფიციტი მშპ-ს 3%-ს უახლოვდება.

თუ დღეს შეწყვეტთ ახალი ფულის ბეჭდვას, ინფლაცია რამდენიმე თვეში გაქრება, მაგრამ ეს არ მოხდება, რადგან დასავლეთისა და მსოფლიოს ეკონომიკა ცხვირწინ ჩავარდება და საშინელ ეკონომიკურ დნობას შექმნის. სამაგიეროდ, ბიუჯეტები ნელ-ნელა უნდა დაბალანსდეს, მშპ-ს მიმართ დავალიანება დახვეწილობით და ინფლაციის მაგიის მეშვეობით კეთდება.

ეს ასევე არ არის ჩემი გენიალური იდეა. ეს წიგნში ყველაზე ძველი ეკონომიკური ხრიკია.

ასე რომ, ინფლაციის დაწყებამდე ჩემი პროგნოზი იყო, რომ მთავრობები და მათი ცენტრალური ბანკები შექმნიდნენ 7-9%-იან ინფლაციას, შესაძლოა თავდაპირველად უფრო მაღალს, სამი-ხუთი წლის განმავლობაში, რაც აღდგენის მთელი პერიოდის განმავლობაში 100%-მდე ინფლაციას წარმოქმნიდა. თქვი: ეს მე არ ვიყავი, მე არ გამიკეთებია. ეს ისინი, იქ.

ამ პროგნოზს აქვს დიდი შედეგები, მაგრამ პროგნოზების გაკეთება უფრო ადვილია, ვიდრე სწორი.

გასულ კვირას ინგლისის დიდი ბრიტანეთის ბანკმა საპროცენტო განაკვეთი 1.75%-მდე გაზარდა. ეს გამიზნულად ჩანდა, მაგრამ გულწრფელად რომ ვთქვათ, 1.75% საპროცენტო განაკვეთი ისტორიულად zippo-ს ექვივალენტია. ბაზარი დიდად არ აინტერესებდა. თუმცა, რაც ითქვა, მართლაც მომხიბვლელი იყო. ასე წავიდა:

• 13 წლის მეოთხე კვარტალში ინფლაცია 2022%-მდე გაიზრდება.
• ინფლაცია ძალიან მაღალ დონეზე რჩება 2023 წლის განმავლობაში (შეიძლება 6.6%).
• 2 წლისთვის ინფლაცია დაუბრუნდება 2024%-იან მიზნობრივ დონეს... (მაგრამ შესაძლოა 3.4%).
• რეცესია მოდის.
• ეს ჩვენ არ ვიყავით, ჩვენ ეს არ გავაკეთეთ.

ასე რომ, ჩემთვის ეს დაახლოებით ისეთივე ახლოსაა ჩემს პროგნოზთან, როგორც თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ ბროლის ბურთების გარეშე. შეიძლება თქვათ, რა შეიძლება ითქვას 2%-იან ინფლაციაზე 2024 წელს? მე ვიტყოდი, რომ „ქილა“ უკვე 18 თვეა ამოღებული, საკმარისია კიდევ ერთი ქილა ერთ-ორ წელიწადში და მივალთ იმ მომენტამდე, როდესაც ინფლაცია შეიძლება/შეიძლება/შეიძლება კონტროლს დაექვემდებაროს თითქოს ჯადოსნური გზით.

მილტონ ფრიდმანმა მოგვიყვა ისტორია სამოქალაქო ომის დროს აშშ-ის კონფედერაციის ჰიპერ-ინფლაციის შესახებ. ეს ინფლაცია მთლიანად შეჩერდა რამდენიმე კვირით, სანამ მყისიერად კვლავ წამოიწია. რატომ გაჩერდა და თავიდან დაიწყო? კონფედერაციული სტამბა დაიშალა და რამდენიმე კვირა დასჭირდა ხელახლა გაშვებას. ეს ამბავი ასახავს იმას, თუ რატომ არ არის ინფლაცია უცნაური უცხო ფენომენი და არც ეს არის სიტუაცია.

