შეერთებული შტატები კიდევ ერთი დიდი დეპრესიის ზღვარზეა, აფრთხილებს ARK Invest-ის კეტი ვუდი და ფედერალური სარეზერვო სისტემა აიღებს ბრალს, თუ ამას გააკეთებს.
საფრთხის შემცველი არ არის Fed-ის განაკვეთების ზრდის აბსოლუტური ზრდა, რადგან ის რჩება ისტორიულ ნორმებში. უფრო მეტიც, ეს არის უკიდურესად სწრაფი ტემპი, რომელიც ემუქრება ეკონომიკის სრულ შეშლას და დასრულებას აყვავებულ ოციანი წლების პროგნოზის მიხედვით ცნობილი ტექნიკური ინვესტორი.
„თუ Fed არ გადაინაცვლებს, წყობა უფრო 1929 წელს იქნება“, წერს ARK-ის დამფუძნებელი, აღმასრულებელი დირექტორი და მთავარი ინვესტიციის ოფიცერი შაბათს.
„სამწუხაროდ, დღესაც იგივე გამოძახილია. Fed უგულებელყოფს დეფლაციის სიგნალებს. ”
მისი გათვლებით, ერთი საუკუნის წინ ახლად შექმნილმა აშშ-ს ცენტრალურმა ბანკმა გაზარდა განაკვეთები 4.6%-დან 7%-მდე დაახლოებით ორი წლის განმავლობაში 1920 წლამდე, როდესაც პირველი მსოფლიო ომისა და ესპანური გრიპის ინფლაციური ზეწოლის წინაშე აღმოჩნდა.
მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია ამჟამად არსებითად დაბალია, ვიდრე იმ დროს წლიური 24%, ვუდი ამბობს, რომ Fed უკვე 16-ჯერ გაიზარდა 25 საბაზისო პუნქტიდან 4%-მდე.
სამწუხაროდ, დღესაც იგივე გამოძახილია. Fed უგულებელყოფს დეფლაციის სიგნალებს და ჩიპების აქტმა შეიძლება ზიანი მიაყენოს ვაჭრობას, ვიდრე ჩვენ გვესმის. Smoot-Harley-ზე რეაქციის მსგავსად, ეკონომისტებმა მცირე ყურადღება მიაქციეს ჩიპების აქტის პოტენციურ გავლენას.
- ქეთი ვუდი (@CathieDWood) ნოემბერი 12, 2022
თავმჯდომარის ჯეი პაუელის დროს, ფედერაციის გუბერნატორებმა პოლიტიკის შემუშავების ფედერალურ ღია ბაზრის კომიტეტში ასევე გადაიტანეს აშშ-ს ეკონომიკაში მილიარდობით ახლად მოპოვებული დოლარის გადატანა. მთელი გზა მარტამდე ახლა ფულის მიწოდების შემცირებამდე ივნისიდან ნაბიჯი, რომელიც ცნობილია როგორც "რაოდენობრივი გამკაცრება".
უფრო მეტიც, მან გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები ბუნდოვანი ტემპით, ნაწილობრივ ოთხი ზედიზედ 75 საბაზისო პუნქტიანი ლაშქრობა კულმინაციას მისი ბოლო 2 ნოემბრის შეხვედრით.
თუმცა, ინფლაციაზე მორგებული პოლიტიკა ეკონომისტთა წიგნებში ჯერ კიდევ ძალიან დამამშვიდებელია: სამომხმარებლო ფასები ოქტომბერში წლიური 7.7%-იანი ტემპით მუშაობს, ე.წ. რეალური განაკვეთები რჩება ღრმად უარყოფითი. ეს ნიშნავს, რომ ვალზე საპროცენტო ტვირთი დროთა განმავლობაში მცირდება, რადგან ვალუტა სწრაფად გაუფასურდება.
