საუკეთესო ობლიგაციები ინვესტირებისთვის 2023 წელს

"ალუბალი გაქვთ?" მკითხა ჩემმა მეგობარმა რალფმა ტელეფონით.

ეს იყო 2021 წლის იანვარი. კალიფორნიაში სპორტული ბარები დაკეტილი იყო, ამიტომ, ბუნებრივია, ჩვენი ეზო ერთად ვაქციეთ.

- არა, - ვუპასუხე მე. და პატიოსანი აღიარებით ამოისუნთქა. „მხოლოდ ლუდი. უამრავი ლუდის.”

"Არაა პრობლემა. მე მივიღე ისინი. ”

Ჩემი მეგობარი ასევე ჰქონდა მინი კეგი გემრიელი ძველმოდურები. მისი შემოქმედება საშინლად გემრიელი იყო. მან დაიწყო შექმნა და მოძველებული შესანიშნავი სასმელები მოზრდილებში პანდემიაში დროის გასატარებლად.

და მის მიერ მოტანილმა მარასჩინოს ალუბალი ითამაშა მისი კოქტეილის კრიტიკოსების მოწონებაში.

ჯერ ხუთი საათია? უბრალოდ ვხუმრობ (ძირითადად). ჩვენ ვსაუბრობთ მარასჩინოებზე დივიდენდების სვეტში, რადგან ჩვენ საბოლოოდ გაქვთ გარკვეული ობლიგაციების სახსრები, რომლებიც ღირს ალუბლის კრეფა.

მოდით შევხედოთ ქვემოთ მოცემულ სამ ფონდს. მათ ყველა ერთი და იგივე ფიქსირებული შემოსავლის ღვთაება მართავს. Ერთი არის სასაცილოდ იაფი:

DoubleLine Yield Opportunities (DLY)რა თქმა უნდა, იგებს მარასჩინოს ალუბლის ჯილდოს ამ თვისთვის. მას მართავენ "ბონდის ღმერთი" ჯეფრი გუნდლაჩი და მისი ეკიპაჟი, იძლევა 10%-ს და ვაჭრობს 8%-იანი ფასდაკლებით მისი წმინდა აქტივების ღირებულებაზე (NAV). ალუბალი ნამდვილად!

აი, როგორ მუშაობს ეს. ობლიგაციები, რომლებსაც DoubleLine ფლობს DLY-ში, შეადგენს $15.28 NAV-ს. მაგრამ როგორც მე ვწერ, ფონდი ვაჭრობს დაახლოებით $14 თითო აქციაზე.

ეს ნიშნავს, რომ ჩვენ გვაქვს 8%-იანი ფასდაკლების ფანჯარა (რვა ქულიანი-სამ პროცენტი, უფრო ზუსტად). თუ და როდესაც ეს ფანჯარა დაიხურება, როგორც ეს DLY-ის ორი დის ფონდისთვის, ეს იქნება ჩვენთვის ტოლი ფასი.

ბონდის ღმერთთან მგზავრობა დოლარზე 92 ცენტად ტკბილი გარიგებაა. მაგრამ უფრო მეტია. DLY დასაქმებულია მხოლოდ 23% ბერკეტი, რომელიც ქვედა ბოლოზეა დახურული ობლიგაციების ფონდისთვის.

ეს ახლა მნიშვნელოვანია, რადგან ფედერალური სარეზერვო (როგორც შეიძლება გსმენიათ) არის ჯერ კიდევ განაკვეთების აწევა. რაც ზრდის კაპიტალის ღირებულებას დახურული სახსრებისთვის, როგორიცაა DLY. დიახ, კრედიტუნარიანი სამოსი, როგორიცაა DoubleLine, შეუძლია სესხება იაფად, მაგრამ მისი ხარჯები საბოლოოდ მაინც მოკლევადიან განაკვეთებთან არის დაკავშირებული.

იგივე ეხება ფირმას, როგორიცაა PIMCO. სააგენტო იღებს ტკბილ გარიგებებს, მაგრამ კავშირები და სანდოობა მხოლოდ აქამდე მიდის. მოკლევადიანი განაკვეთების ზრდასთან ერთად, ისინი ამცირებენ PIMCO-ს სესხის მოდელს.

