„ბიოტექნოლოგიის კაპიტულაციის მოდელი არის მე-5 კატეგორიის ქარიშხალი, ისევე როგორც ენერგია 2020 წელს“ - რატომ ამბობენ, რომ ეს სექტორი ყიდვაა.

ეს აღსანიშნავია. ეს 25% ყველაზე მაღალია 15 წლის განმავლობაში - უფრო მაღალი ვიდრე თუნდაც 2008 წლის ფინანსური კრიზისის მტანჯველი ხანგრძლივი დათვი ბაზრის დროს.

მაშინ 18% ნაღდ ფულზე დაბალი ვაჭრობდა. 2010 წლიდან 2020 წლამდე რიცხვი 3%-დან 11%-მდე გაიზარდა, იისა და მისი გუნდის მიხედვით. ის გულისხმობს მცირე და საშუალო კაპიტალის (smidcap) კომპანიებს, რომელთა საბაზრო კაპიტალი 5 მილიარდ დოლარზე ნაკლებია. ეს არის ის, ვისაც არ აქვს შემოსავალი და აქვს ადრეული სტადიის თერაპია ტესტირებისას.

”ეს არის ყველაზე ცუდი ვარდნა, რაც ჩვენ ვნახეთ ჩვენს კარიერაში”, - ამბობს ბიოტექნოლოგიური ანალიტიკოსი ჩარმეინ ჩანი Cambiar Opportunity Fund-თან.
კამოქსი,
+ 0.04%.
”არავის უნახავს არაფერი უარესი, თუ ამას არ აკეთებენ 20 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში.”

საპირისპიროდ, ასეთი ექსტრემალური სიგნალი მხოლოდ ერთ რამეს გვთავაზობს. სექტორი ყიდვაა. მიუხედავად იმისა, რომ ძნელია იპოვოთ ბიოტექნოლოგიების ექსპერტები, რომლებიც ჯგუფს აფასებენ (თუნდაც იი ფრთხილია), მე არ ვარ ერთადერთი, ვინც ამას ვუყურებ, როგორც საპირისპირო შესაძლებლობას.

მე-5 კატეგორიის ქარიშხალი ბიოტექნოლოგიაში

ანალოგიური შეხედულება აქვს მაკრო ანალიტიკოსს ლარი მაკდონალდს The Bear Traps-ის ანგარიშში. საპირისპირო შესყიდვის სიგნალების დასადგენად, მაკდონალდი თვალს ადევნებს კაპიტულაციის მარკერების კოლექციას, რომელიც მან შექმნა 2008 წლის კრიზისის დროს. ისინი ეუბნებიან მას, როცა სექტორი ისე სძულს, რომ ღირს ყიდვა, პირიქით გაგებით. ეს არის „სისხლი ქუჩებში“ ინდიკატორი, ვისესხოთ უოლ სტრიტის ძველი ანდაზა, რომელიც ამბობს, რომ უნდა ვიყიდოთ აქციები, როცა ქუჩებში სისხლია. მისი კაპიტულაციის ლიანდაგი აკონტროლებს რამდენიმე ტექნიკურ სიგნალს, სხვა საკითხებთან ერთად.

„ბიოტექნოლოგიის კაპიტულაციის მოდელი არის მე-5 კატეგორიის ქარიშხალი, იგივე ენერგია 2020 წელს“, - ამბობს მაკდონალდი. ”რისკ-ანაზღაურება ფანტასტიკურია, ყოველ შემთხვევაში, კონტრტენდენციის აჩქარებისთვის.”

ნახეთ, როგორ ვაჭრობდა SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production საბირჟო ფონდი
XOP,
+ 0.60%
არის 170%-ზე მეტი 2020 წლის შუა წერტილიდან.

