ჩიპები დაბლა...ლამი და მიკრონი ყიდულობს

როგორც ანდაზა ამბობს, როცა უოლ სტრიტი გაყიდვას მართავს, არავინ ჩნდება. სამწუხაროდ, რადგან ივნისის შუა რიცხვებში აქციები იკლებს, მთავარ ქუჩაზე ხალხს არ სურდა მათი ნაწილი. მართლაც, ინდივიდუალურ ინვესტორთა ამერიკულმა ასოციაციამ (AAII) დაინახა, რომ მისი Bull-Bear Sentiment ლიანდაგი ძლიერად იყო დახრილი პესიმიზმისკენ 22 წლის 2022 ივნისს, იმ კვირის დაცემის უკიდურესი მაჩვენებლით მხოლოდ 1990 წლის მესამე ტრიმესტრში (როდესაც ყურის ომი მწიფდებოდა). და 5 წლის 2009 მარტს, ისევე როგორც აქციები დიდ ფსკერზე იდგნენ დიდი ფინანსური კრიზისის დროს.

„ასე იყო ალ ფრანკი, დამფუძნებელი გონივრული სპეკულანტი, მომეწონა იმის თქმა, რომ დროდადრო მოვაჭრეები ამთავრებენ ზიგერს მაშინ, როცა უნდა გასულიყვნენ. წარმოუდგენელი მერყევი ბაზრის მორევის წარმატებით გამოცნობა პრაქტიკულად შეუძლებელია, რადგან ინვესტორების უმეტესობა ჩვეულებრივ უკეთ გრძნობს აქციების პერსპექტივას მას შემდეგ, რაც ისინი ფასი გაიზრდებიან და უარესი მას შემდეგ, რაც ისინი დაიწევენ.

გასაკვირი არ არის, რომ ეს ემოციური ყიდვა მაღალი, გაყიდვა დაბალი პრობლემა არის ის, რის გამოც ამდენი ადამიანი განიცდის საშუალო და ცუდი ანაზღაურებას აქციებზე. სამაგიეროდ, მე ვფიქრობ, რომ ისინი, ვინც იზიარებენ ჩემს გრძელვადიან ჰორიზონტს, უნდა მიზიდულობდნენ კარგი კომპანიების აქციებისკენ, როდესაც ისინი მოკლევადიან სირთულეებს განიცდიან.

მაგალითად, ფართო ინდექსებს არაფერი აქვთ საჩვენებელი 2022 წლისთვის, რადგან S&P 500 ჯერ კიდევ 10%-ზე მეტია დღიდან დღემდე, Nasdaq კომპოზიტური ინდექსი 15%-ზე მეტით და ფილადელფიის საფონდო ბირჟაზე ნახევარგამტარული ინდექსი კიდევ უფრო შორს არის. წითელში. ნახევარგამტარებზე მოთხოვნის შენელებისა და ჭარბი მარაგის შიშმა გამოიწვია ამ უკანასკნელის მარაგების ვარდნა, მაშინაც კი, როცა პრეზიდენტმა ბაიდენმა ხელი მოაწერა 2022 წლის CHIPS და მეცნიერების აქტს გასულ კვირას, რომელიც სავარაუდოდ „აძლიერებს ამერიკული ნახევარგამტარების კვლევას, განვითარებას და განვითარებას. წარმოება.” და ბოლო გამაფრთხილებელი შენიშვნები ინდუსტრიის ძირითადი მოთამაშეების აღმასრულებელი დირექტორების მიერ, როგორიცაა Nvidia, Applied MaterialsAMAT
და ანალოგური მოწყობილობებიADI
ცეცხლს ნავთი დაუმატეს.

