პაუელმა გულწრფელად უთხრა ჟურნალისტებს, რომლებიც მას მიჰყვებიან, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა აქტიურად არ განიხილავს საპროცენტო განაკვეთის ზრდას პროცენტული პუნქტის სამი მეოთხედით. მეორე დღიდან იწყება საფონდო ბაზარი მკვეთრად დაბლა აქვს კრუნჩხული თითქოს ინვესტორების აბსოლუტური უმრავლესობა ფიქრობს, რომ მას არ შეუძლია ინფლაციის გაკონტროლება განაკვეთების მხოლოდ ნახევარ პუნქტიანი მატებით. Cboe არასტაბილურობის ინდექსი, ანუ VIX, ავიდა 30-ზე მაღლა, დონე, რომელიც ასახავს გავრცელებულ შიშს, რომ S&P 500 ინდექსი გააგრძელებს ვარდნას მომდევნო თვეში.
გაიხსენეთ, როდესაც Fed-ის ყოფილმა დირექტორმა ალან გრინსპენმა, რომელსაც ეჭვი არასდროს ეპარებოდა, 2007-09 წლების ფინანსური კრიზისის დროს აღიარა, რომ მისი შეხედულება სამყაროზე მცდარი იყო? პაუელი შესაძლოა აიძულოს ინფლაციის მონაცემებმა შეცვალოს აზრი მომავალი განაკვეთების ზრდის სიდიდეზე. თუ ფედერაციის ფედერალური ბანკი იმაზე მეტად ქორიანი გახდება, ვიდრე მან გადმოსცა, ის შესაძლოა გრინსპანის მომენტში ზრუნავდეს ისე, რომ არ იცოდეს, რაში ჩავარდა თავი.
ინვესტორებმა ახლა უნდა დაფიქრდნენ პაუელის შეფასებაზე მისი შესაძლებლობების შემცირების შესახებ ინფლაციის ნახევარპუნქტიანი მატებით. ყოველივე ამის შემდეგ, ინფლაცია იზრდება და ზოგიერთი მიზეზი არავის აკონტროლებს, მათ შორის ბოლო დროს საქონლის შეიარაღება, ჩინეთის დაუნდობელი მებრძოლი, Covid-19 და რუსეთის შეჭრა უკრაინაში. შესაძლებელია თუ არა ამ ველური ძალების შერბილება 50 საბაზისო პუნქტიანი განაკვეთის გაზრდით, როგორც ფედერაციის, როგორც ჩანს, სჯერა?
დებატები იმის შესახებ, თუ რა შეიძლება მოხდეს შემდეგ, დომინირებს ბაზრის ნარატივში. კორპორატიული მოგების სეზონი ჯერ კიდევ მიმდინარეობს და მიუხედავად იმისა, რომ შედეგები საკმაოდ კარგი იყო, არავის აინტერესებს. მომავალს აქვს მნიშვნელობა.
2009 წლის მარტიდან მოყოლებული უპრობლემო აქციები, რომლებიც დიდწილად ახასიათებდა საფონდო ბაზარს, ეკუთვნის ისტორიას. როგორც ჩვენ დიდი ხანია ვიწინასწარმეტყველეთ, Fed-მა თქვა, ვადა გაუვიდა. ინვესტორები აღარ არიან წახალისებულები Fed-ის მარტივი ფულის პოლიტიკით, რომ უფრო და უფრო მეტად გადავიდნენ ე.წ. რისკის მრუდზე. რისკი ახლა არის ის, რისი მართვაც უნდა მოხდეს და არა ჩართვა.
რისკის მართვის ერთ-ერთი გზაა ზარის ოფციების გაყიდვა თქვენს მფლობელობაში არსებულ აქციებზე, სტრატეგია, რომელიც ცნობილია როგორც დაფარული ზარის წერა. ამ ზარების გაყიდვა გამოიმუშავებს გარკვეულ შემოსავალს და აქციების ჰეჯირებას კი გაყიდვისთვის მიღებული თანხის ოდენობით. როდესაც VIX მაღალია, ინვესტორები ზოგადად უფრო მეტს იხდიან ოფციონის გაყიდვისთვის, ვიდრე მაშინ, როდესაც VIX დაბალია.
ამ კონსერვატიული სტრატეგიის სტანდარტული მიდგომა არის ზარების გაყიდვა, რომლებიც დაახლოებით 10%-ით აღემატება დაკავშირებულ გაფიცვის ფასს. აირჩიეთ ზარები, რომლებსაც ვადა ეწურება ექვს კვირაში ან ნაკლებ დროში. მიზანია გაყიდოს ზარები, რომლებიც იდეალურად ვაჭრობენ მინიმუმ 1 დოლარად, ან რომლებიც წარმოადგენენ ასოცირებული აქციების ფასის მნიშვნელოვან პროცენტს. ბევრი ინვესტორი იყენებს სტრატეგიას შემოსავლის შესაქმნელად და რისკის შესამცირებლად.
განვიხილოთ
ტაისონი საკვები
(ტიკერი: TSN), აქცია ჩვენ ადრე ხაზგასმით აღვნიშნეთ როგორც ინფლაციისგან სარგებლობის საშუალება. Კომპანია ახლახან გამოაცხადა შემოსავალი და აქციები გაიზარდა სიახლეებზე.
ტაისონის აქციებით 90.20 დოლარად, ინვესტორებს შეეძლოთ ივნისის 100 დოლარის ზარის გაყიდვა დაახლოებით 60 ცენტად. თუ აქცია ვადის გასვლისას ფასზე დაბალია, ინვესტორებს შეუძლიათ შეინარჩუნონ ზარის პრემია. თუ აქციების ფასი აღემატება გაფიცვის ფასს, ინვესტორები ვალდებულნი არიან გაყიდონ აქციები $100 გაფიცვის დროს, ან მათ შეუძლიათ გააგრძელონ ზარი სხვა ვადის გასვლამდე, რათა თავიდან აიცილონ დავალება.
დაფარული მოწოდების სტრატეგიის დიდი რისკი არის ის, რომ აქციების ფასი გაცილებით მაღლა იწევს გაფიცვის ფასზე. ამის რისკი, სავარაუდოდ, დაბალია მიმდინარე მაკრო გარემოში, მაგრამ ნუ მისცემთ უფლებას ამან შექმნას ცრუ ნდობა. თქვენ არ გსურთ თქვენი საკუთარი გრინსპანის მომენტი. ბ
სტივენ მ. სირსი არის აქტივების მართვის სპეციალური ფირმის Options Solutions- ის პრეზიდენტი და მთავარი ოპერატორი. არც მას და არც ფირმას არ აქვთ პოზიცია ამ სვეტში აღნიშნულ ვარიანტებში ან ძირეულ ფასიან ქაღალდებში.