Fed-ის გუბერნატორმა კრისტოფერ უოლერმა თქვა, რომ ცენტრალურ ბანკს ჯერ კიდევ აქვს ”გასავლელი გზებიგამკაცრების ციკლის დასრულებამდე. ”ეს არ მთავრდება მომდევნო ან ორ შეხვედრაზე,” - თქვა მან ორშაბათს სიდნეიში გამოსვლისას.
დიდი ზარალი ფლაგმანურ ფონდში
ბაზრებმა ახლა შვებით ამოისუნთქა.
ოქტომბრის ინფლაციის ბეჭდვის შემდეგ შემოვიდა უფრო დაბალი ვიდრე ეშინოდა, საორიენტაციო S&P 500 წილობრივი ინდექსი ხუთშაბათს გაიზარდა 5.5%-ით და დააფიქსირა თავისი უდიდესი ერთდღიანი რელი 2020 წლის აპრილის შემდეგ.
მძიმე ტექნიკა Nasdaq კომპოზიტმა, რომელიც უკეთ ასახავს Wood-ის საინვესტიციო პორტფელს, იმავე დღეს მოიპოვა 7.3%. საუკეთესო სესია პანდემიის პირველი ტალღის შემდეგ ორი წლის წინ მარტში.
ბედნიერი ბოლო დღე "და Fed-მა არც კი დაიწყო თავისი ბალანსის შემცირება!" ტვიტები pic.twitter.com/iOxO4mRUUE
— ბრაიან ჩაპატა (@BChappatta) შეიძლება 31, 2022
ფედერაციის კრიტიკოსებმა, როგორიცაა ვუდი, განაცხადეს, რომ პოლიტიკის შემქმნელები, როგორიცაა თავმჯდომარე პაუელი, სჩადიან კარდინალურ ცოდვას, წინ მიიწევენ უკანა ხედვის სარკეში ყურებისას.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ისინი ზედმეტად ეყრდნობიან ეკონომიკის მართვის დროს ჩამორჩენილ მონაცემებს და არა წამყვან ინდიკატორებს, რომლებიც წინასწარმეტყველებენ, სად იქნება სამომხმარებლო ფასები უახლოეს მომავალში.
„მიჩიგანის უნივერსიტეტის მომხმარებელთა განწყობის კვლევა რეკორდულად დაბალ დონეზეა, 2008–09 და 1979–82 წლებში მიღწეულ დონეებზე დაბალია“, - განმარტა ვუდმა. ”ჩვენ არ გაგვიკვირდება, რომ 2023 წელს ფართო ინფლაცია უარყოფითი გახდეს.”
ვუდმა ისიამოვნა სახელგანთქმული სტატუსის სიახლოვეს მისი წინასწარმეტყველური ფსონების წყალობით, ტექნიკურ ტენდენციებზე, როგორიცაა რობოტიკა, ხელოვნური ინტელექტი და სუფთა ენერგიაზე გადასვლა. მისი ფონდების მართვის ფირმა ცნობილია იმით, რომ მიზანმიმართულად იწვევდა ანალიტიკოსებს არა უმთავრესად ფინანსური წარმოშობიდან, არამედ სილიკონის ველიდან, რათა წინ დარჩეს.
მიუხედავად ამისა, Fed-ის ცვლა ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში იყო ტოქსიკურია მაღალი მზარდი, მაღალი რისკის ტექნიკური მარაგებისთვის იგი დიდი ხანია ემხრობა. ვუდის ფლაგმანურმა ARK Innovation საბირჟო ვაჭრობის ფონდმა, რომელიც მართავს დაახლოებით 7.6 მილიარდი დოლარის აქტივებს, დაკარგა ღირებულების 60% 2022 წლის დასაწყისიდან.
ზარალი იმდენად მწვავე იყო, რომ ფონდი ახლა მხოლოდ 11%-ით მეტი ღირს ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში, ვიდრე იმავე პერიოდში ფართო Nasdaq Composite-ის 66%-იანი ზრდა.
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/fed-risks-plunging-u-economy-165259514.html