მართალია, სივრცეში აქციები, როგორც წესი, ძალიან ციკლური იყო, მაგრამ ჩიპები დღეს თითქმის ყველაფერშია და მათთვის, ვისაც შეუძლია ამ ტიპის ცვალებადობა ნაკლის ნაცვლად მახასიათებლად განიხილოს, მომავალი რჩება ნათელი რამდენიმე კომპანიისთვის ნახევარგამტარის მასშტაბით. ღირებულებათა ჯაჭვი. ხშირად პრესის დიდ ნაწილს იღებენ დამუშავების ჩიპების დიზაინერები, როგორიცაა Advanced Micro DevicesAMD
, Nvidia ან QualcommQCOM
, მაგრამ ნაკლებად მომხიბვლელი კომპანიები, როგორიცაა მეხსიერებისა და შენახვის აღჭურვილობაში გამოყენებული ჩიპების მწარმოებლები, ასევე პოზიციონირებულნი არიან ისარგებლონ სეკულარული ტენდენციებით, როგორიცაა ხელოვნური ინტელექტი (AI) და ახალი სერვერული აპლიკაციები, რომლებსაც აქვთ მნიშვნელოვანი გამოთვლითი ძალა და შენახვის საჭიროებები.

Micron Technology-ის აღმასრულებელი დირექტორიMU
სანჯაი მეჰროტრამ ახლახან თქვა, რომ „მომხმარებლის მარაგის კორექტირების გაფართოებამ“ მიიყვანა ფირმამ „მოელოდა ინდუსტრიის დაბალი მოთხოვნის ზრდას DRAM-სა და NAND-ზე“ (პროდუქტის ორი ძირითადი კატეგორია), რაც შექმნის „რთულ საბაზრო გარემოს 4 წლის ფისკალურ კვარტალში“. და 2022 წლის ფისკალური კვარტალი“. მაგრამ მხოლოდ გასულ თვეში ბატონმა მეჰროტრამ მიუთითა AI-ზე, ღრუბლის მუდმივ გამოყენებაზე, ელექტრო სატრანსპორტო საშუალებებზე (EVs) და 1G-ის მიერ შემოთავაზებულ ყოვლისმომცველ დაკავშირებაზე, როგორც „ძლიერი სეკულარული მოთხოვნილების მამოძრავებელი ძალა, რაც საშუალებას აძლევს მეხსიერების და შენახვის ინდუსტრიას გაუსწრო ნახევარგამტარების ფართო ინდუსტრიას. ” მან დაამატა, რომ „მიკრონის პროდუქციის პორტფელი მნიშვნელოვნად გაძლიერდა და ჩვენ დავამყარეთ პროდუქტის იმპულსი რამდენიმე მიმზიდველ მზარდ ბაზარზე“.

წინდახედული სპეკულანტიინფლაცია 101B

მოკლევადიანი მოთხოვნის ეს შემცირება ასევე იმოქმედებს Lam Research-ზეLRCX
, ნახევარგამტარული დამუშავების მოწყობილობების მწარმოებელი და დიზაინერი, რომელიც გამოიყენება ინტეგრირებული სქემების დასამზადებლად. მეხსიერების მწარმოებლების მიმართ ძლიერად შეწონილი, ბოლო რამდენიმე წელი იყო შესანიშნავი Lam-ისთვის, რომელმაც სულ რაღაც კვარტალის წინ გამოიმუშავა უმაღლესი შემოსავალი ფირმის ისტორიაში და $8.83 EPS, რამაც გაანადგურა $7.26 მოლოდინი. Lam-ის მომხმარებლები არიან Micron, მაგრამ ასევე ჩიპების მწარმოებელი ლიდერები, როგორიცაა Samsung და Taiwan Semiconductor.

სამხრეთის მიმართულებით 33%-იანი მგზავრობა, როგორიც წელს MU ან LRCX-ის აქციებმა მოიპოვეს, არასდროს არის სახალისო, მაგრამ აქციების ფასების ეს ვარდნა და ვარდნა უცხო არ არის არც ერთი კომპანიის მენეჯმენტის გუნდებისთვის. ორივე კომპანია ინარჩუნებს მყარ ბალანსს ბევრი ნაღდი ფულით, რაც მათ შესაბამის P/E ჯერადებს (12X და 13X NTM EPS-ს შორის) მიმზიდველს ხდის, ხოლო მოწყობილობის მზარდი სირთულე უნდა გაზარდოს მოთხოვნა იმდენად, რამდენადაც თვალი ხედავს.

მე გაუმაძღარი ვიქნებოდი, როცა სხვებს ეშინიათ, როცა საქმე Micron და Lam Research-ს ეხება.