არც ერთი ზემოთ ნათქვამი არ ამბობს, რომ ინფლაციის სტრატეგია ცუდი იდეაა. სტანდარტია, რომ ინფლაცია ცუდია, მაგრამ ის ყოველთვის ყველაზე უარესი შედეგია მომავალი არჩევანიდან.

სიმდიდრე სამუდამოდ დაიკარგა. ჩვენ უფრო ღარიბები ვართ. ეს ზარალი შეიძლება განიხილებოდეს მოკლე კატასტროფული ვითარებით, რომელიც არავის არ უნდა სურდეს, ან წლების განმავლობაში გაფილტრული იყოს ინფლაციის გზით. ეს უკანასკნელი ბევრად უფრო ჰუმანურია და ნაკლებად სავარაუდოა, რომ კონტროლიდან გამოსულიყო და კიდევ უფრო უარესი სიტუაციები გამოიწვიოს. არჩევანის გათვალისწინებით, მე ავირჩევდი ინფლაციას, რადგან ის აწვდის დროს ადაპტაციისთვის. ეს უფრო ნაკლები ბოროტებაა, ვიდრე ეკონომიკური შედეგების მიწოდება დეფოლტის, უმუშევრობის, გაკოტრების და უარესის მორევში. ცხადია, აშშ-სა და ევროპის ეკონომიკებთან დაკავშირებული საბედისწერო სცენარები არის საქმე, მაგრამ ჩვენ ნამდვილად გვსურს, რომ ეს შედეგები რეალურ ცხოვრებას არ მივადევნოთ, ამიტომ ამაღლებული ინფლაცია ჩემს უხერხულ მხარდაჭერას მიიღებს.

დასკვნა, მოგვწონს თუ არა, ის არის, რომ ამაღლებული ინფლაცია დარჩება და რადგან ის წარმოადგენს სიმდიდრის დაკარგვას, რთული იქნება საკუთარის შენარჩუნება, რომ აღარაფერი ვთქვათ მისი გაზრდა.

წინ არის ეკონომიკურად აქტიურობა და ბერკეტი და სახლის იპოთეკით, მომუშავე ადამიანების უმეტესობა არის. თუ და როდის დადგება რეცესია, გადადგმული ნაბიჯი იქნება მძიმე აქტივების ყიდვა, რომელთა ღირებულებაც იკლებს და დანაზოგის ბერკეტს გაზრდის, რათა ისარგებლოს გარიგების სარდაფის აქტივებით, როცა და თუ ისინი გამოვა ბაზარზე.

ასე რომ, სტრატეგია უნდა იყოს ნაღდი ფულის დახარჯვა, როცა ეს შესაძლებელია, მძიმე აქტივების შესაძლებლობებზე, როდესაც მათ ხედავთ, იქნება ეს აქციები, ქონება და ყველაფერი, რაც ჰქონდა, აქვს და ექნება ბაზარი, მას შემდეგ რაც ეკონომიკა კვლავ დაბრუნდება გზაზე.

ეს არის სახიფათო ბალანსი თქვენი ფულადი ნაშთების მსყიდველობითუნარიანობის დაკარგვის ან რეცესიის გამო დროებით დაზარალებული აქტივების ყიდვისას. თუმცა, მთავარი ის არის, რომ სანამ აქტივები აღდგება, თუ ისინი არ იყიდებოდა ბუშტის ფასად, თქვენი ნაღდი ფული არასოდეს დაიბრუნებს მსყიდველობით ძალას.

1 იენის მონეტა ადრე ოქრო იყო, ახლა არის ალუმინის. იენი არასოდეს გამოჯანმრთელდა ინფლაციის პერიოდებიდან, მაგრამ იაპონიის ეკონომიკამ შეძლო და უზარმაზარი სიმდიდრე შეიქმნა, ასე რომ, საბოლოო ჯამში, ინფლაციის პერიოდებში ნაღდი ფული ნაგავია… და აქ ვართ.