საფონდო ბირჟის კორექტირების დასასრულის დასაწყისი შეიძლება ახლოს იყოს

უახლოეს დღეებში გადამწყვეტი იქნება, რომ ქრონომეტრები დარჩეს ასეთი პესიმისტური ბაზრის აქციების ფონზე. თუ ასეა, მაშინ ველით საპირისპირო ყიდვის სიგნალს. ჯიუტი პესიმიზმი ამ დრომდე ძირითადად არ არსებობდა. როგორც აღვნიშნე ერთი თვის წინ. სწორედ მაშინ დავასრულე ჩემი საპირისპირო ანალიზი ბაზრის ტაიმერის განწყობის შესახებ იმით, რომ განვაცხადე, რომ „მაქსიმალური პესიმიზმის წერტილი… არ არის მიღწეული“, აშშ-ს აქციები „დიდი ალბათობით ხელახლა შეამოწმებენ მარტის დასაწყისში და შესაძლოა ამ ტესტშიც კი ჩავარდნენ“.

S&P 500
SPX,
+ 2.39%
ამჟამად ვაჭრობს 12%-ით ქვემოთ, ვიდრე იყო ამ სვეტის გამოქვეყნებისას. Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.82%
თითქმის 17%-ით დაბალია.

მე გავამახვილე ჩემი ერთი თვის წინ სვეტი ორი საფონდო ბირჟის განწყობის ინდექსის წარუმატებლობაზე, რომელსაც ჩემი კომპანია ამტკიცებს, რომ არა მხოლოდ მოხვდეს უკიდურესი პესიმიზმის შესაბამის ზონებში (მათი ისტორიული განაწილების ქვედა 10%), არამედ იქ დარჩეს ერთ დღეზე მეტი ხნის განმავლობაში. ან ორი. ეს ორი ინდექსი — Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) და Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — ასახავს აქციების საშუალო რეკომენდებულ დონეს მოკლევადიანი საფონდო ბაზრის ქრონომეტრების კონკრეტულ ქვეჯგუფს შორის.

მათი წარუმატებლობის რაოდენობრივი განსაზღვრის ერთ-ერთი გზა არის იმის გაზომვა, თუ რამდენ ხანს რჩება ორივე ეს ინდექსი მათი განაწილების ქვედა დეცილებში. ჩემი აპრილის შუა რიცხვების სვეტამდე ერთი თვით ადრე, ეს იყო ნული. ამჟამად ის 33%-ს შეადგენს. მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის პესიმიზმის მნიშვნელოვანი ზრდა, ის მაინც ჩამოუვარდება იმ დონეებს, რომლებზეც ეს პროცენტი გაიზარდა წინა ბაზრის ბოლოებზე - როგორც ხედავთ ქვემოთ მოცემულ ცხრილში.

ბაზრის ბოლოში	სავაჭრო დღეების % ბოლო თვის განმავლობაში, როდესაც HSNSI და HNNSI არიან თავიანთი ისტორიული განაწილების ქვედა დეცილებში
მარტი 2020	47.6%
დეკემბერი 2018	85.7%
თებერვალი 2016	52.4%
მარტი 2009	81.0%
მარტი 2003	100%

მოწესრიგებული ვარდნა პანიკის წინააღმდეგ

ვინმემ გამოიცნო, რა დასჭირდება ამ დროს იმ დონეების მიღწევას, რომლებიც დაკავშირებულია დათვი ბაზრის დაბალ დონეზე. საპირისპირო მხარეები, როგორც წესი, ერიდებიან ამგვარი პროგნოზების მცდელობასაც კი, ამჯობინებენ, რომ სენტიმენტულ მონაცემებს რეალურ დროში აცნობონ ამბავი.

მიუხედავად ამისა, აღსანიშნავია, რომ, როგორც წესი, პანიკური გაყიდვები უფრო სწრაფად იწვევს უკიდურეს პესიმიზმს, ვიდრე მოწესრიგებულ გაყიდვას. და, უმეტესწილად, ბაზრის ვარდნა ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში უფრო ახლოს იყო სპექტრის "მოწესრიგებული გაყიდვის" დასასრულთან. თუ ეს ვითარება გაგრძელდა, სავარაუდოდ, უფრო მეტი დრო დასჭირდება იმისთვის, რომ გამოჩნდეს ჯიუტი ექსტრემალური პესიმიზმი, რომელიც ჩვეულებრივ გვხვდება ბაზრის ბოლოებში.

ეს ილუსტრირებულია CBOE-ის არასტაბილურობის ინდექსის ბოლო დღეებში მდნარი მატებით.
VIX
-9.13%.
მიუხედავად იმისა, რომ S&P 500 ნახევრად ოფიციალური დათვი ბაზრის ზღვარზეა, ხოლო Nasdaq Composite არის 18 თვის დაბალ დონეზე, VIX რჩება საკმაოდ დაბლა დონეებზე, რომლებიც ადრე დაფიქსირდა. ამჟამად 35.0-ზე ქვემოთ, VIX თითქმის ნახევარია, რაც იყო, მაგალითად, 2020 წლის მარტის ბოლოში. ეს კიდევ უფრო დაბალია, სადაც ის იყო მოკლევადიანი ბოლოში მიმდინარე წლის მარტში. VIX არ ხატავს პანიკური გაყიდვების სურათს.

ბოლო ხაზი? შენდება ძლიერი „საზრუნავი კედელი“, რომელიც თავის მხრივ საშუალებას მისცემს ბაზარს მოაწყოს მნიშვნელოვანი აქცია. როდის დაიწყება ეს აქცია, ეს დამოკიდებულია იმაზე, თუ როდის დასრულდება ამ კედლის მშენებლობა.

მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]

სხვა: S&P 500 დათვი ბაზრის ზღვარზეა. აქ არის ბარიერი.

ასევე წაიკითხეთ: უოლ სტრიტის ეს ლეგენდა 1950-იანი წლებიდან მოყოლებული ყველა დათვების ბაზარზე ცხოვრობდა. ის ამბობს, რომ მომავალი შეიძლება მოხვდეს S&P 500-ზე 30%-იანი ზარალით