მიუხედავად იმისა, რომ ახლა უკვე შეიქმნა უფრო თანმიმდევრული შეტყობინებები ბაზარზე, აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო სისტემა უნდა გააკეთოს კიდევ ორი რამ, რათა აღადგინოს მისი სანდოობა, ამბობს მოჰამედ ელ-ერიანი, მთავარი ეკონომიკური მრჩეველი. Allianz.
Fed-ის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი გასულ კვირას ჯექსონ ჰოლის ეკონომიკურ სიმპოზიუმზე გამოსვლისას ავისმომასწავებელ ტონს გამოთქვამდა, რაც განამტკიცებდა ცენტრალური ბანკის ვალდებულებას აგრესიული მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებაზე ინფლაციის შეკავების მიზნით და გაფრთხილება, რომ ამერიკის ეკონომიკა ამ პროცესში "გარკვეული ტკივილის" წინაშე აღმოჩნდება.
დაკავშირებული საინვესტიციო სიახლეები
ბოლო თვეების განმავლობაში მტკიცე გზავნილის დამყარებამდე - ინფლაციის 40-წლიან მაქსიმუმზე - პაუელი და სხვა Fed ოფიციალური პირები იბრძოდნენ ბაზრების ეფექტურად წარმართვაზე, მას შემდეგ, რაც 2021 წლის განმავლობაში არაზუსტი პროგნოზების შეცდომის მიღება რომ ინფლაცია იქნება „გარდამავალი“.
„რაც უფრო მეტს იმეორებს ფედერალური ფედერალური უწყების ოფიციალური პირები, მით უფრო მეტად აფასებს მას ბაზარი, მაგრამ ძირითადად ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრები აქამდე აფასებენ მას“, უთხრა ელ-ერიანმა CNBC-ის სტივ სეჯვიკს პარასკევს ამბროსეტის ფორუმზე.
”სხვა ბაზრები იმედოვნებენ, რომ ჩვენ ვართ ციკლურ მომენტში და არა იმაზე, რაც მე მგონია, რომ უფრო სეკულარული და სტრატეგიულია.”
ელ-ერიანმა მიანიჭა Fed-ს დამსახურება მკაფიო და თანმიმდევრული გზავნილის ჩამოყალიბებისთვის, მაგრამ თქვა, რომ მას კიდევ ორი რამის გაკეთება დასჭირდა, რათა ამიერიდან მის წინსვლის ხელმძღვანელობის სანდოობა მისცეს.
”პირველი არის აუხსნას ბაზარს, თუ რატომ მიიღო მისი ანალიზი ასე არასწორი და რა გააკეთა მან მის პროგნოზირების შესაძლებლობებთან დაკავშირებით,” - თქვა მან.
”და მეორეც, შეცვალეთ მისი ჩარჩო. დაიმახსოვრე, ჩვენ ჯერ კიდევ გვაქვს ჩარჩო, რომელიც განკუთვნილია დეფიციტური მთლიანი მოთხოვნის სამყაროში და ჩვენ ვართ დეფიციტური მთლიანი მიწოდების სამყაროში.
ელ-ერიანმა დასძინა, რომ არსებული ჩარჩო მიმართულია იმ გარემოზე, რომელშიც ინფლაცია იყო „ზედმეტად დაბალი დიდი ხნის განმავლობაში“ და სადაც მოსალოდნელია, რომ დაბალი დარჩეს დიდი ხნის განმავლობაში. მისი ვარაუდით, ცენტრალურ ბანკს სრულიად ახალი ჩარჩო სჭირდება.
”ასეთი იყო სამყარო პანდემიამდე. ეს ჩარჩო დაინერგა 2021 წელს, მაგრამ, სამწუხაროდ, ის ჩამორჩენილია, ამიტომ ჩვენ გვჭირდება ახალი ჩარჩო და არ მგონია, რომ ხალხს კარგად ესმოდეს, რამდენად მნიშვნელოვანია მმართველი ჩარჩო“, - თქვა მან.
„ამიტომ, როდესაც მე ვუყურებ Fed-ს, ვამბობ, რომ მათ მშვენივრად გააკეთეს ერთი რამ, მაგრამ არის კიდევ ორი რამ, რაც უნდა გააკეთონ, თუ მათი პოლიტიკის წინსვლის მითითებები უნდა დარჩეს.
სანამ ინფლაცია არ დაიწყებდა 40-წლიან მაქსიმუმს აწევას, ელ-ერიანმა თქვა, რომ ბაზარი „დიდი ხნის განმავლობაში მძევლად ეჭირა ფედერალურ ფედერაციას“, დასკვნა რა სურდა პოლიტიკოსების შერეული შეტყობინებებიდან მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების ტემპისა და მასშტაბის შესახებ.
„როდესაც ინფლაციის მაჩვენებელი 8.5%-ს მიაღწევთ, უეცრად ბაზრის შესაძლებლობა, დაიჭიროს Fed-ის მძევლად. ვფიქრობ, სწორედ ამის გაცნობიერებას იწყებს ბაზარი - ეს არ არის ძველი დრო, ინფლაციამ ფუნდამენტურად შეცვალა განტოლება“, - თქვა მან.
წყარო: https://www.cnbc.com/2022/09/02/the-fed-must-do-two-things-to-re-establish-credibility-allianzs-el-erian-says.html