მაკდონალდი გთავაზობთ SPDR S&P Biotech-ს
XBI,
+ 1.34%
და iShares Biotechnology
IBB,
+ 0.50%
ETF-ები. მე გთავაზობთ ექვს ინდივიდუალურ აქციას ქვემოთ Yee-სა და Chan-ის დახმარებით. მაკდონალდი ფიქრობს, რომ XBI შეიძლება გაიზარდოს 20%-მდე 83 დოლარამდე მოკლევადიანი კონტრტენდენციის რალიში და შესაძლოა გაიზარდოს 30%-ით 90 დოლარამდე ან მეტი წელიწადში. ეს მიზნებია 50 და 100 დღის მოძრავი საშუალო.

ბიოტექნოლოგიის ექსპერტები არ ეთანხმებიან

ადამიანები, რომლებმაც ჩემზე და მაკდონალდზე უკეთ იციან სივრცე, არ არიან ბორტზე. Yee, რომელიც გასული ზაფხულიდან ფრთხილი იყო დიდი ვარდნის წინ, ფიქრობს, რომ ბიოტექნოლოგია დარჩება გამოწვევად მთელი წლის განმავლობაში. ”ამ ჭრილობების შეხორცებას დიდი დრო დასჭირდება,” - ამბობს ის.

არაფერია გატეხილი ბიოტექნოლოგიაში განვითარებულ მეცნიერებაში ან ინოვაციის პერსპექტივაში, ამბობს ის. უბრალოდ, აქციები შეიძლება დარჩეს იაფად იმაზე მეტხანს, ვიდრე მოელით. „რატომ იღვიძებს ვინმე ხვალ და იტყვის, რომ „მე უნდა ვიყიდო ბიოტექნოლოგიური ბიოტექნოლოგიური მარაგები 50%-ით?“ ყოველთვის რთულია იყო ჭაობში პირველი“.

"ვფიქრობ, ჯერ კიდევ ნაადრევია აყვავებისთვის," ეთანხმება კამბიარის ჩანი. ”თქვენ გჭირდებათ კატალიზატორები ნარატივის შესაცვლელად.”

ეძებეთ პროგრესი ამ ფრონტებზე.

1. მეტი ბიოტექნოლოგიური შერწყმა და შესყიდვა

"M&A შეცვლიდა ნარატივს, მაგრამ ეს არ ხდება," ამბობს ჩანი.

თუმცა არის კარგი შემთხვევა. „დიდი ფარმას აქვს იმდენი ნაღდი ფული, რომ მათ შეეძლოთ, ძირითადად, მთელი smidcap სამყაროს ყიდვა“, - აღნიშნავს Yee. მათი კუმულაციური ფულადი ბალანსი ახლა გაიზარდა 300 მილიარდ დოლარზე მეტი.

„დიდი ფარმას ფინანსური დირექტორიები უყურებენ ამ ხოცვა-ჟლეტას და ისინი უბრალოდ ლულავენ თავიანთ ნაჭრებს“, - ამბობს მაკდონალდი. ”თქვენ ალბათ იხილავთ არსებითად მეტ ტრანზაქციას აქ.”

Yee ელის M&A-ს თანდათანობით ზრდას, მაგრამ ის ნაკლებად ოპტიმისტურია ვიდრე მაკდონალდს. ”M&A რთულია, როდესაც ბაზრები სწრაფად ეცემა,” - ამბობს ის.

2. FDA იღებს თავის მოქმედებას ერთად

ბავშვის ფორმულის დეფიციტიდან წამლების დამტკიცების შეფერხებამდე და საშინლად შერეული სიგნალებით დამტკიცების ბილიკებზე, სურსათისა და წამლების ადმინისტრაცია იყო პრობლემებისა და დაბნეულობის დიდი წყარო ყველასთვის, მშობლებისგან დამთავრებული ბიოტექნოლოგიური ინვესტორებისთვის. „FDA უფრო არაპროგნოზირებადი გახდა“, ამბობს ჩანი.