რის გამოც ბოლო დროს ჩვენ ბერკეტზე დავკარგეთ. ჩვენ გვინდა ობლიგაციების სახსრები, რომლებიც ნაკლებად მგრძნობიარეა მოკლევადიანი განაკვეთების ზრდის მიმართ.

Რის გამოც ჩვენ ავირჩიეთ PIMCO დინამიური შემოსავლის ფონდი (PDI) ხუთი კვირის წინ:

PDI იყენებს ბევრი ბერკეტების - 48% უფრო ზუსტად! ეს შესანიშნავია, როდესაც ტარიფები დაბალია. ისესხე 1%, იშოვე (ვთქვათ) 7%, ეს სლემ დანკია.

მაგრამ ფული დღეს უფრო ძვირია, მოკლევადიანი განაკვეთები უახლოვდება 5%-ს. ახლაც კი ჯერ კიდევ აზრი აქვს PDI-სთვის ბერკეტების გამოყენებას - ეს არც ისე მომგებიანია.

PDI ვაჭრობდა მისი NAV-ის პრემიით მაშინ. ჩვენ, პირიქით, ვიმსჯელეთ, რომ ამას დიდი აზრი არ ჰქონდა. თანაც, დღის ბოლოს ყოველთვის მოვითხოვთ ფასდაკლება ჩვენი CEF-ებიდან.

მაგრამ დიდი დივიდენდი! ბევრი შემოსავალი ინვესტორი ცდუნებას აძლევდა სათაურის დიდ შემოსავალს. ძლიერად გავმართეთ. და PDI დაეცა 5% ხუთ კვირაში! ჭკვიანი იყო თავი შორს დაიჭირე.

ეს გარიგებები, ფაქტობრივად, უნიკალურია CEF-ებისთვის. მათი ერთობლივი ფონდისა და ETF ბიძაშვილებისგან განსხვავებით, CEF-ებს აქვთ აქციების ფიქსირებული აუზი. რაც ნიშნავს, რომ მათ შეუძლიათ ივაჭრონ პრემიებით და ფასდაკლებით მათი ძირითადი აქტივების, მათი NAV-ის ღირებულებებზე.

სანამ განაკვეთები არ მიაღწევს საბოლოო ზღვარს, ობლიგაციების სახსრები - განსაკუთრებით ის, ვინც ვაჭრობს პრემიები PDI-ის მსგავსად, ჩემთვის არის „აცილება“. ბოლოს და ბოლოს, რატომ უნდა გადაიხადოთ ზედმეტი, როდესაც ჩვენ გვაქვს DLY-ის მსგავსი ალუბალი დოლარზე 92 ცენტად?

ბრეტ, რატომ არა DSL - იხდის 11%-ს?! მე მესმის, რომ ჩვენ გვყავს მკითხველები, რომლებმაც ვერასდროს გადალახეს ყველაზე დიდი სარგებელი დაფაზე. დიახ, DSL იხდის 11%. ის ოდნავ მეტს იყენებს, ვიდრე DLY ამის გასაკეთებლად (29% 23%-ის წინააღმდეგ). არაუშავს, მაგრამ ამ არასტაბილურ ფინანსურ სამყაროში, მომეცი უსაფრთხო ფონდი და უფრო დიდი ფასდაკლება

მათ ხომ ერთი და იგივე ხალხი მართავს! შეფასებებში განსხვავებას დიდი აზრი არ აქვს. ჩვენ სიამოვნებით ვისარგებლებთ.

ობლიგაციების ბაზარზე უხეში 18 თვე გავიდა. გარიგებები იწყება. ჩვენ მოვიპოვებთ მათ, როგორც კი ისინი ხელმისაწვდომი გახდებიან მარასჩინოს დივიდენდებიდან დაწყებული.

ბრეტ ოვენსი არის მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, მიიღეთ უფასო ასლი მისი უახლესი სპეციალური ანგარიში: თქვენი ნაადრევი საპენსიო პორტფოლიო: უზარმაზარი დივიდენდები — ყოველთვიურად — სამუდამოდ.

გამჟღავნება: არცერთი