კარგი, მას ჰქონდა პანდემიის ყურადღების გაფანტვა და ვაქცინებსა და თერაპიებზე ფოკუსირების აუცილებლობა. მაგრამ ახლა, როდესაც COVID-19 დასრულდა (იმედია), შესაძლოა, FDA-ს შეუძლია გადაიტანოს ფოკუსირება წამლების დამტკიცებაზე.

3. უფრო ფართო ბაზრის პირობები უმჯობესდება

ინვესტორები აგრძელებენ პანიკას ინფლაციისა და რეცესიის გამო, რადგან მათ იციან, რომ ფედერაცია ვერ გამოდგება სამაშველოში ანდაზური „Fed put“-ით (სტიმული საფონდო ბირჟის ვარდნის წინააღმდეგ).

მას შემდეგ, რაც ფედერაციამ ინვესტორებს სასწავლო ბორბლები წაართვა, მათ დამოუკიდებლად უნდა იფიქრონ ინფლაციისა და მშპ-ის ზრდაზე. ჯერჯერობით, ისინი ცუდად აკეთებენ სამუშაოს მას შემდეგ როგორც ჩანს, ინფლაციამ პიკს მიაღწია მდე ჩვენ არ მივდივართ რეცესიაში. იმედია მალე შეუდგებიან საქმეს.

აქციები გასათვალისწინებელი… ან თავიდან აცილება

ჩანი გამოყოფს UCB-ს
UCBJY,
-2.34%

UCB,
-1.85%,
ბელგიური ბიოტექნოლოგიური კომპანია. მისი აქციები მძიმედ დაზარალდა მაისის შუა რიცხვებში, როდესაც FDA-მ მოითხოვა მისი ბიმეკიზუმაბის თერაპიის დამტკიცება ქრონიკული ანთებითი დაავადების სამკურნალოდ, სახელწოდებით ფსორიაზის, წარმოების ინსპექტირების ზოგიერთი საკითხის გამო.

ახლა მას ხელახლა უნდა მიმართოს, მაგრამ ბიმეკიზუმაბის მხარდამჭერი მონაცემები თითქოს გამართლებულია. ის უკვე დამტკიცებულია ევროპაში, იაპონიაში, კანადასა და ავსტრალიაში.

მას ასევე მოსწონს ორი სხვა UCB თერაპიის პერსპექტივები ნევროლოგიური დარღვევების გვიან სტადიის ტესტირებაში: ზილუკოპლანი და როზანოლიქსიზუმაბი. მოსალოდნელია მეტი მონაცემების წაკითხვა და განაცხადები დასამტკიცებლად მიმდინარე წლის მეორე ნახევარში, შესაძლო კატალიზატორები.

Yee გამოყოფს Vertex Pharmaceuticals-ს
VRTX,
+ 1.23%,
ბედის თერაპია
ბედი,
+ 3.13%
და Ventyx Biosciences
VTYX,
+ 2.84%.

Vertex აქვეყნებს შემოსავლის მკვეთრ ზრდას მისი კისტოზური ფიბროზის სამკურნალო ტრიკაფტასთვის (48%-ით მეტი პირველ კვარტალში $1.76 მილიარდამდე). ის ასევე აჩვენებს კარგ პროგრესს კისტოზური ფიბროზის, ნამგლისებრუჯრედოვანი დაავადების, თირკმლის დაავადების, დიაბეტისა და ტკივილის მილსადენის თერაპიაში. მისი აქცია 14%-ით დაეცა აპრილის მაქსიმუმ 292.75$-თან შედარებით.

Fate Therapeutics-ის აქციები აგვისტოს შემდეგ 77%-ით დაეცა, მიუხედავად იმისა, რომ არანაირი ნეგატიური განვითარება არ ყოფილა, ამბობს ი. ბედი აგრძელებს პროგრესის ჩვენებას კიბოსთვის ბუნებრივი მკვლელი უჯრედების იმუნოთერაპიის განვითარებაში. ბედს არ სჭირდება კაპიტალის მოზიდვა მალე. მას აქვს პარტნიორობა Johnson & Johnson-თან
JNJ,
+ 1.75%
კიბოს თერაპიის განვითარებისთვის.

Ventyx Biosciences ავითარებს ანთებითი დაავადებების მკურნალობას, როგორიცაა ფსორიაზი, ართრიტი, კრონის დაავადება და კოლიტი. ის ელოდება I ფაზის საცდელ მონაცემებს ორი მათგანის შესახებ მომდევნო ოთხი თვის განმავლობაში.

კომპანიები, რომლებიც ვაჭრობენ "უფასოდ"

Yee აფრთხილებს, რომ კომპანიები, რომლებიც ფულადი სახსრების ქვემოთ ვაჭრობენ, შესაძლოა გამოისყიდონ მხოლოდ იმიტომ, რომ მათი მეცნიერება ტექნიკურად შეიძლება უფასოდ იყოს შეძენილი. ”მათ სავარაუდოდ განიცადეს უარყოფითი მოვლენები,” - ამბობს ის. მაგრამ მას აქვს ყიდვის რეიტინგი Olema Pharmaceuticals-ზე
OLMA,
-1.74%,
რომელსაც აქვს დაახლოებით $7 თითო აქცია ნაღდი ფულით, ბოლოდროინდელი აქციების ფასი $2.10-ის წინააღმდეგ და LianBio
ლიან,
-1.20%
($3.76 ნაღდი ფულით $2.47 საფონდო ფასის წინააღმდეგ).

ოლემა ატარებს ძუძუს კიბოს თერაპიის ადრეულ სტადიაზე კვლევებს. LianBio ეხმარება პარტნიორებს შეისწავლონ და განავითარონ თავიანთი თერაპიები ჩინეთში. მას აქვს გარიგება Bristol-Myers Squibb-თან
BMY,
+ 0.30%,
მაგალითად, გულ-სისხლძარღვთა თერაპიის განსავითარებლად, სახელწოდებით მავაკამტენი, რომელიც დამტკიცებულია აშშ-ში, Yee ფიქრობს, რომ მხოლოდ ჩინეთის ეს კუთხე ღირს $13 წილი LianBio-სთვის. ის სხვა კომპანიებთან თანამშრომლობს ანთების, რესპირატორული და თვალის დარღვევების სამკურნალო საშუალებების შემუშავებაში.

„ჩვენ ვაფასებთ სენტიმენტებს, რომლებიც შეიძლება კვლავაც იყოს გამოწვევები ჩინეთის აქციებზე, მაგრამ კომპანიას აქვს უამრავი ფული მილსადენზე და მიმდინარე საცდელებზე, მათ შორის ტყვიის mavacamten აქტივზე“, - ამბობს ი.

გაითვალისწინეთ, რომ ეს არის 300 მილიონი აშშ დოლარის საბაზრო კაპიტალის მცირე კომპანიები, რომლებიც შეიძლება საკმაოდ სარისკო იყოს ბიოტექნოლოგიაში.

ვაქცინის მარაგი

თანამედროვე
MRNA,
-4.97%,
Pfizer
PFE,
+ 3.59%
და ნოვავაქსი
NVAX,
-8.57%
ძალიან შორს არიან პანდემიის სისქეში დაფიქსირებულ სიმაღლეებზე. მაგრამ Yee ​​აფრთხილებს, რომ არ მიიღოთ ზედმეტად bullish მათ მიმართ. მიზეზი: როგორც ჩანს, პანდემია კლებულობს და ვაქცინების მსხვილი მყიდველები მთელს მსოფლიოში წყვეტენ შესყიდვის ვარიანტებს და გადადებენ გადაზიდვებს.

მაიკლ ფუნჯი არის MarketWatch-ის მიმომხილველი. ის ფლობს VRTX და FATE-ს და შესთავაზა VRTX, FATE, PFE, NVAX და OLMA თავის საფონდო ბიულეტენში, გაიხეხეთ აქციებზე. გაჰყოლოდა on Twitter @mbrushstocks.